Las acciones caen, el 'indicador de miedo' de Wall Street se dispara mientras continúa la guerra en Irán

Wall Street vendió acciones mientras el petróleo se disparaba y la guerra en Irán continuaba sin visos de terminar el 27 de marzo. Dos de los principales índices de EE.UU. ahora están en territorio de corrección, definido como una caída de más del 10% desde un máximo reciente. El Promedio Industrial Dow Jones cayó casi 800 puntos para cerrar 1,7% más bajo en el día, y 10% por debajo de un pico reciente. El Índice Compuesto Nasdaq cerró 2,15% más bajo, más de 11% por debajo de un máximo establecido el pasado octubre. El S&P 500 cerró con una caída del 1,6%. Mientras tanto, el bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años subió 2 puntos básicos hasta aproximadamente 4,44%. Eso estuvo por debajo de un máximo anterior de 4,48%, pero aún señala que los activos de renta fija tienen un camino difícil por delante en un entorno de mayor inflación. Los inversores están vendiendo bonos, que ofrecen flujos de ingresos fijos que se vuelven menos valiosos a medida que la guerra en Irán eleva los precios de todo, desde energía hasta alimentos. Los precios de los bonos se mueven en dirección opuesta a los rendimientos. Eso quedó de manifiesto el 26 de marzo, cuando el gobierno de EE.UU. tuvo que pagar un rendimiento más alto en los bonos a siete años para atraer a compradores cautelosos. Los rendimientos más altos de los bonos se propagan a través de todo tipo de mercados crediticios, haciendo que todo, desde hipotecas hasta préstamos para pequeñas empresas, sea más caro. La perspectiva de una economía en enfriamiento junto con alta inflación, desencadenada por un shock petrolero, ha llevado a muchos analistas a comparar el período actual con la década de 1970. 'Hay formas en que una economía puede gestionar las interrupciones a corto plazo (por ejemplo, recurriendo a los ahorros de los consumidores e inventarios)', dijo Don Rissmiller, economista jefe de Strategas, en una nota del 27 de marzo. Ahora, dijo Rissmiller, la guerra ha durado lo suficiente como para que esté 'preocupado'. La administración Trump se ha vuelto conocida por lo que algunos analistas llaman un enfoque 'TACO' a la política, que es la abreviatura de 'Trump Siempre Se Acobarda'. La Casa Blanca ha propuesto varias veces una política, luego la revierte cuando los mercados reaccionan mal: el pasado abril, cuando propuso nuevos aranceles generalizados, por ejemplo. Un equipo de analistas cree que el pánico no ha sido lo suficientemente fuerte esta vez. El 27 de marzo, Nicholas Colas, cofundador de DataTrek Research, escribió que los mercados aún no han alcanzado el umbral en el que los responsables políticos deciden intervenir para apoyar los precios de los activos. Más: La venta masiva en el mercado de bonos es más preocupante que la de las acciones. Esto es lo que debes saber. 'En EE.UU., los precios del petróleo y el Índice de Volatilidad CBOE (VIX) son los desencadenantes probados en el tiempo para los cambios de política', escribió Colas. 'Las acciones de EE.UU. permanecen bajo presión porque ninguna está aún cerca de niveles previos donde ocurrió el cambio'. En el pasado, dijo, los precios del petróleo han tenido que duplicarse antes de que ocurran cambios de política, y el VIX, que también se conoce como el 'indicador de miedo' de Wall Street, ha cerrado por encima de 35 o 43.