La Gran Retirada: Las Ambiciones de la Moneda Digital de Beijing Están Flaqueando

El Gran Retiro: Los Ambiciones de la Moneda Digital de Beijing Están Flaqueando

Autor: James Gorrie vía The Epoch Times (énfasis nuestro),

Durante años, el Partido Comunista Chino (PCCh) ha posicionado al yuan digital (e-CNY) como el arma definitiva del totalitarismo financiero. Se pretendía que fuera el logro coronado del estado de vigilancia. Con una moneda digital programable y rastreable, Beijing pensó que finalmente rompería la espalda de los gigantes de pagos privados como Alipay y WeChat Pay.
Se ve señalización de la moneda digital china cerca de una cafetería en el Nuevo Centro Fintech Actuation en Beijing el 17 de febrero de 2022. Jade Gao/AFP vía Getty Images

Sin embargo, a pesar de tener control total sobre los resortes de la economía doméstica, el sueño digital de Beijing está mostrando signos de fatiga terminal.

Desde su debut en los Juegos Olímpicos de Invierno de 2022, el e-CNY ha pasado de ser un potencial gigante minorista agresivo a una herramienta de baja atracción pública para la administración estatal.

En resumen, nadie realmente lo quiere.

El Génesis del Control: Por Qué Nació el e-CNY

El Banco Popular de China (PBOC) no lanzó el yuan digital para facilitar la vida del ciudadano promedio en Shanghai o Shenzhen. Fue un movimiento agresivo contra la autonomía del sector privado y una táctica ofensiva para socavar la privacidad individual.

En 2014, cuando comenzó la investigación de China sobre la Moneda Digital del Banco Central (CBDC), el Partido Comunista Chino (PCCh) se dio cuenta de que la gran mayoría de las transacciones minoristas ocurrían en plataformas que no controlaba directamente. Las autoridades entienden que cualquier falta de control es una amenaza potencial para el Partido. Por lo tanto, el objetivo del yuan digital era la "inclusión financiera" (un eufemismo para el monitoreo y control estatal de cada centavo gastado), y la "internacionalización del yuan" para desafiar al dólar estadounidense.

Pero lo más importante, se trataba de fortalecer el "Sistema de Crédito Social" del PCCh. Una CBDC minorista permite al estado congelar activos instantáneamente si el comportamiento de un ciudadano se desvía de la ortodoxia del Partido.

El Declive de la Adopción: Por Qué la Gente Se Niega a Deslizar

A pesar de distribuir millones de dólares en regalos de "sobres rojos" y obligar a los empleados gubernamentales en ciudades como Changshu a recibir salarios en e-CNY, la adopción se ha estancado. La razón es simple: no hay beneficio para el consumidor, solo riesgo.

Alipay y WeChat Pay ya proporcionan una experiencia de usuario perfecta. La transición a una billetera controlada por el estado no ofrece utilidad adicional mientras elimina los últimos vestigios del anonimato financiero. En una cultura donde "salvar la cara" y proteger los activos de un estado depredador son primordiales, parece que el público chino ha respondido con un encogimiento colectivo de hombros.
Un cliente chino usa su móvil para pagar mediante un código QR con la aplicación WeChat en un mercado local en Beijing el 19 de septiembre de 2020. Kevin Frayer/Getty Images

¿Un Yuan Digital Reimaginado?

Aunque los volúmenes de transacciones del yuan digital doméstico han logrado ganancias significativas en términos del porcentaje de uso de transacciones, el total sigue siendo solo una pequeña fracción de la oferta monetaria total. En la mayoría de los casos, se utiliza para pagos de bajo valor de transporte público o servicios públicos antes de ser convertido inmediatamente de nuevo en depósitos bancarios tradicionales.

Para mejorar su atractivo lo más ampliamente posible, a partir del 1 de enero de este año, el banco central está permitiendo que los bancos comerciales paguen intereses sobre las billeteras e-CNY, convirtiéndola en un vehículo de ahorro así como de pago. Esto puede ser el esfuerzo del PBOC por rescatar la moneda digital. Pero también cambia la naturaleza del yuan digital original como CBDC, al menos en cierto grado. Sin embargo, los depósitos actuales en China ganan un mezquino 0.05 por ciento.

Las opiniones varían sobre qué criterios son opcionales, pero la mayoría de las definiciones sostienen que es una "forma digital del dinero del banco central". Esa definición estricta puede hacer que el nuevo diseño haga que gran parte del e-CNY ya no sea una verdadera CBDC.

¿Una Nueva Moneda Comercial?

Al darse cuenta de que la adopción minorista doméstica no está donde necesita estar, Beijing está cambiando su enfoque hacia el "Proyecto mBridge" - una plataforma multi-CBDC diseñada para el comercio transfronterizo entre naciones BRICS. La estrategia para el yuan digital ha cambiado de monitorear los hábitos de compra de comestibles de los ciudadanos a eludir el sistema SWIFT para el comercio de petróleo y gas.

El aumento del uso internacional es parte de una estrategia más amplia para mantener relaciones comerciales y financieras si las sanciones financieras de EE.UU. lo cortan del dólar. De hecho, los socios comerciales lo están usando, pero no tanto como Beijing quisiera o necesite. Aumentar la tasa de interés ciertamente impulsaría el atractivo del e-CNY internacionalmente, pero la actual baja tasa de interés no es mucho de un incentivo para adoptarlo.

Al enfocarse en una CBDC mayorista para liquidaciones internacionales, el PCCh espera construir una "Cortina de Hierro" financiera que sea inmune a las sanciones occidentales. Este pivote es un reconocimiento tácito de que el e-CNY minorista ha fallado en convertirse en el "dinero del pueblo".

Decadencia Económica y Fracturas Internas

El fracaso y rediseño del e-CNY no debería verse en el vacío. Las condiciones y aspectos del yuan digital todavía están evolucionando porque el lanzamiento original no tuvo tanto éxito como el PCCh había esperado. La evolución del yuan digital está ocurriendo mientras el "Milagro Chino" entra en sus agonías.

Hay demasiados factores económicos negativos para ignorar. El mercado inmobiliario, la principal fuente de riqueza de los hogares chinos, continúa deteriorándose. El desempleo juvenil permanece en niveles récord, y la Iniciativa del Cinturón y Ruta se ha convertido en una masiva responsabilidad de trampa de deuda, con muchas naciones socias incapaces de pagar préstamos. Adoptar una nueva moneda que elimina toda privacidad y autonomía personal en tales condiciones económicas es una mala sincronización, por decir lo menos.

División Política Dentro del PCCh Es Otro Factor

El apoyo político dentro del PCCh está cambiando en intensidad y entre facciones, y el Partido no es el monolito que parece ser. Las luchas internas entre los leales de "Primero la Seguridad" del líder chino Xi Jinping y los restos de la ala tecnocrática han llevado a una parálisis de políticas mientras otras prioridades financieras demandaban atención.

Los recursos que una vez fueron destinados al yuan digital minorista están siendo desviados para reforzar un sistema bancario fallido y para financiar proyectos de "teatro" en el sector de inteligencia artificial destinados a proyectar una fachada de paridad tecnológica con Occidente.

El Futuro: Una Herramienta para el Control, No el Comercio

¿Cancelará el PCCh el e-CNY?

Eso no es probable. Las dictaduras rara vez admiten la derrota. Además, sería otra marca contra la autoridad de Xi que sus oponentes podrían usar en su contra. En resumen, la digitalización de la moneda no desaparecerá.

En cambio, el yuan digital probablemente será relegado a una herramienta especializada para transacciones estado a estado, desembolsos gubernamentales y auditoría de funcionarios locales. Además, el yuan digital se trata en última instancia de aumentar el control sobre la gente y preservar el gobierno del PCCh sobre el país.

Está aquí para quedarse, de una forma u otra.

Las opiniones expresadas en este artículo son las del autor y no necesariamente reflejan los puntos de vista de The Epoch Times.

Tyler Durden
Mié, 04/08/2026 - 23:25