Je vois Applied Materials parfaitement positionnée pour capter la croissance explosive de la fabrication de puces IA, avec une rentabilité en amélioration soulignant son pouvoir de fixation des prix sur un marché contraint par l'offre. La capitalisation boursière a doublé pour atteindre 307 milliards de dollars contre 204 milliards de dollars au T1 2026, signalant un fort soutien des investisseurs aux vents favorables de l'IA. Le BPA TTM est passé de 8,67 $ à 9,76 $, prouvant que l'entreprise génère une véritable accélération des bénéfices au milieu d'une demande croissante. La marge nette a grimpé à 27,78 %, un chiffre remarquable pour les équipements semi-conducteurs, ce qui signifie qu'ils convertissent les ventes en bénéfices plus efficacement que jamais.
Le risque le plus important pour AMAT est un ralentissement potentiel des dépenses d'équipement pour la fabrication de plaquettes si l'engouement pour l'IA s'estompe, exposant ses multiples élevés dans un secteur cyclique. Le P/E TTM à 39,2 est légèrement supérieur à celui des pairs comme LRCX à 37, intégrant des attentes de croissance agressives avec peu de marge d'erreur. Le ROE TTM de 38,9 % est inférieur à celui des leaders tels que KLAC avec 98 %, soulignant qu'ils ne sont pas les meilleurs en matière d'efficacité du capital. Les actions ont grimpé de 47 % de 135 $ à 198 $ en quatre mois, une configuration classique pour la prise de bénéfices après une telle ascension abrupte.