La junta general de accionistas de Telefónica aprueba todas las propuestas del consejo de administración, confirma un dividendo de 0,15 € y la estrategia de transformación.

Los accionistas aprobaron todas las propuestas del consejo en la Junta General de Accionistas, incluyendo los estados financieros de 2025, las designaciones de auditores y directores, la asignación de 1.060 millones de euros a reservas voluntarias y un dividendo en efectivo de 0,15 euros por acción pagadero el 18 de junio de 2026.
El presidente delineó la estrategia "Transformar y Crecimiento" para simplificar el grupo, centrarse en cuatro mercados principales (España, Reino Unido, Alemania, Brasil), abandonar los mercados latinoamericanos no esenciales, y perseguir la consolidación europea impulsada por la escala con el objetivo de convertirse en un "telecom-tech" líder para 2030 y una gran telecom global para 2035.
Telefonica dijo que cumplió con sus compromisos financieros de 2025 con un EBIT ajustado superior al 2%, un flujo de caja libre de las operaciones continuadas de 2.069 millones de euros, un crecimiento de los ingresos B2B del 7,1%, y citó movimientos estratégicos como la adquisición de Netomnia y la adquisición de la fibra de FiBrasil para reforzar las capacidades de la red.
Telefonica (NYSE:TEF) celebró su reunión ordinaria general de accionistas con segunda convocatoria, con un quorum que representaba más del 65% del capital social de la empresa, según cifras leídas al acta por el secretario de la reunión y posteriormente actualizadas después del cierre de la lista de oradores.
Cuórum y procedimientos de la reunión
Los datos provisionales de asistencia citados al inicio de la reunión indicaron que 27.390 accionistas asistieron en persona o por proxy, deteniendo 3.720.786.545 acciones y representando el 65,62% del capital social de la empresa. El presidente declaró un cuórum válido para la reunión con segunda convocatoria, y el notario preguntó si algún asistente tenía reservas o protestas con respecto a las declaraciones de asistencia; ninguna fue informada en ese momento.
Más tarde, los datos finales de asistencia presentados después del cierre de la lista de oradores mostraron que 27.661 accionistas estaban presentes o representados, deteniendo 3.726.013.000 acciones, representando el 65,71% del capital social de la empresa.
El secretario también revisó el proceso de intervenciones y votaciones de los accionistas, incluyendo los procedimientos para la participación remota y las instrucciones relacionadas con la votación por proxy, donde los directores podían enfrentar conflictos de interés. Se instruyó a los accionistas que asistieran en persona para registrar las votaciones en contra o abstenciones en las mesas designadas; de lo contrario, las votaciones se considerarían a favor de las resoluciones propuestas.
El secretario informó a los accionistas sobre el informe anual de gobierno corporativo de la empresa para el año fiscal 2025, presentado con el regulador de valores de España (CNMV) el 24 de febrero de 2026, y disponible en el sitio web de la empresa. El secretario dijo que Telefonica cumple con "prácticamente todas" las recomendaciones del código de buen gobierno de España, mientras destaca áreas de cumplimiento parcial, incluyendo:
Un tope del 10% en el número máximo de votos que un solo accionista puede emitir bajo el artículo 26 de los estatutos, descrito como una herramienta para proteger a los accionistas minoritarios.
La existencia de un comité único combinado de nombramientos, remuneraciones y gobierno corporativo, sin planes actuales para dividirlo.
Prácticas de divulgación sobre contratos ejecutivos, incluyendo que las condiciones de indemnización del director ejecutivo permanecen las de un contrato anterior.
El informe anual sobre la remuneración de los directores para el año fiscal 2025 fue descrito como aprobado por el consejo el 23 de febrero de 2026 y presentado al CNMV al día siguiente.
La reunión revisó las principales resoluciones propuestas por el consejo, incluyendo la aprobación de los estados financieros anuales de 2025 y los informes, la información de sostenibilidad, la asignación de beneficios, las designaciones de auditores, las designaciones de directores, la remuneración de los accionistas y los artículos de asesoramiento y procedimiento. Los elementos clave incluyeron:
Aprobación de las cuentas anuales individuales y los informes consolidados de Telefonica para el año fiscal 2025, tal como se prepararon en la reunión del consejo del 23 de febrero de 2026.
Aprobación de la información no financiera y de sostenibilidad consolidada del grupo para el año fiscal 2025, con el secretario señalando que PricewaterhouseCoopers (PwC) auditó la información financiera y verificó la información no financiera.
Asignación de 1.060 millones de euros de los beneficios de Telefonica, S.A. a reservas voluntarias.
Reelección de PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. como auditor fiscal para el año fiscal 2026 y nombramiento de la misma firma para los años fiscales 2027-2029, tras un proceso de licitación pública.
Propuestas de directores, incluyendo la reelección de María Luisa García Blanco y la ratificación/nombramiento de Anna Martínez-Balañá, César Mascaró y Alonso, y Mónica Rey Amado, así como el nombramiento de Jane Thompson, todas descritas como directores independientes.
Una propuesta de dividendo en efectivo de 0,15 euros por acción cargado a reservas de capital, con fecha de pago programada para el 18 de junio de 2026.
Aprobación de una política de remuneración de los directores para que se aplique a partir de la aprobación hasta los años fiscales 2027-2029.
Una votación asesora (consultativa) sobre el informe anual de la remuneración de los directores de 2025.
El presidente describe la estrategia "Transformar y Crecimiento" y el rendimiento de 2025
En sus declaraciones a los accionistas, el presidente dijo que la empresa se había embarcado 15 meses antes en una "profunda transformación" destinada a simplificar la organización, centrarse en los mercados principales, fortalecer el balance general y reducir la exposición en América Latina. Describió la ambición estratégica de Telefonica como ser el "mejor punto de acceso" para los ciudadanos, las empresas y las instituciones a las tecnologías digitales, con el objetivo de estar entre los mejores "telecom-tech" de Europa para 2030 y entre las mejores telecomunicaciones globales para 2035.
El presidente dijo que Telefonica se está concentrando en cuatro mercados principales: España, el Reino Unido, Alemania y Brasil, y declaró que la empresa había completado las salidas de Perú, Uruguay, Ecuador, Colombia y Chile. También citó la adquisición de Netomnia en el Reino Unido como coherente con el enfoque de la empresa en la consolidación y las capacidades de la red.
Discutiendo las operaciones, citó iniciativas incluyendo una nube con capacidades de IA con un procesamiento de baja latencia y "17 nodos de borde", la resiliencia de la red a través de la automatización y la solución Titan Connect para la conectividad segura y resiliente en entornos críticos. También hizo referencia al éxito de contenido en Movistar Plus+ y citó varios producciones por nombre.
En cuanto al rendimiento financiero, dijo que Telefonica cumplió con sus compromisos financieros de 2025, con un crecimiento de los ingresos y una mayor rentabilidad. Entre las cifras que citó, se encontraba un crecimiento del EBIT ajustado del 2% (ajustado por los tipos de cambio), un flujo de caja libre de las operaciones continuadas de 2.069 millones de euros y un acceso total de 326 millones, descrito como un 2% superior al año anterior. También citó un crecimiento del 7,1% en B2B y dijo que los ingresos por TI representaron más del 48% de los ingresos por B2B en 2025. Señaló el rendimiento en España, Alemania y Brasil, incluyendo el crecimiento del beneficio neto de Vivo del 11,2% en 2025 y 103 millones de accesos móviles, y dijo que la empresa adquirió el 100% de la fibra de FiBrasil.
Preguntas de los accionistas sobre el dividendo, la consolidación, la infraestructura y la fuerza laboral
Durante la sesión de preguntas y respuestas, un accionista preguntó sobre la justificación para reducir el dividendo y solicitó la opinión de la gestión sobre el rendimiento del precio de las acciones. El presidente respondió que la política de dividendos es parte de la asignación de capital, teniendo en cuenta la generación de flujo de caja y la flexibilidad financiera necesaria para la nueva fase de la empresa. Reitera un compromiso con un dividendo en efectivo de 0,15 euros por acción para 2026 y dijo, a medio plazo, que la creación de valor se impulsaría por el crecimiento, la flexibilidad financiera y la generación de flujo de caja. En cuanto al precio de las acciones, dijo que reflejaría la capacidad de la empresa para generar ingresos, EBIT, "EBITDA de calidad" y convertir el EBITDA en flujo de caja, agregando que la confianza de los inversores se reflejaría en el precio de las acciones a medida que mejoren los resultados.
Otro accionista preguntó sobre la consolidación de las telecomunicaciones europeas. El presidente dijo que Telefonica considera que Europa está fragmentada con "38 grandes operadores" en comparación con tres en Estados Unidos, China e India, argumentando que la escala es necesaria para invertir, desarrollar tecnología y competir. Dijo que Telefonica tiene la intención de "liderar o co-liderar" la consolidación, comenzando dentro de los mercados individuales antes de pasar a un nivel europeo, añadiendo que no podía discutir conversaciones o movimientos específicos.
En las respuestas lideradas por el CEO Emilio Gayo, la gestión abordó preguntas sobre un plan de reducción de personal, describiéndolo como permitir a la empresa atraer talento especializado, mejorar la empleabilidad a través de la readaptación y avanzar en nuevos modelos de trabajo. Dijo que el resultado en Telefonica España había sido positivo, enfatizando un proceso negociado respaldado por sindicatos y notando que la mayoría de las salidas fueron voluntarias.
Gayo también respondió a las preocupaciones sobre el cableado y la infraestructura en España, afirmando que la empresa renova 50.000 puestos por año y planea aumentar esa cifra a 100.000, y que el 60% del cobre se ha decommissionado con la finalización esperada en los próximos 12 meses. Dijo que los fondos europeos recibidos se habían utilizado para "uso dual", incluyendo la conectividad 5G rural y las mejoras de la fibra y la digitalización de los clientes y la administración pública. También abordó preguntas sobre pensiones al indicar que las alegaciones se hacen a la Seguridad Social y que existen canales para que los empleados anteriores presenten consultas.
Al concluir la reunión, el secretario informó que había suficiente mayoría para aprobar todas las resoluciones propuestas por el consejo en el orden del día, con datos finales de votación a ser publicados en el sitio web corporativo de la empresa.
Acerca de Telefonica (NYSE:TEF)
Telefónica, S.A. es una empresa multinacional de telecomunicaciones española con sede en Madrid. Fue fundada en 1924 como Compañía Telefónica Nacional de España, y se ha convertido en uno de los grupos de telecomunicaciones más grandes del mundo. Telefónica proporciona una amplia gama de servicios de comunicación a clientes residenciales y empresariales, incluyendo telefonía móvil y fija, internet de banda ancha y televisión de pago. La empresa también desarrolla y vende infraestructura de red y servicios relacionados para apoyar la conectividad a escala.
Más allá de los servicios de voz y datos tradicionales, Telefónica se ha expandido a servicios digitales y de TI dirigidos a clientes empresariales y clientes del sector público.