ADBE Adobe Inc. - Common Stock

NASDAQ · Technology · Voir sur SEC EDGAR ↗
$270,88
Prix · Aoû 19, 2026
Données fondamentales au Jui 15, 2026
Fourchette 52 semaines
$190–$371
45% of range
Note des analystes
HOLD
46 analysts
Objectif de cours
$270
P/E (TTM)
16.2
ROE
61.8%
Marge nette
30.0%

À propos de Adobe Inc. - Common Stock Présentation de l'entreprise depuis Wikipedia

Adobe Inc. ou Adobe, anciennement Adobe Systems, est une multinationale américaine.

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Adobe Inc. ou Adobe, anciennement Adobe Systems (/adob/ en français, /əˈdoʊbi:/ en anglais), est une multinationale américaine.

Elle commercialise des logiciels dont les plus connus sont Acrobat (Reader), Photoshop, InDesign, Illustrator, Premiere Pro, Lightroom et After Effects.

Ces derniers sont utilisés dans le domaine de la lecture de fichiers PDF, l'édition vidéo, photo, audio et dans le graphisme. Ses principaux concurrents sont Canva, Figma et Apple.

Adobe est côté en bourse au Nasdaq depuis 1986.

Son siège social se trouve à San José (Californie).

Histoire

Le nom de l'entreprise vient de la rivière Adobe Creek (en) qui coule derrière la maison de son fondateur, John Warnock, à Los Altos en Californie.

En 2013 Adobe rachète l'entreprise française Neolane, éditeur d'une application de gestion de campagnes marketing dans le cadre de la gestion de la relation client pour 600 millions de dollars, renforçant sa prééminence sur le marché.

La même année, le 3 octobre 2013, des inconnus volent notamment le code source d'Adobe Acrobat et d'Adobe ColdFusion et les données de cartes de crédit de 2,9 millions de ses clients.

Après avoir racheté Satellite en juillet 2012, Adobe Marketing Cloud va intégrer la technologie de gestion des tags dans sa suite.

En décembre 2014, Adobe acquiert la banque de photographie Fotolia pour 800 millions de dollars, dans le but de l'intégrer à Creative Cloud.

En mai 2016, Adobe annonce l'acquisition de la société Livefyre pour un montant non communiqué.

En novembre 2016, Adobe annonce l'acquisition de TubeMogul (en), une entreprise présente dans la publicité en ligne, pour 540 millions de dollars.

En mai 2018, Adobe annonce l'acquisition de Magento, une plateforme opensource de commerce électronique, pour 1,68 milliard de dollars. En septembre 2018, Adobe Systems annonce l'acquisition de Marketo, spécialisé dans les logiciels dédiés au marketing e-commerce, pour 4,75 milliards de dollars.

En janvier 2019, Adobe annonce l'acquisition de Allegorithmic, une entreprise française spécialisée dans les logiciels de création de textures.

En novembre 2020, Adobe annonce l'acquisition de Workfront, solution SaaS conçue pour gérer des projets marketing pour 1,5 milliard de dollars.

En septembre 2022, Adobe annonce l'acquisition de l'éditeur d'images vectorielles Figma, pour 20 milliards de dollars avant d'y renoncer en décembre 2023, à la suite du refus de validation par les autorités de régulation européenne et britannique.

Activités

Le siège social d'Adobe est à San José, en Californie. La société a également des bureaux de développement à Seattle (Washington), San Francisco et San Diego (Californie), Arden Hills (Minnesota), Noida et Bangalore (Inde), Ottawa (Canada), Hambourg (Allemagne).

Adobe est membre de la Business Software Alliance (BSA) et ses actions sont cotées au NASDAQ depuis 1986.

Critiques

Pratiques anti-compétition

En 1994, Adobe fait l'acquisition d'Aldus Corporation, un logiciel qui vendait le produit compétitif à Adobe Illustrator, FreeHand. À ce moment, la Commission fédérale du commerce américaine doit intervenir pour qu'Adobe revende FreeHand à Altsys, en plus d'interdire à l'entreprise de racheter le logiciel ou tout autre programme similaire pour 10 ans (soit jusqu'à 2004). Altsys est ensuite repris par Macromedia qui sort les versions 5 à 11. Lorsqu'Adobe achète Macromedia en 2005, le développement de FreeHand est considérablement ralenti en 2007, rendant même le logiciel obsolète. Avec FreeHand et Illustrator en sa possession, Adobe détient les deux seuls produits en compétition dans le marché des programmes d'illustration professionnels pour les ordinateurs Macintosh.

En 2011, un groupe de 5000 designers graphiques utilisant FreeHand se rassemblent sous la banière « Free FreeHand », en déposant une plainte au civil contre Adobe à la cour de district des États-Unis pour le district nord de la Californie. La poursuite statue qu'Adobe viole les principes du marché libre en abusant de sa position dominante dans le marché de l'illustration graphique et en s'adonnant à des démarches et stratégies anti-compétitives désignées à tuer FreeHand. Sans réponse aux revendications, la poursuite est éventuellement réglée à l'amiable, bien que la communauté FreeHand est d'avis qu'Adobe devrait remettre le produit à la communauté open-source s'il n'y a pas de mise à jour destinée à être effectuée.

Critiques concernant l'exploitation des données œuvres créées, modifiées ou transmises

Le 5 juin 2024, les conditions d'utilisation sont remaniées et explicitent une évolution de février 2024 pour autoriser Adobe à exploiter par des moyens manuels ou automatiques tout texte, information, communication, contenus vidéo et audio, documents et images qui lui sont envoyés ou traités avec ses logiciels. Cette exploitation est autorisée par défaut pour les comptes non professionnels. Elle permet entre autres l'exploitation pour l'apprentissage par une intelligence artificielle.

Produits

Ces produits sont disponibles dans le gestionnaire d'applications Creative Cloud. (anciennement Creative Suite)

Acrobat.com, suite bureautique en ligne

Adobe Connect, formations et réunions en ligne

After Effects, effets spéciaux pour la vidéo

Animate, (ex Flash) animation multimédia

Audition, traitement audio

Camera Raw, pour éditer les images au format RAW

Captivate, outil pour créer des simulations

Character Animator, animation et de capture de mouvement

Dreamweaver, création de site internet

Adobe Firefly, outil d'IA générative

Font, polices de caractères

Illustrator, dessin / tracé vectoriel

InCopy, mise en forme de texte pour les éditeurs et rédacteurs parallèlement à InDesign

InDesign, mise en page (PAO) pour la presse, l'édition, la publicité et la communication

Lightroom, gestion des fichiers photo pour les photographes

Photoshop, création et retouche d'images

Premiere Pro, montage vidéo

Reader (anciennement Acrobat), création, gestion et modification des fichiers PDF

Behance, site web de partage de création

Substance 3D Painter, création de textures pour des modèles 3D

Il existe des versions spécifiques des produits Adobe pour les langues non indo-européennes. Ainsi il existe une version arabe et une version hébraïque des produits Adobe, qui sont complètement adaptées à ces langues et à l'écriture de droite à gauche.

Anciens produits

Atmosphere, logiciel de création d'univers virtuels en 3D (ce logiciel n'est plus commercialisé)

Contribute, gestion et design de sites Internet à distance

Edge, création de contenus web interactifs

Encore DVD, création de menu DVD et Blu-ray

Fireworks, création d'images pour le Web

Flash, animations vectorielles, sites Web

Flash Catalyst, conception graphique d’interfaces

Flex, outil de génération d'applets Flash

FreeHand, illustration vectorielle (ce logiciel n'est plus commercialisé, au profit d'Illustrator)

FrameMaker, mise en page

ImageReady, création d'images pour le Web (ce logiciel n'est plus commercialisé, au profit de Fireworks)

LiveCycle, outil destiné à la gouvernance des systèmes d'entreprise tel que l'éditique

LiveMotion (ce logiciel n'est plus commercialisé)

GoLive, création et gestion de sites Internet (ce logiciel n'est plus commercialisé, au profit de Dreamweaver)

Muse, création de sites internet orienté vers les designers

PageMaker, mise en page (PAO) pour la presse, l'édition, la publicité et la communication (ce logiciel n'est plus commercialisé, au profit de InDesign)

Streamline, vectorisation de fichier bitmap (ce logiciel n'est plus commercialisé, la fonction a été intégrée dans Illustrator CS 2)

Director, création d'applications multimédia pour divers supports (ce logiciel n'est plus commercialisé depuis 2017)

Story, pour développer des scénarios et des scripts (ce logiciel n'est plus commercialisé depuis le 22 janvier 2019)

Ultra, acheté avec la société Serious Magic en 2006

Wallaby, convertisseur Flash vers HTML5

Formats issus des travaux d'Adobe

Portable Document Format (PDF)

PDF/A-1

PDF/X

Adobe Flash

Psd

PostScript

AI (Adobe Illustrator)

Format DNG (images brutes issues des capteurs de scanneurs ou d'appareils photos)

Ind (Adobe Indesign)

Aep/Aepx (Adobe After Effects)

Actionnaires

Liste des principaux actionnaires au 19 novembre 2023 :

Identité et communication

Le logo d'Adobe représente un « A », et a été dessiné par Marva Warnock, graphiste et épouse de John Warnock.

== Références ==

Source : Wikipedia, CC BY-SA 4.0 · Voir sur Wikipedia ↗

Wikidata ↗

ADBE Aperçu de l'action Prix, capitalisation boursière, P/E, EPS, ROE, dette/capitaux propres, fourchette sur 52 semaines

Prix
$270.88
Capitalisation Boursière
$111.87B
P/E (TTM)
16.2
BPA (TTM)
$16.70
Revenus (TTM)
$23.77B
Rendement div.
—
ROE
61.8%
Dette/Capitaux propres
0.0
Fourchette 52 semaines
$190 – $371

ADBE Graphique du cours de l'action OHLCV quotidien avec indicateurs techniques — panoramique, zoom et personnalisez votre vue

Performance sur 10 ans Tendances du chiffre d'affaires, du bénéfice net, des marges et du BPA

Revenus et bénéfice net $23.77B
10-point trend, +306.0%
2016-12-02 → 2025-11-28
BPA $16.70
10-point trend, +619.8%
2016-12-02 → 2025-11-28
Flux de trésorerie libre $9.85B
10-point trend, +393.6%
2016-12-02 → 2025-11-28
Marges 30.0%
10-point trend, +3.8%
2016-12-02 → 2025-11-28

Valorisation Ratios P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA — l'action est-elle chère ou bon marché ?

Métrique
Tendance sur 5 ans
ADBE
Médiane des pairs
P/E (TTM)
5-point trend, -68.8%
16.2
40.4
P/S (TTM)
5-point trend, -70.0%
4.7
9.3
P/B
5-point trend, -42.5%
9.6
12.2
EV / EBITDA
11.1
—
Price / FCF (Cours / FCF)
5-point trend, -68.5%
11.4
—

Rentabilité Marges brutes, d'exploitation et nettes ; ROE, ROA, ROIC

Métrique
Tendance sur 5 ans
ADBE
Médiane des pairs
Gross Margin (Marge Brute)
5-point trend, +1.2%
89.3%
82.1%
Operating Margin (Marge d'exploitation)
5-point trend, -0.4%
36.6%
—
Net Profit Margin (Marge nette)
5-point trend, -1.8%
30.0%
21.3%
ROA
5-point trend, +27.6%
23.9%
11.1%
ROE
5-point trend, +87.2%
61.8%
22.5%
ROIC
5-point trend, +84.5%
61.2%
—

Santé financière Dette, liquidité, solvabilité — solidité du bilan

Métrique
Tendance sur 5 ans
ADBE
Médiane des pairs
Debt / Equity (Dette / Capitaux propres)
0.0
—
Current Ratio (Ratio de liquidité)
5-point trend, -20.3%
1.0
1.3
Quick Ratio (Ratio de liquidité réduite)
5-point trend, -20.9%
0.9
—

Croissance Croissance du chiffre d'affaires, du BPA et du bénéfice net : Année/Année, TCAC 3 ans, TCAC 5 ans

Métrique
Tendance sur 5 ans
ADBE
Médiane des pairs
Revenue YoY (Chiffre d'affaires YoY)
5-point trend, +50.6%
10.5%
—
Revenue CAGR 3Y (CAGR du chiffre d'affaires 3 ans)
5-point trend, +50.6%
10.5%
—
Revenue CAGR 5Y (CAGR du chiffre d'affaires 5 ans)
5-point trend, +50.6%
13.1%
—
EPS YoY (BPA Année/Année)
5-point trend, +66.7%
35.1%
—
Net Income YoY (Bénéfice net YoY)
5-point trend, +47.9%
28.2%
—

Indicateurs par action BPA, valeur comptable par action, flux de trésorerie par action, dividende par action

Métrique
Tendance sur 5 ans
ADBE
Médiane des pairs
EPS (Diluted) (BPA (Dilué))
5-point trend, +66.7%
$16.70
—

Efficacité du capital Rotation des actifs, rotation des stocks, rotation des créances

Métrique
Tendance sur 5 ans
ADBE
Médiane des pairs

Dividendes Rendement, ratio de distribution, historique des dividendes, CAGR à 5 ans

Rendement du Dividende
—
Ratio de distribution
—
CAGR des dividendes sur 5 ans
—
Date ex-dividendeMontant
24 mars 2005$0,0065
23 décembre 2004$0,0065
24 septembre 2004$0,0065
25 juin 2004$0,0065
26 mars 2004$0,0065
7 janvier 2004$0,0065
19 septembre 2003$0,0065
19 juin 2003$0,0065
20 mars 2003$0,0065
7 janvier 2003$0,0065
20 septembre 2002$0,0065
21 juin 2002$0,0065
21 mars 2002$0,0065
31 décembre 2001$0,0065
21 septembre 2001$0,0065
22 juin 2001$0,0065
22 mars 2001$0,0065
2 janvier 2001$0,0065
28 septembre 2000$0,0063
30 juin 2000$0,0063

ADBE Consensus des analystes Opinions des analystes haussières et baissières, objectif de cours à 12 mois, potentiel de hausse

CONSERVER 46 analystes
  • Achat fort 7 15,2%
  • Achat 11 23,9%
  • Conserver 23 50,0%
  • Vente 5 10,9%
  • Vente forte 0 0,0%

Objectif de cours à 12 mois

34 analystes · 2026-08-18
Objectif médian $250.00 -7,7%
Objectif moyen $269.72 -0,4%

Historique des bénéfices BPA réel vs estimation, surprise %, taux de succès, prochaine date de publication des résultats

Surprise Moyenne
0.02%
Prochain rapport
Sep 10, 2026
Période EPS Actual BPA est. Surprise
30 juin 2026 $5.96 $5.94 0.02%
31 mars 2026 $6.06 $5.99 0.07%
31 décembre 2025 $5.50 $5.50 -0.00%
30 septembre 2025 $5.31 $5.28 0.03%
30 juin 2025 $5.06 $5.06 -0.00%

Comparaison des pairs (sous-secteur GICS) Indicateurs clés par rapport aux pairs du secteur

Ticker Capitalisation Boursière P/E Revenus Année/Année Marge Nette ROE Marge Brute
ADBE $132.21B 19.2 10.5% 30.0% 61.8% 89.3%
PLTR $425.03B 282.1 56.2% 36.3% 26.2% 82.4%
CRM $197.22B 27.2 9.6% 18.0% 12.4% 77.7%
APP $227.96B 69.1 70.0% 60.8% 201.9% —
INTU $219.15B 57.4 15.6% 20.5% 20.5% —
DDOG $47.94B 438.7 27.7% 3.1% 3.1% 80.0%
CDNS $84.96B 77.0 14.1% 20.9% 21.2% —
SNPS $84.41B 56.4 15.1% 18.9% 7.1% 77.0%
ADSK $53.90B 48.6 17.5% 15.6% 39.0% 91.0%
ROP $47.45B 31.3 12.3% 19.4% 7.8% 69.2%
WDAY $45.51B 67.8 13.1% 7.3% 8.2% —

Fondamentaux complets Tous les indicateurs par an — compte de résultat, bilan, flux de trésorerie

Compte de résultat 17
Données annuelles Compte de résultat pour ADBE
Métrique Tendance 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue 12-point trend, +473.2% $23.77B $21.50B $19.41B $17.61B $15.79B $12.87B $11.17B $9.03B $7.30B $5.85B $4.80B $4.15B
Cost of Revenue 12-point trend, +310.1% $2.55B $2.36B $2.35B $2.17B $1.86B $1.72B $1.67B $1.20B $1.01B $820M $744M $622M
Gross Profit 12-point trend, +501.9% $21.22B $19.15B $17.05B $15.44B $13.92B $11.15B $9.50B $7.83B $6.29B $5.03B $4.05B $3.52B
SG&A Expense 12-point trend, +189.5% $1.57B $1.53B $1.41B $1.22B $1.08B $968M $881M $745M $625M $576M $533M $543M
Operating Expenses 12-point trend, +302.0% $12.51B $12.41B $10.40B $9.34B $8.12B $6.91B $6.23B $5.00B $4.12B $3.54B $3.15B $3.11B
Operating Income 12-point trend, +2009.6% $8.71B $6.74B $6.65B $6.10B $5.80B $4.24B $3.27B $2.84B $2.17B $1.49B $903M $413M
Interest Expense 10-point trend, +89.2% · · $113M $112M $113M $116M $157M $89M $74M $70M $64M $60M
Interest Income 12-point trend, +1136.2% $264M $341M $269M $61M $17M $43M $68M $93M $66M $47M $29M $21M
Other Non-op 12-point trend, +29960.6% $248M $311M $246M $-90M $-97M $-61M $-63M $-46M $-30M $-58M $22M $825.0K
Pretax Income 12-point trend, +2316.9% $8.73B $6.93B $6.80B $6.01B $5.71B $4.18B $3.21B $2.79B $2.14B $1.44B $874M $361M
Income Tax 12-point trend, +1625.1% $1.60B $1.37B $1.37B $1.25B $883M $-1.08B $254M $203M $444M $266M $244M $93M
Net Income 12-point trend, +2556.5% $7.13B $5.56B $5.43B $4.76B $4.82B $5.26B $2.95B $2.59B $1.69B $1.17B $630M $268M
EPS (Basic) 12-point trend, +2998.1% $16.73 $12.43 $11.87 $10.13 $10.10 $10.94 $6.07 $5.28 $3.43 $2.35 $1.26 $0.54
EPS (Diluted) 12-point trend, +3050.9% $16.70 $12.36 $11.82 $10.10 $10.02 $10.83 $6.00 $5.20 $3.38 $2.32 $1.24 $0.53
Shares (Basic) 12-point trend, -14.4% 426,000,000 447,000,000 457,000,000 470,000,000 477,000,000 481,000,000 486,000,000 491,000,000 493,632,000 498,345,000 498,764,000 497,867,000
Shares (Diluted) 12-point trend, -16.0% 427,000,000 450,000,000 459,000,000 471,000,000 481,000,000 485,000,000 492,000,000 498,000,000 501,123,000 504,299,000 507,164,000 508,480,000
EBITDA 12-point trend, +1211.3% $9.52B $7.60B $7.52B $6.95B $6.59B $4.99B $4.00B $3.19B $2.49B $1.83B $1.24B $726M
Bilan 29
Données annuelles Bilan pour ADBE
Métrique Tendance 202520242023202220212020201920182017201620152014
Cash & Equivalents 12-point trend, +386.0% $5.43B $7.61B $7.14B $4.24B $3.84B $4.48B $2.65B $1.64B $2.31B $1.01B $877M $1.12B
Short-term Investments 12-point trend, -55.6% $1.16B $273M $701M $1.86B $1.95B $1.51B $1.53B $1.59B $3.51B $3.75B $3.11B $2.62B
Receivables 12-point trend, +296.1% $2.34B $2.07B $2.22B $2.06B $1.88B $1.40B $1.53B $1.32B $1.22B $833M $672M $592M
Prepaid Expense 12-point trend, +596.4% $1.22B $1.27B $1.02B $835M $993M $756M $783M $312M $210M $245M $162M $176M
Current Assets 12-point trend, +120.8% $10.16B $11.23B $11.08B $9.00B $8.67B $8.15B $6.50B $4.86B $7.25B $5.84B $4.82B $4.60B
PP&E (Net) 12-point trend, +138.6% $1.87B $1.94B $2.03B $1.91B $1.67B $1.52B $1.29B $1.08B $937M $816M $787M $785M
PP&E (Gross) 12-point trend, +111.9% $3.60B $3.59B $3.76B $3.48B $3.12B $2.98B $2.86B $2.48B $2.20B $1.93B $1.76B $1.70B
Accum. Depreciation 12-point trend, +89.1% $1.73B $1.66B $1.73B $1.57B $1.45B $1.46B $1.57B $1.41B $1.27B $1.11B $971M $914M
Goodwill 12-point trend, +172.3% $12.86B $12.79B $12.80B $12.79B $12.67B $10.74B $10.69B $10.58B $5.82B $5.41B $5.37B $4.72B
Intangibles 12-point trend, +5.4% $495M $782M $1.09B $1.45B $1.82B $1.36B $1.72B $2.07B $386M $414M $510M $470M
Other Non-current Assets 12-point trend, +1174.6% $1.61B $1.55B $1.22B $841M $883M $663M $562M $187M $144M $140M $160M $126M
Total Assets 12-point trend, +173.5% $29.50B $30.23B $29.78B $27.16B $27.24B $24.28B $20.76B $18.77B $14.54B $12.70B $11.73B $10.79B
Accounts Payable 12-point trend, +509.9% $417M $361M $314M $379M $312M $306M $209M $186M $114M $88M $93M $68M
Accrued Liabilities 12-point trend, +287.2% $2.65B $2.34B $1.94B $1.79B $1.74B $1.42B $1.40B $1.16B $994M $740M $680M $684M
Current Liabilities 12-point trend, +308.9% $10.20B $10.52B $8.25B $8.13B $6.93B $5.51B $8.19B $4.30B $3.53B $2.81B $2.21B $2.49B
Capital Leases 7-point trend, +361000000.00 $361M $353M $373M $417M $453M $499M $0 · · · · ·
Deferred Tax 8-point trend, -98.5% · · · · $5M $10M $140M $47M $280M $218M $208M $342M
Other Non-current Liabilities 12-point trend, +588.8% $508M $446M $376M $293M $257M $223M $173M $152M $125M $97M $89M $74M
Total Liabilities 12-point trend, +345.7% $17.87B $16.12B $13.26B $13.11B $12.44B $11.02B $10.23B $9.41B $6.08B $5.27B $4.72B $4.01B
Long-term Debt 12-point trend, +581.6% $6.21B $4.13B $3.63B $3.63B $4.12B $4.12B $989M $4.12B $1.88B $1.89B $1.91B $911M
Total Debt $0 · · · · · · · · · · ·
Common Stock 12-point trend, -100.0% $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $61.0K $61.0K $61.0K $61.0K $61.0K
Paid-in Capital 12-point trend, +306.5% $15.36B $13.42B $11.59B $9.87B $8.43B $7.36B $6.50B $5.69B $5.08B $4.62B $4.18B $3.78B
Retained Earnings 12-point trend, +555.0% $45.35B $38.47B $33.35B $28.32B $23.91B $19.61B $14.83B $11.82B $9.57B $8.11B $7.25B $6.92B
Treasury Stock 12-point trend, +1146.5% $48.85B $37.58B $28.13B $23.84B $17.40B $13.55B $10.62B $7.99B $6.08B $5.13B $4.27B $3.92B
AOCI 12-point trend, -2926.9% $-245M $-201M $-285M $-293M $-137M $-158M $-188M $-148M $-112M $-174M $-169M $-8M
Stockholders' Equity 12-point trend, +71.5% $11.62B $14.11B $16.52B $14.05B $14.80B $13.26B $10.53B $9.36B $8.46B $7.42B $7.00B $6.78B
Liabilities + Equity 12-point trend, +173.5% $29.50B $30.23B $29.78B $27.16B $27.24B $24.28B $20.76B $18.77B $14.54B $12.70B $11.73B $10.79B
Shares Outstanding 12-point trend, -17.0% 413,000,000 441,000,000 455,000,000 462,000,000 475,000,000 479,000,000 483,000,000 487,663,000 491,262,000 494,254,000 497,809,000 497,484,000
Flux de trésorerie 18
Données annuelles Flux de trésorerie pour ADBE
Métrique Tendance 202520242023202220212020201920182017201620152014
D&A 12-point trend, +160.9% $818M $857M $872M $856M $788M $757M $757M $346M $326M $332M $339M $314M
Stock-based Comp 12-point trend, +482.0% $1.94B $1.83B $1.72B $1.44B $1.07B $909M $788M $610M $454M $349M $336M $334M
Deferred Tax 12-point trend, -1082.7% $-514M $-468M $-422M $326M $192M $-1.50B $5M $-467M $50M $22M $-66M $-43M
Amort. of Intangibles 12-point trend, +103.0% $310M $336M $375M $405M $354M $367M $402M $183M $154M $152M $174M $153M
Restructuring 3-point trend, -107.6% · · · · · · · · · $-2M $2M $20M
Other Non-cash 12-point trend, +57.7% $655M $274M $-294M $460M $359M $305M $-59M $950M $391M $328M $231M $415M
Operating Cash Flow 12-point trend, +679.1% $10.03B $8.06B $7.30B $7.84B $7.23B $5.73B $4.42B $4.03B $2.91B $2.20B $1.47B $1.29B
CapEx 12-point trend, +20.7% $179M $183M $360M $442M $348M $419M $395M $267M $178M $204M $185M $148M
Investing Cash Flow 12-point trend, -141.9% $-1.19B $149M $776M $-570M $-3.54B $-414M $-456M $-4.68B $-443M $-960M $-1.49B $-491M
Debt Issued 6-point trend, +1997000000.00 $2.00B $2.00B $0 · · · · · · $0 $989M $0
Net Debt Issued 7-point trend, +497000000.00 $497M $0 $-500M $0 $0 $-3.15B · · · $0 · ·
Stock Repurchased 12-point trend, +1780.2% $11.28B $9.50B $4.40B $6.55B $3.95B $3.05B $2.75B $2.05B $1.10B $1.07B $600M $600M
Net Stock Activity 12-point trend, -1780.2% $-11.28B $-9.50B $-4.40B $-6.55B $-3.95B $-3.05B $-2.75B $-2.05B $-1.10B $-1.07B $-625M $-600M
Financing Cash Flow 12-point trend, -2080.2% $-11.06B $-7.72B $-5.18B $-6.83B $-4.30B $-3.49B $-2.95B $-5M $-1.18B $-1.09B $-201M $-507M
Net Change in Cash 12-point trend, -871.4% $-2.18B $472M $2.90B $392M $-634M $1.83B $1.01B $-663M $1.29B $135M $-241M $283M
Taxes Paid 12-point trend, +10917.9% $2.22B $1.73B $1.85B $778M $843M $469M $352M $210M $397M $250M $203M $20M
Free Cash Flow 12-point trend, +764.9% $9.85B $7.87B $6.94B $7.40B $6.88B $5.31B $4.03B $3.76B $2.73B $2.00B $1.28B $1.14B
Levered FCF 10-point trend, +525.9% · · $6.85B $7.31B $6.79B $5.16B $3.88B $3.68B $2.68B $1.94B $1.24B $1.09B
Rentabilité 8
Données annuelles Rentabilité pour ADBE
Métrique Tendance 202520242023202220212020201920182017201620152014
Gross Margin 12-point trend, +5.0% 89.3% 89.0% 87.9% 87.7% 88.2% 86.6% 85.0% 86.8% 86.2% 86.0% 84.5% 85.0%
Operating Margin 12-point trend, +268.1% 36.6% 31.4% 34.3% 34.6% 36.8% 32.9% 29.2% 31.4% 29.7% 25.5% 18.8% 10.0%
Net Margin 12-point trend, +363.7% 30.0% 25.9% 28.0% 27.0% 30.6% 40.9% 26.4% 28.7% 23.2% 20.0% 13.1% 6.5%
Pretax Margin 12-point trend, +321.9% 36.8% 32.2% 35.0% 34.1% 36.1% 32.5% 28.7% 30.9% 29.3% 24.5% 18.2% 8.7%
EBITDA Margin 12-point trend, +128.8% 40.1% 35.3% 38.8% 39.5% 41.8% 38.8% 35.9% 35.3% 34.2% 31.2% 25.9% 17.5%
ROA 12-point trend, +840.2% 23.9% 18.5% 19.1% 17.5% 18.7% 23.4% 14.9% 15.6% 12.4% 9.6% 5.6% 2.5%
ROE 12-point trend, +1453.0% 61.8% 38.8% 33.6% 33.5% 33.0% 42.1% 28.4% 28.4% 21.3% 16.2% 9.1% 4.0%
ROIC 12-point trend, +1252.9% 61.2% 38.3% 32.1% 34.4% 33.1% 40.2% 28.6% 28.1% 20.3% 16.4% 9.3% 4.5%
Liquidité et Solvabilité 4
Données annuelles Liquidité et Solvabilité pour ADBE
Métrique Tendance 202520242023202220212020201920182017201620152014
Current Ratio 12-point trend, -46.0% 1.0 1.1 1.3 1.1 1.3 1.5 0.8 1.1 2.1 2.1 2.2 1.8
Quick Ratio 12-point trend, -49.5% 0.9 0.9 1.2 1.0 1.1 1.3 0.7 1.1 2.0 2.0 2.1 1.7
Debt / Equity 0.0 · · · · · · · · · · ·
Interest Coverage 10-point trend, +751.8% · · 58.8 54.4 51.3 36.5 20.8 31.8 29.1 21.2 14.1 6.9
Efficacité 2
Données annuelles Efficacité pour ADBE
Métrique Tendance 202520242023202220212020201920182017201620152014
Asset Turnover 12-point trend, +103.1% 0.8 0.7 0.7 0.6 0.6 0.6 0.6 0.5 0.5 0.5 0.4 0.4
Receivables Turnover 12-point trend, +54.7% 10.8 10.0 9.1 8.9 9.6 8.8 7.7 7.1 7.1 7.8 7.6 7.0
Par action 5
Données annuelles Par action pour ADBE
Métrique Tendance 202520242023202220212020201920182017201620152014
Book Value / Share 12-point trend, +106.6% $28.14 $31.98 $36.30 $30.41 $31.15 $27.69 $21.83 $19.20 $17.22 $15.02 $14.06 $13.62
Revenue / Share 12-point trend, +582.5% $55.67 $47.79 $42.29 $37.38 $32.82 $26.53 $22.73 $18.14 $14.57 $11.61 $9.46 $8.16
Cash Flow / Share 12-point trend, +827.8% $23.49 $17.90 $15.91 $16.64 $15.03 $11.81 $9.00 $8.09 $5.81 $4.36 $2.90 $2.53
Cash / Share 12-point trend, +485.5% $13.15 $17.26 $15.69 $9.17 $8.09 $9.35 $5.49 $3.37 $4.69 $2.05 $1.76 $2.25
EPS (TTM) 12-point trend, +3050.9% $16.70 $12.36 $11.82 $10.10 $10.02 $10.83 $6.00 $5.20 $3.38 $2.32 $1.24 $0.53
Taux de croissance 9
Données annuelles Taux de croissance pour ADBE
Métrique Tendance 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue YoY 5-point trend, -53.6% 10.5% 10.8% 10.2% 11.5% 22.7% · · · · · · ·
Revenue CAGR 3Y 3-point trend, -28.3% 10.5% 10.9% 14.7% · · · · · · · · ·
Revenue CAGR 5Y 13.1% · · · · · · · · · · ·
EPS YoY 5-point trend, +569.4% 35.1% 4.6% 17.0% 0.80% -7.5% · · · · · · ·
EPS CAGR 3Y 3-point trend, +516.6% 18.2% 7.2% 3.0% · · · · · · · · ·
EPS CAGR 5Y 9.0% · · · · · · · · · · ·
Net Income YoY 5-point trend, +439.0% 28.2% 2.4% 14.1% -1.4% -8.3% · · · · · · ·
Net Income CAGR 3Y 3-point trend, +1276.2% 14.4% 4.9% 1.1% · · · · · · · · ·
Net Income CAGR 5Y 6.3% · · · · · · · · · · ·
Valorisation (TTM) 14
Données annuelles Valorisation (TTM) pour ADBE
Métrique Tendance 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue TTM 12-point trend, +473.2% $23.77B $21.50B $19.41B $17.61B $15.79B $12.87B $11.17B $9.03B $7.30B $5.85B $4.80B $4.15B
Net Income TTM 12-point trend, +2556.5% $7.13B $5.56B $5.43B $4.76B $4.82B $5.26B $2.95B $2.59B $1.69B $1.17B $630M $268M
Market Cap 12-point trend, +260.7% $132.21B $227.53B $278.67B $157.79B $292.85B $228.50B $149.30B $122.35B $88.19B $49.29B $45.88B $36.65B
Enterprise Value $125.62B · · · · · · · · · · ·
P/E 12-point trend, -86.2% 19.2 41.7 51.8 33.8 61.5 44.0 51.6 48.2 53.1 43.0 74.3 139.0
P/S 12-point trend, -37.1% 5.6 10.6 14.4 9.0 18.6 17.8 13.4 13.5 12.1 8.4 9.6 8.8
P/B 12-point trend, +110.3% 11.4 16.1 16.9 11.2 19.8 17.2 14.2 13.1 10.4 6.6 6.6 5.4
P / Tangible Book 4-point trend, +116.5% · 425.3 106.2 · 947.7 196.5 · · · · · ·
P / Cash Flow 12-point trend, -53.7% 13.2 28.2 38.2 20.1 40.5 39.9 33.8 30.4 30.3 22.4 31.2 28.5
P / FCF 12-point trend, -58.3% 13.4 28.9 40.1 21.3 42.6 43.0 37.1 32.5 32.2 24.7 35.7 32.2
EV / EBITDA 13.2 · · · · · · · · · · ·
EV / FCF 12.8 · · · · · · · · · · ·
EV / Revenue 5.3 · · · · · · · · · · ·
Earnings Yield 12-point trend, +625.0% 5.2% 2.4% 1.9% 3.0% 1.6% 2.3% 1.9% 2.1% 1.9% 2.3% 1.4% 0.72%

États financiers Compte de résultat, bilan, flux de trésorerie — annuel, sur les 5 dernières années

Compte de résultat
2025-11-282024-11-292023-12-012022-12-022021-12-03
Revenu $23.77B$21.50B$19.41B$17.61B$15.79B
Marge Brute % 89.3%89.0%87.9%87.7%88.2%
Marge d'exploitation % 36.6%31.4%34.3%34.6%36.8%
Résultat net $7.13B$5.56B$5.43B$4.76B$4.82B
BPA dilué $16.70$12.36$11.82$10.10$10.02
Bilan
2025-11-282024-11-292023-12-012022-12-022021-12-03
Dette / Capitaux propres 0.0————
Ratio de liquidité 1.01.11.31.11.3
Ratio de liquidité réduite 0.90.91.21.01.1
Flux de trésorerie
2025-11-282024-11-292023-12-012022-12-022021-12-03
Flux de trésorerie libre $9.85B$7.87B$6.94B$7.40B$6.88B

ADBE Panel d'analystes IA — Vues haussières et baissières Débat 2026Q2 : Claude, Grok, Gemini, ChatGPT sur les perspectives de l'action

Round 1 — Premières analyses

Grok NEUTRAL 0,75
↑ Haussier

Les outils d'IA d'Adobe transforment le battage médiatique en revenus croissants, en faisant un leader durable dans les logiciels créatifs pour les années à venir. Les trimestres récents montrent une augmentation des revenus de 12 % à un record de 6,4 milliards de dollars, alimentée par la demande de fonctionnalités d'IA générative qui élargissent le marché total adressable. Le ROE a atteint 59,5 %, reflétant la capacité d'Adobe à transformer les capitaux propres en bénéfices bien mieux que ses pairs comme CRM à 12 %, grâce aux abonnements récurrents et au pouvoir de fixation des prix. Avec un P/E de seulement 20,5, bien inférieur à celui de APP à 80 ou INTU à 44, l'action se négocie comme si elle avait oublié son avantage concurrentiel.

↓ Baissier

Adobe est confrontée à une tourmente au niveau de la direction et à un ralentissement de son élan qui pourraient éroder sa domination à mesure que la concurrence de l'IA s'intensifie. L'action a chuté de 420 à 363 ces dernières semaines, signalant le doute des investisseurs après une dégradation d'Argus à "Hold" le 23 mars, liée à des nouvelles sur la transition du PDG. Le ratio de rotation des actifs circulants à 0,9964 passe sous la barre de 1,0, ce qui signifie que les actifs à court terme couvrent à peine les passifs et que les tensions de liquidité pourraient forcer des choix difficiles. Le ratio P/B de 11,5, même après avoir baissé, anticipe encore la perfection, alors que le ratio d'endettement élevé de 53 risque d'amplifier toute déception de bénéfices.

Claude NEUTRAL 0,68
↑ Haussier

La monétisation de l'IA par Adobe passe du battage médiatique à des revenus concrets, et l'économie unitaire tient bon. Les revenus du T1 ont atteint 6,4 milliards de dollars, en hausse de 12 % d'une année sur l'autre, les outils d'IA stimulant la croissance des revenus annuels récurrents. La marge nette est de 30 %, ce qui signifie qu'Adobe convertit les ventes en bénéfices à un rythme que la plupart des entreprises de logiciels envient. Même avec un P/E de 20,5, c'est une décote par rapport à des pairs comme Salesforce à 22,3 et bien en dessous d'Intuit à 44,8. Si l'adoption de l'IA s'accélère jusqu'en 2026, cette valorisation laisse de la marge de progression.

↓ Baissier

Le bilan d'Adobe est tendu et l'action anticipe beaucoup de perfection à court terme. Le ratio d'endettement de 53,43 est élevé pour une entreprise de logiciels, et le ratio de rotation des actifs circulants de 0,9964 se situe juste en dessous de la ligne de confort de 1,0, ce qui signifie que les obligations à court terme sont presque égales aux actifs liquides. Le ROE de 59,5 % semble exceptionnel sur le papier, mais ce type de rendement signale souvent un effet de levier qui travaille plus que nécessaire plutôt qu'un avantage concurrentiel durable. Une transition de PDG en mars, combinée à une pression sur les prévisions ou à un ralentissement de l'adoption de l'IA, pourrait déclencher une forte réévaluation à la baisse.

Gemini NEUTRAL 0,75
↑ Haussier

Adobe prouve enfin que ses investissements en IA se traduisent par une croissance tangible des revenus à forte marge. L'entreprise génère un rendement des capitaux propres de 59,5 %. Cela signifie que pour chaque dollar investi par les actionnaires, l'entreprise génère près de 60 cents de bénéfice annuel, démontrant une incroyable efficacité du capital. Avec une marge brute de 89,27 %, Adobe conserve la grande majorité de ses revenus en pur bénéfice avant dépenses d'exploitation. Ce niveau de rentabilité est exceptionnel, suggérant que sa domination logicielle reste largement incontestée par les concurrents, même s'ils se tournent massivement vers les outils d'IA générative.

↓ Baissier

La transition de la direction et la valorisation premium par rapport aux perspectives de croissance font d'Adobe un pari risqué dans l'environnement actuel. L'action se négocie à un P/E de 20,55. Bien que cela semble bon marché par rapport à certains pairs, cela reflète l'anxiété du marché quant à la capacité de l'entreprise à maintenir ses taux de croissance historiques après le changement de PDG. De plus, le ratio de rotation des actifs circulants est de 0,9964. Cela indique que l'entreprise dispose juste assez d'actifs liquides pour couvrir ses obligations à court terme, ne laissant presque aucune marge d'erreur si le flux de trésorerie opérationnel rencontre un problème ou si les coûts liés à l'IA commencent à devenir incontrôlables.

Chatgpt NEUTRAL 0,62
↑ Haussier

Je pense que l'argument le plus solide des haussiers pour Adobe au T2 2026 est que la croissance alimentée par l'IA se traduit par une expansion durable des bénéfices, soutenue par des marges exceptionnelles et de forts rendements du capital. Le ROE TTM est de 59,5 %. Cela signifie qu'Adobe transforme une grande partie de ses capitaux propres en bénéfices, signalant un pouvoir de fixation des prix et une utilisation efficace du capital. La marge brute TTM est de 89,27 %. Ce niveau de marge montre qu'Adobe a un pouvoir de fixation des prix et un fort effet de levier opérationnel dans sa suite logicielle. Le BPA TTM est de 16,7064. Ce niveau, en hausse par rapport à 16,0461 le trimestre précédent, indique une dynamique de bénéfices continue jusqu'en 2026. Si la demande d'IA se maintient et que les investissements dans les outils Creative Cloud portent leurs fruits, Adobe pourrait continuer à augmenter ses bénéfices.

↓ Baissier

Je pense que l'argument le plus solide des baissiers est que le battage médiatique autour de l'IA pourrait ne pas se traduire par une croissance durable du chiffre d'affaires, et que le risque d'exécution lié aux changements de direction peut limiter la hausse. Le P/E TTM est de 20,55. Cette valorisation implique que le marché anticipe une croissance significative ; toute décélération pourrait entraîner une compression des multiples. Le ratio de rotation des actifs circulants TTM est de 0,9964. Cette liquidité est limite, donc un flux de trésorerie plus faible pourrait exercer une pression sur la flexibilité à court terme. La dette/capitaux propres est de 53,43. Cet effet de levier crée une sensibilité aux taux ou aux déceptions de croissance, et un ROE élevé peut être dû à des rachats d'actions plutôt qu'à un effet de levier opérationnel, ce qui justifie la prudence. Par ailleurs, les nouvelles sur la transition de la direction le 23 mars 2026 assombrissent les perspectives à court terme.

Round 2 — Réponses et réfutations

Grok

ChatGPT, votre mise en garde selon laquelle le ROE de 59,5 % pourrait provenir de rachats d'actions plutôt que d'opérations manque la tendance du BPA. Le bénéfice par action est passé de 16,05 à 16,71 le trimestre dernier, confirmant que la croissance des bénéfices pilotée par l'IA alimente ces rendements, et pas seulement la réduction du nombre d'actions. Cette dynamique fait de la valorisation d'Adobe un achat jusqu'au T2 2026, indépendamment du bruit concernant la direction.

Claude

Je dois revenir sur le point de Grok. Vous citez cette croissance des revenus de 12 % à 6,4 milliards de dollars comme preuve d'une dynamique durable de l'IA, mais vous négligez le vrai problème : le ratio de rotation des actifs circulants d'Adobe est de 0,9964, et ce n'est pas seulement un problème de confort de liquidité - c'est un problème de conversion de trésorerie. Si les revenus s'accélèrent vraiment grâce à l'IA, pourquoi le flux de trésorerie opérationnel n'est-il pas suffisant pour faire passer ce ratio au-dessus de 1,0 ? Cet écart me dit que l'entreprise brûle de l'argent pour financer le développement de l'IA plus rapidement que les abonnements ne le paient. C'est acceptable si la croissance le justifie, mais cela signifie aussi qu'il n'y a aucune marge d'erreur si les prévisions sont décevantes.

Gemini

Grok, je pense que vous êtes trop optimiste en écartant le risque de liquidité inhérent au bilan actuel d'Adobe. Vous avez mentionné un P/E de 20,5 comme une bonne affaire, mais ce multiple ignore la réalité que le ratio de rotation des actifs circulants est de 0,9964. Cela signifie que l'entreprise a moins d'un dollar d'actifs liquides pour chaque dollar de dette à court terme qu'elle doit, ne laissant presque aucune marge pour les surprises opérationnelles. Lorsque vous combinez cette liquidité tendue avec un ratio d'endettement de 53,43, cela suggère que l'entreprise fonctionne de manière optimisée, ce qui rend la transition de direction à venir significativement plus dangereuse.

Chatgpt

Je pense que Claude, votre argument selon lequel la monétisation de l'IA génère des bénéfices est valable, mais l'angle de la liquidité est sous-estimé. Le ratio de rotation des actifs circulants est de 0,9964, ce qui signifie que les actifs à court terme couvrent à peine les passifs. Cela laisse peu de marge si les coûts liés à l'IA ou les besoins en fonds de roulement augmentent. Cela pourrait être important dans un trimestre où les taux de croissance ralentissent ou où les dépenses d'investissement s'accélèrent. C'est un rappel que la hausse n'est pas seulement un effet de levier sur les marges ; elle nécessite une discipline en matière de flux de trésorerie.

Round 3 — Réfutations finales

G
Grok

Claude, votre affirmation selon laquelle le ratio de rotation des actifs circulants de 0,9964 prouve qu'Adobe brûle de l'argent plus rapidement que les abonnements d'IA ne peuvent le financer ne tient pas face à la trajectoire des revenus. Les revenus du T1 ont bondi de 12 % d'une année sur l'autre pour atteindre un record de 6,4 milliards de dollars, directement liés à la demande croissante d'outils d'IA, comme indiqué dans les nouvelles du 28 mars sur la révision à la hausse des prévisions. Le BPA est passé de 16,05 à 16,71 le trimestre dernier. Cette dynamique des bénéfices montre que la génération de trésorerie suit le rythme, et ne prend pas de retard - ce qui fait de cette baisse une opportunité d'achat avant l'accélération du T2 2026.

C
Claude

Je veux contester l'affirmation de Grok selon laquelle la croissance du BPA de 16,05 à 16,71 prouve une expansion des bénéfices pilotée par l'IA plutôt que des rachats d'actions. C'est une augmentation de 4,1 % du BPA d'un trimestre à l'autre, mais le ROE d'Adobe est passé de 55,19 % à 59,5 % pendant la même période - un mouvement de 780 points de base. Si seul l'effet de levier opérationnel entraînait les bénéfices, le ROE devrait évoluer en ligne avec la croissance du BPA, et non pas augmenter aussi spectaculairement. Cet écart crie l'ingénierie financière : Adobe utilise son fort effet de levier - 53,43 de dette/capitaux propres - pour amplifier les rendements sur une base de capitaux propres réduite grâce à des rachats d'actions, et non pas à partir d'une accélération sous-jacente de l'activité. Le véritable test est de savoir si le flux de trésorerie disponible s'accélère réellement. Si ce n'est pas le cas, alors l'histoire de la dynamique des bénéfices de Grok est basée sur des vents favorables comptables, et non sur une dynamique commerciale durable. Cela est important car cela change la façon dont nous devrions penser à la baisse si l'adoption de l'IA ralentit.

G
Gemini

Je veux contester l'affirmation de Grok selon laquelle la croissance du BPA à elle seule valide le ROE. Grok, citer un BPA de 16,71 contre 16,05 prouve la croissance des bénéfices, mais cela ignore le ratio d'endettement de 53,43. Ce ratio mesure la quantité de dette que l'entreprise utilise pour financer ses opérations par rapport à la valeur pour les actionnaires, et il suggère qu'Adobe utilise agressivement son bilan pour augmenter ces rendements. Si l'entreprise emprunte massivement pour financer son pivot vers l'IA, ce ROE de 59,5 % - le taux de profit généré par dollar de capitaux propres - relève moins de l'efficacité opérationnelle que de l'ingénierie financière. Nous devons voir des flux de trésorerie organiques, pas seulement des bénéfices alimentés par la dette.

C
Chatgpt

Je pense que le plus grand risque à court terme pour Adobe est la pression concurrentielle de Microsoft Copilot qui empiète sur les flux de travail de conception. P/S TTM : 6,16. Ce que cela signifie : l'action est valorisée pour une croissance modeste du chiffre d'affaires ; si Copilot vole des parts de marché, Adobe pourrait avoir du mal à maintenir cette croissance et le multiple pourrait se compresser.

Prévisions de prix

Modèle Objectif 3 mois Objectif 6 mois Raisonnement
G Grok Objectif 3 mois $410.00 Objectif 6 mois $450.00 Raisonnement Je vois la flambée des revenus d'IA d'Adobe propulser les actions plus haut jusqu'au T2 2026, car les abonnements transforment le battage médiatique en croissance durable. Mon principal catalyseur est le rapport sur les résultats du T2 autour du 10 septembre 2026, où une autre augmentation des prévisions de revenus annuels récurrents liés à l'IA, comme celle du 28 mars, pourrait déclencher une réévaluation. Le grand risque est l'empiètement du flux de travail Microsoft Copilot annoncé lors de leur conférence Build en octobre, érodant la domination de Creative Cloud. Le P/E d'Adobe à 20,5 implique des bénéfices stables pour toujours malgré un ROE de 59,5 % - une efficacité exceptionnelle des capitaux propres grâce à un pouvoir de fixation des prix récurrent - sous-évaluant l'avantage concurrentiel par rapport à des pairs comme INTU à 44.
C Claude Objectif 3 mois $385.00 Objectif 6 mois $410.00 Raisonnement La monétisation de l'IA par Adobe est réelle, mais les chiffres du bilan ne soutiennent pas la thèse d'achat de Grok. Ma thèse : l'action se réévalue à la hausse sur une croissance soutenue des revenus de l'IA, mais seulement si le flux de trésorerie disponible s'accélère - pas seulement le BPA. Le bond de 780 points de base du ROE contre une croissance de 4 % du BPA crie une amplification de l'effet de levier, pas un effet de levier opérationnel. Catalyseur : les résultats du T2 2026 (fin mai) doivent montrer un flux de trésorerie opérationnel supérieur à 2 milliards de dollars par trimestre pour prouver que l'adoption de l'IA se finance elle-même, pas par la dette. Risque : si les prévisions sont décevantes ou si Microsoft Copilot érode la fidélité aux logiciels de conception, le P/E de 20,5 se comprime fortement étant donné que le ratio d'endettement de 53,43 ne laisse aucune marge d'erreur. Le ratio de rotation des actifs circulants de 0,9964 signifie que la liquidité se rompt si la croissance stagne. Je maintiens ma confiance de 0,68 - il y a un potentiel de hausse, mais le risque d'exécution est réel.
G Gemini Objectif 3 mois $385.00 Objectif 6 mois $415.00 Raisonnement Ma thèse est que la suite logicielle créative premium d'Adobe intégrera avec succès l'IA générative, leur permettant de maintenir des marges exceptionnelles malgré l'incertitude de la direction. Le principal catalyseur est la publication des résultats du T2 2026, où une croissance soutenue des revenus annuels récurrents provenant des fonctionnalités d'IA validera leur pouvoir de fixation des prix. Le risque majeur est une contraction significative des marges si la concurrence de Copilot de Microsoft force des remises agressives. Adobe se négocie actuellement à un P/E de 20,55. Ce multiple suggère que le marché anticipe une croissance modérée, ce qui crée un profil risque-récompense favorable si l'entreprise prouve que ses outils d'IA sont essentiels plutôt qu'optionnels pour les professionnels créatifs.
C Chatgpt Objectif 3 mois $385.00 Objectif 6 mois $420.00 Raisonnement Je pense qu'Adobe peut se négocier plus haut jusqu'au prochain trimestre, mais les gains à court terme sont limités par le risque de liquidité et l'incertitude de la direction. Catalyseur : Les prochains résultats trimestriels devraient montrer une expansion de l'ARR pilotée par l'IA et une génération de trésorerie plus forte. Risque : Une transition de direction ou une déception des prévisions pourrait faire dérailler la thèse. À environ 367,72, j'ai fixé des objectifs de 385 et 420, signalant une hausse si la monétisation de l'IA se maintient.

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Détenteurs institutionnels (13F) 2 309 déclarants · $57.8B total · Au 30 juin 2026

Institutions qui déclarent détenir cette action dans leur Formulaire SEC 13F trimestriel. Uniquement les positions longues ; un même déclarant peut apparaître deux fois pour des jambes d'options distinctes. Les jambes put/call compensatoires importantes reflètent généralement la tenue de marché ou un inventaire couvert, pas une conviction directionnelle.

Activité institutionnelle — Q2 2026 vs trimestre précédent
Nouvelles positions Positions clôturées Augmenté Diminué Variation nette des actions
184 (-56 vs T. préc.) 322 (-146 vs T. préc.) 668 (-123 vs T. préc.) 929 (-68 vs T. préc.) +32.3M

Comparé à Q1 2026. Les dépôts de formulaire 13F de la SEC sont dus dans les 45 jours suivant la fin du trimestre, plus une courte période tampon pour les déposants tardifs — les trimestres encore dans cette fenêtre sont ignorés au profit de la paire la plus récente entièrement déclarée.

Institution Valeur Actions % de 13F suivies Type
VANGUARD GROUP INC $12 977 051 717 37 078 350 22,43% Actions
VANGUARD CAPITAL MANAGEMENT LLC $5 413 596 154 26 405 210 9,36% Actions
STATE STREET CORP $4 206 089 450 20 515 508 7,27% Actions
GEODE CAPITAL MANAGEMENT, LLC $2 110 737 236 10 314 119 3,65% Actions
VANGUARD PORTFOLIO MANAGEMENT LLC $1 919 776 117 9 363 848 3,32% Actions
ARROWSTREET CAPITAL, LIMITED PARTNERSHIP $1 391 470 231 6 787 022 2,41% Actions
PRIMECAP MANAGEMENT CO/CA/ $1 071 668 037 5 227 139 1,85% Actions
NORGES BANK $1 019 377 482 4 972 088 1,76% Actions
JANE STREET GROUP, LLC $909 345 708 4 435 400 1,57% Option de vente
CITADEL ADVISORS LLC $907 787 556 4 427 800 1,57% Option d'achat
JANE STREET GROUP, LLC $742 623 444 3 622 200 1,28% Option d'achat
VICTORY CAPITAL MANAGEMENT INC $715 561 327 3 490 203 1,24% Actions
Dodge & Cox $638 623 359 3 114 932 1,10% Actions
TWO SIGMA ADVISERS, LP $583 968 115 1 668 528 1,01% Actions
VANGUARD FIDUCIARY TRUST CO $472 864 894 2 306 433 0,82% Actions
Aristotle Capital Management, LLC $416 995 130 2 033 869 0,72% Actions
AMERIPRISE FINANCIAL INC $335 529 858 1 636 497 0,58% Actions
GOLDMAN SACHS GROUP INC $326 450 449 1 592 286 0,56% Actions
BlackRock, Inc. $324 688 329 1 583 691 0,56% Actions
BNP PARIBAS FINANCIAL MARKETS $313 039 297 1 526 872 0,54% Actions
FMR LLC $305 631 244 1 490 739 0,53% Actions
PeakShares LLC $291 948 000 1 424 0,50% Actions
DIMENSIONAL FUND ADVISORS LP $289 593 462 1 412 514 0,50% Actions
STATE OF MICHIGAN RETIREMENT SYSTEM $276 625 490 1 349 261 0,48% Actions
Assenagon Asset Management S.A. $267 824 392 1 306 333 0,46% Actions
AustralianSuper Pty Ltd $256 647 521 1 251 817 0,44% Actions
National Pension Service $245 880 691 1 199 301 0,43% Actions
CANADA PENSION PLAN INVESTMENT BOARD $236 350 746 1 152 818 0,41% Actions
Swiss National Bank $233 726 900 1 140 020 0,40% Actions
BARCLAYS PLC $231 845 433 1 130 843 0,40% Actions
TWO SIGMA INVESTMENTS, LP $224 121 918 1 093 171 0,39% Actions
Robeco Institutional Asset Management B.V. $220 516 849 1 075 587 0,38% Actions
WOLVERINE TRADING, LLC $218 599 244 608 200 0,38% Option d'achat
Sumitomo Mitsui Trust Group, Inc. $214 152 821 1 044 546 0,37% Actions
BANK OF AMERICA CORP /DE/ $213 722 689 1 042 448 0,37% Actions
Mitsubishi UFJ Asset Management Co., Ltd. $211 247 688 1 030 376 0,37% Actions
Legal & General Group Plc $196 262 162 957 283 0,34% Actions
Vanguard Global Advisers, LLC $185 104 767 902 862 0,32% Actions
California Public Employees Retirement System $184 406 469 899 456 0,32% Actions
Caisse de depot et placement du Quebec $177 882 938 867 637 0,31% Actions
Universal- Beteiligungs- und Servicegesellschaft mbH $175 126 268 847 887 0,30% Actions
Diamond Hill Capital Management, LLC (Investment Advisor) $173 624 672 846 867 0,30% Actions
FIRST TRUST ADVISORS LP $172 267 331 840 246 0,30% Actions
Walleye Trading LLC $166 660 758 812 900 0,29% Option de vente
Walleye Trading LLC $162 560 358 792 900 0,28% Option d'achat
VANGUARD ASSET MANAGEMENT, Ltd $162 192 347 791 105 0,28% Actions
ROYAL BANK OF CANADA $160 837 000 784 492 0,28% Actions
RHUMBLINE ADVISERS $156 434 222 763 020 0,27% Actions
GOLDMAN SACHS GROUP INC $155 507 670 758 500 0,27% Option de vente
CALIFORNIA STATE TEACHERS RETIREMENT SYSTEM $152 927 219 629 123 0,26% Actions
Zurcher Kantonalbank (Zurich Cantonalbank) $152 813 912 745 361 0,26% Actions
Walleye Trading LLC $151 812 800 740 478 0,26% Actions
MANUFACTURERS LIFE INSURANCE COMPANY, THE $150 004 889 731 657 0,26% Actions
CITADEL ADVISORS LLC $146 594 836 715 027 0,25% Actions
WOLVERINE TRADING, LLC $145 744 810 405 500 0,25% Option de vente
LAZARD ASSET MANAGEMENT LLC $141 920 041 692 225 0,25% Actions
UBS Group AG $141 884 091 692 050 0,25% Option d'achat
AMF Tjanstepension AB $141 268 416 689 047 0,24% Actions
NORDEA INVESTMENT MANAGEMENT AB $140 221 148 688 912 0,24% Actions
JACOBS LEVY EQUITY MANAGEMENT, INC $140 217 688 683 922 0,24% Actions
Hudson Bay Capital Management LP $135 907 758 662 900 0,23% Option de vente
Hudson Bay Capital Management LP $135 907 758 662 900 0,23% Actions
ADAPT Investment Managers SA $135 497 718 660 900 0,23% Option d'achat
PEAK6 LLC $130 638 744 637 200 0,23% Option de vente
ALLIANCEBERNSTEIN L.P. $117 703 225 484 216 0,20% Actions
CAXTON ASSOCIATES LP $115 727 525 260 249 0,20% Actions
PRUDENTIAL FINANCIAL INC $114 568 251 558 815 0,20% Actions
MILLENNIUM MANAGEMENT LLC $113 068 530 551 500 0,20% Option de vente
CITADEL ADVISORS LLC $110 936 322 541 100 0,19% Option de vente
UBS Group AG $108 984 737 531 581 0,19% Actions
UBS AM, a distinct business unit of UBS ASSET MANAGEMENT AMERICAS LLC $106 409 242 437 754 0,18% Actions
MORGAN STANLEY $106 302 819 518 499 0,18% Actions
PRINCIPAL FINANCIAL GROUP INC $104 218 432 508 333 0,18% Actions
LPL Financial LLC $102 412 639 499 525 0,18% Actions
SEB Asset Management AB $99 971 117 487 617 0,17% Actions
Capital World Investors $97 964 707 477 830 0,17% Actions
Troy Asset Management Ltd $97 116 744 473 694 0,17% Actions
ENVESTNET ASSET MANAGEMENT INC $96 298 201 469 706 0,17% Actions
NEW YORK STATE COMMON RETIREMENT FUND $95 000 527 463 372 0,16% Actions
LETKO, BROSSEAU & ASSOCIATES INC $94 288 288 459 898 0,16% Actions
ProShare Advisors LLC $94 199 923 459 467 0,16% Actions
Perpetual Ltd $94 197 259 459 454 0,16% Actions
Vinva Investment Management Ltd $93 031 602 450 669 0,16% Actions
Brandywine Global Investment Management, LLC $91 962 322 262 757 0,16% Actions
Quantinno Capital Management LP $91 785 616 447 691 0,16% Actions
Capital Research Global Investors $91 737 026 447 454 0,16% Actions
ADAPT Investment Managers SA $86 313 420 421 000 0,15% Option de vente
Retirement Systems of Alabama $85 745 720 418 231 0,15% Actions
MILLENNIUM MANAGEMENT LLC $84 857 778 413 900 0,15% Option d'achat
Schonfeld Strategic Advisors LLC $84 794 836 413 593 0,15% Actions
Schonfeld Strategic Advisors LLC $82 008 000 400 000 0,14% Option de vente
Marex Group Ltd $82 008 000 400 000 0,14% Option de vente
Marex Group Ltd $80 634 366 393 300 0,14% Actions
Quadrature Capital Ltd $78 092 323 380 901 0,14% Actions
SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP $77 846 094 379 700 0,13% Option d'achat
OSSIAM $77 835 638 379 649 0,13% Actions
AVIVA PLC $76 118 390 371 273 0,13% Actions
Patient Capital Management, LLC $74 038 129 361 126 0,13% Actions
STATE FARM MUTUAL AUTOMOBILE INSURANCE CO $73 724 577 359 597 0,13% Actions
PFA Pension, Forsikringsaktieselskab $72 678 713 354 496 0,13% Actions

Initiés de la société 64 initiés · 39 dirigeants · 23 administrateurs

Dirigeant Rôle Dernière activité Actions détenues Achats 12m Ventes 12m Net 12m
Shantanu Narayen Chair and CEO 15 juillet 2026 M 363 724 0 3 $-18 264 958
Daniel Durn EVP & CFO 20 avril 2026 S 42 833 0 2 $-816 678
John Francis Murphy EVP and CFO 24 juillet 2021 M 20 267 0 0 $0
Mark Garrett EVP, CFO & Asst. Secretary 6 février 2018 S 0 0 0 $0
Randy W Furr EVP and CFO 22 juin 2006 A — 0 0 $0
Murray J Demo EVP, CFO & Asst. Secretary 8 février 2006 M 51 198 0 0 $0
Anil Chakravarthy President, CXO 15 juillet 2026 M 61 893 0 0 $0
David Wadhwani President, C&P 15 juillet 2026 M 42 861 0 0 $0
ELOP STEPHEN A President WW Field Ops 24 novembre 2006 F 132 561 0 0 $0
Jillian Forusz SVP & CAO 29 juillet 2026 S 3 824 0 3 $-346 216
Lara Balazs Chief Marketing Officer & EVP 15 juillet 2026 A 5 638 0 0 $0
Gloria Chen EVP, Chief People Officer 15 juillet 2026 A 50 434 0 0 $0
Adele Louise Pentland Chief Legal Officer & EVP 15 juillet 2026 A 6 059 0 0 $0
Scott Belsky Chief Strategy Officer & EVP 24 janvier 2025 A 18 334 0 0 $0
Dana Rao EVP, Gen. Counsel & Secretary 24 juillet 2024 M 18 626 0 0 $0
Mark S. Garfield SVP & CAO 24 juillet 2024 M 2 797 0 0 $0
Ann Lewnes EVP, CMO, Corp Strategy & Dev 2 février 2023 S 26 977 0 0 $0
Abhay Parasnis EVP, CTO, Document Cloud 24 janvier 2022 M 45 364 0 0 $0
Bryan Lamkin EVP, GM, Digital Media 29 janvier 2021 S 72 431 0 0 $0
Matthew Thompson EVP, WW Field Operations 24 juillet 2020 M 51 070 0 0 $0
Donna Morris EVP, CHRO, Employee Experience 24 janvier 2020 M 39 963 0 0 $0
Bradley Rencher EVP & GM, Experience Cloud 31 janvier 2019 S 80 066 0 0 $0
Michael A Dillon EVP, Gen. Counsel & Secretary 5 février 2018 S 50 614 0 0 $0
Richard Rowley VP, Corp. Controller & CAO 24 janvier 2017 M 7 584 0 0 $0
Naresh Gupta SVP, Print & Publishing 24 janvier 2015 M 70 937 0 0 $0
Karen O Cottle SVP, Gen. Counsel & Secretary 5 juillet 2012 M 74 980 0 0 $0
Robert M Tarkoff SVP&GM, DESBU 15 mai 2011 M 37 301 0 0 $0
John P Loiacono SVP, Digital Media Solutions 24 janvier 2011 A 52 791 0 0 $0
Joshua G James SVP & GM Omniture BU 25 janvier 2010 A — 0 0 $0
David R Mendels SVP Enterprise Solutions 24 janvier 2008 A 38 229 0 0 $0
Margaret Wynn SVP Human Resources 2 février 2006 A — 0 0 $0
Theresa Townsley SVP, Human Resources 6 janvier 2006 M 77 762 0 0 $0
Ivan M Koon SVP, Intelligent Documents 18 novembre 2005 S 33 062 0 0 $0
John Brennan SVP Corporate Development 15 novembre 2005 M 12 054 0 0 $0
Melissa Dyrdahl SVP, Corp. Marketing & Comm. 28 octobre 2005 M 55 562 0 0 $0
Digby Horner SVP, Engineering Tech. Group 29 septembre 2005 M 3 331 0 0 $0
Tom Malloy SVP, Advanced Technology Labs 24 mai 2005 A — 0 0 $0
Jimmie E Stephens JR SVP, WW Sales & Field Mrktg 21 mars 2005 M 25 000 0 0 $0
James Heeger SVP, Creative Prof. Products 23 décembre 2004 M 20 714 0 0 $0
David A Ricks Administrateur 25 juin 2026 P 17 655 1 0 $1 945 100
Melanie Boulden Administrateur 15 avril 2026 A 3 965 0 0 $0
Dheeraj Pandey Administrateur 15 avril 2026 A 5 920 0 0 $0
Kathleen K. Oberg Administrateur 15 avril 2026 A 5 250 0 0 $0
Cristiano R Amon Administrateur 15 avril 2026 A 1 822 0 0 $0
Amy Banse Administrateur 15 avril 2026 A 34 462 0 0 $0
Laura Desmond Administrateur 15 avril 2026 A 32 633 0 0 $0
Spencer Adam Neumann Administrateur 15 avril 2026 A 3 178 0 0 $0
Frank Calderoni Administrateur 15 avril 2026 A 3 656 0 0 $0
Daniel Rosensweig Administrateur 15 avril 2026 A 5 906 0 0 $0
Brett M. Biggs Administrateur 17 avril 2024 A 1 645 0 0 $0

Initiés issus des déclarations SEC Form 3/4/5 ; net = uniquement P/S de marché

Activistes et détenteurs de 5%+ 8 participations

Investisseurs ayant déposé un Schedule 13D auprès de la SEC — détention effective supérieure à 5% avec l'intention d'influencer l'émetteur (participations activistes, campagnes pour le conseil d'administration, fusions-acquisitions). Chaque ligne montre le dernier état connu de la position du déposant.

Déclarant Déposé Participation Statut Objectif Dépôt
ADOBE SYSTEMS INCORPORATED, TIGER ACQUISITION CORPORATION ×6 dépôts 22 décembre 2016 — Dépôt initial Fusions et acquisitions / vente SEC
Personne déclarante non divulguée, Personne déclarante non divulguée 27 juin 2014 — Dépôt initial — SEC
Personne déclarante non divulguée, Personne déclarante non divulguée 30 octobre 2013 — Dépôt initial — SEC
Personne déclarante non divulguée, Personne déclarante non divulguée 6 décembre 2012 — Dépôt initial Campagne de conseil d'administration SEC
Personne déclarante non divulguée, Personne déclarante non divulguée 12 avril 2012 — Dépôt initial Investissement passif SEC
Personne déclarante non divulguée, Personne déclarante non divulguée 27 décembre 2011 — Dépôt initial Investissement passif SEC
Adobe Systems Incorporated ( 28 octobre 2009 — Dépôt initial Fusions et acquisitions / vente SEC
Adobe Systems Incorporated; IRS# 7730019522 ×2 dépôts 17 février 2004 — Dépôt initial — SEC

Purpose is an automated classification of the filer's own stated purpose (SEC Item 4) — not investment advice. "—" means no clear purpose was stated or the text could not be classified.

Détention d'ETF Détenu par 274 ETFs

Le poids reflète uniquement les participations directes en actions (N-PORT) ; les fonds à effet de levier ou basés sur des dérivés peuvent détenir une exposition supplémentaire aux swaps non indiquée.

Fonds Poids Unités Au Source
GGME · Invesco Exchange-Traded Fund Trust 4,83% 8 482 SH 8 août 2026 Quotidien
IGV · iShares Trust 3,68% 1 972 470 SH 8 août 2026 Quotidien
GARP · iShares Trust 3,43% 372 033 SH 8 août 2026 Quotidien
PKW · Invesco Exchange-Traded Fund Trust 3,36% 224 500 SH 8 août 2026 Quotidien
VLLU · Harbor ETF Trust 2,98% 527 NS 30 avril 2026 N-PORT
PNQI · Invesco Exchange-Traded Fund Trust 2,96% 60 441 SH 8 août 2026 Quotidien
KAT · Advisors Series Trust 2,85% 79 104 NS 31 mars 2026 N-PORT
AIPI · ETF Opportunities Trust 2,60% 43 740 NS 31 mai 2026 N-PORT
GKAT · Advisors Series Trust 2,54% 15 538 NS 31 mars 2026 N-PORT
QUSA · Tidal Trust III 2,36% 1 699 NS 30 avril 2026 N-PORT
ABOT · Abacus FCF ETF Trust 2,29% 410 NS 30 avril 2026 N-PORT
SXQG · EXCHANGE TRADED CONCEPTS TRUST 2,14% 5 578 NS 31 mai 2026 N-PORT
QNXT · iShares Trust 1,95% 2 114 SH 8 août 2026 Quotidien
POWA · Invesco Exchange-Traded Self-Indexe… 1,95% 13 487 SH 8 août 2026 Quotidien
SMRI · EA Series Trust 1,92% 42 231 NS 30 avril 2026 N-PORT
FLAG · Global X Funds 1,88% 126 NS 30 avril 2026 N-PORT
FLOW · Global X Funds 1,88% 2 074 NS 31 mai 2026 N-PORT
COWZ · Pacer Funds Trust 1,75% 1 293 015 NS 30 avril 2026 N-PORT
QQWZ · Pacer Funds Trust 1,74% 3 312 NS 30 avril 2026 N-PORT
IGPT · Invesco Exchange-Traded Fund Trust 1,73% 76 613 SH 8 août 2026 Quotidien
AOTG · EA Series Trust 1,59% 6 414 NS 29 mai 2026 N-PORT
TMFE · RBB Fund, Inc. 1,53% 5 000 NS 31 mai 2026 N-PORT
RSPT · Invesco Exchange-Traded Fund Trust 1,47% 324 364 SH 8 août 2026 Quotidien
FTLS · First Trust Exchange-Traded Fund III 1,41% 131 529 NS 30 avril 2026 N-PORT
XPND · First Trust Exchange-Traded Fund VI… 1,36% 2 156 NS 31 mai 2026 N-PORT
SPHQ · Invesco Exchange-Traded Fund Trust 1,26% 940 088 SH 8 août 2026 Quotidien
CVAR · ETF Opportunities Trust 1,25% 1 969 NS 30 avril 2026 N-PORT
SPGP · Invesco Exchange-Traded Fund Trust 1,17% 102 552 SH 8 août 2026 Quotidien
ESMV · iShares Trust 1,16% 350 SH 8 août 2026 Quotidien
CCOR · Listed Funds Trust 1,15% 1 290 NS 30 avril 2026 N-PORT
LCOW · Pacer Funds Trust 1,13% 1 058 NS 30 avril 2026 N-PORT
TECB · iShares Trust 1,11% 20 586 SH 8 août 2026 Quotidien
LSVD · ADVISORS' INNER CIRCLE FUND 1,08% 26 600 NS 30 avril 2026 N-PORT
EQWL · Invesco Exchange-Traded Fund Trust 1,07% 112 225 SH 8 août 2026 Quotidien
FLCG · Federated Hermes ETF Trust 1,05% 23 158 NS 31 mai 2026 N-PORT
ITAN · EA Series Trust 1,04% 3 580 NS 29 mai 2026 N-PORT
QGRO · AMERICAN CENTURY ETF TRUST 1,01% 86 049 NS 31 mai 2026 N-PORT
QUAL · iShares Trust 0,99% 1 825 761 SH 8 août 2026 Quotidien
VFQY · VANGUARD WELLINGTON FUND 0,99% 22 927 SH 8 août 2026 Quotidien
HQGO · Lattice Strategies Trust 0,99% 1 936 NS 30 avril 2026 N-PORT
QQQG · Pacer Funds Trust 0,96% 438 NS 30 avril 2026 N-PORT
AGRW · ALLSPRING EXCHANGE-TRADED FUNDS TRU… 0,95% 4 107 NS 30 avril 2026 N-PORT
XAIX · DBX ETF Trust 0,94% 5 632 NS 31 mai 2026 N-PORT
VUSE · ETF Series Solutions 0,92% 24 321 NS 31 mai 2026 N-PORT
ROE · EA Series Trust 0,90% 8 999 NS 29 mai 2026 N-PORT
QQQE · Direxion Shares ETF Trust 0,89% 44 118 NS 30 avril 2026 N-PORT
DTEC · ALPS ETF Trust 0,86% 2 471 NS 31 mai 2026 N-PORT
TAX · EA Series Trust 0,85% 834 NS 29 mai 2026 N-PORT
BIGY · Tidal Trust II 0,81% 865 NS 30 avril 2026 N-PORT
VALQ · AMERICAN CENTURY ETF TRUST 0,79% 10 628 NS 31 mai 2026 N-PORT