Rentabilité
Marges brutes, d'exploitation et nettes ; ROE, ROA, ROIC
Métrique
Tendance sur 5 ans
CRESY
Médiane des pairs
Santé financière
Dette, liquidité, solvabilité — solidité du bilan
Métrique
Tendance sur 5 ans
CRESY
Médiane des pairs
Croissance
Croissance du chiffre d'affaires, du BPA et du bénéfice net : Année/Année, TCAC 3 ans, TCAC 5 ans
Métrique
Tendance sur 5 ans
CRESY
Médiane des pairs
Indicateurs par action
BPA, valeur comptable par action, flux de trésorerie par action, dividende par action
Métrique
Tendance sur 5 ans
CRESY
Médiane des pairs
Efficacité du capital
Rotation des actifs, rotation des stocks, rotation des créances
Métrique
Tendance sur 5 ans
CRESY
Médiane des pairs
Dividendes
Rendement, ratio de distribution, historique des dividendes, CAGR à 5 ans
Rendement du Dividende
—
Ratio de distribution
—
CAGR des dividendes sur 5 ans
—
Date ex-dividende
Montant
28 novembre 2025
$0,6240
2 décembre 2024
$0,5951
10 juin 2024
$0,3737
6 décembre 2023
$0,3551
31 mai 2023
$0,2991
1 décembre 2022
$0,1357
10 novembre 2017
$0,3958
18 novembre 2013
$0,3531
27 novembre 2012
$0,4394
22 novembre 2011
$0,2624
6 janvier 2011
$0,3052
1 décembre 2009
$0,2773
5 novembre 2008
$0,0977
18 octobre 2007
$0,0687
24 novembre 2006
$0,0671
19 décembre 2005
$0,1631
12 novembre 2004
$0,0555
25 novembre 2003
$0,0348
15 novembre 2001
$0,2517
20 novembre 2000
$0,0894
CRESY Consensus des analystes
Opinions des analystes haussières et baissières, objectif de cours à 12 mois, potentiel de hausse
ACHAT9 analystes
Achat fort
444,4%
Achat
444,4%
Conserver
111,1%
Vente
00,0%
Vente forte
00,0%
Objectif de cours à 12 mois
2 analystes
· 2026-08-17
Médiane$15.51
← En dessous de tous les objectifs
$10.47
Bas$15.01
Haut$16.00
Objectif médian$15.51
+48,1%
Objectif moyen$15.51
+48,1%
Historique des bénéfices
BPA réel vs estimation, surprise %, taux de succès, prochaine date de publication des résultats
Période
EPS Actual
BPA est.
Surprise
30 septembre 2026
$614.02
—
—
30 juin 2026
$509.76
—
—
31 décembre 2024
$953.80
—
—
30 juin 2024
$-465.18
—
—
31 mars 2024
$671.95
—
—
CRESY Panel d'analystes IA — Vues haussières et baissières
Débat 2026Q2 : Claude, Grok, Gemini, ChatGPT sur les perspectives de l'action
Round 1 — Premières analyses
GrokNEUTRAL0,65
↑ Haussier
Je vois Cresud comme un pari sur la valeur dans l'agroalimentaire, avec une rentabilité en hausse grâce à de meilleures opérations et des actifs se négociant à escompte. Le ratio P/B est de 0,81, ce qui signifie que le marché valorise l'entreprise en dessous de ses capitaux propres comptables – une rare bonne affaire pour les entreprises riches en terres si les cycles des matières premières se retournent. La marge nette a grimpé à 12,2%, montrant un véritable effet de levier sur le résultat net grâce à des prix des récoltes plus élevés ou à des gains d'efficacité en Argentine et au Brésil. Le ratio dette/capitaux propres est tombé à 151%, allégeant la pression sur le bilan et libérant des liquidités pour la croissance jusqu'en 2026.
↓ Baissier
Ma plus grande inquiétude concerne la vulnérabilité de Cresud au chaos économique de l'Argentine, où un fort effet de levier pourrait anéantir les gains lors d'une crise monétaire. Le ratio dette/capitaux propres reste élevé à 151%, amplifiant toute baisse des revenus agricoles en destruction de capitaux propres. L'action a perdu 17% depuis fin avril sur un volume croissant, signalant une fuite des investisseurs face à ces risques. Le ROE est bloqué à 13% malgré les gains de marge, suggérant une puissance de gain réelle limitée dans un contexte de liquidité plate.
ClaudeNEUTRAL0,55
↑ Haussier
Cresud se négocie à une décote significative par rapport à sa valeur comptable, ce qui suggère que le marché intègre une détresse qui pourrait ne pas être justifiée. L'action se négocie à 0,81 fois sa valeur comptable, ce qui signifie que vous achetez un dollar d'actifs pour 81 cents. Au cours des deux derniers trimestres, les marges brutes sont passées de 34,69% à 38,46%, et les marges nettes de 10,43% à 12,2%, signalant que l'effet de levier opérationnel commence à jouer. Si la direction parvient à maintenir cette trajectoire de marge tout en maîtrisant la dette, le multiple P/E de 10,8 semble bon marché par rapport au potentiel de gain démontré.
↓ Baissier
Cresud est un pari à fort effet de levier sur l'agriculture et l'immobilier argentins, et cet effet de levier est la véritable histoire ici. Le ratio dette/capitaux propres est de 150,78, ce qui signifie que l'entreprise doit 1,51 $ pour chaque dollar de capitaux propres qu'elle possède. Ce type de bilan ne laisse aucune marge d'erreur lorsque les prix des matières premières ou la volatilité du peso argentin frappent. Le ratio de rotation de 1,24 est à peine supérieur au niveau de confort, et un seul mauvais trimestre en termes de rendements des cultures ou de fluctuations monétaires pourrait forcer des ventes d'actifs ou une dilution. Je suis sceptique quant à la pérennité des gains de marge lorsque l'activité sous-jacente est si exposée aux chocs macroéconomiques.
GeminiNEUTRAL0,65
↑ Haussier
Cresud est effectivement un pari sur la décote de grande valeur des actifs fonciers argentins, que le marché sous-évalue actuellement par rapport à leur potentiel à long terme. L'action se négocie à un ratio cours/valeur comptable de 0,81, ce qui signifie que les investisseurs achètent les actifs immobiliers et agricoles sous-jacents de l'entreprise pour moins que leur valeur comptable. Cela crée une marge de sécurité significative. De plus, l'entreprise a amélioré son efficacité, avec des marges brutes passant à 38,46%. Cela indique que Cresud est de plus en plus efficace pour transformer sa production agricole de base en profit réel avant de tenir compte des coûts généraux.
↓ Baissier
La lourde charge de la dette de l'entreprise reste un risque structurel qui pourrait freiner la croissance si les taux d'intérêt en Argentine restent élevés. Un ratio dette/capitaux propres de 150,78 montre que Cresud dépend de manière significative de l'argent emprunté pour financer ses opérations, ce qui la rend vulnérable aux marchés de crédit volatils. Cet effet de levier est particulièrement préoccupant compte tenu du ratio de rotation de 1,24. Bien que ce chiffre suggère techniquement que l'entreprise peut couvrir ses obligations à court terme, il laisse très peu de marge d'erreur si les flux de trésorerie de ses segments agricoles ou immobiliers font face à une perturbation soudaine et inattendue.
ChatgptNEUTRAL0,62
↑ Haussier
Je pense que Cresud offre une configuration de valeur attrayante grâce à la qualité solide de ses bénéfices et à un prix inférieur à la valeur comptable qui pourrait se réajuster. P/E TTM : 10,83. Cela implique que l'action se négocie à un multiple de bénéfices modeste. P/B annuel : 0,8092. Cela indique que les capitaux propres se négocient en dessous des actifs nets, offrant une marge de sécurité. ROE TTM : 12,67 %. Cela montre que l'entreprise utilise efficacement ses capitaux propres pour soutenir ses bénéfices, favorisant une hausse si les marges restent saines.
↓ Baissier
Je pense que Cresud fait face à un risque de baisse significatif en raison de son fort effet de levier et du contexte macroéconomique argentin qui pourrait limiter la hausse. Dettes/Capitaux propres : 150,78. Cela signifie que l'effet de levier est élevé ; la hausse des taux ou la faiblesse de la monnaie pourraient peser sur les bénéfices. Ratio de rotation : 1,24. Cette liquidité se situe près de la limite inférieure ; une crise de trésorerie ou des vents contraires sur le marché des changes pourraient peser sur les opérations. P/S : 1,3212. Ce n'est pas bon marché si les tendances des revenus ralentissent, rendant le multiple vulnérable aux manques à gagner.
Round 2 — Réponses et réfutations
G
Grok
Claude, votre point de vue baissier sur le ratio dette/capitaux propres de 150,78 néglige le désendettement significatif par rapport à 169% le trimestre dernier. Cette réduction de 11% signifie que Cresud réduit le risque de son bilan, la rendant plus résiliente aux fluctuations du peso argentin ou aux hausses de taux avant la saison de plantation de 2026. Avec des marges nettes désormais à 12,2% – se traduisant par une conversion de trésorerie plus forte à partir des récoltes – cela prépare une hausse des bénéfices qui justifie l'achat de la baisse près de 10,50 $.
C
Claude
Je dois revenir sur l'affirmation de Grok selon laquelle le ratio dette/capitaux propres est tombé à 151% et qu'il allège la pression sur le bilan. Les données montrent qu'il est de 150,78 au T1 2026, mais il était de 168,97 il y a seulement deux trimestres au T3 2025 – c'est un vrai désendettement, je vous l'accorde. Mais Grok, qualifier 151% d'amélioration qui libère des liquidités pour la croissance manque le risque principal que j'ai souligné : ce ratio signifie que Cresud doit 1,51 $ pour chaque dollar de capitaux propres des actionnaires. En cas de crise monétaire ou de ralentissement des matières premières, cet effet de levier amplifie les pertes, pas la croissance. Les gains de marge sont réels, mais ils se produisent sur un bilan qui n'a toujours pratiquement aucune marge de sécurité.
G
Gemini
Grok, je pense que vous êtes trop optimiste quant à la situation de la dette en considérant le ratio dette/capitaux propres de 150,78 comme un allègement. Ce ratio signifie que l'entreprise supporte plus d'un dollar et demi de dette pour chaque dollar de capital des actionnaires, ce qui est un fardeau structurel énorme dans un environnement de taux d'intérêt élevés comme l'Argentine. Bien que vous voyiez une tendance à l'amélioration, l'ampleur même de cet effet de levier agit comme une ancre permanente sur les rendements des capitaux propres. Même avec une expansion des marges, autant de dette ne laisse pratiquement aucune marge de manœuvre si les rendements agricoles ou les valorisations de la monnaie locale trébuchent.
C
Chatgpt
Claude, votre point sur le ratio D/E manque le fait que l'effet de levier n'est pas le seul risque ici – les cycles FX et des matières premières sont plus importants pour Cresud. Le ratio D/E est d'environ 150,8, et le ratio de rotation est de 1,24, ce qui montre une marge mais peu de marge d'erreur si la volatilité du peso augmente ou si les rendements des cultures déçoivent. Les gains de marge aident, mais sans stabilité monétaire, les bénéfices peuvent toujours fluctuer de manière significative, compliquant une thèse pour le T2 2026.
Round 3 — Réfutations finales
G
Grok
ChatGPT, les craintes liées au FX et aux matières premières ont motivé l'action des prix, mais cela crée l'opportunité d'achat pour le T2 2026. L'action a chuté de 17% de 12,60 $ fin mai à 10,50 $ actuellement sur des volumes hebdomadaires atteignant 1,4 million d'actions. Ce pic de distribution signale la capitulation des mains faibles inquiètes de la volatilité du peso – maintenant que le volume s'estompe, c'est un schéma classique de survente pour un rebond à mesure que les récoltes se raffermissent.
C
Claude
Je veux élargir le cadre ici, car tout le monde débat du ratio d'endettement isolément – mais ce qui fait réellement bouger l'action de Cresud, c'est la volatilité du peso argentin et les prix du soja, et aucun de ces éléments n'est abordé. Les revenus de Cresud sont libellés en pesos et en dollars selon le segment, mais sa dette est largement libellée en dollars. Ce décalage monétaire est la véritable histoire de l'effet de levier, pas le ratio de 150,78 lui-même. Lorsque le peso s'est fortement affaibli fin 2024 et début 2025, les capitaux propres de Cresud ont subi un coup dur même si les marges semblaient stables sur le papier. Mon interprétation est qu'une thèse pour le T2 2026 vit ou meurt selon que la banque centrale argentine peut tenir la ligne sur le taux de change – et non sur la capacité de la direction à extraire encore 50 points de base de marge. C'est l'appel au régime macroéconomique que personne ici ne fait explicitement, et c'est celui qui détermine réellement si cette décote par rapport à la valeur comptable est une bonne affaire ou un piège de valeur.
G
Gemini
J'élargis le cadre pour aborder le régime macroéconomique, spécifiquement l'impact des contrôles de change 'CEPO' de l'Argentine sur la valorisation de Cresud. Grok et Claude débattent de l'effet de levier du bilan, mais ils ignorent le fait que la capacité de Cresud à rapatrier des dividendes est liée au démantèlement progressif des restrictions de change par le gouvernement. L'action se négocie actuellement à un ratio cours/valeur comptable de 0,81. Cette décote reflète la crainte du marché que même si l'entreprise génère des bénéfices solides, ces dollars restent piégés dans l'économie locale. Tant que la banque centrale ne lèvera pas ces contrôles de capitaux, les améliorations fondamentales dont nous avons discuté resteront inaccessibles aux actionnaires internationaux.
C
Chatgpt⇄ Changement d'avis
Je suis d'accord avec Grok : Cresud s'est désendettée de manière significative. D/E = 150,78. Cette baisse réduit le risque de levier et libère des liquidités pour la croissance à court terme si les cycles des matières premières coopèrent. Un bilan plus léger réduit le risque de détresse en cas de choc sur le peso et donne à la direction plus de marge pour les dépenses d'investissement ou les investissements stratégiques. Mais le contexte macroéconomique reste volatil, donc je ne déclarerai pas victoire tant que les flux de trésorerie et l'exposition aux changes ne seront pas stabilisés.
Prévisions de prix
Modèle
Objectif 3 mois
Objectif 6 mois
Raisonnement
G
Grok
Objectif 3 mois
$12.50
Objectif 6 mois
$15.00
Raisonnement
Je vois Cresud se redresser grâce au désendettement qui libère de la valeur dans ses actifs fonciers et agricoles argentins, réduisant la décote P/B par rapport aux pairs. Le catalyseur clé est l'annonce de la banque centrale argentine au T3 2025 sur l'assouplissement des contrôles de change CEPO, qui pourrait libérer des dividendes piégés et déclencher un réajustement d'ici début 2026. Le grand risque est une dévaluation du peso si l'inflation augmente, ravivant les craintes d'endettement. À un P/B prévisionnel de 1,0 sur mon objectif de 6 mois à 10,50 $, cela signifierait que le marché valorise enfin les actifs à leur valeur comptable, justifiant une hausse de 43% grâce à une meilleure repatriation des liquidités.
C
Claude
Objectif 3 mois
—
Objectif 6 mois
—
Raisonnement
La thèse du 2026Q2 de Cresud dépend entièrement du régime de taux de change de l'Argentine, et non de l'effet de levier du bilan. L'action se négocie à 0,81 fois sa valeur comptable, une véritable décote, mais cette décote existe parce que le marché intègre le risque de rapatriement sous les contrôles CEPO – et non parce que les marges sont faibles. Mon catalyseur est la clarté sur les contrôles de capitaux : si la banque centrale signale une stabilisation significative du peso ou un assouplissement du rapatriement des dollars d'ici le T2, la décote se réajustera fortement. Mon interrupteur est une crise du peso qui force des ventes d'actifs malgré les gains de marge. Le ratio dette/capitaux propres de 150,78 signifie que la dette libellée en dollars amplifie les pertes de change. Je ne peux pas prévoir le prix sans une lecture binaire de la politique argentine, qui est opaque et évolue au gré du bruit politique, et non des fondamentaux. Ce n'est pas une excuse – c'est de l'honnêteté intellectuelle.
G
Gemini
Objectif 3 mois
$11.85
Objectif 6 mois
$12.90
Raisonnement
Ma thèse est que Cresud se réajustera vers sa valeur comptable à mesure que le marché gagnera en confiance dans la capacité du gouvernement argentin à maintenir un taux de change stable. Le catalyseur principal est la publication prévue des résultats du T2 2026, qui servira de test définitif pour déterminer si l'expansion des marges peut se traduire par des flux de trésorerie disponibles dans le cadre des contrôles de capitaux actuels. Le risque majeur est un renversement soudain de la politique de libéralisation monétaire du gouvernement, qui piégerait les bénéfices localement et déclencherait une vente. Actuellement, l'action se négocie à 0,81 fois sa valeur comptable, signalant que les investisseurs intègrent toujours un risque significatif de dépréciation d'actifs que je crois de moins en moins probable.
C
Chatgpt
Objectif 3 mois
$12.50
Objectif 6 mois
$14.50
Raisonnement
Thèse : Cresud est une valeur bon marché, en amélioration de marge, qui pourrait se réajuster si la situation des changes en Argentine se stabilise. Catalyseur : la publication des résultats du T2 2026 confirmant un désendettement continu et des flux de trésorerie stables sous un peso plus stable. Risque : un nouveau choc sur le peso ou des taux plus élevés qui réaccentuent le risque du bilan et limitent toute amélioration de marge. Connexion : À environ 11,65 $, l'action se négocie près d'un P/E d'environ 10,8, ce qui signifie que le marché valorise une puissance de gain modeste ; si les marges persistent, le multiple peut s'étendre.
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Activité institutionnelle — Q2 2026 vs trimestre précédent
Nouvelles positions
Positions clôturées
Augmenté
Diminué
Variation nette des actions
8
(-9 vs T. préc.)
15
(+7 vs T. préc.)
19
(0 vs T. préc.)
11
(-5 vs T. préc.)
+477K
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Initiés issus des déclarations SEC Form 3/4/5 ; net = uniquement P/S de marché
Activistes et détenteurs de 5%+
8 participations
Investisseurs ayant déposé un Schedule 13D auprès de la SEC — détention effective supérieure à 5% avec l'intention d'influencer l'émetteur (participations activistes, campagnes pour le conseil d'administration, fusions-acquisitions). Chaque ligne montre le dernier état connu de la position du déposant.
Déclarant
Déposé
Participation
Statut
Objectif
Dépôt
Eduardo S. Elsztain, Agroinvestment S.A., IFIS Limited, Inversiones Financieras del Sur S.A., Consultores Assets Management S.A., Consultores Venture Capital Uruguay S.A., Consultores Venture Capital Limited
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Détention d'ETF
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