UniCredit fortalecerá su participación en Commerzbank hasta el 30% sentando las bases para una posible adquisición

<p><a href="/quotes/UCG-IT/">UniCredit</a> ha lanzado una oferta para aumentar su participación en <a href="https://www.cnbc.com/quotes/">Commerzbank</a> por encima del 30%, un umbral regulatorio clave si la entidad crediticia va a lanzar una oferta de adquisición completa.</p>
<p>UniCredit, con sede en Milán, ya posee una participación del 28% en Commerzbank, que comprende aproximadamente el 26,04% en acciones y el resto en swaps de retorno total.</p>
<p>Se espera que el acuerdo involucre una relación de intercambio de acciones de 0,485 acciones de UniCredit por cada acción de Commerzbank, lo que implica un precio de 30,80 euros por acción de Commerzbank, o una prima del 4%.</p>
<p>El director ejecutivo de UniCredit, Andrea Orcel, dijo que, según las normas alemanas de adquisición, cruzar el umbral del 30% le permitiría comprar acciones de Commerzbank en el mercado.</p>
<p>Oponiéndose a la medida, Commerzbank dijo que la oferta no ofrece valor para sus accionistas y, en cambio, enfatizó su enfoque en la "independencia y el crecimiento rentable".</p>
<p>UniCredit ha estado considerando una posible oferta para la entidad crediticia con sede en Frankfurt desde que tomó una participación del 9% en 2024. Según las regulaciones alemanas de adquisición, una participación del 30% requiere una oferta obligatoria para las acciones restantes. La oferta de UniCredit está diseñada para superar este obstáculo del 30% sin llegar al control.</p>
<p>Orcel dijo que no espera que la participación suba significativamente por encima del 30%. Llevar su participación al 100% consumiría 200 puntos básicos del capital del banco, agregó Orcel en comentarios informados por Reuters.</p>
<p>“Un escenario de adquisición total es remoto”, dijo Orcel.</p>
<p><a href="https://www.cnbc.com/2025/06/11/unicredit-ceo-commerzbank-shares-now-too-far-beyond-the-fundamentals-for-a-takeover-offer.html">Orcel le dijo a CNBC</a> el pasado junio que el precio de las acciones de Commerzbank en ese momento era demasiado alto para un acuerdo de fusión.</p>
<p>Sin embargo, el precio de las acciones de Commerzbank ha caído más del 18% desde principios de año, mientras que las acciones de UniCredit han bajado un 10,5% en lo que va de año.</p>
<p>En un comunicado, la entidad crediticia con sede en Frankfurt dijo que el anuncio de UniCredit no incluye información adicional sobre los términos clave de una transacción que cree valor, una "base necesaria para posibles discusiones".</p>
<p>“Esta medida no está coordinada con nosotros. La relación de intercambio esperada en el anuncio de hecho no incluye una prima para nuestros accionistas”, dijo la directora ejecutiva, Bettina Orlopp, y agregó que la prioridad principal del banco es crear valor sostenible para sus accionistas.</p>
<p>El gobierno alemán, el segundo accionista más grande de Commerzbank con aproximadamente el 12,72% de las acciones, también se resiste a cualquier fusión, con el Partido Socialdemócrata gobernante firmemente opuesto, según informes de los medios alemanes.</p>
<p>Se espera que la oferta se lance formalmente a principios de mayo, y UniCredit celebrará una Junta General Extraordinaria el 4 de mayo para buscar la autorización para el aumento de capital relacionado.</p>
<p>BlackRock es el tercer accionista más grande de Commerzbank, con el 5,73%, y Norges Bank Investment Management posee el 3,14%.</p>