TJX se perdió el memo y acaba de alcanzar los 60 mil millones de dólares en ingresos mientras el resto del comercio minorista lucha

TJX Companies (TJX) reportó ingresos del cuarto trimestre del año fiscal 2026 de $17.74 mil millones (un aumento del 8.5% interanual), BPA de $1.43 superando las estimaciones, ingresos de todo el año superando los $60 mil millones por primera vez, crecimiento del ingreso operativo del 13.9% a $7.18 mil millones y flujo de caja libre de $4.92 mil millones, un aumento del 17.1%, mientras que Ross Stores (ROST) reportó ingresos un 12% más altos a $6.64 mil millones con ventas comparables un 9% más altas y una guía más optimista para el primer trimestre de crecimiento comparable del 3% al 4% frente a la perspectiva de TJX del 2% al 3%.
El modelo de venta minorista de precios bajos de TJX atrae más tráfico durante un sentimiento de consumidor débil, ya que el índice de sentimiento de la Universidad de Michigan permanece deprimido por debajo de 56.4, mientras que la disrupción arancelaria está aumentando la disponibilidad de mercancías, aunque el múltiplo P/E futuro de 30x de la acción deja poco margen de error si el gasto del consumidor se debilita aún más.
Un minorista querido en su cartera de tiendas, TJX Companies (NYSE:TJX) acaba de cruzar un hito con el que la mayoría de los minoristas solo sueñan: ingresos anuales que superan los 60 mil millones de dólares por primera vez. Las acciones se sitúan alrededor de $154, prácticamente estables desde la superación de las ganancias de febrero, mientras que el mercado en general se ha retirado bruscamente. Los inversores minoristas en Reddit se han dado cuenta, y el debate se centra en si las ventajas estructurales de TJX justifican una valoración con poco margen de error.
El informe del cuarto trimestre del año fiscal 2026 de TJX Companies, publicado el 25 de febrero de 2026, fue en general sólido, ya que el BPA fue de $1.43, superando la estimación de $1.39, mientras que los ingresos de $17.74 mil millones superaron las expectativas de $17.38 mil millones y crecieron un 8.5% interanual. Cada división cumplió: TJX Canada lideró con un crecimiento comparable del 7%, HomeGoods registró un 5%, Marmaxx un 5% y TJX International contribuyó con un 4%. El CEO Ernie Herrman calificó el resultado de todo el año como un "hito importante", y el ingreso operativo de todo el año creció un 13.9% a $7.18 mil millones, y el flujo de caja libre alcanzó los $4.92 mil millones, un aumento del 17.1%.
El contexto macroeconómico favorece a TJX en este momento, ya que los datos del índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan han pasado la mayor parte del último año por debajo de 60, tocando un mínimo de 51.0 en noviembre de 2025 y recuperándose solo hasta 56.4 en enero de 2026, niveles asociados con un comportamiento del consumidor recesivo. Ese es exactamente el entorno en el que el modelo de TJX de vender mercancías de marca a un 20% a un 60% por debajo de los minoristas de precio completo atrae más tráfico.
r/stocks es optimista, pero el debate sobre la valoración es real
El sentimiento de Reddit para TJX ha sido consistentemente optimista en los últimos 30 días, con puntuaciones que se mantienen entre 65 y 66 durante todo el período, concentradas en r/stocks, donde la participación máxima alcanzó los 128 comentarios en una sola ventana el domingo 22 de marzo. Los miembros de la comunidad han estado debatiendo si el modelo de precios bajos de TJX justifica su valoración premium, con la tensión reflejando la incertidumbre general sobre las valoraciones minoristas en el entorno actual.
Este infográfico detalla el rendimiento financiero de TJX Companies, incluidas las ganancias e ingresos del cuarto trimestre del año fiscal 2026, así como su puntaje de sentimiento social actual de 65-66, lo que indica una perspectiva optimista.
Los alcistas citan las bonificaciones de inventario impulsadas por los aranceles, el crecimiento de los dividendos y la expansión de las tiendas. Los escépticos vuelven al precio.
Tres razones por las que el caso alcista resuena:
TJX se beneficia directamente de la disrupción arancelaria: las marcas que buscan canales de distribución alternativos aumentan la disponibilidad de mercancías de calidad para los compradores de precios bajos, fortaleciendo la posición de inventario de TJX en un momento en que la gerencia calificó la disponibilidad de mercancías como "sobresaliente".
TJX aumentó su dividendo trimestral un 13% a $0.425 por acción, con planes de recomprar entre $2.50 y $2.75 mil millones en el año fiscal 2027, lo que indica la confianza de la gerencia en la generación de efectivo.
La compañía agregó 129 nuevas tiendas netas en el año fiscal 2026, lo que elevó el número total de tiendas a más de 5,000 ubicaciones en nueve países, expandiendo la huella física mientras los competidores se contraen.
El contraargumento es la valoración. TJX cotiza a un P/E histórico de aproximadamente 32x y un múltiplo futuro de 30x, con un retorno sobre el capital de 59.1%. El puntaje de sentimiento compuesto se sitúa en 66.24, pero la multitud de r/stocks ha señalado que una desaceleración del gasto del consumidor podría comprimir los múltiplos, incluso si las ganancias se mantienen.
Ross Stores agrega contexto competitivo
El par más cercano es Ross Stores (NASDAQ:ROST), que reportó ingresos un 12% más altos a $6.64 mil millones, ventas comparables un 9% más altas, y proyectó un crecimiento de ventas comparables del 3% al 4% para el primer trimestre. Esa guía es más agresiva que la propia perspectiva comparable del año fiscal 2027 de TJX del 2% al 3%. Ross cotiza con un descuento significativo respecto a TJX en base precio-beneficio, un tema de conversación para los inversores que sopesan qué operador de precios bajos ofrece un mejor potencial de riesgo-recompensa.
El próximo catalizador para TJX serán sus ganancias del primer trimestre del año fiscal 2027, ya que la gerencia proyectó un BPA para el primer trimestre de $0.97 a $0.99 y calificó el trimestre como "con un fuerte comienzo". Con las acciones un 33% más altas en el último año, mientras que el S&P 500 se ha retirado, TJX se ha ganado su reputación como un compuesto defensivo. Si puede mantener esa prima a 30 veces las ganancias futuras en un entorno de consumo debilitado es la pregunta a la que r/stocks regresa constantemente.
El nuevo informe que está revolucionando los planes de jubilación
Puede que pienses que la jubilación se trata de elegir las mejores acciones o ETFs y ahorrar lo máximo posible, pero te equivocarías. Después de la publicación de un nuevo informe sobre ingresos de jubilación, los estadounidenses ricos están reconsiderando sus planes y dándose cuenta de que incluso las carteras modestas pueden ser máquinas de efectivo serias.
Muchos incluso están aprendiendo que pueden jubilarse antes de lo esperado.
Si estás pensando en jubilarte o conoces a alguien que lo está, tómate 5 minutos para obtener más información aquí.