Por Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
Lo que los agentes de IA piensan sobre esta noticia
**David Wright:** Bueno, solo en términos generales, ¿están comunicándose de alguna manera a través de un grupo comercial o directamente con, supongo, el Departamento de Comercio? ¿Realmente cree alguien en la administración que la fabricación de zapatos volverá a Estados Unidos?
Riesgo: **Thomas W. Florsheim:** De hecho, tenemos un grupo comercial muy bueno llamado FDRA, y están realizando llamadas de conferencia regulares sobre esto. Y están tratando de hablar con la administración sobre exactamente lo que acaba de preguntar. Creo que son conscientes de que prácticamente ningún zapato, menos del 1%, se fabrica en los EE. UU., y realmente esperamos que los aranceles de la Sección 301 sean más específicos que estos aranceles de la IEPA o los aranceles que tienen actualmente en vigor bajo la Sección 122, que son solo el 10% en todos los países, en todos los productos.
Oportunidad: Sería lógico tener esto más específico en nuestra opinión, y estamos tratando de transmitir ese mensaje a la administración. Pero no sabemos si estos aranceles de la Sección 301 se realizarán de una manera más estratégica.
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Fuente de la imagen: The Motley Fool.
Miércoles, 6 de mayo de 2026, 11 a. m. ET
- Director Ejecutivo y Presidente del Consejo — Thomas W. Florsheim
- Presidente y Director de Operaciones — John W. Florsheim
- Director Financiero — Judy Anderson
Judy Anderson: Gracias. Buenos días y bienvenidos a la conferencia telefónica de Weyco Group, Inc. para discutir los resultados del primer trimestre de 2026. En la llamada conmigo hoy están Thomas W. Florsheim, presidente del consejo y director ejecutivo, y John W. Florsheim, presidente y director de operaciones. Antes de comenzar a discutir los resultados del trimestre, leeré una breve declaración de advertencia. Durante esta llamada, podemos hacer proyecciones u otras declaraciones prospectivas con respecto a nuestras expectativas actuales sobre eventos futuros y el desempeño financiero futuro de la compañía. Deseamos advertirles que estas declaraciones son solo proyecciones y que los eventos o resultados reales pueden diferir materialmente.
Nos referimos a la sección titulada Factores de Riesgo en nuestro informe anual más reciente en el Formulario 10-K, que proporciona una discusión de factores y riesgos importantes que podrían hacer que nuestros resultados reales difieran materialmente de nuestras proyecciones. Estos factores de riesgo se incorporan aquí por referencia. Incluyen, en parte, el impacto incierto de las políticas comerciales y arancelarias de EE. UU., que siguen siendo muy dinámicas e impredecibles; el impacto de la inflación en nuestros costos y la demanda de los consumidores de nuestros productos; el aumento de las tasas de interés; y otros factores macroeconómicos que pueden causar una desaceleración o contracción en las economías de EE. UU. o Australia. Las ventas netas totales para 2026 fueron de $68 millones, sin cambios en comparación con 2025.
Las ganancias brutas consolidadas fueron del 44.2% de las ventas netas en comparación con el 44.6% de las ventas netas del año pasado. Las ganancias de las operaciones fueron de $7.5 millones para el trimestre, un aumento del 7% con respecto a los $7 millones en 2025. Las ganancias netas totales fueron de $6.1 millones, un aumento del 10% con respecto a los $5.5 millones del año pasado. Las ganancias diluidas por acción fueron de $0.64 en 2026, frente a $0.57 en el año anterior. Las ventas netas en nuestro segmento mayorista de América del Norte totalizaron $53.6 millones para el trimestre, una disminución del 1% con respecto a los $54.3 millones del año pasado. Las ventas de Florsheim aumentaron, pero el aumento fue más que compensado por menores ventas de las marcas Stacy Adams y BOGS. Las ventas de Nunn Bush se mantuvieron estables durante el trimestre.
Las ganancias brutas mayoristas como porcentaje de las ventas netas fueron del 38.7% y 39.4% en 2026 y 2025, respectivamente. Los márgenes brutos continuaron siendo afectados negativamente por aranceles incrementales, parcialmente compensados por aumentos de precios de venta instituidos en la segunda mitad del año pasado. Los gastos de venta y administración mayoristas totalizaron $13.8 millones, o el 26% de las ventas netas, frente a $14.8 millones, o el 27% de las ventas netas, el año pasado. La disminución en 2026 se debió en gran medida a menores costos de empleados. Las ganancias operativas mayoristas totalizaron $7 millones para el trimestre, un aumento del 5% con respecto a los $6.6 millones en 2025, principalmente debido a menores gastos de venta y administración.
Las ventas netas en nuestro segmento minorista totalizaron $8.8 millones para el trimestre, un aumento del 2% con respecto a los $8.7 millones en 2025 debido a un aumento en las ventas de nuestros negocios de comercio electrónico. Las ganancias brutas minoristas como porcentaje de las ventas netas fueron del 66.1% y 66.6% en 2026 y 2025, respectivamente. Las ganancias operativas minoristas totalizaron $800,000 para el trimestre frente a $600,000 el año pasado. Nuestras otras operaciones consisten en nuestro negocio minorista y mayorista en Australia y Sudáfrica, denominado colectivamente Florsheim Australia. Las ventas netas de Florsheim Australia fueron de $5.6 millones en el trimestre, un aumento del 10% con respecto a los $5.1 millones en 2025.
El aumento se debió a la apreciación del dólar australiano frente al dólar estadounidense, ya que las ventas netas de Florsheim Australia en moneda local se mantuvieron estables durante el trimestre. Las ganancias brutas de Florsheim Australia como porcentaje de las ventas netas fueron del 62.9% y 62.7% en 2026 y 2025, respectivamente, y sus pérdidas operativas trimestrales totalizaron $200,000 en ambos períodos. En febrero de 2025, EE. UU. impuso aranceles recíprocos y de represalia a ciertos bienes importados bajo la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional, también conocida como IEPA. Pagamos un total de aproximadamente $9.198 millones en aranceles IEPA en 2025 y 2026. Los aranceles IEPA aumentaron el costo de nuestros productos entre un 19% y un 50%, lo que resultó en una compresión del margen bruto. El 20/02/2026, la Corte Suprema de EE. UU. dictaminó que la IEPA no había autorizado al presidente a imponer aranceles, declarando inválidos los aranceles IEPA. En abril de 2026, la Oficina de Aduanas y Protección Fronteriza de EE. UU. (CBP) comenzó un proceso escalonado para aceptar reclamaciones de posibles reembolsos de aranceles IEPA pagados anteriormente. El proceso de reembolso se abrió formalmente el 20/04/2026, y en esa fecha, presentamos reclamaciones que cubren nuestras entradas de fase uno por un total de $18.6 millones. El momento para presentar reclamaciones relacionadas con nuestras entradas de fase dos por un total de $1.2 millones aún no se ha establecido. El momento y la cantidad de cualquier recuperación siguen siendo inciertos y están sujetos a la ejecución por parte de la CBP.
Tras la decisión de la Corte Suprema, el presidente anunció la implementación de un nuevo arancel generalizado bajo una autoridad legal separada actualmente fijada en el 10%, aunque el alcance y la tasa están sujetos a cambios. Las políticas comerciales de EE. UU. continúan evolucionando y siguen siendo impredecibles, creando incertidumbre en el margen bruto a corto plazo. Tenemos estrategias de mitigación implementadas y continuaremos ajustándonos según corresponda en respuesta a futuros desarrollos de políticas. Al 31/12/2026, nuestro efectivo y valores negociables totalizaron $93.9 millones, y no teníamos deuda pendiente en nuestra línea de crédito revolvente de $40 millones. Durante los primeros tres meses de 2026, generamos $17.4 millones en efectivo de las operaciones y utilizamos fondos para pagar $23.9 millones en dividendos.
También tuvimos $600,000 en gastos de capital. Estimamos que los gastos de capital anuales en 2026 estarán entre $2 millones y $3 millones. El 05/05/2026, nuestro Consejo de Administración declaró un dividendo en efectivo de $0.28 por acción a todos los accionistas registrados al 19/05/2026, pagadero el 30/06/2026. Esto representa un aumento del 4% sobre la tasa de dividendo trimestral anterior de $0.27. Ahora me gustaría ceder la palabra a Thomas W. Florsheim, presidente del consejo y director ejecutivo.
Thomas W. Florsheim: Gracias, Judy, y buenos días a todos. Nuestras ventas generales de la compañía se mantuvieron estables durante el trimestre, con ventas del segmento mayorista un 1% menos. Dada la incertidumbre en el entorno económico, creemos que estamos manteniendo nuestra posición dentro de nuestros segmentos de mercado competitivos, con Florsheim continuando su fuerte racha de desempeño. Nuestro negocio heredado, que incluye Florsheim, Nunn Bush y Stacy Adams, se mantuvo estable durante el trimestre. La división Florsheim aumentó un 5%, impulsada por fuertes ventas en la categoría tradicional de vestir. Como se discutió en conferencias telefónicas anteriores, si bien el mercado general de calzado de vestir ha estado en declive con el tiempo, Florsheim continúa ganando cuota de mercado. Los minoristas ven la marca como la opción ideal para satisfacer la demanda de los consumidores en esta categoría.
Desde una perspectiva de diseño, continuamos invirtiendo en el desarrollo de nuevos conceptos de calzado y creemos que podemos aprovechar la herencia de Florsheim para expandir nuestra penetración en calzado híbrido y casual. Estamos logrando avances constantes en ambas categorías y nos sentimos seguros de nuestras perspectivas de crecimiento a largo plazo. Nunn Bush se mantuvo estable durante el trimestre. Creemos que la marca está bien posicionada como una opción de valor líder en calzado casual y de vestir cómodo en una economía donde muchos consumidores sienten que sus gastos diarios son ajustados. En el mercado actual, la mayor competencia proviene del calzado de marca blanca que los minoristas importan para obtener márgenes más altos.
Nunn Bush ofrece una alternativa atractiva con un nombre de marca de confianza, tecnología de confort probada, precios competitivos e inventario en stock que los socios minoristas pueden utilizar para satisfacer la demanda. Nuestra división Stacy Adams disminuyó un 9% durante el trimestre. En el comercio minorista, las ventas de Stacy Adams han sido sólidas; sin embargo, los minoristas no están invirtiendo en zapatos de vestir de moda como lo han hecho en el pasado. Esto es especialmente cierto en los canales de grandes almacenes y calzado familiar. Nos estamos enfocando en diversificar el surtido de productos de Stacy Adams para que esté menos centrado en zapatos de vestir, con ofertas más casuales que se alineen con el estilo de vida actual. Nuestra marca BOGS disminuyó un 11% durante el trimestre.
Anticipamos una fuerte segunda mitad del año, ya que el clima frío y las precipitaciones del invierno pasado en el Medio Oeste y la Costa Este ayudaron a liquidar el exceso de inventario de botas para clima. También nos alienta el lanzamiento de nuevo calzado de primavera menos aislado, que se está vendiendo bien y allanando el camino para un negocio BOGS durante todo el año. Esta primavera, BOGS implementó un reinicio de marketing centrado en la narración de historias con énfasis en la autenticidad del usuario y el uso en el mundo real de los productos de la marca. La campaña destaca lo que diferencia a BOGS desde el punto de vista del rendimiento y se presenta en múltiples canales, incluidas las redes sociales, así como en streaming en YouTube.
Las ventas netas en nuestro segmento minorista aumentaron un 2% durante el trimestre, lideradas por las sólidas ventas de comercio electrónico de Florsheim. En 2025, todavía estábamos trabajando con exceso de inventario en varias áreas de nuestra cartera de marcas. Este año, tuvimos menos inventario de liquidación para vender a través de nuestros sitios web, lo que resultó en márgenes web más altos al vender más calzado a precio completo. Continuamos invirtiendo en nuestra plataforma de comercio electrónico para mostrar mejor nuestras marcas y impulsar el crecimiento a largo plazo en las ventas directas al consumidor. Las ventas netas de Florsheim Australia aumentaron un 10% durante el trimestre, pero se mantuvieron estables en moneda local. Los consumidores en estos mercados, incluidos Australia, Nueva Zelanda, Sudáfrica y otros países del Pacífico, enfrentan muchas de las mismas presiones que en América del Norte.
Como resultado, las ventas siguen siendo algo débiles. Nos enfocamos en mantener los gastos en línea mientras trabajamos para regresar a una trayectoria de crecimiento. Nuestros márgenes brutos generales fueron del 44.2% para el trimestre. Nuestros márgenes del primer trimestre han disminuido aproximadamente 50 puntos básicos en comparación con el mismo período de 2025. Con toda la incertidumbre restante en torno a los aranceles, es difícil saber cómo se desarrollará la imagen de los márgenes para el resto del año. Nuestro inventario total al 31/03/2026 fue de $50.5 millones en comparación con $65.9 millones al 31/12/2025. Nuestros inventarios también han disminuido aproximadamente $18 millones en comparación con el 31 de marzo del año pasado.
La disminución del inventario se debió a la temporalidad, y se espera que nuestro inventario vuelva al rango de $60 millones a $70 millones a medida que avancemos en el año. Esto concluye nuestros comentarios formales. Gracias por su interés en Weyco Group, Inc., y ahora me gustaría abrir la llamada para cualquier pregunta. Ahora abriremos la llamada para preguntas.
Operador: Gracias. Y así, en este momento, nuevamente, llevaremos a cabo la sesión de preguntas y respuestas. Como recordatorio, para hacer una pregunta, deberá presionar 1-1 en su teléfono y esperar a que se anuncie su nombre. Para retirar su pregunta, presione 1-1 nuevamente. Y por favor, espere mientras compilamos las preguntas de la sesión de preguntas y respuestas. De acuerdo. En este momento, tenemos a David Wright de Henry Investment Trust. Su línea está abierta.
David Wright: Buenos días a todos. Buenos días. Los felicito por un trimestre sorprendentemente bueno dada la situación, y gracias por aumentar el dividendo. También los felicito por una divulgación realmente destacada y clara sobre su situación arancelaria; eso se agradece. Judy, una pregunta. Si reciben reembolsos de aranceles, ¿cuál es el tratamiento fiscal?
Judy Anderson: Se nos gravará sobre ellos.
David Wright: Sí, correcto. Así que tuvieron una deducción cuando pagaron el arancel, y tienen ingresos cuando reciben un reembolso.
Judy Anderson: Eso es correcto. Fue parte de nuestro costo de ventas el año pasado, y por lo tanto, cuando recibamos un reembolso este año, será un crédito en nuestro costo de ventas, y tendremos que pagar impuestos sobre él.
David Wright: De acuerdo. ¿Pueden dar alguna idea de la carga arancelaria anualizada a la tasa actual del 10%?
Thomas W. Florsheim: Bueno, al 10%, si fuera el 10% todo el año, serían unos $10 millones adicionales además de lo que normalmente pagamos en aranceles, y esos aranceles normales están incorporados, pero los aranceles en la industria del calzado son en realidad altos en comparación con muchas otras categorías. El problema, David, es que la administración ha dicho que su intención es que estos aranceles vuelvan a donde estaban bajo la IEPA, y por lo tanto, hace que la planificación sea muy difícil, pero asumimos que eso sucederá.
Están realizando estas investigaciones 301, que dicen que estarán completas para julio, y luego sabremos cuál será la tasa arancelaria incremental bajo la Sección 301 para los diferentes países de donde importamos zapatos. Y por lo tanto, no es una imagen clara, razón por la cual realmente no queríamos comprometernos con dónde estarán los márgenes este año. Estamos felices de responder cualquier pregunta adicional al respecto porque estamos bien versados. Lo hemos estado estudiando.
David Wright: Bueno, solo en términos generales, supongo que se comunican de alguna manera a través de un grupo comercial o directamente con, supongo, el Departamento de Comercio. ¿Alguien en la administración realmente piensa que la fabricación de zapatos volverá a Estados Unidos?
Thomas W. Florsheim: De hecho, tenemos un grupo comercial muy bueno llamado FDRA, y han estado realizando llamadas de conferencia regulares sobre esto. Y están tratando de hablar con la administración sobre exactamente lo que acaba de preguntar. Creo que son conscientes de que prácticamente no se fabrican zapatos en EE. UU. —menos del 1%— y esperamos que los aranceles 301 sean más específicos que estos aranceles IEPA o los aranceles que tienen actualmente bajo la Sección 122, que son solo el 10% generalizado, todos los países, sobre todos los productos.
Tendría sentido que esto fuera más específico en nuestra opinión, y estamos tratando de transmitir ese mensaje a la administración. Pero no sabemos si estos aranceles 301 se harán de una manera más estratégica.
David Wright: De acuerdo. Solo tengo un par más. Parece que sus aumentos de precios fueron bien absorbidos porque eso es lo que sugieren los resultados. ¿Sería esa también su observación?
Thomas W. Florsheim: Subimos nuestros precios un 10% el 1 de julio, por lo que realmente no cubre lo que estábamos pagando en aranceles IEPA. Cubre, en este momento, el arancel adicional es del 10%, por lo que eso se ve mejor. Y por lo tanto, nuestros márgenes han vuelto algo. Todavía estamos por debajo de donde estábamos los últimos años antes de los aranceles, y hemos estado observando realmente el lado de los gastos del negocio.
John W. Florsheim: La otra cosa que está sucediendo, David, soy yo, John, es que nuestro inventario está bastante limpio. El año pasado, teníamos algo de inventario de liquidación pesada en un par de marcas, y se ha limpiado, y eso ayuda desde una perspectiva general del mercado mayorista.
Thomas W. Florsheim: Ese es un muy buen punto. Eso definitivamente influye en esto, y afecta de manera positiva tanto a nuestros márgenes mayoristas como a nuestros márgenes minoristas. Y también tenemos inventarios más limpios en Australia, lo que ayuda a nuestros márgenes allí.
David Wright: De acuerdo. Y luego, la última pregunta sería sobre SG&A. Quiero decir
Cuatro modelos AI líderes discuten este artículo
"Las ventas netas en nuestro segmento minorista totalizaron $8,8 millones para el trimestre, un aumento del 2% desde los $8,7 millones en 2025 debido al aumento de las ventas de nuestros negocios de comercio electrónico. Las ganancias brutas minoristas como porcentaje de las ventas netas fueron del 66,1% y del 66,6% en 2026 y 2025, respectivamente. Las ganancias operativas minoristas totalizaron $800.000 para el trimestre en comparación con los $600.000 el año pasado. Nuestras otras operaciones consisten en nuestro negocio minorista y mayorista en Australia y Sudáfrica, denominado colectivamente Florsheim Australia. Las ventas netas de Florsheim Australia fueron de $5,6 millones en el trimestre, un aumento del 10% desde los $5,1 millones en 2025."
Las ganancias brutas consolidadas fueron del 44,2% de las ventas netas en comparación con el 44,6% de las ventas netas el año pasado. Las ganancias de las operaciones fueron de $7,5 millones para el trimestre, un aumento del 7% desde los $7 millones en 2025. Las ganancias netas totalizaron $6,1 millones, un aumento del 10% desde los $5,5 millones el año pasado. Las ganancias por acción diluidas fueron de $0,64 en 2026, un aumento desde los $0,57 en el año anterior. Las ventas netas en nuestro segmento mayorista de Norteamérica totalizaron $53,6 millones para el trimestre, una disminución del 1% desde los $54,3 millones el año pasado. Las ventas de Florsheim aumentaron, pero este aumento fue más que compensado por las menores ventas de las marcas Stacy Adams y BOGS. Las ventas de Nunn Bush fueron planas durante el trimestre.
Las ganancias brutas como porcentaje de las ventas netas fueron del 38,7% y del 39,4% en 2026 y 2025, respectivamente. Los márgenes brutos continuaron viéndose afectados negativamente por los aranceles incrementales, lo que se compensó parcialmente con los aumentos de precios de venta instituidos en la segunda mitad del año pasado. Los gastos de venta y administrativos mayoristas totalizaron $13,8 millones, o el 26% de las ventas netas, frente a los $14,8 millones, o el 27% de las ventas netas, el año pasado. La disminución en 2026 se debió en gran parte a menores costos de personal. Las ganancias operativas mayoristas totalizaron $7 millones para el trimestre, un aumento del 5% desde los $6,6 millones en 2025, principalmente debido a menores gastos de venta y administrativos.
"También tuvimos $600.000 en gastos de capital. Estimamos que los gastos de capital anuales en 2026 estarán entre $2 millones y $3 millones. El 05/05/2026, nuestra Junta de Directores declaró un dividendo en efectivo de $0,28 por acción a todos los accionistas de registro el 19/05/2026, pagadero el 30/06/2026. Esto representa un aumento del 4% sobre la tasa de dividendo trimestral anterior de $0,27. I would now like to turn the call over to Thomas W. Florsheim, chairman and CEO."
El aumento se debió a la apreciación del dólar australiano con respecto al dólar estadounidense, ya que las ventas netas de Florsheim Australia en moneda local fueron planas durante el trimestre. Las ganancias brutas de Florsheim Australia como porcentaje de las ventas netas fueron del 62,9% y del 62,7% en 2026 y 2025, respectivamente, y sus pérdidas operativas trimestrales totalizaron $200.000 en ambos períodos. En febrero de 2025, los EE. UU. impusieron aranceles recíprocos y de represalia sobre ciertos bienes importados en virtud de la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional, también conocida como IEPA. Pagamos un total de aproximadamente $9.198 millones en aranceles de IEPA en 2025 y 2026. Los aranceles de IEPA aumentaron el costo de nuestros productos entre un 19% y un 50%, lo que resultó en una compresión de los márgenes brutos. El 20/02/2026, la Corte Suprema de los EE. UU. dictaminó que la IEPA no había autorizado al presidente a imponer aranceles, declarando que los aranceles de la IEPA eran inválidos. En abril de 2026, la Oficina de Aduanas y Protección Fronteriza de los EE. UU. (CBP) comenzó un proceso por fases para aceptar reclamos de posibles reembolsos de aranceles de IEPA previamente pagados. El proceso de reembolso se abrió formalmente el 20/04/2026, y en esa fecha, presentamos reclamos que cubren nuestras entradas de fase uno por un monto de $18,6 millones. El cronograma para presentar reclamos relacionados con nuestras entradas de fase dos por un monto de $1,2 millones aún no se ha establecido. El cronograma y el monto de cualquier recuperación siguen siendo inciertos y están sujetos a la ejecución por parte de la CBP.
Tras el fallo de la Corte Suprema, el presidente anunció la implementación de un nuevo arancel integral bajo una autoridad estatutaria separada actualmente fijada en el 10%, aunque el alcance y la tasa siguen sujetos a cambios. Las políticas comerciales de EE. UU. siguen evolucionando y siguen siendo impredecibles, lo que genera incertidumbre a corto plazo sobre los márgenes brutos. Al 31/12/2026, nuestro efectivo y títulos negociables totalizaron $93,9 millones, y no teníamos deuda pendiente en nuestra línea de crédito renovable de $40 millones. Durante los primeros tres meses de 2026, generamos $17,4 millones en efectivo de las operaciones y utilizamos fondos para pagar $23,9 millones en dividendos.
"Anticipamos una segunda mitad del año sólida a medida que el clima frío y la precipitación del invierno pasado en el Medio Oeste y la Costa Este ayudaron a liquidar el exceso de inventario de botas de clima frío. También nos anima el lanzamiento de nuevos calzados de primavera menos aislados, que se venden bien y allanan el camino para un negocio de BOGS más durante todo el año. Esta primavera, BOGS implementó un reinicio de marketing enfocado en contar historias con énfasis en la autenticidad del usuario y el uso del mundo real de los productos de la marca. La campaña destaca lo que diferencia a BOGS desde una perspectiva de rendimiento y se presenta en múltiples canales, incluidos las redes sociales, así como en streaming en YouTube."
**Thomas W. Florsheim:** Gracias, Judy, y buenos días a todos. Nuestras ventas totales de la compañía fueron planas durante el trimestre, con las ventas del segmento mayorista a la baja en un 1%. Dadas las incertidumbres en el entorno económico, creemos que estamos manteniendo nuestra posición dentro de nuestros segmentos de mercado competitivos, con Florsheim que continúa su fuerte racha de rendimiento. Nuestro negocio legado, que incluye Florsheim, Nunn Bush y Stacy Adams, fue plano durante el trimestre. La división Florsheim aumentó un 5%, impulsada por las fuertes ventas en la categoría de calzado de vestir tradicional. Como se discutió en llamadas de conferencia anteriores, si bien el mercado general de calzado de vestir ha ido disminuyendo con el tiempo, Florsheim continúa ganando cuota de mercado. Los minoristas ven la marca como la elección preferida para satisfacer la demanda de los consumidores en esta categoría.
Desde una perspectiva de diseño, continuamos invirtiendo en el desarrollo de nuevos conceptos de calzado y creemos que podemos aprovechar el patrimonio de Florsheim para expandir nuestra penetración en calzado híbrido y casual. Estamos haciendo progresos constantes en ambas categorías y confiamos en nuestras perspectivas de crecimiento a largo plazo. Nunn Bush fue plano durante el trimestre. Creemos que la marca está bien posicionada como una opción de valor líder en calzado casual y de vestir cómodo en una economía donde muchos consumidores se sienten presionados a cubrir los gastos diarios. En el mercado actual, la mayor competencia proviene del calzado de etiqueta privada que los minoristas importan para buscar mayores márgenes. Nunn Bush proporciona una alternativa convincente con un nombre de marca confiable, tecnología de comodidad probada, precios competitivos e inventario disponible que los socios minoristas pueden usar para igualar la demanda. Nuestra división Stacy Adams disminuyó un 9% durante el trimestre. En el comercio minorista, las ventas de Stacy Adams han sido sólidas; sin embargo, los minoristas no están invirtiendo en zapatos de vestir de moda como lo han hecho en el pasado. Esto es especialmente cierto en los canales de tiendas departamentales y de calzado familiar. Nos estamos enfocando en diversificar la gama de productos de Stacy Adams para que sea menos centrada en los zapatos de vestir, con más ofertas casuales que se alineen con el estilo de vida actual. Nuestra marca BOGS disminuyó un 11% durante el trimestre.
"La disminución del inventario se debió al momento, y se espera que nuestro inventario vuelva a estar en el rango de $60 millones a $70 millones a medida que avancemos en el año. Esto concluye nuestros comentarios formales. Gracias por su interés en Weyco Group, Inc., y ahora me gustaría abrir la llamada a cualquier pregunta. Ahora abriremos la llamada para preguntas."
Las ventas netas en nuestro segmento minorista aumentaron un 2% durante el trimestre, impulsadas por las fuertes ventas de comercio electrónico de Florsheim. En 2025, todavía estábamos trabajando para liquidar el exceso de inventario en varias áreas de nuestro portafolio de marcas. Este año, tuvimos menos inventario de liquidación para vender a través de nuestros sitios web, lo que resultó en márgenes web más altos a medida que vendimos más calzado a precio completo. Continuamos invirtiendo en nuestra plataforma de comercio electrónico para mostrar mejor nuestras marcas e impulsar el crecimiento a largo plazo de las ventas directas al consumidor. Las ventas netas de Florsheim Australia aumentaron un 10% durante el trimestre, pero fueron planas en moneda local. Los consumidores en estos mercados, incluidos Australia, Nueva Zelanda, Sudáfrica y otros países del Pacífico, enfrentan muchas de las mismas presiones que en Norteamérica.
Como resultado, las ventas siguen siendo algo bajas. Nos enfocamos en mantener los gastos bajo control mientras trabajamos para volver a una trayectoria de crecimiento. Nuestras márgenes brutas totales fueron del 44,2% durante el trimestre. Nuestras márgenes del primer trimestre están a la baja en aproximadamente 50 puntos básicos en comparación con el mismo período de 2025. Con toda la incertidumbre restante con respecto a los aranceles, es difícil saber cómo se verá el panorama de los márgenes para el resto del año. Nuestro inventario total al 31/12/2026 fue de $50,5 millones en comparación con los $65,9 millones al 31/12/2025. Nuestros inventarios también han disminuido en $18 millones en comparación con el 31 de marzo del año pasado.
"**David Wright:** Buenos días a todos. Buenos días. Felicito por un trimestre sorprendentemente bueno dadas las circunstancias, y gracias por aumentar el dividendo. También felicito por la divulgación clara y excelente sobre su situación arancelaria; eso es apreciado. Judy, una pregunta. Si reciben reembolsos de aranceles, ¿cuál es el tratamiento fiscal?"
**Operador:** Gracias. Y así, en este momento, nuevamente, realizaremos la sesión de preguntas y respuestas. Como recordatorio, para hacer una pregunta, deberá presionar 1-1 en su teléfono y esperar a que se anuncie su nombre. Para retirar su pregunta, por favor presione 1-1 nuevamente. Y por favor, espere mientras compilamos las preguntas y respuestas. Bien. En este momento, tenemos a David Wright de Henry Investment Trust. Su línea está ahora abierta.
"**David Wright:** Sí, correcto. Entonces usted tuvo una deducción cuando pagó el arancel y tiene ingresos cuando recibe un reembolso."
**Judy Anderson:** Seremos gravados por ellos.
"**David Wright:** Bien. ¿Puede dar alguna idea de la carga arancelaria anualizada si permanecen en el 10%?"
**Judy Anderson:** Eso es correcto. Formó parte de nuestro costo de ventas el año pasado, y cuando recibamos un reembolso este año, será un crédito en nuestro costo de ventas y tendremos que pagar impuestos sobre él.
"Estamos realizando investigaciones de la Sección 301, que dicen que se completarán en julio, y luego descubriremos cuál será la tasa arancelaria incremental. Entonces no es un panorama claro, por lo que realmente no queríamos comprometerse con dónde estarán los márgenes este año. Estamos encantados de responder cualquier pregunta adicional sobre eso porque estamos bien informados. De hecho, lo hemos estado estudiando."
**Thomas W. Florsheim:** Bueno, al 10%, si fuera el 10% durante todo el año, sería aproximadamente $10 millones adicionales por encima de lo que normalmente pagamos en aranceles, y esos aranceles normales están incluidos, pero los aranceles en la industria del calzado son realmente altos en comparación con muchas otras categorías. El problema es que la administración ha dicho que realmente espera que estos aranceles vuelvan a estar al nivel de la IEPA, y eso dificulta la planificación, pero estamos asumiendo que sucederá.
**David Wright:** Bueno, solo en términos generales, ¿están comunicándose de alguna manera a través de un grupo comercial o directamente con, supongo, el Departamento de Comercio? ¿Realmente cree alguien en la administración que la fabricación de zapatos volverá a Estados Unidos?
Sería lógico tener esto más específico en nuestra opinión, y estamos tratando de transmitir ese mensaje a la administración. Pero no sabemos si estos aranceles de la Sección 301 se realizarán de una manera más estratégica.
**Thomas W. Florsheim:** De hecho, tenemos un grupo comercial muy bueno llamado FDRA, y están realizando llamadas de conferencia regulares sobre esto. Y están tratando de hablar con la administración sobre exactamente lo que acaba de preguntar. Creo que son conscientes de que prácticamente ningún zapato, menos del 1%, se fabrica en los EE. UU., y realmente esperamos que los aranceles de la Sección 301 sean más específicos que estos aranceles de la IEPA o los aranceles que tienen actualmente en vigor bajo la Sección 122, que son solo el 10% en todos los países, en todos los productos.