‘Habrá una rendición de cuentas’: el CEO de Goldman Sachs dice que la deuda de EE. UU. superará los 40 billones de dólares. Cómo proteger sus activos contra shocks

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La creciente deuda nacional de Estados Unidos no es solo una preocupación política a largo plazo: está preparando al país para una grave tensión económica, según el CEO de Goldman Sachs, David Solomon.

Hablando en el Economic Club de Washington a fines de octubre del año pasado, Solomon señaló que la deuda de EE. UU. ha aumentado desde la crisis financiera, y esa trayectoria no se está desacelerando.

"Hemos llevado la deuda en los últimos 15 años, más o menos desde la crisis financiera, de 7 billones de dólares a 38 billones de dólares", dijo (1). "Y solo refinanciarla durante el resto de la década... si miras las tasas actuales, seguramente la hará crecer hasta los 40 billones bajos".

También señaló que sin un crecimiento significativo "habrá una rendición de cuentas".

Desde que Solomon hizo su predicción, EE. UU. ha agregado 1 billón de dólares adicionales a la deuda nacional, que ahora se sitúa en aproximadamente 39 billones de dólares (2). La reciente guerra en Irán ha agregado 12 mil millones de dólares adicionales a la deuda nacional en solo tres semanas, según el Director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, Kevin Hassett, hablando para CBS News (3). Además, la administración del presidente Donald Trump ha solicitado 1,5 billones de dólares adicionales para el Departamento de Defensa como parte del presupuesto para 2027.

Si tiene éxito, eso superaría fácilmente la deuda nacional más allá de los 40 billones y convertiría a Solomon en algo así como un profeta.

Incluso sin este aumento, se proyecta que la guerra agregará 200 mil millones de dólares adicionales a la deuda nacional, informa Time, citando al Secretario de Defensa Pete Hegseth (4). Esta cifra puede aumentar si el conflicto se prolonga.

Entonces, ¿qué significa esto para las finanzas de la nación y cómo podría afectarle personalmente?

Solomon argumenta que la salida "es un camino de crecimiento" y sin él podría seguir un ajuste doloroso después de este período de alta deuda y alta inflación.

La preocupación no es solo la cifra principal. Una deuda más alta requiere más compradores, y si el apetito extranjero disminuye, la carga se traslada cada vez más a los propios estadounidenses.

"Tenemos que encontrar personas que compren y financien nuestra deuda", dijo Solomon. "En última instancia, si sigue creciendo, no irá a otras personas en el mundo, sino que se volverá hacia nosotros, y eso desplaza la inversión que finalmente frena el crecimiento y puede convertirse en un problema".

Reducir el gasto puede parecer la solución obvia, pero Solomon sugirió que puede ser más fácil decirlo que hacerlo. Señaló que el estímulo fiscal "agresivo" se ha "incrustado en la forma" en que operan las economías democráticas, incluida la de EE. UU., y agregó que "no parece que tengamos la capacidad de retirarlo".

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La crisis energética causada por la guerra y su impacto en el transporte a través del Estrecho de Ormuz también pueden crear una grave tensión en las finanzas nacionales, además de afectar a los consumidores en los surtidores y en sus facturas de calefacción doméstica.

Time informa que a mediados de marzo, la gasolina costaba 80 centavos más por galón, y el precio de los billetes de avión también está aumentando en respuesta a los precios más altos del combustible (5). Luego, a principios de abril, el precio promedio en el surtidor alcanzó los 4 dólares por galón, según la American Automotive Association (6).

Con estos indicadores, además del resto de las presiones económicas, otros expertos financieros ahora predicen que la deuda nacional podría dispararse mucho más allá de los 40 billones bajos. Peter Schiff, famoso por predecir la crisis financiera de 2008, publicó recientemente en X que "la deuda nacional podría alcanzar los 50 billones de dólares antes de que Trump deje el cargo (7)".

Solomon y Schiff no están solos en dar la alarma. Ray Dalio, fundador del fondo de cobertura más grande del mundo, Bridgewater Associates, ha advertido que Estados Unidos se dirige hacia una "espiral de muerte de la deuda", donde el gobierno debe pedir prestado simplemente para pagar intereses, un círculo vicioso que se acelera con el tiempo (8).

Dalio no espera un impago total, pero ve otro peligro: la erosión de la moneda.

"No habrá un impago; el banco central intervendrá y imprimiremos el dinero y lo compraremos", dijo. "Y ahí es donde está la depreciación del dinero".

Incluso Jamie Dimon, el CEO de JPMorgan Chase, calificó este nivel de deuda como "insostenible". Al igual que Solomon y Dalio, cree que "finalmente morderá porque no se puede seguir pidiendo dinero prestado indefinidamente (9)".

Larry Fink, el CEO de BlackRock, la firma de gestión de dinero más grande del mundo, también ha expresado su preocupación (10).

"La deuda nacional supera los 38 billones de dólares y sigue aumentando", dijo durante una entrevista con Jim Cramer en enero. "Un día importará, y se reflejará en la confianza en los mercados de EE. UU. Si los compradores extranjeros dudan, podríamos ver una inflación baja pero tasas de interés elevadas porque los déficits son altos y la financiación se vuelve más difícil".

Los altos niveles de deuda pueden alimentar la inflación, erosionando el poder adquisitivo del dólar, una tendencia que los estadounidenses ya sienten. Según el Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, 100 dólares en 2025 compran lo que 12,05 dólares compraban en 1970 (11).

¿La buena noticia? Los inversores astutos han encontrado durante mucho tiempo formas de proteger sus propias finanzas, incluso mientras los responsables políticos luchan con las suyas.

Para proteger sus inversiones contra shocks, Dalio enfatizó el valor de la diversificación y destacó un activo probado en el tiempo en particular.

"Las personas no tienen, por lo general, una cantidad adecuada de oro en su cartera", dijo el año pasado. "Cuando llegan los malos tiempos, el oro es un diversificador muy eficaz (12)".

El oro se considera un refugio seguro. No se puede imprimir de la nada como el dinero fiduciario, y como no está vinculado a ningún país, moneda o economía en particular, los inversores acuden a él durante períodos de turbulencia económica o incertidumbre geopolítica, lo que aumenta su valor.

Dalio también señaló que los profesionales están actuando en consecuencia. Los bancos centrales "están adquiriendo oro ahora como diversificador", dijo, y cree que es "prudente" que los inversores individuales consideren asignar "entre el 10% y el 15%" de sus carteras a este metal.

El rendimiento del mercado ha reforzado esa visión. Los precios del oro alcanzaron un precio máximo de 5.419,80 dólares por onza en enero en medio de una creciente incertidumbre económica (13).

Otras voces prominentes ven un potencial adicional. Por ejemplo, Dimon dijo recientemente que en este entorno, el oro puede subir "fácilmente" a 10.000 dólares la onza (14).

Una forma de invertir en oro que también proporciona ventajas fiscales significativas es abrir una IRA de oro con la ayuda de Priority Gold.

Las IRA de oro permiten a los inversores mantener oro físico o activos relacionados con el oro dentro de una cuenta de jubilación, combinando así las ventajas fiscales de una IRA con los beneficios protectores de invertir en oro, lo que la convierte en una opción para aquellos que buscan proteger sus fondos de jubilación contra las incertidumbres económicas.

Cuando realiza una compra que califica con Priority Gold, puede recibir hasta 10.000 dólares en metales preciosos de forma gratuita. Solo tenga en cuenta que el oro a menudo se usa mejor como una parte de una cartera bien diversificada.

Más allá del oro, los bienes raíces han sido durante mucho tiempo otro activo de referencia para los inversores que buscan proteger y hacer crecer su patrimonio durante períodos de inflación.

Cuando la inflación aumenta, los valores de las propiedades a menudo también aumentan, lo que refleja los mayores costos de materiales, mano de obra y tierra. Al mismo tiempo, los ingresos por alquiler tienden a aumentar, lo que proporciona a los propietarios un flujo de ingresos que se ajusta a la inflación.

Por supuesto, los altos precios de las viviendas pueden hacer que la compra de una vivienda sea más desafiante, especialmente con las tasas hipotecarias aún elevadas. Y ser propietario no es exactamente un trabajo que no requiera esfuerzo: administrar inquilinos, mantenimiento y reparaciones puede consumir rápidamente su tiempo (y sus rendimientos).

¿La buena noticia? No necesita comprar una propiedad y lidiar con grifos que gotean para invertir en bienes raíces. Plataformas como Arrived ofrecen una forma más fácil de obtener exposición a esta clase de activos que genera ingresos.

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"Es probable que haya una reducción del 10% al 20% en los mercados de renta variable en algún momento de los próximos 12 a 24 meses", señaló Solomon, al hablar en la Cumbre de Inversores de Líderes Financieros Globales en noviembre de 2025 (15).

Mientras tanto, el Shiller P/E acaba de superar los 40x, un nivel visto por última vez en 1999, lo que sugiere que la próxima década puede traer rendimientos por debajo del promedio para aquellos vinculados al S&P 500 (16).

Con estas señales de advertencia, la diversificación no es solo inteligente, es esencial. Multimillonarios como Jeff Bezos y Bill Gates continúan invirtiendo fuertemente en acciones, pero también reservan una parte de sus carteras para activos que se comportan de manera diferente al mercado.

Un ejemplo destacado: el arte de posguerra y contemporáneo, que superó al S&P 500 en un 15% de 1995 a 2025, mostrando una correlación cercana a cero con las acciones tradicionales.

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@TheEconomicClub (1); Peter G. Peterson Foundation (2), (5); CBS News (3); Time (4); American Automotive Association (6); @PeterSchiff (7); @CNBCInternationalLive (8); Fortune (9), (14), (15); BlackRock (10); Federal Reserve Bank of Minneapolis (11); CNBC (12); Trading Economics (13); S&P Global (16)

Este artículo proporciona solo información y no debe interpretarse como asesoramiento. Se proporciona sin garantía de ningún tipo.