Por qué FuboTV se desplomó hoy, incluso en un día de recuperación para los mercados

Puntos clave
FuboTV anunció que ejecutaría un split inverso de 1 por 12 al final del día de hoy.
El split se anunció previamente en la llamada de resultados de febrero.
A estos niveles, FuboTV podría valer la pena para inversores de alto riesgo, dada su reciente fusión con Hulu + Live TV de Disney.
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Las acciones de la compañía de streaming orientada a los deportes FuboTV (NYSE: FUBO) se hundieron el lunes, cayendo un 10,6% en un momento dado, antes de recuperarse a una caída del 3,6% a las 2:42 p.m. EDT.
FuboTV anunció un split inverso de acciones de 1 por 12, que se ejecutará al final del día de hoy, y que se anunció previamente en la llamada de resultados de febrero de Fubo. Un split inverso generalmente se ejecuta para mantener el precio por acción por encima de un cierto nivel, para no violar las reglas de la bolsa de valores. También tiene la intención de abrir la acción a un grupo más grande de inversores, ya que muchos fondos no pueden comprar acciones por debajo de cierto nivel de precio. Por lo tanto, los splits inversos suelen ser recibidos como un hito negativo para una empresa.
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Pero, ¿podrían las acciones de FuboTV ser ahora un valor profundo?
Fubo es el "remanente" de streaming de Hulu+ Live TV
En octubre, Disney (NYSE: DIS) y FuboTV llegaron a un acuerdo bajo el cual FuboTV fusionó su negocio de streaming centrado en deportes con el servicio de streaming Hulu+ Live TV de Disney. Como resultado, Disney ahora posee el 70% de la entidad combinada, mientras que los accionistas de FuboTV poseen el 30% restante.
La entidad combinada informó números decentes en febrero, con ingresos pro forma un 6% más, superando las expectativas de los analistas, y el margen EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) aumentó del 1,4% al 2,5%.
Aún así, tener un "remanente" del 30% de un servicio de streaming no genera mucho valor en estos días. Y si bien los ingresos interanuales crecieron, esto probablemente se debió a aumentos de precios, ya que los suscriptores norteamericanos cayeron de 6,3 millones a 6,2 millones y los suscriptores internacionales cayeron de 362.000 a 335.000.
¿Podría FuboTV ser realmente un valor?
Después de una gran caída en los últimos meses, la capitalización de mercado de FuboTV ha caído a solo $360 millones. Eso parece bastante barato, dado que la compañía combinada generó $6.2 mil millones en ingresos pro forma y $78 millones de EBITDA ajustado en los últimos 12 meses.
El 30% de esas cifras de ingresos y EBITDA ajustado ascendería a $1.86 mil millones y $23.4 millones, respectivamente, lo que significaría que Fubo cotiza a aproximadamente 15.4 veces el EBITDA y solo 0.2 veces las ventas.
A una relación precio-ventas tan baja, incluso mejoras leves en los márgenes de EBITDA podrían marcar una gran diferencia. Por lo tanto, Fubo podría ser una selección de valor profundo aquí, adecuada para inversores de mayor riesgo; sin embargo, la pregunta es si el consumidor moderno continuará pagando por contenido deportivo en streaming, que ya es un esfuerzo costoso. Según TMF Research, los clientes están reduciendo los servicios de streaming en medio de la confusión, la competencia y las facturas disparadas, siendo el contenido de deportes en vivo una de las mayores víctimas.
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Billy Duberstein y/o sus clientes tienen posiciones en Walt Disney. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Walt Disney. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
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