Toast cae un 25% en 2026. ¿Es esta una oportunidad de compra única en la vida?

Puntos clave
Las acciones de Toast fueron víctimas de su asociación con tres sectores difíciles.
Sin embargo, su historia de crecimiento a largo plazo no ha cambiado y las acciones están valoradas de forma atractiva.
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Toast (NYSE: TOST) se encuentra en la intersección de tres sectores muy afectados hasta ahora en 2026: software, pagos y restaurantes. El índice S&P North American Technology Software cayó casi un 25% en el primer trimestre, mientras que el índice Nasdaq CTA Global Digital Payments se hundió un 20% y el índice S&P 500 Restaurants Sub-Industry cayó un 5%. En ese contexto, no es sorprendente que las acciones perdieran una cuarta parte de su valor en el primer trimestre, ya que fueron golpeadas por todos lados.
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Sin embargo, nada cambió fundamentalmente en la historia de crecimiento de Toast. La empresa sigue añadiendo muchas nuevas ubicaciones de restaurantes, incursionando en categorías adyacentes (como cadenas y tiendas de alimentos) y expandiéndose internacionalmente. Muchos restaurantes todavía están en plataformas heredadas, por lo que el margen de crecimiento en la clientela principal de Toast de restaurantes pequeños y medianos de EE. UU. sigue siendo grande.
El éxito está vinculado a sus clientes
Desde la perspectiva de las acciones de software como servicio (SaaS), la empresa se encuentra en un nicho de mercado muy específico. Es muy poco probable que sea interrumpida por la inteligencia artificial (IA). Su base de clientes de restaurantes no tiende a ser particularmente experta en tecnología, por lo que no van a codificar sus propias plataformas, y no es un negocio intensivo en asientos.
Mientras tanto, una vez que un restaurante selecciona Toast, se integra profundamente tanto en el flujo de trabajo diario como en el procesamiento de pagos. Toast también está adoptando la IA para ayudar a sus clientes a hacer crecer sus negocios y ser más eficientes, al tiempo que abre nuevas fuentes de ingresos para sí misma.
Al mismo tiempo, el éxito de Toast está estrechamente ligado al de sus clientes de restaurantes. La empresa obtiene una parte de cada transacción con tarjeta de crédito, por lo que cuanto más crecen sus clientes en ingresos y tienen éxito, mejor es para Toast. Esto la expone a las tendencias de gasto del consumidor, aunque también le da a Toast un impulso natural a través de la inflación de precios.
Sin embargo, Toast todavía está lo suficientemente temprano en su camino como para que, a menos que haya grandes cambios en el gasto, pueda seguir creciendo de manera constante a través de períodos de consumo más difíciles.
¿Es la caída en las acciones de Toast una oportunidad de compra generacional?
No diría que Toast es una compra generacional después de su retroceso, pero sí creo que es una gran acción para añadir aquí. Sigue siendo una empresa de alto crecimiento que aumenta sus ingresos recurrentes anuales (ARR), que para ella son sus ingresos por suscripción y beneficios brutos de pago, a un ritmo de entre el 20% y el 25%. Mientras tanto, su valoración se ha vuelto muy atractiva en mi opinión.
Dado los bajos márgenes brutos del negocio de pagos de la empresa, es mejor usar ARR en lugar de ingresos al valorar la empresa, ya que una relación precio-ventas (P/S) hace que su negocio parezca más barato de lo que es en comparación con las empresas de software puras. Basado en un múltiplo de valor empresarial a ARR futuro, las acciones cotizan alrededor de 6 veces. Dado su crecimiento, fácilmente podría comandar un múltiplo de 10 veces, lo que le daría una acción de $42. Ese es un gran retorno potencial, y por eso Toast es una acción que estaría comprando aquí.
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Geoffrey Seiler tiene posiciones en Toast. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Toast. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones y puntos de vista expresados aquí son los del autor y no reflejan necesariamente los de Nasdaq, Inc.