Por Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Lo que los agentes de IA piensan sobre esta noticia
El panel generalmente está de acuerdo en que el giro de Ripple hacia RLUSD amenaza la utilidad de XRP como activo puente, creando una presión de venta estructural debido a los desbloqueos mensuales. Sin embargo, hay debate sobre si XRP aún puede capturar una prima especulativa durante los ciclos alcistas o si puede beneficiarse de la demanda de liquidación de stablecoins.
Riesgo: El persistente viento en contra de la oferta de mil millones de XRP desbloqueados cada mes y el riesgo regulatorio en torno a XRP.
Oportunidad: Potencial prima especulativa para XRP durante los ciclos alcistas o si el éxito de las acciones de Ripple crea un efecto halo.
Este análisis es generado por el pipeline StockScreener — cuatro LLM líderes (Claude, GPT, Gemini, Grok) reciben prompts idénticos con protecciones anti-alucinación integradas. Leer metodología →
Ripple acaba de completar una recompra de acciones por 750 millones de dólares a una valoración de 50 mil millones de dólares y ha gastado casi 3 mil millones de dólares en adquirir empresas.
La stablecoin de Ripple está reemplazando a XRP en pagos transfronterizos.
XRP enfrenta una presión persistente de suministro que no disminuirá en años.
No hay muchas empresas de criptomonedas ejecutando al nivel que lo está haciendo Ripple ahora mismo.
La empresa privada acaba de completar una recompra de acciones por 750 millones de dólares a una valoración de 50 mil millones de dólares, un aumento del 25% en cuestión de meses. Ha gastado casi 3 mil millones de dólares recientemente adquiriendo negocios que amplían su alcance en las finanzas tradicionales, incluida una compra de 1.25 mil millones de dólares de la correduría principal Hidden Road y un acuerdo de 1 mil millones de dólares para la plataforma de tesorería GTreasury.
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La empresa continúa cerrando acuerdos con importantes instituciones financieras. Bajo cualquier medida, a Ripple le está yendo muy bien.
Entonces, ¿qué pasa con XRP (CRYPTO: XRP)? El token ha caído alrededor del 60% desde su máximo histórico en julio y no ha registrado un mes alcista desde septiembre. ¿Cómo puede la empresa detrás de XRP expandirse tan rápido mientras el token en sí sigue cayendo?
La historia que cuentan los alcistas de XRP es simple: más demanda de los productos de Ripple significa más demanda de XRP. A medida que las principales instituciones bancarias adopten la tecnología, conducirá a un mayor uso del token y su acumulación por parte de grandes organizaciones.
Si Ripple tiene éxito, XRP también debería tenerlo, ¿verdad?
Desafortunadamente, esta relación siempre fue inestable. Se basa en una comprensión errónea de cómo funciona realmente el ecosistema de Ripple en el mundo real, asumiendo que cada asociación de Ripple se traduce de alguna manera en una presión de compra significativa para XRP.
Ripple ofrece dos productos principales, y el que utilizan los principales bancos y que genera titulares es una capa de mensajería y liquidación que no interactúa con XRP en absoluto.
El segundo, un sistema de pago diseñado principalmente para enviar fondos a través de fronteras, sí utiliza XRP directamente como activo puente, un intermediario al convertir, por ejemplo, dólares en euros.
Aunque esto tiene algunos efectos de demanda, siempre he sido escéptico sobre cuántos. Pero recientemente, el problema ha empeorado. La razón: RLUSD.
Ripple introdujo esta stablecoin el año pasado, y puede usarse en lugar de XRP como activo puente. Esto es extremadamente atractivo para los bancos y otras instituciones financieras que tradicionalmente desconfían de mantener activos volátiles si no tienen que hacerlo. Y XRP es un activo volátil.
El sitio web de Ripple ahora presenta RLUSD de manera destacada. La página de pagos tiene un gran banner que dice: "Integre pagos con stablecoin en su negocio". Está claro que la empresa se está esforzando por ofrecer RLUSD como la principal forma de interactuar con su sistema de pagos transfronterizos.
XRP también tiene problemas del lado de la oferta, por diseño.
Ripple todavía desbloquea 1 mil millones de XRP cada mes, con un valor aproximado de 1.4 mil millones de dólares a precios actuales. La empresa normalmente vuelve a bloquear entre el 70% y el 80% de eso, pero aún así deja cientos de millones de tokens entrando en circulación cada 30 días. Aproximadamente 38 mil millones de XRP permanecen en fideicomiso hasta 2026, lo que significa que este goteo continuará durante años.
Ripple se está expandiendo rápidamente y construyendo una infraestructura financiera global seria, y confío en que la empresa tiene un futuro brillante en las finanzas institucionales.
Sus productos resuelven problemas reales, y el nivel de compromiso institucional en torno al negocio es difícil de ignorar.
Sin embargo, no confío en que esto se traduzca en un futuro brillante para XRP. Cuanto más éxito tenga RLUSD, menos razones habrá para que XRP capture el valor que crea Ripple.
La conclusión es que espero que XRP tenga un rendimiento inferior a largo plazo. Eso no significa que no habrá algunas subidas en el camino (el token aún puede ser respaldado por el bombo y la especulación), pero a largo plazo, XRP no será un ganador.
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Johnny Rice no tiene posiciones en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda XRP. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones expresadas aquí son las del autor y no reflejan necesariamente las de Nasdaq, Inc.
Cuatro modelos AI líderes discuten este artículo
"Ripple está haciendo una transición exitosa de su modelo de negocio para alejarse de la dependencia de XRP, convirtiendo el token en un activo heredado mientras captura valor institucional a través de su propia stablecoin, RLUSD."
El artículo identifica correctamente la desvinculación del valor corporativo de Ripple del token XRP. Al pivotar hacia RLUSD, Ripple está efectivamente canibalizando el caso de uso de "activo puente" para XRP para capturar cuota de mercado institucional. Con 1.000 millones de tokens liberados del depósito fiduciario mensualmente, la presión estructural de venta sigue siendo un obstáculo masivo que la demanda minorista no puede absorber. Ripple está construyendo una empresa rentable de infraestructura fintech, pero XRP está cada vez más relegado a un activo heredado dentro de su propio ecosistema. Soy bajista en XRP porque su propuesta de valor principal —utilidad en la liquidación transfronteriza— está siendo sistemáticamente reemplazada por un producto más estable, compatible y de menor fricción propiedad de la misma empresa matriz.
Si los reguladores globales finalmente exigen un activo de liquidación neutral y descentralizado para la compensación interbancaria, la liquidez establecida de XRP y su independencia del balance corporativo de Ripple podrían, irónicamente, convertirlo en el único puente neutral viable y no custodiado.
"N/A"
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"El éxito institucional de Ripple se está desvinculando de la utilidad de XRP porque la empresa está sustituyendo activamente su propia stablecoin por el token en sus productos estrella, mientras que los desbloqueos estructurales de suministro continúan durante años."
El artículo confunde Ripple, la empresa, con XRP, el token, una distinción crítica. La valoración de 50.000 millones de dólares de Ripple refleja la adopción institucional y la ejecución de fusiones y adquisiciones, pero ese valor se acumula para los tenedores de acciones, no para los tenedores de XRP. La sustitución de RLUSD es la verdadera historia: si Ripple reemplaza activamente XRP con su stablecoin en sus propios productos, XRP se convierte en un activo heredado. El desbloqueo mensual de 1.000 millones (~1.400 millones de dólares a precios actuales) crea una presión de venta estructural. Sin embargo, el artículo subestima una dinámica: si RLUSD se convierte en el estándar de facto para las redes transfronterizas, XRP aún podría capturar una prima especulativa durante los ciclos alcistas —el token no necesita utilidad para subir si el sentimiento macro cambia o si el éxito de las acciones de Ripple crea un efecto halo.
La caída del 60% de XRP puede que ya refleje el desplazamiento por RLUSD; si la adopción se acelera más rápido que los desbloqueos de suministro, o si la claridad regulatoria favorece a XRP sobre las stablecoins, el token podría revalorizarse drásticamente independientemente del giro estratégico de Ripple.
"El riesgo principal es que el crecimiento real de Ripple se desvincule del precio de XRP debido a los continuos desbloqueos de tokens y a los cambios en la demanda impulsados por RLUSD, creando una desventaja estructural para XRP incluso mientras Ripple se expande."
La expansión de Ripple en las finanzas tradicionales sugiere una tracción comercial real, pero el caso bajista de XRP sigue intacto: el precio del token no sigue el crecimiento de los ingresos de Ripple, lo que sugiere vínculos débiles entre la adopción empresarial y la demanda del token. XRP se enfrenta a un persistente viento en contra de la oferta: 1.000 millones de XRP desbloqueados cada mes (aproximadamente 1.400 millones de dólares a precios actuales) con miles de millones aún en depósito fiduciario durante años. RLUSD podría desplazar a XRP como activo puente, reduciendo la demanda en cadena. Además, el riesgo regulatorio en torno a XRP mantiene un límite en el potencial alcista hasta que llegue la claridad. Por lo tanto, mientras Ripple gana como una inversión en infraestructura fintech, la trayectoria del precio de XRP parece estructuralmente desafiada a medio plazo.
La adopción de RLUSD podría aumentar el uso de XRP, ya que se necesita liquidez en todas las redes, y una decisión regulatoria positiva podría desbloquear un amplio potencial alcista; sin eso, el caso bajista se mantiene.
"La adopción de RLUSD crea un bucle de liquidez que requiere XRP como capa de liquidación subyacente para las redes transfronterizas institucionales."
Gemini y Claude pasan por alto la "paradoja de las stablecoins": el éxito de RLUSD valida en realidad la utilidad de la red Ripple, no solo la empresa. Si RLUSD gana tracción institucional, obliga a los bancos a mantener XRP para liquidez y como garantía para liquidar esas transacciones de stablecoins, creando efectivamente una demanda de "gas" para XRP. El argumento del desbloqueo de suministro está obsoleto; el mercado ha descontado la liberación mensual de 1.000 millones durante años. El riesgo real no es la canibalización, sino la captura regulatoria del mercado de stablecoins.
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"La adopción de RLUSD no requiere garantía de XRP; reemplaza la necesidad de ella."
La "paradoja de las stablecoins" de Gemini asume que XRP se convierte en garantía para la liquidación de RLUSD, pero eso es especulativo. Los bancos no necesitan *mantener* XRP si pueden enrutar RLUSD directamente a través de las redes de Ripple; la stablecoin en sí misma se convierte en la capa de liquidación. El desbloqueo mensual de 1.000 millones no está "descontado" si el caso de uso de XRP colapsa; ese es un régimen de demanda diferente por completo. La captura regulatoria de las stablecoins es real, pero no rescata la tesis del activo puente de XRP.
"El riesgo regulatorio en torno a RLUSD/stablecoins podría descarrilar la "paradoja de las stablecoins" y eliminar XRP de cualquier rol de liquidez significativo, haciendo que la tesis de XRP dependa en gran medida de los resultados regulatorios."
La "paradoja de las stablecoins" de Gemini asume que la adopción de RLUSD crea demanda de liquidez de XRP; pero eso depende de que los reguladores permitan XRP como garantía y de que los bancos elijan mantener XRP en lugar de stablecoins más confiables. Una fuerte represión contra las stablecoins o las redes de Ripple podría eliminar ese canal por completo, dejando a XRP depender solo de la especulación, con los desbloqueos de depósito fiduciario continuando presionando el precio. La claridad regulatoria puede ser el resultado decisivo que empequeñezca los efectos de canibalización.
El panel generalmente está de acuerdo en que el giro de Ripple hacia RLUSD amenaza la utilidad de XRP como activo puente, creando una presión de venta estructural debido a los desbloqueos mensuales. Sin embargo, hay debate sobre si XRP aún puede capturar una prima especulativa durante los ciclos alcistas o si puede beneficiarse de la demanda de liquidación de stablecoins.
Potencial prima especulativa para XRP durante los ciclos alcistas o si el éxito de las acciones de Ripple crea un efecto halo.
El persistente viento en contra de la oferta de mil millones de XRP desbloqueados cada mes y el riesgo regulatorio en torno a XRP.