La lucha urgente de Ucrania en el frente financiero

BBC Business 16 Mar 2026 20:52 Original ↗

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<h1>La urgente lucha de Ucrania en el frente financiero</h1>
Para Ucrania, el frente financiero es quizás el campo de batalla invisible en la guerra con Rusia.
Mantener la economía en pie no es solo cuestión de hoy, sino fundamental para el futuro por el que han estado luchando durante cuatro años.
“No queremos ser solo un vecino pobre [de la UE]”, dice el Ministro de Finanzas de Ucrania, Sergii Marchenko.
“Queremos proveer para Europa, algo que les falta”, explica, en referencia a la experiencia militar que el país ha adquirido a regañadientes desde febrero de 2022.
Marchenko añade que la “experiencia muy dolorosa” que su país ha adquirido podría ayudar al resto del continente a defenderse.
La membresía de la UE es una prioridad máxima para Kyiv, por lo que existe mucha gratitud por el apoyo financiero del bloque, lo que acerca a los dos y busca darle a Ucrania la ventaja sobre Rusia.
Un nuevo <a href="https://www.bbc.co.uk/news/articles/c3e025vyppeo">préstamo de 90.000 millones de euros</a> (105.000 millones de dólares; 79.000 millones de libras) de la UE ayudará a cubrir el déficit presupuestario de Ucrania durante los próximos dos años. Ha sido aprobado por el Parlamento Europeo, y el primer pago podría realizarse en abril.
Ese préstamo es la mayor parte de un paquete de apoyo internacional de 136.500 millones de dólares (101.000 millones de libras), sin el cual, Marchenko dice, su país no puede sobrevivir después de todo lo que ha pasado.
“Nuestro ejército fuerte depende de nuestra economía fuerte, porque todos nuestros recursos, que movilizamos internamente, los canalizamos... para defender a nuestra nación”, dice.
“Estamos agradecidos por el apoyo de otras naciones para ayudarnos, pero definitivamente los contribuyentes ucranianos están brindando la mejor ayuda a nuestro ejército”.
En diciembre de 2024, los impuestos en Ucrania se aumentaron por primera vez desde que comenzó la guerra, incluidos los sobre los ingresos personales, las pequeñas empresas y las instituciones financieras.
Esa es una de las razones por las que se espera que las fuentes nacionales aporten 67.500 millones de dólares este año, un aumento del 15% respecto al año anterior.
Sin embargo, el presupuesto del gobierno para 2026 incluye planes de gasto por valor de unos 112.000 millones de dólares, de los cuales aproximadamente el 60% se destinará al ejército. Eso deja un déficit de alrededor de 45.000 millones de dólares.
Para cubrir la brecha, el gobierno está tratando de aprobar nuevos aumentos de impuestos <a href="https://www.kyivpost.com/post/70120">controvertidos</a> a través del parlamento antes de fin de mes.
Como parte de los términos de un nuevo préstamo de 8.100 millones de dólares que el Fondo Monetario Internacional (FMI) <a href="https://www.imf.org/-/media/files/publications/cr/2026/english/1ukrea2026001-source-pdf.pdf">recientemente aprobó,</a> las plataformas digitales en Ucrania tendrán que pagar más impuestos, y se reducirán las exenciones al impuesto sobre el valor añadido.
Kyiv recibió los primeros 1.500 millones de dólares del FMI a principios de este mes. Antes de eso, el jefe de misión del FMI para Ucrania, Gavin Grey, dijo que con sus necesidades de gasto "se espera que sigan siendo muy altas", el país necesita vivir dentro de sus posibilidades.
Además de la ayuda externa, "Ucrania también deberá hacer más para combatir la evasión y elusión fiscal, y movilizar ingresos nacionales a corto plazo", dijo.
El apoyo del FMI es crucial para desbloquear el dinero de la UE, lo que se ha vuelto aún más significativo desde que el apoyo financiero de EE. UU. se ha agotado.
Ucrania podría quedarse sin fondos a finales de abril, por lo que también se está apresurando a cumplir otras condiciones de la UE. Una fuente gubernamental dijo que los gastos sociales y humanitarios siguen siendo sus "prioridades clave".
Sin embargo, el Primer Ministro de Hungría <a href="https://www.bbc.co.uk/news/articles/c5ykq0vqn5go">Viktor Orban ha bloqueado el préstamo de la UE</a>, en medio de acusaciones de que Ucrania está imponiendo un "bloqueo petrolero" a su país.
Kyiv dice que las lentas reparaciones del oleoducto que suministra petróleo ruso a Hungría se deben a que los equipos de reparación han resultado heridos por nuevos ataques rusos.
La disputa significa que para Ucrania hay mucho en juego en el resultado de <a href="https://www.bbc.co.uk/news/articles/crm8rxwyyz8o">las elecciones húngaras del mes que viene</a>.
Algunos, sin embargo, creen que las reformas que Ucrania está implementando son el camino equivocado para garantizar la supervivencia económica del país devastado por la guerra.
“Creemos que Ucrania, al continuar la guerra y aumentar los impuestos, se está moviendo hacia el impago y el colapso económico”, dice el Instituto del Futuro Ucraniano, un grupo de expertos, en una evaluación reciente de la economía.
La guerra también está tensando la economía rusa, mucho más grande, sin embargo, su esfuerzo militar representa el 5,1% del PIB. Eso en comparación con el 27% del PIB de Ucrania destinado a su ejército.
Significa que, después de cuatro años de guerra con Rusia, el gobierno ucraniano depende de la ayuda extranjera para pagar los gastos que van desde las pensiones hasta la atención médica y la educación.
Esto incluye un plan para ampliar un programa de comidas escolares gratuitas para cubrir todo el país a partir de septiembre, y el aumento salarial del 30% para los maestros de este año, a quienes el gobierno dice que están desempeñando un papel crucial para apoyar a los niños durante la guerra.
Sin embargo, la inflación sigue siendo un problema a pesar de haber disminuido desde un máximo de guerra del 26,6% hasta el actual 7,4%. Significa que muchas empresas y consumidores de todo el país también están sintiendo la presión financiera de la guerra.
En las calles nevadas de Kyiv, Tetiana, de 65 años, explicó los desafíos. "Soy pensionada y tengo que trabajar porque la pensión es pequeña y no es suficiente. Los precios de los alimentos y los servicios públicos han aumentado".
Mykyta, de 19 años, trabaja en la cocina de un restaurante. Es una de las muchas empresas que están luchando por llegar a fin de mes.
“Los salarios no son muy altos y hay problemas con la gente. El equipo es pequeño, porque es difícil encontrar personas para cubrir el personal”.
Añade que "Durante los cortes de energía, la cocina no funciona, tenemos que luchar con el generador".
Esa es una lucha que comparten muchas empresas, con el banco central de Ucrania diciendo recientemente que "La difícil situación en el sector energético seguirá restringiendo la actividad empresarial durante mucho tiempo".
Es por eso que redujo la previsión de crecimiento económico para este año <a href="https://bank.gov.ua/en/news/all/inflyatsiya-bude-pomirnoyu-u-20262028-rokah-a-ekonomika-postupovo-zrostatime--inflyatsiyniy-zvit">de 2% a 1,8%,</a> aunque la última previsión del FMI es de un crecimiento del 1,8% al 2,5%.
Para la economía en su conjunto, "El mayor desafío es que no tenemos suficiente electricidad", dice Marchenko
Explica que eso significa que las empresas no pueden ser tan productivas como quieren ser, y están teniendo que aumentar el precio de sus productos para cubrir el uso de generadores.
Es por eso que dice: “Todos nuestros programas gubernamentales ahora canalizan nuestros recursos para restaurar parcialmente la capacidad de generar electricidad”.
La importancia de hacer eso e impulsar el crecimiento económico quedó subrayada por la estimación del mes pasado de la factura de reconstrucción y recuperación para Ucrania elaborada por su propio gobierno junto con la UE, el Banco Mundial y la ONU.
El <a href="https://www.worldbank.org/en/news/press-release/2026/02/23/updated-ukraine-recovery-and-reconstruction-needs-assessment-released">coste de 588.000 millones de dólares</a> es casi dos veces y media el tamaño de toda la economía, e incluye la reparación de daños a la vivienda, el transporte y otras infraestructuras, así como la eliminación de minas de las zonas cercanas al frente.
Los desafíos no han impedido que el presidente de la Cámara de Comercio e Industria de Ucrania, que representa a más de 8.000 empresas de todo el país, sea optimista sobre el futuro.
“A pesar de la guerra, vemos cómo [los negocios] extranjeros están interesados y comenzando a invertir en Ucrania”, dice Gennadiy Chyzhykov.
“La nueva tendencia, vemos muchas delegaciones que visitan Ucrania preguntando qué necesitamos y cómo empezar a prepararnos para después de la guerra, la reconstrucción, la reconstrucción. 
“Creen en la victoria y creen en el buen negocio en Ucrania”.
Sin embargo, la escasez de trabajadores con las habilidades adecuadas sigue siendo un desafío continuo que no muestra signos de disminuir, dado que millones de personas se han unido al ejército o han abandonado el país.
La Organización Internacional del Trabajo de la ONU ha sugerido que habrá una escasez de 8,7 millones de trabajadores cuando se trate de la reconstrucción, y algunos líderes empresariales han sugerido que la respuesta es importar trabajadores del extranjero.
Mucho apoyo proviene del Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo (BERD), que ha gastado más de 10.000 millones de dólares en Ucrania desde que comenzó la guerra.
“Creo que el desafío será inmenso pero se puede gestionar”, dice su presidenta, Odile Renaud-Basso.
Ella dice que muchas empresas extranjeras están dispuestas a invertir, pero "tener una paz real y creíble, un acuerdo de paz creíble, será clave para que los inversores estén seguros de que no existe el riesgo de que la guerra vuelva a comenzar".
Sin embargo, con pocos indicios de un fin de la guerra, añade que el BERD tiene los recursos "para seguir apoyando a Ucrania durante todo el tiempo que dure".
La lucha continua tanto en el campo de batalla como al equilibrar las cuentas del gobierno significa que el ministro de finanzas de Ucrania admite: "Necesitamos apoyo, apoyo militar y apoyo presupuestario".
Sin embargo, Marchenko dice que los desafíos de una economía en tiempos de guerra están impulsando cambios que podrían conducir a una "economía mejor para el futuro".
“El pueblo ucraniano y nuestro gobierno y economía son resilientes y decididos a luchar en esta guerra, porque nos defendemos y lo haremos”.