El "Indicador de Miedo" del Mercado Bursátil Dice que el S&P 500 Hará un Gran Movimiento en el Próximo Año (Pista: Son Buenas Noticias)

Puntos Clave
El S&P 500 ha sido anormalmente volátil en las últimas semanas porque la guerra entre EE.UU. e Irán ha provocado un rápido aumento en los precios del petróleo.
El Índice de Volatilidad CBOE (VIX) cerró recientemente por encima de 29, un nivel que históricamente se ha correlacionado con grandes ganancias en el S&P 500 durante el próximo año.
Wall Street piensa que el S&P 500 podría avanzar un 27% en el próximo año, pero el aumento de los precios del petróleo también ha aumentado las probabilidades de una recesión.
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El S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) ha caído en cuatro semanas consecutivas, dejando al índice casi un 6% por debajo de su máximo histórico. Aparte de las acciones energéticas, ha sido un año difícil para las acciones en general, aunque las pérdidas han sido más pronunciadas en ciertos sectores.
- El sector de la tecnología de la información está un 12% por debajo de su máximo porque los inversores están preocupados de que el gasto en inteligencia artificial (IA) no sea sostenible.
- El sector de consumo discrecional está un 12% por debajo de su máximo debido a las preocupaciones sobre los aranceles y el aumento de los precios del petróleo, que algunos economistas argumentan que han aumentado las probabilidades de una recesión.
- El sector financiero está un 12% por debajo de su máximo porque el mercado de crédito privado muestra signos de tensión. En el cuarto trimestre de 2025, las tasas de morosidad de los préstamos en EE.UU. alcanzaron su nivel más alto desde 2017.
- El sector de materiales está un 11% por debajo de su máximo porque el aumento de los precios del petróleo y la caída de los precios de los metales amenazan con aumentar los costos y ralentizar el crecimiento de los ingresos para los fabricantes y mineros.
- El sector de servicios de comunicaciones está un 9% por debajo de su máximo debido a su alta concentración en acciones publicitarias, que tienden a tener un mal desempeño durante períodos de incertidumbre económica.
En conjunto, esas preocupaciones han creado una gran volatilidad en el mercado bursátil. El Índice de Volatilidad CBOE (VOLATILITYINDICES: ^VIX), a menudo denominado el "indicador de miedo" del mercado bursátil, cerró en 29,5 a principios de marzo. El índice no había cerrado por encima de 29 desde que el presidente Trump anunció aranceles generalizados en abril pasado.
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Sin embargo, las lecturas del VIX por encima de 29 se han correlacionado históricamente con subidas sustanciales en el mercado bursátil. Esto es lo que los inversores deben saber.
La historia dice que el S&P 500 podría dispararse un 27% en el próximo año
El Índice de Volatilidad CBOE (VIX) mide la volatilidad esperada del S&P 500, y lecturas más altas implican oscilaciones de precios más grandes. Su valor en cualquier momento depende de cuánto estén dispuestos a pagar los inversores por los contratos de opciones del S&P 500. Un VIX de 29 significa que los inversores esperan que el S&P 500 se mueva hacia arriba o hacia abajo un 29% durante el próximo año.
El VIX cerró en 29,5 el 6 de marzo, marcando la 265ª vez que el índice cerró por encima de 29 en los últimos 15 años. Eso sugiere rendimientos futuros sustanciales en el mercado bursátil. En los últimos 15 años, el S&P 500 ha registrado una ganancia promedio de 12 meses del 24% después de una lectura del VIX superior a 29.
¿Qué significa eso para los inversores? Cuando el VIX cerró en 29,5 el 6 de marzo, el S&P 500 cerró en 6.740. Avanzar un 24% desde ese nivel llevaría el punto de referencia del mercado bursátil a 8.358 para principios de marzo de 2027, lo que implica una subida del 27% desde su nivel actual de 6.582.
Wall Street también espera que el S&P 500 rinda alrededor del 27% en el próximo año
Wall Street espera un movimiento similar en el S&P 500 durante el próximo año. La previsión de consenso de abajo hacia arriba, lo que significa el valor implícito al agregar el precio objetivo mediano de cada acción en el índice, dice que el S&P 500 alcanzará los 8.338 en marzo de 2027, según FactSet Research. Eso implica casi un 27% de subida desde su nivel actual.
Sin embargo, ese consenso de abajo hacia arriba se basa en las expectativas de que las empresas del S&P 500 informarán colectivamente un crecimiento de las ganancias del 16,3% en 2026, una aceleración del 13,8% en 2025. Los analistas de Wall Street pueden reducir sus estimaciones de ganancias futuras si la guerra entre EE.UU. e Irán mantiene elevados los precios del petróleo.
La semana pasada, el economista jefe de Moody's, Mark Zandi, advirtió que el conflicto en Oriente Medio podría incluso llevar a la economía estadounidense a una recesión. "Si los precios del petróleo se mantienen elevados durante mucho más tiempo (semanas, no meses), una recesión sería difícil de evitar". En ese escenario, la historia dice que el S&P 500 caería bruscamente durante el próximo año.
Este es el panorama general: los inversores tienden a reaccionar exageradamente a las malas noticias, por lo que el mercado bursátil a menudo se comporta bien después de períodos de volatilidad elevada. Sin embargo, el rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. El aumento de los precios del petróleo podría hacer que las ganancias corporativas crezcan más lentamente de lo que Wall Street anticipa, en cuyo caso la subida implícita por una lectura del VIX superior a 29 podría no materializarse.
En cualquier caso, los inversores deberían ceñirse a lo que funciona mejor: comprar y mantener acciones de alta calidad sin importar lo que suceda a corto plazo.
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Trevor Jennewine no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda FactSet Research Systems y Moody's. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones expresadas aquí son las del autor y no reflejan necesariamente las de Nasdaq, Inc.