Comerciantes Aumentan las Apuestas sobre una Subida de Tipos de la Fed Este Año a Medida que los Rendimientos se Disparan

(Bloomberg) — Los bonos del Tesoro estadounidense se desplomaron y los comerciantes de bonos aumentaron sus apuestas sobre una subida de los tipos de interés de la Reserva Federal para octubre al 50% a medida que la preocupación por una guerra prolongada en Oriente Medio podría alimentar la inflación global.
Una venta masiva en el mercado de $31 billones de dólares el viernes provocó que los rendimientos subieran entre 10 y 15 puntos básicos en todas las escalas de vencimiento después de que el Wall Street Journal informara de que Estados Unidos está enviando tres buques de guerra y más Marines a Oriente Medio. Los títulos a dos años, entre los más sensibles a la política monetaria, lideraron la medida. Los rendimientos a cinco años superaron el 4% por primera vez desde julio, mientras que el rendimiento de referencia a 10 años subió 13 puntos básicos hasta el 4,38%, el más alto desde agosto.
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Los mercados monetarios ya no ven ninguna posibilidad de una subida de tipos de la Fed este año, habiendo incorporado completamente dos recortes de un cuarto de punto antes del inicio de la guerra de Irán el 28 de febrero.
“El mercado de los Tesoros parece preocupado por una mayor presión inflacionaria a medida que el conflicto en Irán tanto se intensifica como se prolonga”, dijo Gennadiy Goldberg, jefe de estrategia de tipos de EE. UU. en TD Securities. “El mercado ya no está incorporando recortes de tipos en 2026 y ahora está empezando a incorporar alguna posibilidad de subidas de tipos, lo que está impulsando los rendimientos a la baja de forma pronunciada”.
Los movimientos del viernes se producen a medida que la guerra alcanza la tercera semana. La Fed, el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra mantuvieron los tipos de interés sin cambios esta semana a medida que los responsables de la formulación de políticas se enfrentan a las inciertas consecuencias para la inflación y el crecimiento derivadas del conflicto en Oriente Medio. Pero los funcionarios están señalando a los mercados que están preparados para actuar pronto si es necesario para contener las presiones inflacionarias.
El BCE tendrá que considerar la posibilidad de subir los tipos de interés tan pronto como el mes que viene si las presiones de los precios aumentan aún más debido a la guerra de Irán, dijo el miembro del Consejo de Gobierno Joachim Nagel el viernes. Eso siguió a la advertencia del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, del jueves de que la política debe responder al riesgo de un impacto más persistente del shock energético en los precios.
En Estados Unidos, el gobernador de la Fed Christopher Waller dijo en CNBC el viernes que era necesario ser cauteloso dado que los precios elevados del petróleo podrían transmitirse a la inflación subyacente, aunque no descartó un recorte de tipos más adelante en el año. La vicepresidenta de Supervisión, Michelle Bowman, que junto con Waller ha expresado previamente preocupación por un mercado laboral frágil, dijo en Fox Business que era demasiado pronto para evaluar el impacto de la guerra y que todavía prevé tipos de interés más bajos en 2026.