El mercado empieza a pensar que el próximo movimiento de la Reserva Federal será subir las tasas de interés

Los bonos se desplomaron el viernes en señal de que los inversores esperan que la Reserva Federal adopte una postura más agresiva en las tasas de interés en medio de las preocupaciones de que los precios del petróleo en alza podrían impulsar la inflación.
El rendimiento del Tesoro a 10 años (^TNX), que se mueve inversamente a los precios de los bonos, subió hasta un 4,46%, su nivel más alto desde julio, ya que el aplazamiento de los ataques a la infraestructura iraní por parte del presidente Trump no logró calmar las ansiedades de los inversores.
"Después de meses esperando que la Junta de la Reserva Federal recorte las tasas de interés este año, los inversores han vuelto a un refrain familiar: 'Más altas por más tiempo'", escribió Mike Dickson, director de investigación y estrategias cuantitativas de Horizon.
La subida del rendimiento del Tesoro a 2 años hasta el 4% el viernes sugiere un escenario similar. La divergencia de los rendimientos con los precios del petróleo es notable, según Aditya Bhave, economista estadounidense del Bank of America.
En los últimos 10 días desde la reunión de la Fed, los futuros del crudo estadounidense de referencia, West Texas Intermediate (WTI) (CL=F), se han mantenido planos, a la baja menos del 1% en ese período. Los del referente internacional Brent (BZ=F) han perdido aproximadamente un 3%.
Los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, después de la reunión de la Fed a principios de este mes fueron agresivos, y el gobernador de la Fed Christopher Waller "sonaba muy preocupado por el aumento del petróleo" en una entrevista del 20 de marzo, escribió Bhave en una nota a clientes el viernes por la mañana.
Dado el cisma post-reunión entre las tasas a corto plazo y los precios del petróleo, "creemos que los mercados ahora anticipan una función de reacción más agresiva de la Fed y, posiblemente, un shock de materias primas más amplio", escribió Bhave.
En términos más amplios, el aumento de los rendimientos es uno de los indicadores que los estrategas han estado observando como señal de estrés en el mercado.
“Tres indicadores ahora actúan como verdaderos puntos de referencia en tiempo real para la política: los precios del petróleo, los mercados de valores y los rendimientos del Tesoro. Están enviando señales que Trump no puede ignorar”, dijo Nigel Green, director ejecutivo del grupo de asesoramiento financiero deVere Group.
Las acciones estadounidenses bajaron el viernes a pesar de que el presidente Trump pospuso aún más las prometidas huelgas estadounidenses contra la infraestructura energética de Irán.
El Nasdaq Composite, con fuerte peso en tecnología (^IXIC), cayó hasta un 1,3%, hundido aún más en territorio de corrección.
Mientras tanto, el Promedio Industrial Dow Jones (^DJI) cayó un 1%. El S&P 500 (^GSPC) bajó un 0,9%, situándose en su nivel más bajo desde septiembre.
Mark Newton, jefe de estrategia técnica de Fundstrat, prevé debilidad a corto plazo en el índice más amplio "hasta que los precios del crudo y los rendimientos del Tesoro dejen de subir y/o se alcance un acuerdo de alto el fuego significativo".
Ines Ferre es reportera de negocios sénior para Yahoo Finance. Síguela en X en @ines_ferre.