Transcripción de la llamada de ganancias de Skillsoft (SKIL) del cuarto trimestre de 2026

Imagen cortesía de The Motley Fool.

Fecha

7 de abril de 2026, a las 5 p.m. ET

Participantes de la llamada

- Director Ejecutivo y Director General — Ronald Hovsepian

- Director Financiero — John Frederick

- Vicepresidente de Relaciones con Inversores — Nick Teves

Transcripción completa de la llamada

Nick Teves: Gracias, operador. Buenas tardes y gracias por acompañarnos para discutir nuestros resultados del cuarto trimestre, finalizado el 31 de enero de 2026. Antes de comenzar, quiero recordarles que la llamada de hoy contendrá declaraciones prospectivas sobre las perspectivas comerciales de la empresa y nuestras expectativas que constituyen declaraciones prospectivas dentro del significado de la Ley de Reforma de Litigios de Valores Privados de EE. UU. de 1995, incluidas las declaraciones sobre tendencias financieras y comerciales, nuestro desempeño financiero y comercial futuro esperado, condición financiera y perspectivas del mercado.

Estas declaraciones prospectivas y todas las declaraciones que no sean hechos históricos reflejan las creencias, expectativas y suposiciones actuales de la administración y, por lo tanto, están sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de las conclusiones, proyecciones, estimaciones o proyecciones incluidas en las declaraciones prospectivas realizadas hoy. Para una discusión sobre los riesgos materiales y otros factores importantes que podrían afectar nuestros resultados reales, los remitimos a nuestro Formulario 10-K más reciente y a otros documentos que presentamos ante la Comisión de Bolsa y Valores. No asumimos la obligación de actualizar ninguna declaración o información prospectiva, que se considera vigente a partir de sus respectivas fechas.

Durante la llamada, a menos que se indique lo contrario, todas las métricas financieras que discutamos, excepto los ingresos, serán medidas financieras no GAAP, que no se preparan de acuerdo con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados. Por ejemplo, se debe advertir a los oyentes que las referencias a frases como EBITDA ajustado y flujo de caja libre no denotan medidas financieras no GAAP. Las medidas financieras no GAAP no deben considerarse de forma aislada o como sustituto de las medidas financieras GAAP.

La presentación de las medidas financieras más directamente comparables determinadas de acuerdo con los GAAP, así como las definiciones, usos y reconciliaciones de las medidas financieras no GAAP incluidas en el comentario de hoy con las medidas financieras GAAP más directamente comparables se incluye en nuestro comunicado de prensa de ganancias, que se ha presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores en el Formulario 8-K y está disponible en www.sec.gov y también está disponible en nuestro sitio web en www.skillsoft.com. Después de los comentarios preparados de hoy, Ron Hovsepian, Director Ejecutivo y Director General de Skillsoft; y John Frederick, Director Financiero de Skillsoft, estarán disponibles para preguntas y respuestas. Con eso, me complace pasar la llamada a Ron.

Ronald Hovsepian: Gracias, Nick, y buenas tardes. Gracias a todos por acompañarnos hoy. Durante los últimos 18 meses, hemos trabajado en dos esfuerzos importantes y relacionados en Skillsoft. Primero, emprendimos una transformación estratégica para reposicionar a la empresa para donde se dirige el mercado. Segundo, durante el año fiscal 2026, logramos un progreso operativo significativo en línea con esa estrategia mientras navegábamos por un entorno externo muy desafiante. Permítanme comenzar con la transformación estratégica. Comenzamos con una evaluación integral del mercado, hacia dónde se dirigía la demanda del cliente y dónde Skillsoft podría diferenciarse de manera duradera. Ese trabajo confirmó 3 activos fundamentales en el negocio: nuestro contenido, nuestra plataforma y nuestros datos.

Esos activos nos brindan una base creíble para evolucionar de una empresa de aprendizaje tradicional a una plataforma de habilidades nativa de IA construida para las necesidades empresariales. A partir de ahí, implementamos un plan de transformación claro y aplicamos una priorización más aguda con una mayor disciplina en la asignación de capital. Utilizando esa misma disciplina, reducimos los costos brutos en aproximadamente $45 millones e reinvertimos aproximadamente la mitad de eso en áreas que creemos que serían más importantes para la creación de valor a largo plazo, principalmente capacidades de comercialización y innovación de productos impulsada por la IA. El año fiscal 2026 se trató de convertir esa estrategia en ejecución. Y quiero ser claro sobre el contexto. Logramos un progreso mientras operábamos en medio de una incertidumbre macro y geopolítica significativa.

A principios de este año, las reservas de pedidos se vieron afectadas por órdenes ejecutivas, acciones relacionadas con DOGE y una interrupción más amplia en partes del mercado gubernamental. A medida que avanzó el año, esa incertidumbre se vio agravada por una inestabilidad geopolítica global adicional y un entorno de gasto empresarial más cauteloso. A pesar de eso, logramos un progreso operativo sustancial. Hicimos avanzar nuestra hoja de ruta de productos, incluido el lanzamiento de una versión actualizada de CAISY, nuestra oferta de simulación de IA. Anunciamos nuestra nueva plataforma nativa de IA en septiembre y la pusimos a disposición general en febrero. Desde el lanzamiento, hemos conseguido 15 clientes de pago y también estamos utilizando la plataforma internamente en nuestras propias operaciones, lo que nos está ayudando a refinar la experiencia y acelerar el aprendizaje del mercado al tiempo que nos volvemos más eficientes como empresa. Al mismo tiempo, continuamos simplificando y enfocando el negocio. Agilizamos aún más la estructura de costos, mejoramos la eficiencia y mantuvimos la priorización y la asignación disciplinada de capital con el resultado de generar flujo de caja libre positivo. Igualmente importante, el año fiscal 2026 demostró la durabilidad financiera del negocio mientras operábamos con disciplina y continuamos financiando nuestra transformación en un entorno muy incierto.

Esa misma disciplina también nos llevó a iniciar una revisión estratégica de Global Knowledge, que continúa en curso mientras continuamos enfocando el capital y la atención de la administración en las áreas del portafolio con las características de crecimiento, margen y flujo de caja más sólidas, particularmente TDS. Mientras estamos sentados hoy, creo que hay 3 cosas que importan más. Primero, la transformación estratégica fue necesaria con la disrupción de la IA. Y esa transformación está bien encaminada a medida que reposicionamos a la empresa en torno a un modelo de plataforma de habilidades nativa e impulsada por la IA. Y ese posicionamiento está resonando cada vez más con los clientes. Segundo, el año fiscal 2026 representó un progreso operativo sustancial.

Mejoramos el enfoque, avanzamos la plataforma, hicimos que la base de costos fuera más delgada y más dirigida, fortalecimos la disciplina de ejecución y generamos flujo de caja libre positivo, todo mientras continuamos gestionando una interrupción significativa del mercado. Tercero, estamos comenzando a ver evidencia de que este trabajo está ganando tracción. Nuestra plataforma está ganando clientes. Nuestras capacidades de IA están viendo una fuerte participación, y creemos que nuestro negocio de TDS Enterprise ha alcanzado un punto de inflexión de ingresos. Cuando miramos el mercado, muchas empresas hablan de habilidades y muchas de ellas hablan de IA. Lo que creemos que diferencia a Skillsoft es nuestra capacidad de combinar contenido, plataforma, datos e IA de una manera que sea utilizable, gobernada y escalable para las empresas.

Nuestra diferenciación se reduce a 3 cosas. Primero, nuestra inteligencia de habilidades. Tenemos un cuerpo profundo y estructurado de datos de aprendizaje empresarial mapeados a roles, dominios y casos de uso relevantes para el trabajo, lo que nos brinda una base significativa para un desarrollo basado en habilidades. Segundo, la integración de contenido, plataforma y datos. No estamos ofreciendo una solución puntual limitada. Estamos ofreciendo un sistema integrado que puede ayudar a los clientes a pasar de la actividad de aprendizaje a la capacidad de la fuerza laboral y a los resultados medibles. Tercero, nuestra capacidad de operacionalizar la IA en entornos empresariales. Los clientes no están buscando la IA como una característica por sí sola. Están buscando socios de confianza que puedan ayudarlos a aplicar la IA de forma segura, responsable y de maneras que mejoren la preparación de la fuerza laboral de manera medible. Todo esto se ofrece a través de nuestra plataforma de habilidades nativa de IA Percipio, que combina contenido de aprendizaje, datos de habilidades y medición en un sistema unificado. Puede servir como la parte frontal de una relación de aprendizaje o como la parte posterior del proceso de gestión de habilidades, brindando a los clientes flexibilidad en cómo la implementan en sus entornos empresariales. Es exactamente cómo lo estamos viendo en el mercado. Una preocupación que a veces escuchamos es si la IA podría reducir la relevancia de categorías como la nuestra. Lo que estamos viendo sugiere lo contrario.

La IA está aumentando la urgencia de la preparación de la fuerza laboral. Está ampliando la brecha de habilidades más rápido de lo que muchas organizaciones pueden cerrarla y está impulsando la demanda de soluciones que puedan traducirse en una ejecución real basada en habilidades de la fuerza laboral. Esto no es solo conceptual, se está manifestando en el comportamiento del cliente, en el uso de la plataforma y en las decisiones de compra. Por ejemplo, uno de los proveedores de telecomunicaciones más grandes de Singapur seleccionó a Skillsoft a través de un proceso de RFP competitivo para respaldar una iniciativa de transformación de la fuerza laboral liderada por la IA, no simplemente para extender una relación de contenido. En toda la base de usuarios de la organización, Skillsoft está ayudando a respaldar el rediseño de roles, el desarrollo de capacidades de IA y la incorporación del aprendizaje en el flujo de trabajo.

La activación temprana incluye un aprendizaje basado en la personalidad para una academia interna de IA y pilotos en torno al rediseño de trabajos aumentado por la IA. Vimos algo similar con una importante organización de atención médica global, que estableció una asociación plurianual con Skillsoft para ayudar a operacionalizar un modelo operativo primero en IA. Están utilizando Skillsoft para traducir los avances de la IA en capacidades específicas del rol y para pasar de enfoques de aprendizaje fragmentados hacia un modelo más centralizado y alineado con el negocio. También estamos viendo señales sólidas en nuestros propios datos de participación. Las finalizaciones de puntos de referencia de habilidades de IA aumentaron un 994% año tras año. Las finalizaciones de contenido de IA aumentaron un 261% año tras año. Las finalizaciones de viajes de IA aumentaron un 222% año tras año. Los alumnos de CAISY aumentaron un 146% año tras año y las lanzamientos o la participación de CAISY aumentaron un 341% año tras año.

Para nosotros, eso importa porque refleja un comportamiento a escala activo vinculado directamente a la transformación de la fuerza laboral. Sugiere que la IA no está desplazando la necesidad de desarrollo de habilidades, sino que la está aumentando. Y a medida que las empresas se mueven más rápido en la IA, también se vuelven más conscientes de los riesgos de moverse sin la capacidad de la fuerza laboral verificada. La IA sin habilidades demostrables puede crear un riesgo empresarial real, que incluye una toma de decisiones deficiente, exposición al cumplimiento y menor productividad. Esa es la razón por la que los compradores se están enfocando cada vez más en el ROI, los resultados medibles y las plataformas confiables que pueden respaldar la ejecución empresarial a escala. Entonces, cuando miro hacia atrás, enmarcaría el año fiscal '26 de la siguiente manera.

Fue un año de progreso estratégico y operativo significativo en un entorno muy incierto. Continuamos transformando la empresa. Hicimos avanzar nuestra plataforma nativa de IA y nuestras capacidades de IA más amplias. Agudizamos el modelo operativo. Demostramos durabilidad financiera, mejoramos la disciplina de ejecución y comenzamos a ver evidencia clara de la tracción en el mercado. Todavía hay trabajo por hacer, pero la dirección es cada vez más clara. Estamos construyendo una empresa más enfocada, una plataforma de habilidades nativa de IA más diferenciada en un mercado donde la necesidad de transformación de la fuerza laboral basada en habilidades está creciendo, y esa demanda continúa creciendo. Creemos que Skillsoft está cada vez mejor posicionado para traducir ese cambio de mercado en un crecimiento duradero.

Con eso, me gustaría pasar la llamada a John para que cubra los resultados financieros en más detalle. John?

John Frederick: Gracias, Ron, y buenas tardes a todos. Como recordatorio, y como se señaló al comienzo de la llamada, de acuerdo con los trimestres anteriores, esta sección cubre medidas no GAAP a menos que se indique lo contrario. Durante mediados del año fiscal '25, presentamos nuestra hoja de ruta financiera y estratégica a la calle. Para el año fiscal '25 a través del año fiscal '26, nuestros objetivos financieros declarados fueron: primero, $45 millones de reducción de gastos anualizados en el año fiscal '25. Esto se logró. Segundo, expansión del margen en el año fiscal '25 y '26. Esto también se logró. Tercero, regreso al crecimiento de los ingresos en el año fiscal '26. Esto se logró para TDS Enterprise, pero no para Learner ni para GK, lo que informó las decisiones sobre los últimos 2 negocios.

Y finalmente, cuarto, generación de flujo de caja libre positivo en el año fiscal '26. Esto se logró para el año fiscal '25 y para el año fiscal '26. Si bien la disrupción macroeconómica y los menores retrasos operativos afectaron las reservas y los ingresos durante el año fiscal '26, la empresa cumplió con sus objetivos estructurales de reducción de costos, expansión de márgenes y generación de efectivo, lo que validó que la estrategia de transformación presentada en Investor Day está, de hecho, en camino. Ahora, pasando a los resultados. Los ingresos de TDS fueron de $102.6 millones en el cuarto trimestre, prácticamente planos año tras año, con crecimiento en nuestro negocio de Enterprise Solutions compensando una caída continua de nuestro producto Learner B2C. Los ingresos de Global Knowledge fueron de $28 millones en el trimestre, una disminución de aproximadamente $2.9 millones o 9.4% año tras año.

Las tendencias que hemos visto anteriormente en el año para la demanda y el entrenamiento impartido por instructores han continuado. Los ingresos totales fueron de $130.7 millones en el cuarto trimestre, una disminución de $3.1 millones o 2.3% año tras año. Nuestra tasa de retención de dólares TDS LTM, o DRR, a partir del cuarto trimestre fue del 98% en comparación con el 105% en el trimestre anterior. La retención de clientes mejoró año tras año, mientras que las tasas de actualización de clientes disminuyeron más, lo que refleja un período comparable desafiante año tras año. De cara al futuro, creemos que el lanzamiento de la nueva plataforma debería permitirnos volver a las tasas de actualización históricas y más allá. Ahora, los guiaré a través de nuestras medidas de gastos, que en su conjunto, continúan mostrando mejoras año tras año.

El costo de los ingresos fue de $34.2 millones en el cuarto trimestre o el 26% de los ingresos, un aumento del 2.5% año tras año, lo que refleja un mayor gasto en laboratorios y certificaciones como resultado de una mayor utilización del cliente. Hemos cambiado la forma en que estructuramos algunos de estos acuerdos para evitar estos excesos en el futuro. Los gastos de desarrollo de contenido y software fueron de $12.8 millones en el trimestre o el 10% de los ingresos, una disminución de aproximadamente el 5% año tras año. Estas mejoras reflejaron en gran medida ganancias de productividad al aprovechar la IA y un enfoque más agudo. Los gastos de ventas y marketing fueron de $37.5 millones en el cuarto trimestre o el 29% de los ingresos, una disminución de aproximadamente el 5.6% año tras año, lo que resultó principalmente de un menor gasto en programas, lo que refleja nuestra búsqueda de disciplina en la asignación de capital.

Los gastos generales y administrativos fueron de $15 millones en el cuarto trimestre o el 11% de los ingresos, una disminución de aproximadamente el 13% año tras año, lo que refleja una menor cantidad de personal y gasto de proveedores, continuando con nuestra búsqueda de una estructura de costos más delgada y eficiente. Una vez que completemos el proceso de revisión estratégica de GK, creemos que podemos optimizar aún más la estructura de costos. Los gastos operativos totales fueron de $99.5 millones en el cuarto trimestre o el 76% de los ingresos y disminuyeron $4.3 millones o 4.2% año tras año. El EBITDA ajustado fue de $31.2 millones, un aumento de aproximadamente el 4% en comparación con los $29.9 millones del año pasado, con el margen de EBITDA ajustado como porcentaje de los ingresos para el trimestre en