Warren Buffett's Berkshire Hathaway Is Doubling Its Money in Coca-Cola, American Express, and Moody's Every 21 to 30 Months -- Here's How

Puntos clave
Warren Buffett se retiró como CEO el 31 de diciembre, habiendo visto a su empresa, Berkshire Hathaway, transformarse en una potencia trillonaria.
Las tenencias de más larga data de Berkshire —Coca-Cola, American Express y Moody's— están generando rendimientos llamativos en relación con el costo.
Las acciones de dividendos probadas en el tiempo a menudo tienen ventajas competitivas bien definidas.
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Antes de retirarse como CEO el 31 de diciembre, el multimillonario Warren Buffett tuvo el placer de ver a la empresa que él y el ahora fallecido mano derecha Charlie Munger habían construido, Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA)(NYSE: BRKB), alcanzar el umbral del billón de dólares.
Si bien el antiguo jefe de Berkshire adquirió aproximadamente media docena de negocios a lo largo de más de medio siglo, es su destreza en la inversión lo que los accionistas más apreciaron. En particular, las tenencias de larga data, que incluyen Coca-Cola (NYSE: KO), American Express (NYSE: AXP) y Moody's (NYSE: MCO), no han sido sino máquinas para generar ganancias seguras.
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Lo que hace verdaderamente especiales a estos tres negocios sólidos es que la empresa del Oráculo de Omaha está duplicando su inversión inicial en cada uno de ellos cada 21 a 30 meses.
El tiempo y los dividendos siempre fueron los mayores aliados de Warren Buffett.
Warren Buffett generó varias ganancias realizadas y no realizadas durante sus décadas como CEO de Berkshire Hathaway. Pero si bien Apple y Bank of America representan dos de sus mayores ganancias nominales en dólares, son sus inversiones de más larga data las que continúan generando la recompensa más consistente.
El gigante de bebidas Coca-Cola es la inversión de más larga data que tiene Berkshire continuamente (desde 1988), seguida del titán de los servicios de crédito American Express (desde 1991) y la agencia de calificación Moody's (desde 2000). Los largos períodos de tenencia significan bases de costo ultrababes para estas acciones:
- Coca-Cola: aproximadamente $3.25 de base de costo por acción
- American Express: aproximadamente $8.49 de base de costo por acción
- Moody's: aproximadamente $10.05 de base de costo por acción
El secreto no tan sutil de Buffett es que permitió que el tiempo y los dividendos en constante crecimiento fueran sus mayores aliados. Coca-Cola ha aumentado su pago anual base durante 64 años consecutivos, mientras que Moody's y American Express han aumentado sus pagos durante 17 años seguidos y cinco años consecutivos, respectivamente.
Según los pagos anuales proyectados de $2.06/acción para Coca-Cola, $3.80/acción para Amex y $4.12/acción para Moody's, estas tenencias "para siempre" están generando rendimientos en el costo respectivos del 63%, 45% y 41%. En otras palabras, los ingresos por dividendos solo recibidos de Coca-Cola, Amex y Moody's están duplicando la inversión inicial de Berkshire Hathaway en estas acciones cada 21 meses (para Coca-Cola), 27 meses (para Amex) y 30 meses (para Moody's).
Las empresas con ventajas competitivas bien definidas a menudo son potencias de dividendos.
Aunque Warren Buffett ha pasado el testigo a Greg Abel, el nuevo CEO de Berkshire ha dejado claro que no tiene intención de vender estas acciones "para siempre".
La razón por la que estas empresas son potencias de ingresos se debe a sus ventajas competitivas bien definidas. Por ejemplo, Coca-Cola tiene operaciones en todos los países excepto en tres, y su equipo de marketing ha hecho un trabajo fenomenal para cruzar las generaciones para interactuar con audiencias maduras y jóvenes. Es posible que ninguna marca de bienes de consumo haya hecho un mejor trabajo para conectar con los consumidores que Coca-Cola.
Mientras tanto, American Express puede beneficiarse de ambos lados del pasillo de las transacciones. Genera tarifas de los comerciantes al procesar pagos y cobra tarifas anuales/ingresos por intereses a sus tarjetahabientes. Además, Amex históricamente ha tenido una habilidad para atraer clientes adinerados que son menos propensos a alterar sus hábitos de gasto durante las interrupciones económicas menores.
Por último, los dos segmentos operativos de Moody's están idealmente protegidos para el éxito a largo plazo. Cuando las tasas de interés bajan y las empresas o los gobiernos buscan emitir deuda, su segmento de calificación de deuda (Moody's Investors Service) prospera. Por el contrario, cuando las cosas se vuelven inciertas, sus operaciones de análisis (Moody's Analytics) a menudo disfrutan de un aumento en la demanda.
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Bank of America es socio publicitario de Motley Fool Money. American Express es socio publicitario de Motley Fool Money. Sean Williams tiene posiciones en Bank of America. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Apple, Berkshire Hathaway y Moody's y tiene posiciones cortas en Apple. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
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