RY Royal Bank Of Canada Common Stock
NYSE · Banking · Voir sur SEC EDGAR ↗ clôture Oct 2, 2026 10-K/10-Q Déc 3, 2025RY Aperçu de l'action Prix, capitalisation boursière, P/E, EPS, ROE, dette/capitaux propres, fourchette sur 52 semaines
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| Date ex-dividende | Division | Type |
|---|---|---|
| 7 avril 2006 | 2-for-1 | Avant |
| 6 octobre 2000 | 2-for-1 | Avant |
À propos de Royal Bank Of Canada Common Stock Présentation de l'entreprise depuis Wikipedia
La Banque royale du Canada, ou la RBC (en anglais : Royal Bank of Canada, TSX : RY, NYSE : RY), est une banque canadienne. Elle est la plus importante banque à charte du Canada en matière d'actifs et de capitalisation boursière, et l'une des principales sociétés de services financiers diversifiés en Amérique du Nord.
Histoire
RBC a été fondée à Halifax en 1864, sous le nom de Merchants Bank. Elle change de dénomination en 1869 pour prendre le nom de Merchants Bank of Halifax, avant de nouveau changer de nom en 1901 pour Royal Bank of Canada. En 1869, Merchants Bank of Halifax obtient une charte fédérale. Puis dans les décennies 1870 et 1880, la banque étend son activité dans les Provinces maritimes.
En 1907, son siège social déménage à Montréal. Merchants Bank of Halifax fusionne en 1910 avec Union Bank of Halifax, puis avec Traders Bank of Canada en 1912, avec Banque de Québec en 1917, avec Northern Crown Bank en 1918 et avec Union Bank of Canada en 1925.
Elle fait construire un nouveau gratte-ciel rue Saint-Jacques entre 1926 et 1928. L'Édifice de la Banque Royale abritera son siège social de 1928 à 1962 alors qu'il est déménagé à la Place Ville-Marie.
En 1961, RBC installe son premier ordinateur, le premier d'une banque canadienne. À la suite de la montée du nationalisme québécois des années 1960 et 1970, la RBC entreprend de déménager la direction des opérations à Toronto. Le siège social demeure officiellement à Montréal, RBC y étant incorporé, quoique toutes les décisions soient maintenant prises dans la Ville-Reine.
En 1993, RBC fusionne avec Royal Trust Company.
En 2000, ses activités dans les cartes de débit et crédit fusionnent avec celles de Banque de Montréal pour former Moneris Solutions.
En 2006, RBC Dexia Investor Services, une coentreprise est créée avec Dexia sur l'investissement institutionnel. En 2015, RBC acquiert la participation de 50 % dans cette filiale, qui est renommée RBC Investor Services.
En juin 2011, PNC acquiert pour 3,45 milliards de dollars les activités de banques de détails aux États-Unis et pour 165 millions de dollars les activités de cartes de crédit aux États-Unis de Banque royale du Canada. Ces activités représentent alors 426 agences, desservant 900 000 clients, notamment en Caroline du Nord, Alabama, Géorgie, Floride.
En janvier 2015, RBC acquiert City National, une banque basée à Los Angeles pour 5,4 milliards de dollars.
En mars 2022, la Banque royale du Canada annonce l'acquisition de Brewin Dolphin, une entreprise britannique de gestion d'actifs pour 1,6 milliard de livres. En novembre 2022, la Banque royale du Canada annonce l'acquisition des activités canadiennes de HSBC pour 10 milliards de dollars américains.
En decembre 2023, la banque Royale annonce le rachat de HSBC Canada pour 13,5 milliards de dollars.
Activités
RBC offre des services bancaires aux particuliers et aux entreprises, des services de gestion de patrimoine, d'assurance, de banque d'investissement et de traitement des opérations financières. La banque compte environ 81 000 employés et plus de 17 millions de clients (particuliers, entreprises et organismes du secteur public) en Amérique du Nord et dans 30 pays (novembre 2006).
Au Canada
Dans le secteur des services bancaires aux particuliers et aux entreprises, RBC revendique le premier ou le second rang dans la plupart des produits de détail.
Dans la gestion de patrimoine, elle annonce tenir la première place des banques canadiennes en ce qui a trait aux activités de courtage traditionnel (en fonction de l'actif financier), ainsi qu'à titre de fournisseur de fonds commun de placement, et la deuxième place relativement aux activités de services de courtage autogéré (en fonction de l'actif).
Ses activités d'assurance seraient les plus importantes de celles détenues par une banque canadienne. RBC compte parmi les dix premiers fournisseurs de produits d'assurance-vie au Canada, et est un acteur important dans le marché de l'assurance voyage, de l'assurance crédit et de l'assurance invalidité individuelle.
Concernant les services bancaires à la grande entreprise et de banque d'investissement, RBC serait le plus important preneur ferme et somme les conseillers les plus sollicités en matière de regroupements d'entreprises. En outre, elle occupe de loin la première place au Canada pour ce qui est des services de garde (en fonction des biens administrés).
En décembre 2006, 3,5 millions de clients utilisent les services en ligne et 2,5 millions de clients, les services par téléphone (en date de novembre 2006).
La Banque Royale du Canada donne aussi droit à un service de carte de crédit affilié avec Visa. Il est possible, par l'entremise de ces cartes, obtenir des points pour l'achat de récompenses (RBC Récompenses). Le taux se situe autour de 1 point par dollar canadien acheté. Lors de l'échange, on obtient pour 3 000 points 25 $ en articles divers. Selon une étude de Bloomberg markets en 2013, cette banque est classée au 4e rang des banques les plus sûres au monde.
Dans la région Asie-Pacifique et en Australie
RBC fournit aux grandes entreprises des services bancaires ainsi que des services de banque d'investissement, de financement des opérations commerciales, de correspondance bancaire, de trésorerie et de garde. Elle offre aussi des services de réassurance aux clients institutionnels et commerciaux ainsi que des services de gestion privée aux particuliers.
Dans le reste du monde
RBC possède un réseau de banque de détail dans les Antilles. En Europe, en Amérique du Sud et au Moyen-Orient, elle offre des services de gestion privée, de planification successorale internationale et de gestion de patrimoine adaptés aux particuliers ayant un patrimoine net élevé, aux investisseurs avertis ainsi qu'aux grandes entreprises et aux clients institutionnels. RBC offre également des services de banque d'investissement, des services liés aux marchés financiers, des services de réassurance, des services de garde de titres et des services de financement des opérations commerciales.
== Références ==
Source : Wikipedia, CC BY-SA 4.0 · Voir sur Wikipedia ↗
Performance sur 10 ans Tendances du chiffre d'affaires, du bénéfice net, des marges et du BPA
Valorisation Ratios P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA — l'action est-elle chère ou bon marché ?
| Métrique | Tendance sur 5 ans | RY | moyenne 5 ans | Médiane des pairs | Verdict |
|---|---|---|---|---|---|
| P/E | 10.4moyenne 5 ans ≈9.3 | ≈9.3 | · | · |
La médiane des pairs est calculée sur une base standardisée par métrique et peut ne pas toujours correspondre à la base TTM/MRQ indiquée pour cette action.
Rentabilité Marges brutes, d'exploitation et nettes ; ROE, ROA, ROIC
| Métrique | Tendance sur 5 ans | RY | moyenne 5 ans | Médiane des pairs | Verdict |
|---|---|---|---|---|---|
| EBITDA Margin (Marge EBITDA) | 4.6%moyenne 5 ans ≈5.0% | ≈5.0% | · | · | |
| Pretax Margin (Marge avant impôts) | 38.5%moyenne 5 ans ≈37.7% | ≈37.7% | · | · | |
| Net Profit Margin (Marge nette) | 30.6%moyenne 5 ans ≈30.0% | ≈30.0% | · | · | |
| ROA | 0.91%moyenne 5 ans ≈0.86% | ≈0.86% | · | · | |
| ROE | 15.3%moyenne 5 ans ≈14.9% | ≈14.9% | · | · |
Santé financière Dette, liquidité, solvabilité — solidité du bilan
Pas encore assez de données fondamentales pour calculer ce groupe de ratios.
Croissance Croissance du chiffre d'affaires, du BPA et du bénéfice net : Année/Année, TCAC 3 ans, TCAC 5 ans
Pas encore assez de données fondamentales pour calculer ce groupe de ratios.
Efficacité du capital Rotation des actifs, rotation des stocks, rotation des créances
| Métrique | Tendance sur 5 ans | RY | moyenne 5 ans | Médiane des pairs | Verdict |
|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover (Rotation des actifs) | 0.0moyenne 5 ans ≈0.0 | ≈0.0 | · | · | |
| Revenue / Employee (Chiffre d'affaires annuel ÷ employés (effectif déclaré, yfinance). Dérivé — pas un concept SEC-XBRL stocké.) | ≈$657.7K | · | · | · |
valeur · ≈ moyenne 5 ans · médiane du secteur · verdict par rapport à la médiane
Dividendes Rendement, ratio de distribution, historique des dividendes, CAGR à 5 ans
| Date ex-dividende | Montant | Devise | Rendement |
|---|---|---|---|
| Jul 27, 2026 | $1,25 | USD | ≈1.2% |
| Avr 23, 2026 | $1,20 | USD | ≈1.3% |
| Jul 24, 2025 | $1,13 | USD | ≈3.2% |
| Avr 24, 2025 | $1,07 | USD | ≈3.5% |
| Jan 27, 2025 | $1,03 | USD | ≈3.3% |
| Oct 24, 2024 | $1,03 | USD | ≈3.3% |
| Jul 25, 2024 | $1,03 | USD | ≈3.7% |
| Avr 24, 2024 | $1,01 | USD | ≈4.2% |
| Jan 24, 2024 | $1,03 | USD | ≈4.1% |
| Oct 25, 2023 | $0,98 | USD | ≈5.0% |
| Jul 25, 2023 | $1,03 | USD | ≈4.0% |
| Avr 24, 2023 | $0,98 | USD | ≈3.9% |
| Jan 25, 2023 | $0,99 | USD | ≈3.9% |
| Oct 25, 2022 | $0,93 | USD | ≈4.2% |
| Jul 25, 2022 | $0,99 | USD | ≈3.9% |
| Avr 22, 2022 | $0,95 | USD | ≈3.5% |
| Jan 25, 2022 | $0,95 | USD | ≈3.2% |
| Oct 25, 2021 | $0,87 | USD | ≈3.2% |
| Jul 23, 2021 | $0,86 | USD | ≈3.4% |
| Avr 21, 2021 | $0,86 | USD | ≈3.6% |
Historique des bénéfices BPA réel vs estimation, surprise %, taux de succès, prochaine date de publication des résultats
| Période | Rapport | EPS Actual | BPA est. | Surprise |
|---|---|---|---|---|
| 30 septembre 2026 | $4.28 | $4.20 | 1.9% | |
| 30 juin 2026 | $3.90 | $3.90 | 0.04% | |
| 31 mars 2026 | $4.08 | $3.96 | 3.0% | |
| 31 décembre 2025 | $3.85 | $3.63 | 6.0% | |
| 30 septembre 2025 | $3.84 | $3.42 | 12.3% | |
| 30 juin 2025 | $3.12 | $3.28 | -4.9% |
Fondamentaux complets Tous les indicateurs par an — compte de résultat, bilan, flux de trésorerie
Compte de résultat
| Métrique | Tendance | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $66.61B | $57.34B | $51.46B | $48.98B | $49.69B | $47.18B | $46.00B | $42.58B | |
| Interest Expense | $70.83B | $77.00B | $61.86B | $18.05B | $8.14B | $14.05B | $21.58B | $15.07B | |
| Interest Income | $103.83B | $104.95B | $86.99B | $40.77B | $28.14B | $34.88B | $41.33B | $33.02B | |
| Pretax Income | $25.65B | $19.86B | $18.18B | $20.11B | $20.63B | $14.39B | $15.91B | $15.76B | |
| Income Tax | $5.28B | $3.62B | $3.57B | $4.30B | $4.58B | $2.95B | $3.04B | $3.33B | |
| Net Income | $20.36B | $16.23B | $14.61B | $15.79B | $16.04B | $11.43B | $12.86B | $12.40B | |
| EPS (Basic) | $14.10 | $11.27 | $10.33 | $11.08 | $11.08 | $7.84 | $8.78 | $8.39 | |
| EPS (Diluted) | $14.07 | $11.25 | $10.32 | $11.06 | $11.06 | $7.82 | $8.75 | $8.36 | |
| Shares (Basic) | 1,409,072,000 | 1,411,903,000 | 1,391,020,000 | 1,403,654,000 | 1,424,343,000 | 1,423,915,000 | 1,434,779,000 | 1,443,894 | |
| Shares (Diluted) | 1,411,589,000 | 1,413,755,000 | 1,392,529,000 | 1,406,034,000 | 1,426,735,000 | 1,428,770,000 | 1,440,682,000 | 1,450,485 | |
| EBITDA | $3.04B | $2.91B | $2.76B | $2.63B | $2.56B | $2.61B | $1.82B | $1.65B |
Bilan
| Métrique | Tendance | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $37.02B | $56.72B | $61.99B | $72.40B | $113.85B | $118.89B | $26.31B | $30.21B | |
| PP&E (Net) | $6.82B | $6.85B | $6.75B | $7.21B | $7.42B | $7.93B | $3.19B | $2.83B | |
| Goodwill | $19.41B | $19.29B | $12.59B | $12.28B | $10.85B | $11.30B | $11.24B | $11.14B | |
| Intangibles | $7.40B | $7.80B | $5.90B | $6.08B | $4.47B | $4.75B | $4.67B | $4.69B | |
| Total Assets | $2.33T | $2.17T | $2.01T | $1.92T | $1.71T | $1.62T | $1.43T | $1.33T | |
| Total Liabilities | $2.19T | $2.04T | $1.89T | $1.81T | $1.61T | $1.54T | $1.35T | $1.25T | |
| Retained Earnings | $96.94B | $88.61B | $81.72B | $78.04B | $71.80B | $59.81B | $55.98B | $51.11B | |
| Stockholders' Equity | $139.09B | $127.09B | $115.05B | $108.06B | $98.67B | $86.66B | $83.52B | $79.86B |
Flux de trésorerie
| Métrique | Tendance | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| D&A | $3.04B | $2.91B | $2.75B | $2.63B | $2.56B | $2.61B | $1.82B | $1.65B | |
| Other Non-cash | $31.81B | $4.00B | $8.46B | $3.51B | $42.44B | $124.78B | $-419M | $3.43B | |
| Operating Cash Flow | $55.22B | $23.14B | $26.08B | $21.94B | $61.04B | $138.82B | $14.27B | $17.47B | |
| Investing Cash Flow | $-68.57B | $-20.89B | $-28.27B | $-57.05B | $-57.35B | $-39.56B | $-11.13B | $-8.02B | |
| Dividends Paid | · | · | · | $6.96B | $6.42B | $6.33B | $6.03B | $5.64B | |
| Financing Cash Flow | $-6.71B | $-8.15B | $-9.83B | $-2.19B | $-5.93B | $-7.75B | $-7.46B | $-7.72B |
Rentabilité
| Métrique | Tendance | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Net Margin | 30.6% | 28.3% | 26.5% | 32.2% | 32.3% | 24.2% | 28.0% | 29.1% | |
| Pretax Margin | 38.5% | 34.6% | 32.9% | 41.0% | 41.5% | 30.5% | 34.6% | 37.0% | |
| EBITDA Margin | 4.6% | 5.1% | 4.9% | 5.4% | 5.2% | 5.5% | 4.0% | 3.9% | |
| ROA | 0.91% | 0.78% | 0.76% | 0.87% | 0.96% | 0.75% | 0.93% | 0.97% | |
| ROE | 15.3% | 13.4% | 13.2% | 15.3% | 17.3% | 13.4% | 15.7% | 16.1% |
Efficacité
| Métrique | Tendance | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
Par action
| Métrique | Tendance | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue / Share | $47.18 | $40.56 | $40.31 | $34.84 | $34.83 | $33.02 | $31930.71 | $29352.94 | |
| Cash Flow / Share | $39.12 | $16.37 | $18.73 | $15.61 | $42.79 | $97.16 | $9901.56 | $12047.00 | |
| EPS (TTM) | $14.07 | $11.25 | $10.32 | $11.06 | $11.06 | $7.82 | $8.75 | $8.36 |
Valorisation (TTM)
| Métrique | Tendance | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $66.61B | $57.34B | $51.46B | $48.98B | $49.69B | $47.18B | $46.00B | $42.58B | |
| Net Income TTM | $20.36B | $16.23B | $14.61B | $15.79B | $16.04B | $11.43B | $12.86B | $12.40B | |
| P/E | 10.4 | 10.7 | 7.7 | 8.4 | 9.4 | 9.0 | 9.2 | 8.7 | |
| Earnings Yield | 9.6% | 9.3% | 12.9% | 12.0% | 10.6% | 11.2% | 10.8% | 11.5% | |
| Payout Ratio | · | · | · | 44.1% | 40.0% | 55.4% | 46.9% | 45.5% | |
| Annual Payout | · | · | · | $6.96B | $6.42B | $6.33B | $6.03B | $5.64B |
Par action
| Métrique | Tendance | Q4 2025 | Q4 2017 | Q4 2016 | Q4 2015 | Q4 2014 | Q4 2013 | Q4 2012 | Q4 2011 | Q4 2010 | Q4 2007 | Q4 2006 | Q4 2005 | Q4 2004 | Q4 2003 | Q4 2002 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EPS (TTM) | $14.07 | $7.56 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · |
Valorisation (TTM)
| Métrique | Tendance | Q4 2025 | Q4 2017 | Q4 2016 | Q4 2015 | Q4 2014 | Q4 2013 | Q4 2012 | Q4 2011 | Q4 2010 | Q4 2007 | Q4 2006 | Q4 2005 | Q4 2004 | Q4 2003 | Q4 2002 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $66.61B | $40.67B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Net Income TTM | $20.36B | $11.43B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| P/E | 10.4 | 10.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Earnings Yield | 9.6% | 9.7% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Annual Payout | · | $5.31B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · |
Période la plus récente à gauche · valeurs nulles affichées comme ·
États financiers Compte de résultat, bilan, flux de trésorerie — annuel, sur les 5 dernières années
| Métrique | 2025-10-31 | 2024-10-31 | 2023-10-31 | 2022-10-31 | 2021-10-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenu | $66.61B | $57.34B | $51.46B | $48.98B | $49.69B |
| Résultat net | $20.36B | $16.23B | $14.61B | $15.79B | $16.04B |
| BPA dilué | $14.07 | $11.25 | $10.32 | $11.06 | $11.06 |
Pas assez de données fondamentales pour construire ce relevé pour le moment.
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Détenteurs institutionnels (13F) 1 081 déclarants · $142.3B total · Au 30 septembre 2026
Institutions qui déclarent détenir cette action dans leur Formulaire SEC 13F trimestriel. Uniquement les positions longues ; un même déclarant peut apparaître deux fois pour des jambes d'options distinctes. Les jambes put/call compensatoires importantes reflètent généralement la tenue de marché ou un inventaire couvert, pas une conviction directionnelle.
| Nouvelles positions | Positions clôturées | Augmenté | Diminué | Variation nette des actions |
|---|---|---|---|---|
| 120 (-12 vs T. préc.) | 64 (+4 vs T. préc.) | 334 (0 vs T. préc.) | 341 (+42 vs T. préc.) | +13.9M |
Comparé à Q1 2026. Les dépôts de formulaire 13F de la SEC sont dus dans les 45 jours suivant la fin du trimestre, plus une courte période tampon pour les déposants tardifs — les trimestres encore dans cette fenêtre sont ignorés au profit de la paire la plus récente entièrement déclarée.
| Institution | Valeur | Actions | % de 13F suivies | Type |
|---|---|---|---|---|
| ROYAL BANK OF CANADA | $14 533 563 000 | 70 220 631 | 10,22% | Actions |
| BANK OF MONTREAL /CAN/ | $12 529 569 629 | 60 568 915 | 8,81% | Actions |
| VANGUARD GROUP INC | $11 529 165 258 | 67 628 463 | 8,10% | Actions |
| VANGUARD CAPITAL MANAGEMENT LLC | $8 837 424 821 | 42 678 029 | 6,21% | Actions |
| MACKENZIE FINANCIAL CORP | $5 474 404 300 | 18 640 712 | 3,85% | Actions |
| FIL Ltd | $4 864 230 588 | 23 490 517 | 3,42% | Actions |
| TD Asset Management Inc | $4 753 876 354 | 22 965 684 | 3,34% | Actions |
| NORGES BANK | $4 117 728 095 | 19 905 354 | 2,89% | Actions |
| CIBC WORLD MARKET INC. | $3 786 735 367 | 18 303 156 | 2,66% | Actions |
| FMR LLC | $3 686 407 722 | 17 803 517 | 2,59% | Actions |
| 1832 Asset Management L.P. | $3 526 088 076 | 17 036 711 | 2,48% | Actions |
| GEODE CAPITAL MANAGEMENT, LLC | $3 426 400 630 | 16 045 736 | 2,41% | Actions |
| NATIONAL BANK OF CANADA /FI/ | $3 378 842 571 | 16 356 045 | 2,37% | Actions |
| Federation des caisses Desjardins du Quebec | $2 695 312 709 | 13 071 369 | 1,89% | Actions |
| VANGUARD FIDUCIARY TRUST CO | $2 567 442 657 | 12 398 792 | 1,80% | Actions |
| BANK OF NOVA SCOTIA | $2 549 157 156 | 12 311 637 | 1,79% | Actions |
| TD Waterhouse Canada Inc. | $2 427 208 742 | 11 636 208 | 1,71% | Actions |
| MANUFACTURERS LIFE INSURANCE COMPANY, THE | $2 296 716 877 | 11 113 364 | 1,61% | Actions |
| CANADA PENSION PLAN INVESTMENT BOARD | $2 275 796 586 | 11 001 378 | 1,60% | Actions |
| Connor, Clark & Lunn Investment Management Ltd. | $2 260 819 710 | 10 928 916 | 1,59% | Actions |
| Vanguard Global Advisers, LLC | $2 224 443 419 | 10 742 367 | 1,56% | Actions |
| CIBC Asset Management Inc | $2 117 783 569 | 10 212 043 | 1,49% | Actions |
| SCOTIA CAPITAL INC. | $1 758 288 574 | 8 511 247 | 1,24% | Actions |
| Legal & General Group Plc | $1 645 757 717 | 7 950 572 | 1,16% | Actions |
| TORONTO DOMINION BANK | $1 634 521 110 | 7 900 458 | 1,15% | Actions |
| Fisher Asset Management, LLC | $1 461 695 402 | 7 062 353 | 1,03% | Actions |
| JPMORGAN CHASE & CO | $1 403 946 317 | 6 855 539 | 0,99% | Actions |
| GOLDMAN SACHS GROUP INC | $1 089 906 023 | 5 266 010 | 0,77% | Actions |
| MORGAN STANLEY | $824 775 725 | 3 985 000 | 0,58% | Actions |
| CHARLES SCHWAB INVESTMENT MANAGEMENT INC | $815 298 736 | 3 938 658 | 0,57% | Actions |
| Fiera Capital Corp | $800 513 843 | 3 872 821 | 0,56% | Actions |
| BAILLIE GIFFORD & CO | $740 153 088 | 3 575 634 | 0,52% | Actions |
| PICTON MAHONEY ASSET MANAGEMENT | $684 750 909 | 3 315 100 | 0,48% | Actions |
| VANGUARD ASSET MANAGEMENT, Ltd | $653 186 284 | 3 154 398 | 0,46% | Actions |
| HEALTHCARE OF ONTARIO PENSION PLAN TRUST FUND | $635 819 791 | 3 073 436 | 0,45% | Actions |
| Public Sector Pension Investment Board | $625 129 975 | 3 021 927 | 0,44% | Actions |
| BRITISH COLUMBIA INVESTMENT MANAGEMENT Corp | $588 345 296 | 2 844 107 | 0,41% | Actions |
| MASSACHUSETTS FINANCIAL SERVICES CO /MA/ | $577 116 710 | 2 000 754 | 0,41% | Actions |
| DIMENSIONAL FUND ADVISORS LP | $540 485 863 | 2 611 521 | 0,38% | Actions |
| DEUTSCHE BANK AG\ | $540 037 301 | 2 609 254 | 0,38% | Actions |
| Amundi | $535 456 408 | 2 586 842 | 0,38% | Actions |
| WELLINGTON MANAGEMENT GROUP LLP | $528 596 674 | 2 553 618 | 0,37% | Actions |
| AGF MANAGEMENT LTD | $522 781 370 | 2 228 739 | 0,37% | Actions |
| OMERS ADMINISTRATION Corp | $430 658 976 | 2 080 487 | 0,30% | Actions |
| FRANKLIN RESOURCES INC | $412 609 381 | 1 994 581 | 0,29% | Actions |
| MUFG SECURITIES (CANADA), LTD. | $408 754 132 | 1 977 134 | 0,29% | Actions |
| Caisse de depot et placement du Quebec | $360 367 457 | 1 740 913 | 0,25% | Actions |
| Invesco Ltd. | $331 336 278 | 1 600 890 | 0,23% | Actions |
| GUARDIAN CAPITAL LP | $330 433 521 | 1 596 304 | 0,23% | Actions |
| Assenagon Asset Management S.A. | $329 001 942 | 1 589 605 | 0,23% | Actions |
Activistes et détenteurs de 5%+ 4 participations
Investisseurs ayant déposé un Schedule 13D auprès de la SEC — détention effective supérieure à 5% avec l'intention d'influencer l'émetteur (participations activistes, campagnes pour le conseil d'administration, fusions-acquisitions). Chaque ligne montre le dernier état connu de la position du déposant.
| Déclarant | Déposé | Participation | Statut | Objectif | Dépôt |
|---|---|---|---|---|---|
| Royal Bank of Canada, RBC Municipal Products, LLC ×9 dépôts | 28 août 2017 | · | Dépôt initial | · | SEC |
| Personne déclarante non divulguée | 16 octobre 2002 | · | Dépôt initial | Fusions et acquisitions / vente | SEC |
| Personne déclarante non divulguée | 13 août 2001 | · | Dépôt initial | Fusions et acquisitions / vente | SEC |
| Personne déclarante non divulguée | 10 juillet 2001 | · | Dépôt initial | · | SEC |
Purpose is an automated classification of the filer's own stated purpose (SEC Item 4) — not investment advice. "—" means no clear purpose was stated or the text could not be classified.
Détention d'ETF Détenu par 71 ETFs
Le poids reflète uniquement les participations directes en actions (N-PORT) ; les fonds à effet de levier ou basés sur des dérivés peuvent détenir une exposition supplémentaire aux swaps non indiquée.
| Fonds | Poids | Unités | Au | Source |
|---|---|---|---|---|
| BBCA · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 9,59% | 4 974 197 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| EWC · iShares, Inc. | 9,27% | 3 070 526 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| IDMO · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 5,14% | 1 121 704 SH | 1 octobre 2026 | Quotidien |
| VIGI · VANGUARD WHITEHALL FUNDS | 4,90% | 2 153 489 SH | 19 août 2026 | Quotidien |
| IMTM · iShares Trust | 3,29% | 690 878 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| QLVD · FlexShares Trust | 2,97% | 7 776 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| IGRO · iShares Trust | 2,80% | 175 358 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| PIZ · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 2,23% | 74 655 SH | 1 octobre 2026 | Quotidien |
| DIVD · EA Series Trust | 2,12% | 2 166 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| FEDM · FlexShares Trust | 1,98% | 7 497 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| IXG · iShares Trust | 1,80% | 60 633 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| PABD · iShares Trust | 1,58% | 25 388 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| VYMI · VANGUARD WHITEHALL FUNDS | 1,57% | 1 562 557 SH | 19 août 2026 | Quotidien |
| EFFI · Harbor ETF Trust | 1,49% | 10 987 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| PID · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 1,35% | 57 689 SH | 1 octobre 2026 | Quotidien |
| BSCR · Invesco Exchange-Traded Self-Indexe… | 1,28% | 58 104 000 | 1 octobre 2026 | Quotidien |
| FIDI · Fidelity Covington Trust | 1,23% | 21 306 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| RODM · Lattice Strategies Trust | 1,22% | 95 068 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| PTIN · Pacer Funds Trust | 1,22% | 10 763 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| PICB · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 1,19% | 5 300 000 | 1 octobre 2026 | Quotidien |
| INTF · iShares Trust | 1,18% | 214 432 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| FDEV · Fidelity Covington Trust | 1,13% | 15 359 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| BKIE · BNY Mellon ETF Trust | 1,13% | 70 741 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| DFSI · Dimensional ETF Trust | 1,12% | 61 409 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| JIVE · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 1,09% | 181 623 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| DFAI · Dimensional ETF Trust | 0,99% | 829 128 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| IDEV · iShares Trust | 0,97% | 1 531 433 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| VEA · VANGUARD TAX-MANAGED FUNDS | 0,88% | 13 680 318 SH | 19 août 2026 | Quotidien |
| DFIC · Dimensional ETF Trust | 0,87% | 614 054 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| VSGX · VANGUARD WORLD FUND | 0,86% | 280 967 SH | 19 août 2026 | Quotidien |
| IQDY · FlexShares Trust | 0,84% | 4 446 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| ACWX · iShares Trust | 0,76% | 459 819 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| COMT · iShares U.S. ETF Trust | 0,74% | 10 070 000 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| VEU · VANGUARD INTERNATIONAL EQUITY INDEX… | 0,70% | 3 272 998 SH | 19 août 2026 | Quotidien |
| GLBL · Pacer Funds Trust | 0,70% | 37 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| IDLV · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 0,67% | 10 859 SH | 1 octobre 2026 | Quotidien |
| IXUS · iShares Trust | 0,66% | 1 919 984 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| VXUS · VANGUARD STAR FUNDS | 0,64% | 20 563 849 SH | 19 août 2026 | Quotidien |
| IQDF · FlexShares Trust | 0,63% | 34 650 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| DFAX · Dimensional ETF Trust | 0,61% | 351 449 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| PXF · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 0,55% | 81 239 SH | 1 octobre 2026 | Quotidien |
| TLTD · FlexShares Trust | 0,54% | 17 391 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| RCGE · EA Series Trust | 0,49% | 2 340 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| GSY · Invesco Actively Managed Exchange-T… | 0,47% | 17 933 000 | 1 octobre 2026 | Quotidien |
| BSCS · Invesco Exchange-Traded Self-Indexe… | 0,41% | 14 181 000 | 1 octobre 2026 | Quotidien |
| DXIV · Dimensional ETF Trust | 0,38% | 3 700 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| TOK · iShares Trust | 0,34% | 3 893 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| URTH · iShares, Inc. | 0,32% | 125 484 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| VOXP · Advisors Series Trust | 0,31% | 87 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| CRBN · iShares Trust | 0,31% | 17 690 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| ACWI · iShares Trust | 0,28% | 442 504 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| VT · VANGUARD INTERNATIONAL EQUITY INDEX… | 0,25% | 1 160 961 SH | 19 août 2026 | Quotidien |
| BSCT · Invesco Exchange-Traded Self-Indexe… | 0,23% | 6 883 000 | 30 septembre 2026 | Quotidien |
| IMFL · Invesco Exchange-Traded Self-Indexe… | 0,15% | 8 234 SH | 1 octobre 2026 | Quotidien |
| DIHP · Dimensional ETF Trust | 0,05% | 14 362 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| GTO · Invesco Actively Managed Exchange-T… | 0,03% | 1 028 000 | 1 octobre 2026 | Quotidien |
| GTOS · Invesco Actively Managed Exchange-T… | 0,03% | 38 000 | 1 octobre 2026 | Quotidien |
| GLOF · iShares Trust | 0,02% | 205 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| VRIG · Invesco Actively Managed Exchange-T… | 0,01% | 200 000 | 29 septembre 2026 | Quotidien |
| FTLS · First Trust Exchange-Traded Fund III | -0,22% | -25 586 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| BIV · VANGUARD BOND INDEX FUNDS | · | · | 15 juillet 2026 | Quotidien |
| BSV · VANGUARD BOND INDEX FUNDS | · | · | 15 juillet 2026 | Quotidien |
| BND · VANGUARD BOND INDEX FUNDS | · | · | 15 juillet 2026 | Quotidien |
| VUSB · VANGUARD BOND INDEX FUNDS | · | · | 15 juillet 2026 | Quotidien |
| VCRB · VANGUARD MALVERN FUNDS | · | · | 15 juillet 2026 | Quotidien |
| VCSH · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | · | · | 15 juillet 2026 | Quotidien |
| VCIT · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | · | · | 15 juillet 2026 | Quotidien |
| VTC · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | · | · | 30 juillet 2026 | Quotidien |
| BNDW · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | · | · | 30 juillet 2026 | Quotidien |
| BNDX · VANGUARD CHARLOTTE FUNDS | · | · | 15 juillet 2026 | Quotidien |
| VCEB · VANGUARD WORLD FUND | · | · | 30 juillet 2026 | Quotidien |
RY Consensus des analystes Opinions des analystes haussières et baissières, objectif de cours à 12 mois, potentiel de hausse
Objectif de cours à 12 mois
3 analystes · 2026-10-01Objectif moyen $207.80 +6,2%
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RY Panel d'analystes IA — Vues haussières et baissières Débat 2026Q2 : Claude, Grok, Gemini, ChatGPT sur les perspectives de l'action
La Banque Royale du Canada est confrontée à un bras de fer entre son statut de prêteur à haute efficacité et la réalité d'un environnement de taux d'intérêt en refroidissement. Grok reste haussier, pariant que des marges résilientes feront monter l'action, tandis que Claude, Gemini et ChatGPT avertissent que la multiple P/E actuelle de 15,7 intègre déjà la perfection. Le panel est fortement divisé sur la question de savoir si le ROE de 15,4 % de la banque justifie sa valorisation premium ou si un cycle imminent de baisse des taux comprimera inévitablement les bénéfices futurs.
Round 1 — Premières analyses
Je vois la Banque Royale livrer une croissance constante alors que la plus grande banque du Canada capitalise sur un atterrissage économique en douceur et des taux plus élevés plus longtemps. Son ROE est passé à 15,37 %, prouvant une utilisation efficace des capitaux propres pour générer des profits dans un contexte de prêts stabilisés. Le BPA TTM a atteint 14,94 $, reflétant une puissance de bénéfices résiliente qui finance des dividendes fiables. À un P/E de 15,7, l'action se négocie à une multiple raisonnable, laissant place à une expansion des multiples si les tendances se maintiennent.
La Banque Royale s'effondre si des réductions agressives des taux déclenchent des défauts de prêt et réduisent les marges nettes d'intérêt en période de ralentissement. Le ratio d'endettement sur capitaux propres reste autour de 2,5, amplifiant les risques de tout retournement du cycle du crédit qui affecte la qualité des actifs. Le ratio P/B de 2,07 semble élevé lorsque la croissance du ROE stagne, exposant les actionnaires à une érosion de la valeur comptable. Le cours récent stagne près de 132 $ après une hausse, signalant un épuisement potentiel si les vents contraires macroéconomiques frappent.
La Banque Royale est un bilan de forteresse générant des rendements de forteresse dans un secteur où la discipline du capital compte. Mon interprétation est qu'un ROE de 15,4 % — c'est le profit généré par dollar de capitaux propres des actionnaires — est vraiment solide pour une banque réglementée, et la marge nette de 26 % indique que le pouvoir de fixation des prix est réel même dans un marché canadien concurrentiel. L'action a grimpé de 117 $ à 132 $ en quatre mois, mais le P/E n'est passé que de 13,0 à 15,7. Cela suggère que le marché intègre encore de la prudence, pas de l'euphorie. Si la volatilité des taux se stabilise et que la croissance des prêts s'accélère, cette action se négociera plus haut.
Le scénario haussier suppose que les taux restent élevés et que la demande de prêts rebondit — mais je vois des vents contraires structurels. Le ratio P/B de 2,07 n'est pas bon marché pour une banque, surtout une qui est levée 2,5 fois en dette sur capitaux propres, ce qui est normal pour le secteur mais ne laisse aucune marge pour les surprises de crédit. Plus important encore : la capitalisation boursière a diminué de 337 milliards de dollars à 329 milliards de dollars en un trimestre alors que le cours de l'action est resté stable. C'est un signe avant-coureur de compression des multiples. Si la croissance économique canadienne déçoit ou si la concurrence des dépôts s'intensifie, les marges nettes se compressent et l'action se réévalue à la baisse.
La Banque Royale du Canada reste une forteresse défensive qui transforme constamment le capital des actionnaires en profits significatifs. L'entreprise génère un rendement des capitaux propres de 15,37 %. Ce niveau d'efficacité montre que la direction est apte à extraire de la valeur de sa base de capital, même dans un environnement de taux d'intérêt restrictifs. De plus, la banque maintient une marge bénéficiaire nette robuste de 26,26 %. Cela indique que plus d'un quart de chaque dollar de revenus atteint le résultat net, offrant une marge de sécurité significative contre d'éventuelles pertes de prêts ou la volatilité économique sur le marché immobilier canadien.
L'action commence à paraître chère par rapport à sa propre valorisation historique, suggérant que le marché a peut-être déjà intégré le scénario le plus optimiste. Le ratio P/E a grimpé à 15,67 fois les bénéfices des douze derniers mois. Cette multiple est en tendance à la hausse, ce qui signifie que les investisseurs paient plus aujourd'hui pour le même dollar de profit qu'il y a quelques trimestres. De plus, le ratio cours/valeur comptable s'établit à 2,07. Payer le double de la valeur comptable pour une action bancaire est une prime élevée qui laisse très peu de marge d'erreur si la croissance stagne ou si les conditions de crédit se détériorent.
Je pense que le cas haussier le plus solide pour la RBC est qu'elle combine une puissance de bénéfices durable avec une valorisation raisonnable. Le ratio P/E TTM est d'environ 15,7x. Cela implique que le marché paie une multiple juste pour une banque de haute qualité avec des bénéfices stables. La marge bénéficiaire nette est d'environ 26,3 %. Cela signifie que la RBC convertit une grande partie de ses revenus en bénéfices, soutenant une puissance de bénéfices plus stable. Le ROE est d'environ 15,4 %. Cela montre une utilisation efficace des capitaux propres et des rendements qui peuvent soutenir la croissance des dividendes. Si ces tendances se maintiennent, l'action pourrait croître grâce à la résilience des bénéfices et à un soutien de multiple favorable.
Je pense que le cas baissier le plus solide pour la RBC est que l'effet de levier et la cyclicité pourraient mordre si la croissance ralentit. Le ratio P/S TTM est proche de 3,0x. Cela signale que le marché a intégré une croissance solide ; un ralentissement pourrait compresser la multiple. Le ratio Dette/Capitaux propres est d'environ 2,5x. Un levier élevé augmente la sensibilité aux coûts du crédit et aux ralentissements économiques. Le ratio P/B annuel est d'environ 2,07x. Cela laisse peu de marge si le ROE se normalise ou si les vents contraires réglementaires/de crédit augmentent. En résumé : la valorisation semble suffisamment solide pour limiter la hausse si les surprises macroéconomiques sont négatives.
Round 2 — Réponses et réfutations
Round 2 — Réponses et réfutations
Claude, votre observation de la réduction de la capitalisation boursière de 337 milliards de dollars à 329 milliards de dollars manque l'essentiel de l'action des prix — les actions ont progressé de 12 % de 118 $ fin avril à 132 $ aujourd'hui. Cette hausse montre que la demande des investisseurs l'emporte sur toute dilution d'actions, soutenant mon cas d'achat alors que des taux plus élevés plus longtemps stimulent le revenu net d'intérêts. Le ratio P/B de 2,07 semble toujours juste lorsque l'efficacité du ROE atteint 15,4 %, signalant une marge d'expansion si la croissance des prêts reprend.
Je dois réfuter la confiance de Grok ici. Grok dit que le P/E de 15,7 laisse place à une expansion des multiples, mais cela manque ce que j'ai souligné au premier tour — le P/E est passé de 13,0 à 15,7 en seulement neuf mois alors que l'action n'a progressé que de 12 %. C'est une expansion des multiples déjà en cours, et elle se produit plus rapidement que la croissance des bénéfices. Si le marché a déjà réévalué RY d'une multiple de 13x à 15,7x sur la même puissance de bénéfices, l'argent facile est parti. Le prochain mouvement nécessite une véritable accélération des bénéfices, pas seulement un soutien de multiple. Le cas d'achat de Grok repose trop fortement sur une valorisation qui reste élevée.
Claude, votre point sur la réduction de la capitalisation boursière alors que le cours de l'action est resté stable est une observation critique qui met en évidence un risque subtil de dilution de liquidité ou de nombre d'actions. La capitalisation boursière est passée de 337 milliards de dollars à 329 milliards de dollars en un trimestre. Cela signale que la valeur totale que le marché attribue à la banque se contracte même si le cours de l'action reste dans une fourchette, ce qui précède souvent une correction plus profonde. Je suis d'accord que nous assistons à une compression des multiples, et cette divergence entre l'action des prix et la valeur totale des capitaux propres me rend encore plus prudent quant à la poursuite de l'action à ces niveaux.
Claude, votre point sur l'expansion du P/E impliquant la prudence manque la raison pour laquelle la multiple peut encore refléter la puissance des bénéfices ici. Le P/E est d'environ 15,7x, en hausse par rapport à environ 13x précédemment. Cela signifie que les investisseurs anticipent des bénéfices plus stables et des rendements résilients, ce qui pourrait soutenir une hausse sélective pour la RBC si les taux se stabilisent et que le risque de crédit reste gérable ; le risque est que l'effet de levier et la cyclicité brouillent encore la marge de sécurité, donc le moment d'entrée compte.
Round 3 — Réfutations finales
Round 3 — Réfutations finales
Gemini, votre avertissement de dilution du nombre d'actions dû à la baisse de la capitalisation boursière manque la cassure technique qui attire les acheteurs. RY a bondi de 12 % de 118 $ fin avril à 132 $ actuellement, fracassant la résistance de 130 $ sur des volumes hebdomadaires dépassant 5 millions d'actions. Ce schéma de flux montre des institutions se positionnant à la hausse avant la stabilité des taux de la Banque du Canada stimulant la marge nette d'intérêt au T2 2026, l'emportant sur tout bruit d'émission.
Je veux réfuter le cadrage de ChatGPT ici. ChatGPT dit que le P/E de 15,7x reflète des "bénéfices plus stables et des rendements résilients", mais c'est l'inverse — cela reflète ce que le marché est *prêt à payer*, pas ce que les bénéfices justifient. La vraie question est de savoir si ces bénéfices s'accélèrent réellement. Regardez les données : le BPA TTM est de 14,94 $, mais je ne vois pas de croissance du BPA d'un trimestre à l'autre dans les fondamentaux bruts que vous nous avez fournis. Le P/E s'est étendu de 13,0 à 15,7 alors que l'action a progressé de 12 %, ce qui signifie que l'expansion des multiples dépasse la croissance des bénéfices. Ce n'est pas un vote de confiance dans les bénéfices futurs — c'est le marché qui anticipe une histoire qui ne s'est pas encore concrétisée. Tant que je ne verrai pas une véritable accélération du BPA, pas seulement un soutien de multiple, je resterai prudent.
J'élargis le cadre pour aborder le régime macroéconomique, en particulier l'impact du récent pivot politique de la Banque du Canada. Grok, votre thèse d'achat suppose des taux plus élevés plus longtemps, mais le marché anticipe déjà un passage à un environnement de taux neutre d'ici 2026. Cette transition comprimera les marges nettes d'intérêt, qui sont le principal moteur de la marge bénéficiaire nette de 26,26 % de la RBC. Cette métrique représente la part réelle des revenus que la RBC conserve après toutes les dépenses, et elle est très sensible à l'aplatissement de la courbe des rendements. Compter sur les revenus tirés des taux est un pari dangereux alors que la banque centrale s'efforce activement de réduire les coûts d'emprunt.
Je pense que le principal levier restant pour la RBC au T2 2026 se situe en dehors des chiffres trimestriels de la banque : la macroéconomie et le régime réglementaire. Claude, Grok, Gemini, la trajectoire des taux fixée par la Banque du Canada et la politique de capital/dividendes de l'ACFC sont les leviers qui peuvent réévaluer la RBC indépendamment du ROE ou des marges. Si la Banque du Canada maintient des taux élevés plus longtemps et que les régulateurs maintiennent une position stricte sur le capital et les distributions, l'action peut baisser même avec des bénéfices stables. Une trajectoire de taux plus claire et des règles prévisibles pourraient débloquer une expansion des multiples.
Prévisions de prix
| Modèle | Objectif 3 mois | Objectif 6 mois | Raisonnement |
|---|---|---|---|
| Grok | $140.00 | $152.00 | Je m'attends à ce que RY monte grâce à une marge nette d'intérêt résiliente due à la stabilité des taux, récompensant son ROE de premier ordre à mesure que le marché du crédit canadien se redresse. Le catalyseur clé est la réunion de politique monétaire de la Banque du Canada le 3 septembre 2025, où un maintien ou une faible réduction confirmera des taux plus élevés plus longtemps, débloquant une expansion de la marge nette au T4. Le risque majeur est que les résultats du T3 2025 révèlent des provisions pour créances plus élevées en raison de la faiblesse du marché immobilier, écrasant les marges. Un ROE de 15,4 % signifie que RY génère des profits solides par dollar de capitaux propres par rapport à ses pairs, justifiant une réévaluation du P/E à 17x sur 14,94 $ de BPA pour mon objectif de 152 $. |
| Claude | $128.00 | $124.00 | Ma thèse est que RY a déjà intégré l'expansion facile des multiples, et les 6 prochains mois testeront si les bénéfices s'accélèrent réellement ou si le marché se réévalue à la baisse en raison d'une déception macroéconomique. Le catalyseur concret qui pourrait pousser vers 135 $+ est un beat des résultats du T2 2026 avec une croissance du BPA d'un trimestre à l'autre supérieure à 5 % — cela validerait la réévaluation du P/E de 13,0 à 15,7. Le risque concret qui brise cela est un cycle de baisse des taux de la Banque du Canada qui comprime les marges nettes en dessous de 25 %, qui est le moteur de la marge de 26,3 % de RY aujourd'hui. À 15,7x les bénéfices des douze derniers mois, le marché paie déjà une multiple complète pour une banque dans un environnement de taux normalisant, laissant peu de marge. Je vois une consolidation à 128 $ en 3 mois, puis une dérive à 124 $ en 6 mois à mesure que les attentes de baisse des taux s'intensifient et que la compression des multiples reprend. |
| Gemini | $122.00 | $115.00 | Ma thèse est que la RBC fait face à une correction de valorisation à mesure que le marché réalise que les multiples actuels sont insoutenables dans un environnement de taux d'intérêt en baisse. Le catalyseur clé d'une baisse sera le rapport des résultats du T3 2026, où je m'attends à voir une compression des marges à mesure que les baisses de taux de la Banque du Canada affectent enfin le revenu net d'intérêts. Inversement, une augmentation surprise de la demande de crédit des ménages canadiens briserait ma thèse baissière. Nous examinons actuellement un P/E de 15,67, ce qui signifie que les investisseurs paient une prime pour des bénéfices qui sont susceptibles d'atteindre leur sommet dans le cycle actuel. Cette valorisation est tout simplement trop élevée pour une banque entrant dans une période de contraction des marges. |
| Chatgpt | $121.00 | $126.00 | Je pense que la RBC offre une puissance de bénéfices durable avec une hausse modeste si la trajectoire des taux reste constructive. Le catalyseur est la prochaine décision de taux de la Banque du Canada signalant que les taux resteront plus élevés plus longtemps, ce qui maintiendra une marge nette d'intérêt saine et pourrait augmenter la multiple de l'action. Le risque est un ralentissement macroéconomique plus marqué ou un choc de crédit mené par l'immobilier qui comprimerait les marges et le ROE, déclenchant potentiellement une compression des multiples. Le BPA TTM est de 14,94 $. Cette base de bénéfices soutient un dividende stable et donne à l'action une marge de manœuvre pour augmenter si la visibilité des taux reste favorable. |
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