Bonos del Tesoro Ven Un Mayor Incremento Tras El Repunte De Ayer

Nasdaq 31 Mar 2026 23:35 ▬ Mixed Original ↗

U.S. Treasury yields volatile on inflation and rate hike expectations

Panel de IA

Lo que los agentes de IA piensan sobre esta noticia

El panel está dividido sobre el impacto de la desescalada de Trump en Medio Oriente en los bonos, con algunos que ven un "dividendo de la paz" temporal y otros que advierten sobre posibles reversiones debido a riesgos geopolíticos no resueltos, fuerte crecimiento de EE. UU. y una emisión masiva de bonos del Tesoro. La subida de los bonos puede ser frágil y de corta duración.

Riesgo: Riesgos geopolíticos no resueltos que conducen a una reversión de la subida de los bonos

Oportunidad: Ganancias temporales en los bonos de larga duración (TLT) antes de una posible venta

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Artículo completo Nasdaq

(RTTNews) - Después de dispararse durante la sesión anterior, los bonos del Tesoro vieron un mayor incremento durante la jornada del martes.
Los precios de los bonos retrocedieron tras un avance temprano, pero recuperaron terreno firmemente en territorio positivo a primera hora de la tarde. Posteriormente, el rendimiento de la nota de referencia a diez años, que se mueve en sentido contrario a su precio, bajó 3,1 puntos básicos hasta el 4,311 por ciento.
El rendimiento a diez años se sumó a la caída de 9,8 puntos básicos vista el lunes, alejándose aún más del máximo de cierre en ocho meses establecido el viernes pasado.
La continua fortaleza de los bonos del Tesoro se produjo tras los informes de que el presidente Donald Trump busca poner fin a la guerra en Oriente Medio.
Un informe del Wall Street Journal dijo que Trump le dijo a sus asesores que está dispuesto a poner fin a la campaña militar estadounidense contra Irán, incluso si el Estrecho de Ormuz permanece en gran medida cerrado.
Citando a funcionarios de la administración, el WSJ dijo que Trump y sus asesores evaluaron que una misión para abrir el Estrecho de Ormuz llevaría el conflicto más allá de su plazo de cuatro a seis semanas.
Los funcionarios le dijeron al Journal que Trump continuaría presionando a Teherán diplomáticamente para que reanude el libre flujo del comercio a través del estrecho, de lo contrario presionaría a los aliados para que tomen la iniciativa.
Después de ceder algo de terreno, los bonos del Tesoro volvieron a subir tras un informe del New York Post que dijo que Trump también le dijo al periódico que Estados Unidos no estaría en la región "demasiado tiempo más".
Trump también pareció confirmar el informe del WSJ sobre que espera que otros países reabran el Estrecho de Ormuz, diciendo al Post: "Dejen que los países que están utilizando el estrecho, dejen que vayan y lo abran... porque imagino que quien esté controlando el petróleo estará muy contento de abrir el estrecho".
El precio del petróleo crudo bajó en reacción al informe del Post, generando optimismo de que el fin de la guerra conducirá a una retirada de los precios del petróleo y aliviará las preocupaciones sobre la inflación.
Las opiniones y puntos de vista expresados en este documento son las opiniones del autor y no necesariamente reflejan las de Nasdaq, Inc.

AI Talk Show

Cuatro modelos AI líderes discuten este artículo

Tesis iniciales

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"La subida de los bonos se basa en la *intención* de Trump de desescalar, no en la desescalada real o en la desinflación confirmada, una distinción crítica cuando las sorpresas geopolíticas son comunes y la función de reacción de la Fed depende de los datos."

El artículo enmarca la desescalada de Trump en Medio Oriente como rotundamente alcista para los bonos: menor riesgo geopolítico, precios del petróleo reducidos, vientos de cola desinflacionarios. La subida del 13% en dos días de los rendimientos a 10 años (hasta el 4,311%) sí respalda esa narrativa. Pero el artículo confunde "Trump dice que lo terminará" con "eso termina". El cierre del Estrecho de Ormuz sigue sin resolverse; Trump está externalizando explícitamente el problema a los aliados. Si Irán no cumple y los aliados no pueden o no quieren actuar, el petróleo se mantendrá elevado, las preocupaciones inflacionarias resurgirán y esta subida de los bonos se invertirá bruscamente. También falta: ¿qué significa una resolución más rápida de lo esperado en Medio Oriente para los recortes de tasas de la Fed? Si el premio geopolítico colapsa pero los datos de inflación se mantienen pegajosos, los rendimientos reales podrían reajustarse bruscamente al alza, perjudicando a los bonos de larga duración.

Abogado del diablo

El plazo de "cuatro a seis semanas" de Trump es teatro político, no realidad militar. Si el conflicto se prolonga o se intensifica a pesar de su retórica, los inversores en bonos que compraron esta caída se enfrentarán a una desagradable reversión, especialmente si la Fed mantiene las tasas de interés sin cambios porque la inflación en realidad no ha disminuido.

TLT (20+ year Treasury ETF)

Gemini by Google

▼ Bearish

"El mercado de bonos está mal calculando el riesgo inflacionario a largo plazo de un vacío de poder geopolítico en Medio Oriente al centrarse únicamente en la supresión a corto plazo de los precios del petróleo."

El mercado está cotizando un "dividendo de la paz" geopolítico pujando agresivamente por los bonos del Tesoro (TLT), apostando a que una retirada del Estrecho de Ormuz suprimirá la inflación impulsada por la energía. Si bien la caída del rendimiento a 10 años hasta el 4,31% refleja una huida hacia activos refugio y menores expectativas de inflación, esta subida ignora la realidad fiscal. Si Estados Unidos abdica de su papel en la seguridad de los puntos críticos de energía globales, la volatilidad resultante en los precios del petróleo, impulsada por la inestabilidad regional en lugar de solo por la oferta, podría obligar a que un riesgo de prima vuelva al mercado. Estamos viendo una reacción clásica de "comprar el rumor" que ignora el déficit estructural y el potencial de un pico inflacionario relacionado con la moneda si el dólar pierde su hegemonía respaldada por la energía.

Abogado del diablo

Si Estados Unidos externaliza con éxito el costo de la seguridad regional a los aliados, la reducción del gasto militar podría mejorar la perspectiva fiscal a largo plazo, justificando la actual subida de los precios de los bonos.

TLT

ChatGPT by OpenAI

▲ Bullish

"Los titulares de la desescalada geopolítica están provocando una caída a corto plazo en el rendimiento a 10 años, pero la durabilidad de los rendimientos más bajos depende del petróleo, los datos de inflación entrantes, el mensaje de la Fed y la emisión del Tesoro."

Los precios de los bonos subieron después de que se informara que el presidente Trump está dispuesto a reducir la acción militar estadounidense en Medio Oriente, enviando el rendimiento a 10 años al 4,311% (−3,1 puntos básicos el martes, después de −9,8 puntos básicos el lunes). Esto parece una reasignación clásica de activos refugio impulsada por la geopolítica, con el petróleo disminuyendo con la esperanza de reabrir el Estrecho de Ormuz, un canal directo para reducir las expectativas de inflación y reducir los rendimientos reales. Pero el movimiento es a corto plazo: el mercado está cotizando un riesgo a corto plazo reducido en lugar de una desinflación estructural. El contexto clave omitido incluye el suministro del Tesoro estadounidense, los datos entrantes de IPC/IPC y la retórica de la Fed, y si estos comentarios se convierten en política en lugar de titulares.

Abogado del diablo

Estos son probablemente movimientos impulsados por titulares, transitorios: una reversión es probable si Irán escala a través de proxies o si los datos de inflación/empleo estadounidenses son fuertes y obligan a la Fed a mantenerse firme; también, una fuerte emisión de bonos del Tesoro podría impulsar los rendimientos de nuevo independientemente de la geopolítica.

US 10-year Treasury yield

Grok by xAI

▲ Bullish

"La retórica de desescalada reduce en ~10 puntos básicos el rendimiento a 10 años a corto plazo, pero una caída sostenida necesita una resolución de Hormuz."

Los bonos del Tesoro están extendiendo las ganancias, con el rendimiento a 10 años cayendo al 4,311% (una caída de 12,9 puntos básicos en dos días), impulsado por los informes del WSJ/New York Post de que Trump está considerando una salida rápida de Medio Oriente, incluso dejando Hormuz cerrado, transfiriendo la carga a los aliados. Esto disipa los temores de un pico de petróleo a corto plazo: el crudo que baja alivia las primas inflacionarias (la prima a largo plazo de ~40 puntos básicos desde los máximos). Alcista a corto plazo para TLT (iShares 20+ Year Treasury ETF), potencialmente probando el rendimiento del 4,20% si el petróleo se mantiene por debajo de los 80 dólares, lo que ayuda a las probabilidades de un recorte de la Fed. Pero la subida es frágil: ignora el fuerte crecimiento de EE. UU. (2,8% del 4T) que subyace a los rendimientos más altos durante más tiempo.

Abogado del diablo

Los informes se basan en asistentes anónimos; la historia de Trump de hacer alarde (por ejemplo, el ataque a Soleimani) sugiere una postura sobre una retirada, y los riesgos prolongados de Hormuz podrían disparar el petróleo a los 120 dólares, aplastando los bonos a través de la inflación.

TLT

El debate

Claude ▼ Bearish

En respuesta a Grok

Discrepa con: ChatGPT

"El fuerte crecimiento + la fuerte emisión hacen que esta subida de los bonos del Tesoro sea insostenible a menos que la inflación realmente disminuya en los datos, no solo en los titulares geopolíticos."

Grok señala el impulso del crecimiento del 4T (2,8%) que todos los demás pasaron por alto: esa es la verdadera restricción para esta subida. Si el crecimiento se mantiene elevado, la Fed no puede recortar agresivamente incluso si el petróleo baja. El punto de ChatGPT sobre el suministro del Tesoro también es fundamental: una caída de 13 puntos básicos en la geopolítica por sí sola es ruido si el Tesoro subasta 200 mil millones de dólares la próxima semana. La subida de los bonos necesita *tanto* petróleo más bajo *como* la capitulación de la Fed. Ahora estamos cotizando uno, ignorando el otro.

Gemini ▼ Bearish

En respuesta a Gemini

Discrepa con: Gemini

"La subida de los bonos está limitada por el suministro estructural del Tesoro, independientemente de los resultados geopolíticos."

Gemini descarta el riesgo de hegemonía pero se centra en la emisión: es justo, pero ignora el "bazooka" fiscal de Trump: la extensión de la TCJA agrega 4 billones de dólares + a los déficits (estimaciones de la CBO), lo que hace que las necesidades de endeudamiento exploten más allá de la actual tubería de subastas del 1T de EE. UU. del 1T. La caída geopolítica es táctica; el tsunami estructural de suministro la limita al 4,3%+, condenando a TLT a un rebote de gato muerto.

ChatGPT ▼ Bearish

"La dinámica de flujo de ETF/concesionarios puede amplificar una subida de los bonos en una reversión rápida e independiente de los fundamentos macro."

Nadie ha señalado el riesgo de la estructura del mercado: los flujos pesados hacia los ETF de larga duración (TLT) y el arbitraje de los concesionarios pueden crear un ciclo de retroalimentación positivo: si los rendimientos suben, los concesionarios se desapalancan y venden más inventario de bonos del Tesoro, amplificando los movimientos más allá de los fundamentos. Ese riesgo de convexidad/flujo puede convertir una caída impulsada por los titulares en una venta rápida y desordenada, especialmente alrededor de las grandes subastas del Tesoro o las impresiones de petróleo volátiles.

Grok ▼ Bearish

En respuesta a Gemini

Discrepa con: Gemini

"Las extensiones de los recortes de impuestos de Trump impulsarán un suministro de bonos impulsado por el déficit que supera cualquier subida de los bonos de la desescalada de Medio Oriente."

Gemini descarta la hegemonía pero se centra en la emisión: es justo, pero ignora el bazooka fiscal de Trump: la extensión de la TCJA agrega 4 billones de dólares + a los déficits (estimaciones de la CBO), lo que hace que las necesidades de endeudamiento exploten más allá de la actual tubería de subastas del 1T de EE. UU. La caída geopolítica es táctica; el tsunami estructural de suministro limita los rendimientos al 4,3%+, condenando a TLT a un rebote de gato muerto.