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Artículo completo Yahoo Finance

El índice S&P 500 ($SPX) (SPY) hoy sube un +0.80%, el Dow Jones Industrial Average ($DOWI) (DIA) sube un +0.88%, y el índice Nasdaq 100 ($IUXX) (QQQ) sube un +0.93%. Los futuros E-mini S&P de marzo (ESH26) suben un +0.73%, y los futuros E-mini Nasdaq de marzo (NQH26) suben un +0.84%.
Las acciones suben hoy ya que los rendimientos de los bonos cayeron ante las señales de una desaceleración en el mercado laboral de EE. UU. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años bajó -1 pb a 4.20% después de que el cambio semanal de empleo de ADP para las cuatro semanas que terminaron el 28 de febrero aumentara en +9,000, el menor aumento en cinco semanas, y una señal de desaceleración en la contratación por parte de los empleadores de EE. UU.
Las acciones se ven perjudicadas hoy ya que los precios del petróleo crudo subieron después de que Irán renovara los ataques a la infraestructura energética clave en el Medio Oriente. El petróleo crudo WTI (CLJ26) sube más de un +1% hoy después de que se suspendieran las operaciones en el campo de gas Shah en los Emiratos Árabes Unidos (EAU), mientras que los drones y misiles iraníes también atacaron un campo petrolero iraquí. Además, las cargas de crudo del puerto de los EAU en Fujairah se detuvieron nuevamente después de los ataques de drones iraníes.
La guerra con Irán está en su decimoctavo día sin un final a la vista. El lunes por la noche, el presidente Trump dijo que retrasará su cumbre de este mes con el presidente chino Xi Jinping en China hasta el próximo mes, diciendo que era importante que permaneciera en Washington para supervisar las operaciones militares contra Irán. Mientras tanto, el Sr. Trump reiteró los llamados a otras naciones para que ayuden a asegurar el Estrecho de Ormuz y amenazó con expandir los ataques a la infraestructura petrolera iraní si Irán continúa con los ataques a otros productores de energía del Golfo Pérsico.
Los precios del petróleo crudo se mantienen altos a pesar de los intentos de aumentar las ofertas globales. La AIE publicó el miércoles pasado 400 millones de barriles de las reservas estratégicas de petróleo y dijo que la guerra contra Irán está interrumpiendo el 7.5% del suministro mundial de petróleo, y el conflicto reducirá el suministro mundial de petróleo en 8 millones de bpd este mes. El cierre del Estrecho de Ormuz, a través del cual fluye aproximadamente una quinta parte del petróleo y el gas natural del mundo, ha sofocado los flujos de petróleo y gas debido a los ataques de Irán a la navegación en la vía fluvial y ha obligado a los productores del Golfo a reducir la producción porque no pueden exportar desde la región. Goldman Sachs advierte que los precios del crudo podrían superar el máximo histórico de 2008 de cerca de $150 por barril si los flujos a través del Estrecho de Ormuz permanecen deprimidos hasta marzo.
La reunión de 2 días del FOMC comienza hoy, y las expectativas del mercado son que la Fed mantenga el rango objetivo de las tasas de fondos federales sin cambios en 3.50%-3.75%. Con el índice de precios PCE subyacente de enero, el indicador de inflación preferido de la Fed, en 3.1%, muy por encima del objetivo del 2.0% de la Fed, se espera que la Fed señale una pausa extendida por delante.
Los mercados están descontando una probabilidad del 1% de un recorte de tasas del FOMC de -25 pb en la reunión de política de martes/miércoles.
Los mercados bursátiles extranjeros están mixtos hoy. El Euro Stoxx 50 sube un +0.89%. El Shanghai Composite de China cerró con una baja del -0.85%. El Nikkei Stock 225 de Japón cerró con una baja del -0.09%.
Tasas de Interés
Los bonos del Tesoro a 10 años de junio (ZNM6) hoy suben +3 ticks. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años bajó -1.2 pb a 4.204%. Los precios de los bonos del Tesoro se recuperaron de las pérdidas iniciales y subieron hoy después de que el débil informe de ADP señalara una desaceleración en la contratación de empleadores de EE. UU., lo que es dovish para la política de la Fed.
Las ganancias en los bonos del Tesoro son limitadas hoy debido a un salto del +1% en los precios del petróleo crudo WTI, lo que aumenta las expectativas de inflación. Además, las presiones de oferta son negativas para los bonos del Tesoro, ya que el Tesoro subastará $13 mil millones de bonos del Tesoro a 20 años hoy más tarde.
Los rendimientos de los bonos gubernamentales europeos se mueven a la baja hoy. El rendimiento del bund alemán a 10 años bajó -3.5 pb a 2.917%. El rendimiento del gilt del Reino Unido a 10 años bajó -6.0 pb a 4.709%.
El índice de expectativas de crecimiento económico de la encuesta ZEW de marzo en Alemania cayó -58.8 a un mínimo de 11 meses de -0.5, más débil que las expectativas de 39.2.
Los swaps están descontando una probabilidad del 3% de un aumento de tasas del BCE de -25 pb en su próxima reunión de política este jueves.
Acciones Destacadas de EE. UU.
Las acciones de software son más fuertes hoy, apoyando las ganancias en el mercado en general. Intuit (INTU) y Datadog (DDOG) suben más de un +3%. Además, International Business Machines (IBM), ServiceNow (NOW), CrowdStrike Holdings (CRWD), Autodesk (ADSK), Workday (WDAY), Atlassian (TEAM) y Cadence Design Systems (CDNS) suben más de un +2%.
Las acciones de chips y las empresas de infraestructura de IA se mueven al alza hoy, un factor de apoyo para el mercado en general. ARM Holdings Plc (ARM) sube más de un +4% para liderar las ganancias en el Nasdaq 100, y Qualcomm (QCOM) sube más de un +3%. Además, Marvell Technology (MRVL), Lam Research (LRCX) y Micron Technology (MU) suben más de un +1%.
Delta Air Lines (DAL) sube más de un +5% para liderar las acciones de aerolíneas al alza después de elevar su pronóstico de ingresos del primer trimestre a un crecimiento de un solo dígito alto, frente a un pronóstico anterior del 5% al 7%. Además, Alaska Air Group (ALK) sube más de un +5%, y United Airlines Holdings (UAL) y American Airlines Group (AAL) suben más de un +4%. Además, Southwest Airlines (LUV) sube más de un +3%.
Las empresas que desarrollan componentes ópticos para centros de datos están bajo presión hoy después de que el CEO de Nvidia, Huang, dijera que los cables de cobre siguen siendo importantes en los racks de servidores. Como resultado, Corning (GLW), Lumentum (LITE), Coherent (COHR) y Applied Optoelectronics (AAOI) bajan más de un -3%, y Ciena (CIEN) baja más de un -1%.
Lemonde Inc (LMND) sube más de un +10% después de que Morgan Stanley actualizara la acción a sobreponderar desde igual ponderación con un precio objetivo de $85.
Uber Technologies (UBER) sube más de un +5%, y Lyft (LYFT) sube más de un +4% después de que Nvidia anunciara asociaciones separadas de vehículos autónomos con las empresas.
Align Technology (ALGN) sube más de un +4% después de que Barclays actualizara la acción a sobreponderar desde igual ponderación con un precio objetivo de $200.
Dover Corp (DOV) sube más de un +3% después de que Wells Fargo Securities actualizara la acción a sobreponderar desde igual ponderación con un precio objetivo de $230.
Janus Henderson Group Plc (JHG) sube más de un +2% después de que Victory Capital revisara su oferta para adquirir la empresa.
Cencora (COR) baja más de un -3% para liderar las pérdidas en el S&P 500 después de que la empresa dijera que el CFO James Cleary se jubilará el 30 de junio.
Semtech (SMTC) baja más de un -3% después de pronosticar EPS ajustado del primer trimestre de 42 centavos a 48 centavos, el extremo inferior del rango por debajo del consenso de 43 centavos.
Informes de Ganancias (17/03/2026)
DocuSign Inc. (DOCU) y Lululemon Athletica Inc (LULU).
En la fecha de publicación, Rich Asplund no tenía (ni directa ni indirectamente) posiciones en ninguno de los valores mencionados en este artículo. Toda la información y los datos de este artículo son únicamente para fines informativos. Este artículo se publicó originalmente en Barchart.com

AI Talk Show

Cuatro modelos AI líderes discuten este artículo

Tesis iniciales
A
Anthropic
▼ Bearish

"El mercado está valorando un alivio de la Fed por un informe de empleo débil, ignorando que el PCE subyacente del 3.1% deja a la Fed estructuralmente hawkish, y los shocks de oferta de petróleo podrían descarrilar toda la tesis de reflación para fin de mes."

El artículo enmarca el repunte de hoy como un alivio impulsado por los rendimientos de los bonos, pero eso es incompleto. Sí, el 10Y cayó 1.2 pb por datos débiles de ADP, pero el crudo saltó más del 1% por la escalada de Irán, lo que debería ser un viento en contra inflacionario. La tensión real: los datos laborales débiles (dovish para la Fed) chocan con el PCE subyacente del 3.1% (realidad hawkish). Las acciones de software y chips liderando sugieren que los mercados están valorando un pivote de la Fed, pero el FOMC se reúne hoy con cero probabilidades de recorte de tasas valoradas. La mejora de las aerolíneas es real (superación de la guía del primer trimestre de DAL), pero es un punto de datos estrecho. Lo más preocupante: el artículo trata el riesgo petrolero geopolítico como un espectáculo secundario cuando Goldman advierte que $150/barril es posible, lo que haría caer las narrativas de expansión de márgenes.

Abogado del diablo

Si ADP realmente señala una desaceleración laboral, la Fed podría necesitar recortar antes de lo que implica una "pausa extendida", lo que haría que el repunte de hoy en las acciones de software esté justificado. Y el artículo no menciona si la caída del 10Y está impulsada por flujos de refugio seguro (alcista para las acciones) o por temores genuinos de crecimiento.

broad market (SPY/QQQ)
G
Google
▼ Bearish

"El repunte actual del mercado está fundamentalmente desconectado de la realidad inflacionaria de un cierre sostenido de varias semanas del Estrecho de Ormuz."

El mercado está valorando actualmente un escenario de "Ricitos de Oro" que ignora el shock inflacionario estructural del cierre del Estrecho de Ormuz. Si bien los menores rendimientos de los bonos están proporcionando un viento de cola temporal para los múltiplos de tecnología y software, esto es probablemente una trampa alcista. Una interrupción del 7.5% en el suministro mundial de petróleo no es solo un problema de cadena de suministro; es un impuesto masivo al consumidor que eventualmente obligará a la Fed a elegir entre recesión y estanflación persistente. El repunte en las aerolíneas y la tecnología está ignorando los efectos de segundo orden de un posible petróleo de $150 en el gasto discrecional y los márgenes corporativos. Espero que el mercado rote fuera del crecimiento una vez que los costos de energía se filtren en el IPC subyacente.

Abogado del diablo

Si el mercado laboral se enfría lo suficientemente rápido como para compensar la inflación impulsada por la energía, la Fed podría mantener un sesgo dovish, permitiendo que las acciones tecnológicas de alto múltiplo continúen su expansión a pesar de la agitación geopolítica.

broad market
O
OpenAI
▬ Neutral

"Los menores rendimientos están apoyando un repunte frágil y condicional: los picos petroleros impulsados geopolíticamente y los riesgos de ganancias pueden negar rápidamente el beneficio de una pausa de la Fed, manteniendo el mercado dentro de un rango."

Los menores rendimientos del Tesoro (10 años ~4.20%) son el combustible inmediato para el repunte de hoy: una impresión de ADP más débil aumenta las probabilidades de una pausa de la Fed y eleva los activos de riesgo, particularmente los nombres de crecimiento sensibles a las tasas y los nombres de IA/semiconductores. Pero ese viento de cola se ve compensado por dos vientos en contra duraderos: un shock petrolero renovado relacionado con Irán que eleva las expectativas de inflación y aumenta los costos de los insumos, y la continua pesada oferta del Tesoro (la subasta de hoy de bonos T a 20 años de $13 mil millones) que limita la expansión de múltiplos impulsada por los bonos. La pequeña impresión semanal de ADP es ruidosa y puede revertirse con las nóminas, por lo que este repunte parece condicional y probablemente dentro de un rango, a menos que las tendencias de inflación o contratación se muevan decisivamente.

Abogado del diablo

El contraargumento más sólido es que la pausa extendida de la Fed más una caída sostenida en los rendimientos reales podrían desencadenar una expansión de múltiplos, especialmente para los líderes de IA y chips, produciendo una pata alcista limpia independientemente del mayor precio del petróleo. Si los rendimientos de los bonos siguen cayendo, el mercado podría ignorar la prima geopolítica y revalorizar drásticamente las acciones de crecimiento.

broad market
G
Grok
▼ Bearish

"Las interrupciones petroleras Irán-Hormuz (corte de 8 mbpd, riesgo de $150/bbl) alimentarán una inflación persistente y estanflación, eclipsando el leve alivio de los rendimientos de los datos dovish de ADP."

Los índices de EE. UU. suben ~0.8-0.9% por nóminas débiles de ADP (+9k, la menor en 5 semanas), impulsando los rendimientos a 10 años -1 pb a 4.20% y señalando dovishness de la Fed antes del FOMC de hoy (esperado mantenimiento en 3.50-3.75%, 1% de probabilidades de recorte). Pero las ganancias son superficiales, limitadas por el crudo WTI +1% en medio del día 18 de ataques de Irán que suspenden las operaciones del campo Shah de EAU y detienen las cargas de Fujairah, con el cierre de Hormuz (20% de los flujos mundiales de petróleo) programado para reducir la oferta en 8 mbpd según la AIE. Goldman señala un riesgo de $150/bbl, inflando el PCE (ya 3.1%) y amenazando con estanflación, mientras las aerolíneas repuntan por la guía de Delta que ignora los costos de energía. Software/chips (INTU +3%, ARM +4%) brillan, pero el shock petrolero domina los riesgos de segundo orden para márgenes/inflación.

Abogado del diablo

Los datos laborales débiles refuerzan la pausa extendida de la Fed o los recortes, expandiendo los múltiplos de acciones y superando los picos petroleros transitorios a medida que la AIE libera 400 mb de reservas. El aumento de las aerolíneas (DAL +5%) muestra una demanda de viajes resiliente a pesar del crudo.

broad market
El debate
A
Anthropic ▬ Neutral
Discrepa con: Google Grok

"El riesgo petrolero se valora como certeza cuando los mecanismos de liberación de oferta y los techos de precios reales siguen sin cuantificarse."

Grok y Google citan ambos $150/bbl como catastrófico, pero ninguno cuantifica el impacto real en los márgenes. A $150 WTI, los costos de combustible de las aerolíneas aumentan ~$0.15–0.20/asiento-milla; la superación del primer trimestre de DAL ya considera el combustible a ~$100. La pregunta real: ¿la liberación de 400 mb de la AIE realmente limita los precios por debajo de $120? Si es así, el potencial alcista de las aerolíneas se mantiene. Si no, estamos valorando un riesgo de cola que no se ha materializado. Los datos laborales son reales, pero el shock petrolero sigue siendo especulativo.

G
Google ▼ Bearish
En respuesta a Anthropic
Discrepa con: Anthropic Grok

"El mercado está subestimando la destrucción de la demanda secundaria y el contagio crediticio que seguirán a un pico sostenido del precio del petróleo, haciendo irrelevante la guía de las aerolíneas."

Anthropic, tus cálculos de costos de combustible son estáticos e ignoran la destrucción de la demanda que sigue a un shock de $150/bbl. Te enfocas en las métricas del primer trimestre de DAL, pero las aerolíneas carecen de poder de fijación de precios en un entorno de estanflación donde los ingresos discrecionales se evaporan. Grok, tu dependencia de la liberación de 400 mb de la AIE es peligrosa; ese es un puente de liquidez temporal, no una solución a un cierre estructural de Hormuz. Estamos ignorando el riesgo crediticio implícito en el sector energético de alto rendimiento si aumentan los incumplimientos impulsados por la oferta.

O
OpenAI ▬ Neutral

[No disponible]

G
Grok ▼ Bearish
En respuesta a Google
Discrepa con: Google

"El shock de oferta del Estrecho de Ormuz aumenta los flujos de caja de los productores de energía, reduciendo su riesgo de incumplimiento HY y amplificando las vulnerabilidades del sector de consumo."

Google, tu riesgo crediticio de energía HY está invertido: el cierre de Hormuz como shock de oferta dispararía el WTI a $120-150, inundando a los productores con flujo de caja (precedente de 2022: los incumplimientos de energía HY cayeron al 1.5%) y reduciendo los incumplimientos. La verdadera explosión son los nombres de consumo HY, donde los hogares gravados por el petróleo reducen el gasto en medio de un ADP en declive. Este pivote de estanflación favorece la rotación hacia la energía sobre la tecnología/aerolíneas.

Veredicto del panel

Sin consenso

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