VRTX Vertex Pharmaceuticals Incorporated - Common Stock
NASDAQ · Biotechnology · Voir sur SEC EDGAR ↗ clôture Oct 2, 2026 10-K/10-Q Aoû 4, 2026VRTX Aperçu de l'action Prix, capitalisation boursière, P/E, EPS, ROE, dette/capitaux propres, fourchette sur 52 semaines
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| Date ex-dividende | Division | Type |
|---|---|---|
| 24 août 2000 | 2-for-1 | Avant |
À propos de Vertex Pharmaceuticals Incorporated - Common Stock Présentation de l'entreprise depuis Wikipedia
Vertex Pharmaceuticals, Inc est un laboratoire de biotechnologie international, n°1 mondial des thérapies cellulaires, avec des traitements disponibles notamment dans la mucoviscidose et la drépanocytose. Fondé en 1989 à Cambridge, dans le Massachusetts, aux États-Unis, le siège social monde de Vertex se trouve aujourd’hui dans l’Innovation District de Boston. Son siège international est basé à Londres. Le laboratoire possède des centres de recherche et de développement et des filiales opérationnelles aux États-Unis, en Europe, au Canada, en Australie et en Amérique Latine.
Histoire
Vertex a été fondé en 1989 par le Dr Joshua Borger et Kevin J. Kinsella, la même année que la découverte du gène et de la protéine CFTR (Cystic Fibrosis Transmembrane conductance Regulator) responsables de la mucoviscidose. Les deux hommes privilégient une approche différente dans le développement des thérapies : il ne s’agit plus simplement de s’intéresser à la découverte de principes actifs chimiques capables de guérir une pathologie ou d’atténuer ses symptômes mais de trouver de nouveaux médicaments sur la base de la connaissance d’une cible biologique.[réf. nécessaire]
Les débuts du laboratoire ont été décrits par Barry Werth dans son livre The Billion-Dollar Molecule, publié en 1994 et sont développés dans son livre de 2014, The Antidote : Inside the World New Pharma.
En 2001, Vertex Pharmaceuticals acquiert la société de biotechnologie Aurora Biosciences située à San Diego (Californie) après avoir noué en 2000 un partenariat sur cinq ans avec la Cystic Fibrosis Foundation pour développer des médicaments candidats pour soigner la mucoviscidose. Ce partenariat est poursuivi et développé par Vertex Pharmaceuticals au cours de ces vingt dernières années.
En 2009, l'entreprise compte environ 1 800 employés, dont 1 200 dans la région de Boston. En 2020, elle compte 3 500 employés.
En janvier 2014, Vertex a achevé son déménagement de Cambridge (Massachusetts) à Boston (Massachusetts) et s'est installé dans un nouveau complexe situé sur le front de mer de Boston Sud, où travaillent 1 200 employés.
En juin 2019, Vertex rachète Exonics Therapeutics pour un milliard de dollars et annonce en parallèle collaborer avec CRISPR Therapeutics, pour stimuler le développement de traitements contre la myopathie de Duchenne et la dystrophie myotonique de type 1. Vertex et CRISPR Therapeutics étaient déjà en collaboration depuis 2015 pour des projets de recherche notamment dans des maladies du sang.
En septembre 2019, le laboratoire rachète Semma Therapeutics, une biotech américaine spécialisée dans le traitement du diabète de type 1, pour 950 millions de dollars. Ce rapprochement a pour vocation de développer le dispositif implantable mis au point par Semma Therapeutics, à base de cellules bêta de remplacement laissant passer le glucose et l'insuline, mais empêchant les cellules immunitaires d'entrer.
Le 1er avril 2020, Reshma Kewalramani, jusqu’alors Directrice médicale, devient Directrice générale de Vertex Pharmaceuticals. Elle remplace Jeffrey Leiden, qui était CEO de Vertex de 2012 à 2020 et devient Président exécutif jusqu'en avril 2024.
En juillet 2026, Vertex annonce l'acquisition pour 10 milliards de dollars de Crinetics Pharmaceuticals, spécialisée dans l'endocrinologie.
Activités
Engagement dans la mucoviscidose
La découverte en 1989 du gène CFTR (Cystic Fibrosis Transmembrane Conductance Regulator) constitue un tournant dans la compréhension de la maladie. Ce gène code la protéine CFTR qui s’exprime dans les tissus épithéliaux de nombreux organes. Le rôle de cette protéine est d’excréter les ions chlorure hors de la cellule.
Chez les personnes atteintes de mucoviscidose, la fonction de la protéine CFTR est altérée. En conséquence, les ions chlorure sont retenus à l’intérieur de la cellule, ce qui entraîne une moindre hydratation du mucus qui recouvre les cellules, et donc une plus grande viscosité – phénomène dont la mucoviscidose tire son nom. D’où la salinité accrue de la transpiration, observée de longue date.
Plus de 2 000 altérations du gène CFTR ont été rapportées par la littérature scientifique.
Selon le registre français de la mucoviscidose, 82,4 % des patients sont porteurs de la mutation F508del du gène CFTR, dont 41 % de manière homozygote (les deux copies du gène sont porteuses de F508del) et 41,4 % de manière hétérozygote (une seule copie est porteuse de cette mutation, l’autre portant une mutation différente).
Le Kaftrio développé par Vertex Pharmaceuticals agit directement sur la protéine CFTR et permet une vie presque normale aux malades qui souffrent de la mutation p.Phe508del du gène.
Plusieurs médecins se sont plaints du prix très élevé des médicaments destinés au traitement de la mucovicidose, mis sur le marché par la société Vertex, notamment le Kaftrio. Le montant d'un traitement annuel de ce médicament pour un patient atteint presque 200 000 euros par an en 2021. Des études estiment que le coût réel de production du médicament serait de 5 300 euros.
Thérapies géniques
En 2015, Vertex s'engage dans une collaboration de recherche avec CRISPR Therapeutics pour développer des thérapies d'édition génomique pour soigner les maladies génétiques. En mai 2020, CTX001 reçoit la désignation de médicament orphelin de la Food and Drug Administration américaine pour la bêta-thalassémie dépendante des transfusions et de l'Agence européenne des médicaments pour la drépanocytose et la bêta-thalassémie dépendante des transfusions. Ce traitement est commercialisé en Europe et aux Etats-Unis à partir de début 2024 sous le nom de Casgevy.
En 2016, la société conclut une collaboration avec Moderna pour développer de nouvelles thérapies à base d'ARNm pour traiter la mucoviscidose ; Vertex a payé 20 millions de dollars à Moderna et fourni 20 millions de dollars supplémentaires. Vertex a également promis de verser jusqu'à 275 millions de dollars en paiements d'étape.
En 2019, Vertex annonce une collaboration de recherche avec Arbor Biotechnologies pour découvrir de nouvelles protéines afin de faire progresser le développement de nouvelles thérapies d'édition génomique contre la mucoviscidose et quatre autres maladies.
En 2024, Vertex Pharmaceuticals signe avec la société française TreeFrog Therapeutics un accord qui lui permet de produire des cellules souches pour le Diabète de type 1.
Le portefeuille de produits de Vertex comprend des médicaments ciblant des maladies spécialisées comme la drépanocytose, la bêta-thalassémie, la dystrophie musculaire de Duchenne, le déficit en alpha-1-antitrypsine, la douleur et les maladies rénales à médiation APOL1.
== Références ==
Source : Wikipedia, CC BY-SA 4.0 · Voir sur Wikipedia ↗
Performance sur 10 ans Tendances du chiffre d'affaires, du bénéfice net, des marges et du BPA
Valorisation Ratios P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA — l'action est-elle chère ou bon marché ?
| Métrique | Tendance sur 5 ans | VRTX | moyenne 5 ans | Médiane des pairs | Verdict |
|---|---|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | 29.4moyenne 5 ans ≈-17.6 | ≈-17.6 | 28.9 | Juste valeur | |
| P/S (TTM) | 10.2moyenne 5 ans ≈9.1 | ≈9.1 | 8.4 | Surévalué | |
| P/B (MRQ) | 6.3moyenne 5 ans ≈5.9 | ≈5.9 | 13.3 | Sous-évalué | |
| Cours / FCF (TTM) | 33.7moyenne 5 ans ≈-4.3 | ≈-4.3 | · | · | |
| Cours / Flux de trésorerie (TTM) | 29.8moyenne 5 ans ≈-21.9 | ≈-21.9 | 26.5 | Plus cher | |
| Cours / Actif net tangible (MRQ) | 6.4moyenne 5 ans ≈6.6 | ≈6.6 | · | · | |
| PEG Ratio (Ratio PEG) | ≈3.5 | · | · | · |
La médiane des pairs est calculée sur une base standardisée par métrique et peut ne pas toujours correspondre à la base TTM/MRQ indiquée pour cette action.
Rentabilité Marges brutes, d'exploitation et nettes ; ROE, ROA, ROIC
| Métrique | Tendance sur 5 ans | VRTX | moyenne 5 ans | Médiane des pairs | Verdict |
|---|---|---|---|---|---|
| Marge d'exploitation (TTM) | 38.0%moyenne 5 ans ≈31.3% | ≈31.3% | 24.0% | Premier rang | |
| Marge EBITDA (TTM) | 39.7%moyenne 5 ans ≈33.0% | ≈33.0% | 24.0% | Premier rang | |
| Marge avant impôts (TTM) | 41.9%moyenne 5 ans ≈33.8% | ≈33.8% | 19.5% | Premier rang | |
| Marge nette (TTM) | 35.0%moyenne 5 ans ≈26.6% | ≈26.6% | 17.0% | Premier rang | |
| ROA (TTM) | 17.1%moyenne 5 ans ≈14.3% | ≈14.3% | 7.6% | Premier rang | |
| ROE (TTM) | 23.5%moyenne 5 ans ≈17.7% | ≈17.7% | 31.3% | Inférieur à la moyenne | |
| ROIC | 19.0%moyenne 5 ans ≈17.6% | ≈17.6% | 10.8% | Premier rang |
Santé financière Dette, liquidité, solvabilité — solidité du bilan
| Métrique | Tendance sur 5 ans | VRTX | moyenne 5 ans | Médiane des pairs | Verdict |
|---|---|---|---|---|---|
| Ratio de liquidité (MRQ) | 3.2moyenne 5 ans ≈3.8 | ≈3.8 | 2.6 | Liquidité solide | |
| Ratio de liquidité réduite (MRQ) | 2.5moyenne 5 ans ≈3.3 | ≈3.3 | 0.9 | Liquidité solide |
Croissance Croissance du chiffre d'affaires, du BPA et du bénéfice net : Année/Année, TCAC 3 ans, TCAC 5 ans
| Métrique | Tendance sur 5 ans | VRTX | moyenne 5 ans | Médiane des pairs | Verdict |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenue YoY (Chiffre d'affaires YoY) | 8.9%moyenne 5 ans ≈14.2% | ≈14.2% | · | · | |
| Revenue CAGR 3Y (CAGR du chiffre d'affaires 3 ans) | 10.3%moyenne 5 ans ≈13.5% | ≈13.5% | · | · | |
| Revenue CAGR 5Y (CAGR du chiffre d'affaires 5 ans) | 14.1% | · | · | · | |
| EPS YoY (BPA Année/Année) | 8.3%moyenne 5 ans ≈12.7% | ≈12.7% | · | · | |
| Net Income YoY (Bénéfice net YoY) | 9.0%moyenne 5 ans ≈12.4% | ≈12.4% | · | · | |
| EPS CAGR 3Y (TCAC BPA 3 ans) | 6.1% | · | · | · | |
| EPS CAGR 5Y (TCAC BPA 5 ans) | 8.3% | · | · | · | |
| Net Income CAGR 3Y (TCAC Bénéfice net 3 ans) | 6.0% | · | · | · | |
| Net Income CAGR 5Y (TCAC Bénéfice net 5 ans) | 7.8% | · | · | · |
Efficacité du capital Rotation des actifs, rotation des stocks, rotation des créances
| Métrique | Tendance sur 5 ans | VRTX | moyenne 5 ans | Médiane des pairs | Verdict |
|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover (Rotation des actifs) | 0.5moyenne 5 ans ≈0.5 | ≈0.5 | 0.5 | En ligne | |
| Inventory Turnover (Rotation des stocks) | 1.1moyenne 5 ans ≈2.1 | ≈2.1 | 3.8 | Faible | |
| Receivables Turnover (Rotation des créances) | 6.6moyenne 5 ans ≈6.9 | ≈6.9 | 6.3 | Premier rang | |
| Revenue / Employee (Chiffre d'affaires annuel ÷ employés (effectif déclaré, yfinance). Dérivé — pas un concept SEC-XBRL stocké.) | ≈$1.9M | · | · | · |
valeur · ≈ moyenne 5 ans · médiane du secteur · verdict par rapport à la médiane
Historique des bénéfices BPA réel vs estimation, surprise %, taux de succès, prochaine date de publication des résultats
| Période | Rapport | EPS Actual | BPA est. | Surprise |
|---|---|---|---|---|
| 30 juin 2026 | Aoû 3, 2026 | $4.73 | $4.83 | -2.1% |
| 31 mars 2026 | $4.47 | $4.40 | 1.6% | |
| 31 décembre 2025 | $5.03 | $5.17 | -2.8% | |
| 30 septembre 2025 | $4.80 | $4.65 | 3.1% | |
| 30 juin 2025 | $4.52 | $4.37 | 3.4% | |
| 31 mars 2025 | $4.06 | $4.37 | -7.2% |
Fondamentaux complets Tous les indicateurs par an — compte de résultat, bilan, flux de trésorerie
Compte de résultat
| Métrique | Tendance | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $12.00B | $11.02B | $9.87B | $8.93B | $7.57B | $6.21B | $4.16B | $3.05B | · | $1.70B | $1.03B | |
| Cost of Revenue | $1.65B | $1.53B | $1.26B | $1.08B | $904M | $736M | $548M | $410M | · | $210M | $117M | |
| R&D Expense | · | · | · | · | $3.05B | $1.83B | $1.75B | $1.42B | · | $1.05B | $996M | |
| SG&A Expense | $1.75B | $1.46B | $1.14B | $945M | $840M | $770M | $658M | $558M | · | $433M | $377M | |
| Operating Expenses | $7.83B | $11.25B | $6.04B | $4.62B | $4.79B | $3.35B | $2.97B | $2.41B | · | $1.69B | $1.50B | |
| Operating Income | $4.17B | $-233M | $3.83B | $4.31B | $2.78B | $2.86B | $1.20B | $635M | · | $10M | $-467M | |
| Interest Expense | · | · | · | · | · | $58M | $59M | $72M | · | · | · | |
| Other Non-op | $-8M | $-86M | $-23M | $-165M | $5M | $297M | $192M | $-790.0K | · | $4M | $-7M | |
| Pretax Income | $4.64B | $248M | $4.38B | $4.23B | $2.73B | $3.12B | $1.39B | $600M | · | $-67M | $-558M | |
| Income Tax | $690M | $784M | $760M | $910M | $388M | $405M | $218M | $-1.49B | · | $17M | $30M | |
| Net Income | $3.95B | $-536M | $3.62B | $3.32B | $2.34B | $2.71B | $1.18B | $2.10B | · | $-112M | $-556M | |
| EPS (Basic) | $15.46 | $-2.08 | $14.05 | $12.97 | $9.09 | $10.44 | $4.58 | $8.24 | · | $-0.46 | $-2.31 | |
| EPS (Diluted) | $15.32 | $-2.08 | $13.89 | $12.82 | $9.01 | $10.29 | $4.51 | $8.09 | · | $-0.46 | $-2.31 | |
| Shares (Basic) | 255,700,000 | 257,900,000 | 257,700,000 | 256,100,000 | 257,700,000 | 259,800,000 | 256,700,000 | 254,292,000 | · | 244,685,000 | 241,312,000 | |
| Shares (Diluted) | 258,000,000 | 257,900,000 | 260,500,000 | 259,100,000 | 259,900,000 | 263,400,000 | 260,700,000 | 259,185,000 | · | 244,685,000 | 241,312,000 | |
| EBITDA | $4.38B | $-26M | $4.01B | $4.46B | $2.91B | $2.97B | $1.30B | $708M | · | $71M | $-405M |
Bilan
| Métrique | Tendance | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $5.08B | $4.57B | $10.37B | $10.50B | $6.79B | $5.99B | $3.11B | $2.65B | · | $1.18B | $715M | |
| Short-term Investments | $1.52B | $1.55B | $849M | $274M | $730M | $671M | $699M | $518M | · | $251M | $328M | |
| Receivables | $2.05B | $1.61B | $1.56B | $1.44B | $1.14B | $885M | $634M | $410M | $311M | $200M | $174M | |
| Inventory | $1.69B | $1.21B | $739M | $461M | $353M | $281M | $168M | $124M | $112M | $78M | $57M | |
| Prepaid Expense | $853M | $666M | $624M | $554M | $546M | $308M | $214M | $141M | $150M | $71M | $55M | |
| Other Current Assets | $111M | $76M | $84M | $74M | $59M | $80M | · | $62M | · | $34M | $13M | |
| Current Assets | $11.20B | $9.60B | $14.14B | $13.23B | $9.56B | $8.13B | $4.82B | $3.84B | · | $1.83B | $1.41B | |
| PP&E (Net) | · | · | · | · | · | · | $745M | $812M | · | $698M | $698M | |
| PP&E (Gross) | · | · | · | · | · | · | · | $1.26B | · | $1.09B | $1.03B | |
| Accum. Depreciation | · | · | · | · | · | · | · | $451M | · | $388M | $336M | |
| Goodwill | $1.09B | $1.09B | $1.09B | $1.09B | $1.00B | $1.00B | $1.00B | $50M | · | $50M | $50M | |
| Intangibles | $424M | $826M | $840M | $604M | $400M | $400M | $400M | $0 | · | · | · | |
| Other Non-current Assets | $1.24B | $999M | $895M | $410M | $111M | $49M | $69M | $41M | · | $12M | $7M | |
| Total Assets | $25.64B | $22.53B | $22.73B | $18.15B | $13.43B | $11.75B | $8.32B | $6.25B | $3.56B | $2.90B | $2.50B | |
| Accounts Payable | $462M | $413M | $365M | $304M | $195M | $155M | $88M | $111M | · | $61M | $75M | |
| Accrued Liabilities | $2.97B | $2.79B | $2.66B | $2.13B | $1.68B | $1.41B | $1.12B | $959M | $453M | $315M | $306M | |
| Current Liabilities | $3.86B | $3.56B | $3.55B | $2.74B | $2.14B | $1.88B | $1.33B | $1.12B | · | $793M | $506M | |
| Capital Leases | $1.85B | $1.54B | $349M | $380M | $377M | $350M | $84M | $20M | · | $35M | $43M | |
| Deferred Tax | · | · | · | · | · | · | · | $0 | · | $134M | $110M | |
| Other Non-current Liabilities | $1.27B | $1.01B | $878M | $686M | $303M | $108M | $99M | $109M | · | $29M | $32M | |
| Total Liabilities | $6.98B | $6.12B | $5.15B | $4.24B | $3.33B | $3.06B | $2.23B | $1.81B | · | $1.56B | $1.40B | |
| Common Stock | $2M | $3M | $3M | $3M | $2M | $3M | $3M | $3M | · | $2M | $2M | |
| Retained Earnings | $13.56B | $9.61B | $10.14B | $6.52B | $3.20B | $859M | $-1.85B | $-2.99B | $-5.11B | $-5.37B | $-5.26B | |
| AOCI | $-16M | $128M | $-14M | $800.0K | $16M | $-68M | $-2M | $659.0K | $-11M | $21M | $2M | |
| Stockholders' Equity | $18.67B | $16.41B | $17.58B | $13.91B | $10.10B | $8.69B | $6.09B | $4.44B | · | $1.34B | $940M | |
| Liabilities + Equity | $25.64B | $22.53B | $22.73B | $18.15B | $13.43B | $11.75B | $8.32B | $6.25B | $3.56B | $2.90B | $2.50B | |
| Shares Outstanding | 253,991,224 | 256,900,000 | 257,700,000 | 257,000,000 | 254,500,000 | 259,900,000 | 259,000,000 | 255,172,000 | · | 248,300,517 | 246,306,818 |
Flux de trésorerie
| Métrique | Tendance | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| D&A | $210M | $207M | $181M | $148M | $126M | $110M | $107M | $72M | · | $61M | $62M | |
| Stock-based Comp | $686M | $698M | $581M | $491M | $441M | $430M | $360M | $325M | · | $241M | $231M | |
| Deferred Tax | $-511M | $-349M | $-536M | $-276M | $-155M | $277M | $167M | $-1.51B | · | $17M | $298.0K | |
| Amort. of Intangibles | $20M | $20M | $2M | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Restructuring | · | · | · | · | · | $0 | $0 | $-184.0K | · | $1M | $2M | |
| Other Non-cash | $-707M | $-514M | $-308M | $444M | $-111M | $-274M | $-242M | $288M | · | $32M | $-103M | |
| Operating Cash Flow | $3.63B | $-493M | $3.54B | $4.13B | $2.64B | $3.25B | $1.57B | $1.27B | · | $236M | $-365M | |
| CapEx | $438M | $298M | $200M | $205M | $235M | $260M | $75M | $95M | · | $57M | $45M | |
| Investing Cash Flow | $-945M | $-3.77B | $-3.14B | $-321M | $-341M | $99M | $-1.24B | $-202M | · | $51M | $269M | |
| Stock Repurchased | $2.02B | $1.18B | $428M | $0 | $1.43B | $539M | $186M | $350M | · | $0 | · | |
| Net Stock Activity | $-2.02B | $-1.18B | $-428M | $0 | $-1.43B | $-539M | $-192M | $-350M | · | · | · | |
| Financing Cash Flow | $-2.26B | $-1.49B | $-562M | $-68M | $-1.48B | $-505M | $127M | $-71M | · | $133M | $189M | |
| Net Change in Cash | $516M | $-5.80B | $-140M | $3.71B | $811M | $2.87B | $462M | $991M | · | $416M | $90M | |
| Taxes Paid | $1.57B | $1.08B | $1.68B | $1.06B | $476M | $192M | $25M | $12M | · | $-3M | $2M | |
| Free Cash Flow | $3.19B | $-790M | $3.34B | $3.93B | $2.41B | $2.99B | $1.49B | $1.17B | · | $180M | $-411M | |
| Levered FCF | · | · | · | · | · | $2.94B | $1.44B | · | · | · | · |
Rentabilité
| Métrique | Tendance | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating Margin | 34.8% | -2.1% | 38.8% | 48.2% | 36.7% | 46.0% | 28.8% | 20.8% | · | 0.58% | -45.2% | |
| Net Margin | 32.9% | -4.9% | 36.7% | 37.2% | 30.9% | 43.7% | 28.3% | 68.8% | · | -6.6% | -53.9% | |
| Pretax Margin | 38.7% | 2.2% | 44.4% | 47.4% | 36.0% | 50.2% | 33.5% | 19.7% | · | -4.0% | -54.0% | |
| EBITDA Margin | 36.5% | -0.23% | 40.7% | 49.9% | 38.4% | 47.8% | 31.3% | 23.2% | · | 4.2% | -39.2% | |
| ROA | 16.4% | -2.4% | 17.7% | 21.0% | 18.6% | 27.0% | 16.1% | 42.8% | · | -4.2% | -23.0% | |
| ROE | 22.1% | -3.3% | 21.2% | 24.7% | 23.9% | 32.2% | 20.8% | 56.9% | · | -10.7% | -55.2% | |
| ROIC | 19.0% | 3.1% | 18.0% | 24.3% | 23.6% | 28.6% | 16.6% | 49.8% | · | 1.1% | -52.4% |
Liquidité et Solvabilité
| Métrique | Tendance | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Current Ratio | 2.9 | 2.7 | 4.0 | 4.8 | 4.5 | 4.3 | 3.6 | 3.4 | · | 2.3 | 2.8 | |
| Quick Ratio | 2.2 | 2.2 | 3.6 | 4.5 | 4.0 | 4.0 | 3.3 | 3.2 | · | 2.1 | 2.4 | |
| Interest Coverage | · | · | · | · | · | 49.1 | 20.5 | · | · | · | · |
Efficacité
| Métrique | Tendance | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover | 0.5 | 0.5 | 0.5 | 0.6 | 0.6 | 0.6 | 0.6 | 0.6 | · | 0.6 | 0.4 | |
| Inventory Turnover | 1.1 | 1.6 | 2.1 | 2.7 | 2.9 | 3.3 | 3.8 | 3.5 | · | 3.1 | 2.7 | |
| Receivables Turnover | 6.6 | 6.9 | 6.6 | 6.9 | 7.5 | 8.2 | 8.0 | 8.5 | · | 9.1 | 8.1 |
Par action
| Métrique | Tendance | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Book Value / Share | $73.49 | $63.87 | $68.22 | $54.13 | $39.69 | $33.42 | $23.50 | $17.38 | · | $4.66 | $3.82 | |
| Revenue / Share | $46.52 | $42.73 | $37.89 | $34.47 | $29.14 | $23.56 | $15.97 | $11.76 | · | $6.96 | $4.28 | |
| Cash Flow / Share | $14.08 | $-1.91 | $13.58 | $15.94 | $10.17 | $12.35 | $6.02 | $4.90 | · | $0.96 | $-1.51 | |
| Cash / Share | $20.02 | $17.78 | $40.24 | $40.87 | $26.70 | $23.04 | $12.01 | $10.39 | · | $4.77 | $2.90 | |
| EPS (TTM) | $15.32 | $-2.08 | $13.89 | $12.82 | $9.01 | $10.29 | $4.51 | $8.09 | · | $-0.46 | $-2.31 |
Taux de croissance
| Métrique | Tendance | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue YoY | 8.9% | 11.7% | 10.5% | 17.9% | 22.1% | · | · | · | · | · | · | |
| Revenue CAGR 3Y | 10.3% | 13.3% | 16.7% | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Revenue CAGR 5Y | 14.1% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EPS YoY | · | · | 8.3% | 42.3% | -12.4% | · | · | · | · | · | · | |
| EPS CAGR 3Y | 6.1% | · | 10.5% | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EPS CAGR 5Y | 8.3% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Net Income YoY | · | · | 9.0% | 41.8% | -13.6% | · | · | · | · | · | · | |
| Net Income CAGR 3Y | 6.0% | · | 10.1% | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Net Income CAGR 5Y | 7.8% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · |
Valorisation (TTM)
| Métrique | Tendance | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $12.00B | $11.02B | $9.87B | $8.93B | $7.57B | $6.21B | $4.16B | $3.05B | · | $1.70B | $1.03B | |
| Net Income TTM | $3.95B | $-536M | $3.62B | $3.32B | $2.34B | $2.71B | $1.18B | $2.10B | · | $-112M | $-556M | |
| Market Cap | $115.15B | $103.47B | $104.85B | $74.22B | $55.88B | $61.42B | $56.71B | $42.28B | · | $18.29B | $30.99B | |
| P/E | 29.6 | -193.6 | 29.3 | 22.5 | 24.4 | 23.0 | 48.5 | 20.5 | · | -160.2 | -54.5 | |
| P/S | 9.6 | 9.4 | 10.6 | 8.3 | 7.4 | 9.9 | 13.6 | 13.9 | · | 10.7 | 30.0 | |
| P/B | 6.2 | 6.3 | 6.0 | 5.3 | 5.5 | 7.1 | 9.3 | 9.5 | · | 15.8 | 33.0 | |
| P / Tangible Book | 6.7 | 7.1 | 6.7 | 6.1 | 6.4 | 8.4 | · | · | · | · | · | |
| P / Cash Flow | 31.7 | -210.0 | 29.6 | 18.0 | 21.1 | 18.9 | 36.1 | 33.3 | · | 77.5 | -84.8 | |
| P / FCF | 36.1 | -130.9 | 31.4 | 18.9 | 23.2 | 20.5 | 38.0 | 36.0 | · | 101.9 | -75.5 | |
| Earnings Yield | 3.4% | -0.52% | 3.4% | 4.4% | 4.1% | 4.3% | 2.1% | 4.9% | · | -0.62% | -1.8% |
Compte de résultat
| Métrique | Tendance | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $3.33B | $2.99B | $3.19B | $3.08B | $2.96B | $2.77B | $2.91B | $2.77B | $2.65B | $2.69B | $2.52B | $2.48B | $2.49B | $2.37B | $2.30B | $2.33B | |
| Cost of Revenue | $489M | $393M | $466M | $415M | $408M | $363M | $423M | $393M | $372M | $343M | $368M | $319M | $309M | $267M | $283M | $289M | |
| SG&A Expense | $582M | $494M | $487M | $445M | $425M | $396M | $378M | $372M | $372M | $343M | $369M | $264M | $263M | $241M | $267M | $247M | |
| Operating Expenses | $2.09B | $1.85B | $1.98B | $1.89B | $1.81B | $2.14B | $1.89B | $1.66B | $6.16B | $1.55B | $1.53B | $1.45B | $1.47B | $1.60B | $1.27B | $1.21B | |
| Operating Income | $1.25B | $1.14B | $1.21B | $1.19B | $1.15B | $630M | $1.03B | $1.12B | $-3.51B | $1.14B | $988M | $1.04B | $1.03B | $779M | $1.03B | $1.13B | |
| Other Non-op | $24M | $0 | $6M | $-10M | $13M | $-18M | $-15M | $-17M | $-23M | $-31M | $-10M | $-16M | $2M | $1M | $-31M | $17M | |
| Pretax Income | $1.39B | $1.25B | $1.33B | $1.30B | $1.28B | $730M | $1.14B | $1.22B | $-3.39B | $1.28B | $1.15B | $1.18B | $1.16B | $892M | $1.08B | $1.18B | |
| Income Tax | $292M | $222M | $140M | $216M | $250M | $84M | $224M | $179M | $202M | $180M | $179M | $144M | $246M | $192M | $258M | $246M | |
| Net Income | $1.10B | $1.03B | $1.19B | $1.08B | $1.03B | $646M | $913M | $1.05B | $-3.59B | $1.10B | $969M | $1.04B | $916M | $700M | $819M | $930M | |
| EPS (Basic) | $4.34 | $4.06 | $4.68 | $4.24 | $4.02 | $2.52 | $3.53 | $4.05 | $-13.92 | $4.26 | $3.77 | $4.01 | $3.55 | $2.72 | $3.18 | $3.63 | |
| EPS (Diluted) | $4.31 | $4.02 | $4.64 | $4.20 | $3.99 | $2.49 | $3.62 | $4.01 | $-13.92 | $4.21 | $3.71 | $3.97 | $3.52 | $2.69 | $3.14 | $3.59 | |
| Shares (Basic) | 253,700,000 | 254,100,000 | · | 255,600,000 | 256,700,000 | 256,900,000 | · | 258,000,000 | 258,100,000 | 258,200,000 | · | 258,000,000 | 257,700,000 | 257,400,000 | · | 256,500,000 | |
| Shares (Diluted) | 255,200,000 | 256,300,000 | · | 257,600,000 | 258,900,000 | 259,500,000 | · | 261,000,000 | 258,100,000 | 261,100,000 | · | 260,600,000 | 260,400,000 | 260,300,000 | · | 259,500,000 | |
| EBITDA | $1.30B | $1.19B | · | $1.24B | $1.20B | $678M | · | $1.12B | $-3.51B | $1.19B | · | $1.04B | $1.03B | $818M | · | $1.13B |
Bilan
| Métrique | Tendance | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $6.14B | $5.49B | $5.08B | $4.94B | $4.97B | $4.67B | $4.57B | $5.24B | $4.58B | $9.16B | $10.37B | $11.11B | $10.15B | $9.29B | $10.50B | $9.17B | |
| Short-term Investments | $1.71B | $1.75B | $1.52B | $1.35B | $1.41B | $1.53B | $1.55B | $1.29B | $1.22B | $1.01B | · | $818M | $1.09B | $1.12B | · | $599M | |
| Receivables | $2.13B | $2.00B | $2.05B | $1.95B | $1.89B | $1.81B | $1.61B | $1.75B | $1.66B | $1.79B | · | $1.54B | $1.56B | $1.55B | · | $1.39B | |
| Inventory | $1.77B | $1.77B | $1.69B | $1.63B | $1.50B | $1.36B | $1.21B | $1.08B | $915M | $813M | · | $689M | $604M | $535M | · | $388M | |
| Prepaid Expense | $792M | $721M | $853M | $709M | $652M | $643M | $666M | $449M | $575M | $511M | · | $540M | $477M | $469M | · | $727M | |
| Other Current Assets | · | · | $111M | · | · | · | $76M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Current Assets | $12.54B | $11.73B | $11.20B | $10.57B | $10.43B | $10.01B | $9.60B | $9.80B | $8.94B | $13.29B | · | $14.70B | $13.87B | $12.97B | · | $12.27B | |
| Goodwill | $1.09B | $1.09B | $1.09B | $1.09B | $1.09B | $1.09B | $1.09B | $1.09B | $1.09B | $1.09B | · | $1.09B | $1.09B | $1.09B | · | $1.08B | |
| Intangibles | $413M | $418M | $424M | $430M | $436M | $441M | $826M | $832M | $838M | $835M | · | $604M | $604M | $604M | · | $604M | |
| Other Non-current Assets | $1.25B | $1.26B | $1.24B | $1.10B | $1.08B | $1.01B | $999M | $990M | $916M | $876M | · | $475M | $443M | $428M | · | $132M | |
| Total Assets | $27.42B | $26.48B | $25.64B | $24.86B | $24.04B | $22.88B | $22.53B | $22.24B | $20.13B | $23.92B | · | $21.73B | $20.35B | $18.97B | · | $16.71B | |
| Accounts Payable | $430M | $489M | $462M | $420M | $442M | $445M | $413M | $396M | $328M | $351M | · | $376M | $363M | $323M | · | $127M | |
| Accrued Liabilities | $3.18B | $2.98B | $2.97B | $3.61B | $3.27B | $2.95B | $2.79B | $3.22B | $2.94B | $2.80B | · | $2.91B | $2.60B | $2.33B | · | $2.26B | |
| Current Liabilities | $3.94B | $3.88B | $3.86B | $4.48B | $4.14B | $3.78B | $3.56B | $3.97B | $3.55B | $3.80B | · | $3.60B | $3.35B | $3.03B | · | $2.61B | |
| Capital Leases | $1.98B | $1.99B | $1.85B | $1.83B | $1.53B | $1.54B | $1.54B | $1.59B | $587M | $360M | · | $354M | $364M | $372M | · | $382M | |
| Other Non-current Liabilities | $1.26B | $1.26B | $1.27B | $1.23B | $1.20B | $952M | $1.01B | $933M | $877M | $854M | · | $869M | $759M | $726M | · | $116M | |
| Total Liabilities | $7.18B | $7.12B | $6.98B | $7.54B | $6.86B | $6.38B | $6.12B | $6.61B | $5.36B | $5.37B | · | $5.21B | $4.88B | $4.54B | · | $3.68B | |
| Common Stock | $2M | $2M | $2M | $2M | $3M | $3M | $3M | $3M | $3M | $3M | · | $3M | $3M | $3M | · | $3M | |
| Retained Earnings | $15.69B | $14.59B | $13.56B | $12.37B | $11.29B | $10.25B | $9.61B | $8.69B | $7.65B | $11.24B | · | $9.17B | $8.14B | $7.22B | · | $5.70B | |
| AOCI | $48M | $25M | $-16M | $-64M | $-101M | $68M | $128M | $29M | $22M | $17M | · | $-3M | $-40M | $-13M | · | $98M | |
| Stockholders' Equity | $20.25B | $19.36B | $18.67B | $17.32B | $17.18B | $16.50B | $16.41B | $15.63B | $14.77B | $18.55B | $17.58B | $16.51B | $15.47B | $14.43B | $13.91B | $13.03B | |
| Liabilities + Equity | $27.42B | $26.48B | $25.64B | $24.86B | $24.04B | $22.88B | $22.53B | $22.24B | $20.13B | $23.92B | · | $21.73B | $20.35B | $18.97B | · | $16.71B | |
| Shares Outstanding | 253,347,555 | 254,163,953 | 253,991,224 | 253,951,475 | 256,293,058 | 256,967,767 | 256,940,382 | 257,739,599 | 258,015,301 | 258,296,249 | 257,700,000 | 257,828,508 | 257,792,648 | 257,509,761 | 257,000,000 | 256,645,737 |
Flux de trésorerie
| Métrique | Tendance | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| D&A | $56M | $56M | $56M | $54M | $52M | $48M | $46M | $53M | $54M | $54M | $59M | $42M | $41M | $39M | $38M | $37M | |
| Stock-based Comp | $170M | $166M | $158M | $195M | $167M | $166M | $168M | $185M | $154M | $192M | $209M | $131M | $119M | $122M | $112M | $136M | |
| Other Non-cash | · | $174M | · | · | · | $-42M | · | · | · | $-38M | · | · | · | $39M | · | · | |
| Operating Cash Flow | $1.13B | $1.43B | $498M | $1.24B | $1.07B | $819M | $585M | $1.37B | $-3.75B | $1.31B | $235M | $1.27B | $1.13B | $900M | $1.08B | $956M | |
| CapEx | $112M | $133M | $149M | $102M | $146M | $41M | $93M | $68M | $69M | $68M | $58M | $41M | $60M | $42M | $34M | $54M | |
| Investing Cash Flow | $-46M | $-432M | $-288M | $-117M | $-484M | $-56M | $-822M | $-348M | $-464M | $-2.14B | $-886M | $-118M | $-304M | $-1.83B | $176M | $-384M | |
| Stock Repurchased | $470M | $337M | $128M | $1.07B | $392M | $426M | $418M | $308M | $320M | $131M | $150M | $117M | $28M | $133M | $0 | $0 | |
| Net Stock Activity | · | $-337M | · | · | · | $-426M | · | · | · | $-131M | · | · | · | $-133M | · | · | |
| Financing Cash Flow | $-427M | $-539M | $-77M | $-1.15B | $-349M | $-680M | $-391M | $-388M | $-359M | $-358M | $-120M | $-165M | $17M | $-295M | $40M | $-60M | |
| Net Change in Cash | $649M | $417M | $140M | $-34M | $297M | $113M | $-676M | $657M | $-4.58B | $-1.20B | $-744M | $963M | $858M | $-1.22B | $1.33B | $473M | |
| Taxes Paid | $419M | $82M | $389M | $480M | $513M | $184M | $272M | $278M | $497M | $35M | $758M | $300M | $498M | $120M | $218M | $362M | |
| Free Cash Flow | · | $1.29B | · | · | · | $778M | · | · | · | $1.24B | · | · | · | $858M | · | · |
Rentabilité
| Métrique | Tendance | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating Margin | 37.4% | 38.1% | · | 38.6% | 38.8% | 22.8% | · | 40.3% | -132.8% | 42.4% | · | 41.8% | 41.2% | 32.8% | · | 48.3% | |
| Net Margin | 33.0% | 34.5% | · | 35.2% | 34.8% | 23.3% | · | 37.7% | -135.8% | 40.9% | · | 41.7% | 36.7% | 29.5% | · | 39.9% | |
| Pretax Margin | 41.8% | 41.9% | · | 42.2% | 43.3% | 26.4% | · | 44.2% | -128.2% | 47.5% | · | 47.5% | 46.6% | 37.5% | · | 50.4% | |
| EBITDA Margin | 39.1% | 40.0% | · | 40.3% | 40.6% | 24.5% | · | 40.3% | -132.8% | 44.3% | · | 41.8% | 41.2% | 34.4% | · | 48.3% | |
| ROA | 4.3% | 4.2% | · | 4.6% | 4.7% | 2.8% | · | 4.8% | -17.8% | 5.1% | · | 5.4% | 5.1% | 4.2% | · | 6.3% | |
| ROE | 5.9% | 5.8% | · | 6.6% | 6.5% | 3.7% | · | 6.5% | -23.8% | 6.7% | · | 7.0% | 6.7% | 5.5% | · | 8.2% | |
| ROIC | 4.9% | 4.8% | · | 5.7% | 5.4% | 3.4% | · | 6.1% | -25.2% | 5.3% | · | 5.5% | 5.2% | 4.2% | · | 6.8% |
Liquidité et Solvabilité
| Métrique | Tendance | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Current Ratio | 3.2 | 3.0 | · | 2.4 | 2.5 | 2.6 | · | 2.5 | 2.5 | 3.5 | · | 4.1 | 4.1 | 4.3 | · | 4.7 | |
| Quick Ratio | 2.5 | 2.4 | · | 1.8 | 2.0 | 2.1 | · | 2.1 | 2.1 | 3.2 | · | 3.7 | 3.8 | 4.0 | · | 4.3 |
Efficacité
| Métrique | Tendance | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover | 0.1 | 0.1 | · | 0.1 | 0.1 | 0.1 | · | 0.1 | 0.1 | 0.1 | · | 0.1 | 0.1 | 0.1 | · | 0.2 | |
| Inventory Turnover | 0.3 | 0.3 | · | 0.3 | 0.3 | 0.3 | · | 0.4 | 0.5 | 0.5 | · | 0.6 | 0.6 | 0.6 | · | 0.8 | |
| Receivables Turnover | 1.7 | 1.6 | · | 1.7 | 1.7 | 1.5 | · | 1.7 | 1.6 | 1.6 | · | 1.7 | 1.7 | 1.7 | · | 1.9 |
Par action
| Métrique | Tendance | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Book Value / Share | $79.92 | $76.18 | · | $68.20 | $67.01 | $64.20 | · | $60.65 | $57.26 | $71.80 | · | $64.05 | $60.01 | $56.05 | · | $50.77 | |
| Revenue / Share | $13.06 | $11.65 | · | $11.94 | $11.45 | $10.68 | · | $10.62 | $10.25 | $10.30 | · | $9.53 | $9.57 | $9.12 | · | $9.00 | |
| Cash Flow / Share | · | $5.57 | · | · | · | $3.16 | · | · | · | $5.00 | · | · | · | $3.46 | · | · | |
| Cash / Share | $24.25 | $21.61 | · | $19.45 | $19.40 | $18.19 | · | $20.33 | $17.75 | $35.46 | · | $43.09 | $39.38 | $36.08 | · | $35.74 | |
| EPS (TTM) | $17.17 | $16.85 | · | $14.30 | $14.11 | $-3.80 | · | $-1.99 | $-2.03 | $15.41 | · | $13.32 | $12.94 | $12.55 | · | $12.66 |
Valorisation (TTM)
| Métrique | Tendance | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $12.59B | $12.22B | · | $11.72B | $11.42B | $11.10B | · | $10.63B | $10.34B | $10.19B | · | $9.65B | $9.51B | $9.21B | · | $8.70B | |
| Net Income TTM | $4.41B | $4.34B | · | $3.68B | $3.64B | $-989M | · | $-480M | $-490M | $4.02B | · | $3.47B | $3.36B | $3.26B | · | $3.27B | |
| Market Cap | $125.85B | $113.49B | · | $99.46B | $114.10B | $124.58B | · | $119.87B | $120.94B | $107.97B | · | $89.66B | $90.72B | $81.13B | · | $74.31B | |
| P/E | 28.9 | 26.5 | · | 27.4 | 31.6 | -127.6 | · | -233.7 | -230.9 | 27.1 | · | 26.1 | 27.2 | 25.1 | · | 22.9 | |
| P/S | 10.0 | 9.3 | · | 8.5 | 10.0 | 11.2 | · | 11.3 | 11.7 | 10.6 | · | 9.3 | 9.5 | 8.8 | · | 8.5 | |
| P/B | 6.2 | 5.9 | · | 5.7 | 6.6 | 7.6 | · | 7.7 | 8.2 | 5.8 | · | 5.4 | 5.9 | 5.6 | · | 5.7 | |
| P / Tangible Book | 6.7 | 6.4 | · | 6.3 | 7.3 | 8.3 | · | 8.7 | 9.4 | 6.5 | · | 6.0 | 6.6 | 6.4 | · | 6.5 | |
| P / Cash Flow | · | 79.5 | · | · | · | 152.1 | · | · | · | 82.6 | · | · | · | 90.2 | · | · | |
| Earnings Yield | 3.5% | 3.8% | · | 3.6% | 3.2% | -0.78% | · | -0.43% | -0.43% | 3.7% | · | 3.8% | 3.7% | 4.0% | · | 4.4% |
Période la plus récente à gauche · valeurs nulles affichées comme ·
États financiers Compte de résultat, bilan, flux de trésorerie — annuel, sur les 5 dernières années
| Métrique | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenu | $12.00B | $11.02B | $9.87B | $8.93B | $7.57B |
| Marge d'exploitation % | 34.8% | -2.1% | 38.8% | 48.2% | 36.7% |
| Résultat net | $3.95B | $-536M | $3.62B | $3.32B | $2.34B |
| BPA dilué | $15.32 | $-2.08 | $13.89 | $12.82 | $9.01 |
| Métrique | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Ratio de liquidité | 2.9 | 2.7 | 4.0 | 4.8 | 4.5 |
| Ratio de liquidité réduite | 2.2 | 2.2 | 3.6 | 4.5 | 4.0 |
| Métrique | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Flux de trésorerie libre | $3.19B | $-790M | $3.34B | $3.93B | $2.41B |
Détenteurs institutionnels (13F) 1 899 déclarants · $129.8B total · Au 30 septembre 2026
Institutions qui déclarent détenir cette action dans leur Formulaire SEC 13F trimestriel. Uniquement les positions longues ; un même déclarant peut apparaître deux fois pour des jambes d'options distinctes. Les jambes put/call compensatoires importantes reflètent généralement la tenue de marché ou un inventaire couvert, pas une conviction directionnelle.
| Nouvelles positions | Positions clôturées | Augmenté | Diminué | Variation nette des actions |
|---|---|---|---|---|
| 183 (-4 vs T. préc.) | 104 (+8 vs T. préc.) | 704 (+11 vs T. préc.) | 642 (+45 vs T. préc.) | +3.8M |
Comparé à Q1 2026. Les dépôts de formulaire 13F de la SEC sont dus dans les 45 jours suivant la fin du trimestre, plus une courte période tampon pour les déposants tardifs — les trimestres encore dans cette fenêtre sont ignorés au profit de la paire la plus récente entièrement déclarée.
| Institution | Valeur | Actions | % de 13F suivies | Type |
|---|---|---|---|---|
| Capital World Investors | $12 972 221 775 | 26 115 014 | 10,00% | Actions |
| BlackRock, Inc. | $11 975 848 722 | 24 109 373 | 9,23% | Actions |
| VANGUARD GROUP INC | $10 928 615 915 | 24 105 823 | 8,42% | Actions |
| Capital Research Global Investors | $9 681 703 171 | 19 490 637 | 7,46% | Actions |
| VANGUARD CAPITAL MANAGEMENT LLC | $8 236 137 569 | 16 580 713 | 6,35% | Actions |
| STATE STREET CORP | $5 896 909 829 | 11 871 459 | 4,54% | Actions |
| Invesco Ltd. | $3 995 225 251 | 8 043 052 | 3,08% | Actions |
| JPMORGAN CHASE & CO | $3 256 519 923 | 6 517 600 | 2,51% | Actions |
| GEODE CAPITAL MANAGEMENT, LLC | $2 975 811 180 | 6 017 848 | 2,29% | Actions |
| VANGUARD PORTFOLIO MANAGEMENT LLC | $2 423 539 213 | 4 878 987 | 1,87% | Actions |
| Capital International Investors | $2 332 267 678 | 4 695 144 | 1,80% | Actions |
| LOOMIS SAYLES & CO L P | $1 947 654 924 | 3 920 953 | 1,50% | Actions |
| FRANKLIN RESOURCES INC | $1 662 681 008 | 3 347 253 | 1,28% | Actions |
| WELLINGTON MANAGEMENT GROUP LLP | $1 613 209 159 | 3 247 658 | 1,24% | Actions |
| MORGAN STANLEY | $1 610 469 452 | 3 242 139 | 1,24% | Actions |
| BANK OF AMERICA CORP /DE/ | $1 509 650 819 | 3 039 178 | 1,16% | Actions |
| JENNISON ASSOCIATES LLC | $1 489 459 615 | 2 998 530 | 1,15% | Actions |
| NORGES BANK | $1 476 123 103 | 2 971 681 | 1,14% | Actions |
| UBS AM, a distinct business unit of UBS ASSET MANAGEMENT AMERICAS LLC | $1 365 249 611 | 3 057 396 | 1,05% | Actions |
| ALLIANCEBERNSTEIN L.P. | $1 348 244 920 | 3 019 315 | 1,04% | Actions |
| AMERIPRISE FINANCIAL INC | $1 293 902 477 | 2 604 822 | 1,00% | Actions |
| NORTHERN TRUST CORP | $1 235 108 216 | 2 486 478 | 0,95% | Actions |
| GOLDMAN SACHS GROUP INC | $1 232 765 009 | 2 481 761 | 0,95% | Actions |
| Clearbridge Investments, LLC | $1 163 795 944 | 2 342 915 | 0,90% | Actions |
| VICTORY CAPITAL MANAGEMENT INC | $1 079 501 899 | 2 173 152 | 0,83% | Actions |
| CHARLES SCHWAB INVESTMENT MANAGEMENT INC | $1 013 966 008 | 2 041 282 | 0,78% | Actions |
| JANUS HENDERSON GROUP PLC | $951 794 666 | 2 131 527 | 0,73% | Actions |
| Legal & General Group Plc | $928 892 552 | 1 870 015 | 0,72% | Actions |
| Bank of New York Mellon Corp | $830 841 710 | 1 672 623 | 0,64% | Actions |
| DEUTSCHE BANK AG\ | $784 391 310 | 1 579 110 | 0,60% | Actions |
| Amundi | $768 197 416 | 1 546 509 | 0,59% | Actions |
| FMR LLC | $723 814 230 | 1 457 158 | 0,56% | Actions |
| VANGUARD FIDUCIARY TRUST CO | $708 033 975 | 1 425 390 | 0,55% | Actions |
| DIMENSIONAL FUND ADVISORS LP | $580 701 688 | 1 168 956 | 0,45% | Actions |
| WCM INVESTMENT MANAGEMENT, LLC | $575 643 767 | 1 152 094 | 0,44% | Actions |
| Nuveen, LLC | $537 304 977 | 1 081 685 | 0,41% | Actions |
| ROYAL BANK OF CANADA | $486 923 000 | 980 259 | 0,38% | Actions |
| BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Holding S.A. | $446 042 132 | 897 893 | 0,34% | Actions |
| Assenagon Asset Management S.A. | $377 298 226 | 759 564 | 0,29% | Actions |
| WELLS FARGO & COMPANY/MN | $372 312 658 | 749 528 | 0,29% | Actions |
| ARROWSTREET CAPITAL, LIMITED PARTNERSHIP | $366 774 504 | 738 378 | 0,28% | Actions |
| BARCLAYS PLC | $364 239 192 | 733 274 | 0,28% | Actions |
| Swiss National Bank | $356 373 971 | 717 440 | 0,27% | Actions |
| UBS Group AG | $353 800 413 | 712 259 | 0,27% | Actions |
| CITIGROUP INC | $351 172 364 | 706 968 | 0,27% | Actions |
| HSBC HOLDINGS PLC | $335 812 593 | 676 247 | 0,26% | Actions |
| SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP | $334 945 039 | 674 300 | 0,26% | Option de vente |
| Mitsubishi UFJ Asset Management Co., Ltd. | $321 480 179 | 647 193 | 0,25% | Actions |
| AQR CAPITAL MANAGEMENT LLC | $305 004 174 | 616 170 | 0,24% | Actions |
| Sumitomo Mitsui Trust Group, Inc. | $303 952 564 | 611 907 | 0,23% | Actions |
Activistes et détenteurs de 5%+ 1 participation
Investisseurs ayant déposé un Schedule 13D auprès de la SEC — détention effective supérieure à 5% avec l'intention d'influencer l'émetteur (participations activistes, campagnes pour le conseil d'administration, fusions-acquisitions). Chaque ligne montre le dernier état connu de la position du déposant.
| Déclarant | Déposé | Participation | Statut | Objectif | Dépôt |
|---|---|---|---|---|---|
| 15 mars 2004 | · | Dépôt initial | · | SEC |
Purpose is an automated classification of the filer's own stated purpose (SEC Item 4) — not investment advice. "—" means no clear purpose was stated or the text could not be classified.
Initiés de la société 66 initiés · 37 dirigeants · 26 administrateurs
| Dirigeant | Rôle | Dernière activité | Actions détenues | Achats 12m | Ventes 12m | Net 12m |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Reshma Kewalramani | CEO & President | 27 février 2026 S | 98 278 | 0 | 13 | $-19 738 855 |
| Thomas Graney | Chief Financial Officer | 1 octobre 2018 S | 12 430 | 0 | 0 | $0 |
| Vicki L Sato | President | 11 mai 2005 M | 77 233 | 0 | 0 | $0 |
| Stuart A Arbuckle | EVP, COO | 1 juillet 2025 F | 63 368 | 0 | 0 | $0 |
| Ian F Smith | EVP, COO | 29 juin 2018 M | 46 699 | 0 | 0 | $0 |
| Jasper Van Grunsven | EVP, CP and NPPO | 8 septembre 2026 A | 8 682 | 0 | 0 | $0 |
| Kristen Ambrose | SVP & Chief Accounting Officer | 28 août 2026 A | 11 624 | 0 | 5 | $-1 978 865 |
| Ourania Tatsis | EVP, Chief Reg. & Quality Off. | 21 juillet 2026 A | 53 572 | 0 | 8 | $-6 513 286 |
| Amit Sachdev | EVP Chief Patient & Ext Af Off | 21 juillet 2026 A | 66 512 | 0 | 9 | $-28 377 383 |
| Duncan Mckechnie | EVP, Chief Commercial Officer | 2 juillet 2026 S | 11 001 | 0 | 5 | $-5 664 790 |
| Joy Liu | EVP and Chief Legal Officer | 1 juillet 2026 S | 19 131 | 0 | 5 | $-2 131 395 |
| Carmen Bozic | EVP and CMO | 26 juin 2026 S | 15 337 | 0 | 10 | $-11 309 998 |
| Mark E. Bunnage | EVP, Chief Scientific Officer | 15 mai 2026 S | 7 284 | 0 | 5 | $-2 999 734 |
| Edward Morrow Atkinson III | EVP, Chief Technical Ops. Off. | 25 février 2026 S | 18 432 | 0 | 5 | $-3 598 635 |
| Jonathan Biller | EVP and Chief Legal Officer | 25 février 2026 S | 13 659 | 0 | 7 | $-4 076 427 |
| Charles F Wagner JR | EVP, CO & FO | 24 février 2026 F | 47 042 | 0 | 3 | $-10 778 252 |
| David Altshuler | EVP, Chief Scientific Officer | 22 janvier 2026 A | 34 477 | 0 | 0 | $0 |
| Bastiano Sanna | EVP, Cell & Genetic Therapies | 8 mai 2023 S | 32 038 | 0 | 0 | $0 |
| Paul M Silva | SVP & Chief Accounting Officer | 1 mars 2021 S | 9 884 | 0 | 0 | $0 |
| Jeffrey Chodakewitz | EVP GMDA, CMO | 12 février 2018 S | 69 663 | 0 | 0 | $0 |
| Thomas Connolly | SVP, Human Resources | 12 décembre 2014 S | 34 375 | 0 | 0 | $0 |
| Megan E Pace | SVP, Corp. Communications | 17 novembre 2014 S | 43 350 | 0 | 0 | $0 |
| Kenneth L Horton | EVP & Chief Legal Officer | 17 novembre 2014 G | 72 053 | 0 | 0 | $0 |
| Peter Mueller | EVP, Global R&D, CSO | 16 juin 2014 M | 143 517 | 0 | 0 | $0 |
| Lisa Kelly | SVP, Human Resources | 5 février 2013 A | 25 382 | 0 | 0 | $0 |
| Nancy Wysenski | EVP, Chief Commercial Officer | 14 mai 2012 S | 32 232 | 0 | 0 | $0 |
| David T Howton | SVP & Chief Legal Officer | 2 février 2012 A | 19 437 | 0 | 0 | $0 |
| BOGER KENNETH S | SVP & Chief Legal Officer | 13 septembre 2011 M | 112 999 | 0 | 0 | $0 |
| Kurt Graves | EVP, Chief Commercial Officer | 19 octobre 2009 S | 59 880 | 0 | 0 | $0 |
| Freda C Lewis-Hall | EVP, Medicines Development | 19 mars 2009 S | 53 334 | 0 | 0 | $0 |
| John J Alam | EVP, Med. Dev. Group & CMO | 1 octobre 2008 M | 136 792 | 0 | 0 | $0 |
| Johanna Messina Power | VP & Controller | 24 juillet 2008 A | 9 055 | 0 | 0 | $0 |
| Victor A Hartmann | EVP, Strategic & Corp. Devlp. | 4 juin 2007 M | 97 273 | 0 | 0 | $0 |
| Lynne H Brum | VP, Strategic Communications | 8 mai 2006 A | 46 199 | 0 | 0 | $0 |
| Anthony N Coles | SVP, Comm. Ops. | 20 juillet 2005 A | 74 540 | 0 | 0 | $0 |
| Paul A Negulescu | VP, Research | 3 février 2005 A | 55 516 | 0 | 0 | $0 |
| Iain P M Buchanan | VP, European Operations | 6 mai 2004 A | 22 094 | 0 | 0 | $0 |
| Bruce I Sachs | Administrateur | 27 août 2026 G | 39 000 | 0 | 0 | $0 |
| Alan M Garber | Administrateur | 15 juillet 2026 A | 7 344 | 0 | 0 | $0 |
| Sangeeta N. Bhatia | Administrateur | 4 mai 2026 S | 4 924 | 0 | 2 | $-267 746 |
| Nancy Thornberry | Administrateur | 1 mai 2026 A | 2 109 | 0 | 0 | $0 |
| Jennifer Schneider | Administrateur | 1 mai 2026 A | 1 394 | 0 | 0 | $0 |
| Diana Mckenzie | Administrateur | 1 mai 2026 A | 2 378 | 0 | 0 | $0 |
| Suketu Upadhyay | Administrateur | 1 mai 2026 A | 1 558 | 0 | 0 | $0 |
| Michel Lagarde | Administrateur | 1 mai 2026 A | 1 132 | 0 | 0 | $0 |
| Lloyd Carney | Administrateur | 1 mai 2026 A | 6 315 | 0 | 0 | $0 |
| Terrence C Kearney | Administrateur | 1 mai 2024 A | 6 536 | 0 | 0 | $0 |
| Yuchun Lee | Administrateur | 1 mai 2023 A | 1 875 | 0 | 0 | $0 |
| Margaret G Mcglynn | Administrateur | 1 mai 2023 A | 178 | 0 | 0 | $0 |
| William D Young | Administrateur | 1 juin 2020 A | 9 311 | 0 | 0 | $0 |
| Elaine Ullian | Administrateur | 1 juin 2019 A | 12 195 | 0 | 0 | $0 |
| Joshua S Boger | Administrateur | 8 juin 2017 M | 284 088 | 0 | 0 | $0 |
| Wayne Joseph Riley | Administrateur | 1 juin 2015 A | 400 | 0 | 0 | $0 |
| Matthew Emmens | Administrateur | 16 novembre 2012 S | 200 873 | 0 | 0 | $0 |
| Dennis L Winger | Administrateur | 9 mars 2012 M | 6 500 | 0 | 0 | $0 |
| Eugene Cordes | Administrateur | 17 mars 2011 S | 12 000 | 0 | 0 | $0 |
| Stuart J Collinson | Administrateur | 1 juin 2010 A | 3 279 | 0 | 0 | $0 |
| Charles A Sanders | Administrateur | 1 juin 2010 A | 26 383 | 0 | 0 | $0 |
| Roger W Brimblecombe | Administrateur | 15 mars 2010 M | 0 | 0 | 0 | $0 |
| Eric Brandt | Administrateur | 29 janvier 2009 M | 0 | 0 | 0 | $0 |
| Eve Elizabeth Slater | Administrateur | 1 juin 2007 A | 1 105 | 0 | 0 | $0 |
| John F Niblack | Administrateur | 1 juin 2004 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Jeffrey M Leiden | · | 24 février 2026 F | 34 797 | 0 | 17 | $-60 942 656 |
| Michael Parini | · | 25 février 2021 S | 30 837 | 0 | 0 | $0 |
| Christiana Stamoulis | · | 30 juillet 2013 A | 40 712 | 0 | 0 | $0 |
| Richard C Garrison | · | 18 mai 2009 S | 37 473 | 0 | 0 | $0 |
Initiés issus des déclarations SEC Form 3/4/5 ; net = uniquement P/S de marché
Détention d'ETF Détenu par 151 ETFs
Le poids reflète uniquement les participations directes en actions (N-PORT) ; les fonds à effet de levier ou basés sur des dérivés peuvent détenir une exposition supplémentaire aux swaps non indiquée.
| Fonds | Poids | Unités | Au | Source |
|---|---|---|---|---|
| IBB · iShares Trust | 7,94% | 1 594 376 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| TBXU · Direxion Shares ETF Trust | 7,84% | 422 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| IBBQ · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 7,69% | 15 881 SH | 1 octobre 2026 | Quotidien |
| PBE · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 4,80% | 38 913 SH | 1 octobre 2026 | Quotidien |
| IDNA · iShares Trust | 3,57% | 17 708 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| TECB · iShares Trust | 2,61% | 24 992 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| QNXT · iShares Trust | 2,50% | 1 328 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| IYH · iShares Trust | 2,11% | 148 819 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| ASLV · ALLSPRING EXCHANGE-TRADED FUNDS TRU… | 2,05% | 9 387 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| HTEC · EXCHANGE TRADED CONCEPTS TRUST | 1,91% | 2 773 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| VHT · VANGUARD WORLD FUND | 1,86% | 764 628 SH | 19 août 2026 | Quotidien |
| FHLC · FIDELITY COVINGTON TRUST | 1,76% | 120 999 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| IXJ · iShares Trust | 1,66% | 133 457 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| QQQG · Pacer Funds Trust | 1,64% | 702 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| RSPH · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 1,64% | 27 413 SH | 1 octobre 2026 | Quotidien |
| NULG · Nushares ETF Trust | 1,50% | 83 769 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| SDG · iShares Trust | 1,49% | 4 820 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| BBP · ETFis Series Trust I | 1,48% | 3 052 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| ESMV · iShares Trust | 1,43% | 216 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| CURE · Direxion Shares ETF Trust | 1,39% | 4 994 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| USMV · iShares Trust | 1,39% | 638 705 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| RILA · Spinnaker ETF Series | 1,26% | 1 110 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| MEDI · Harbor ETF Trust | 1,22% | 1 053 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| AGRW · ALLSPRING EXCHANGE-TRADED FUNDS TRU… | 1,11% | 2 633 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| QQQE · Direxion Shares ETF Trust | 1,09% | 30 372 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| JDOC · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 0,81% | 155 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| FXH · First Trust Exchange-Traded AlphaDE… | 0,81% | 17 835 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| COWG · Pacer Funds Trust | 0,81% | 37 328 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| JOET · Virtus ETF Trust II | 0,77% | 3 916 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| LABU · Direxion Shares ETF Trust | 0,75% | 7 744 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| XT · iShares Trust | 0,74% | 55 402 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| XOEF · iShares Trust | 0,73% | 318 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| OMFL · Invesco Exchange-Traded Self-Indexe… | 0,72% | 64 554 SH | 1 octobre 2026 | Quotidien |
| LRND · New York Life Investments ETF Trust | 0,69% | 5 730 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| QIDX · Spinnaker ETF Series | 0,65% | 526 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| MGK · VANGUARD WORLD FUND | 0,60% | 401 228 SH | 19 août 2026 | Quotidien |
| QYLD · Global X Funds | 0,56% | 95 820 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| QRMI · Global X Funds | 0,56% | 168 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| QYLG · Global X Funds | 0,56% | 1 849 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| QQQM · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 0,55% | 1 165 114 SH | 1 octobre 2026 | Quotidien |
| PTNQ · Pacer Funds Trust | 0,55% | 13 883 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| QQQ · Invesco QQQ Trust, Series 1 | 0,55% | 5 294 126 SH | 1 octobre 2026 | Quotidien |
| QTR · Global X Funds | 0,55% | 88 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| ACWV · iShares, Inc. | 0,55% | 35 601 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| QQWZ · Pacer Funds Trust | 0,54% | 572 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| QCLR · Global X Funds | 0,53% | 37 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| USXF · iShares Trust | 0,53% | 15 091 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| DFUV · Dimensional ETF Trust | 0,52% | 169 726 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| QSIX · Pacer Funds Trust | 0,51% | 196 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| IWX · iShares Trust | 0,49% | 36 668 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| RCGE · EA Series Trust | 0,48% | 1 010 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| QUAL · iShares Trust | 0,46% | 413 147 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| IVE · iShares Trust | 0,44% | 421 427 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| ESG · FlexShares Trust | 0,43% | 1 200 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| VOOV · VANGUARD ADMIRAL FUNDS | 0,43% | 58 453 SH | 19 août 2026 | Quotidien |
| TEC · Harbor ETF Trust | 0,42% | 56 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| IUSV · iShares Trust | 0,42% | 222 083 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| SUSA · iShares Trust | 0,39% | 30 081 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| SUSL · iShares Trust | 0,38% | 8 957 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| FTC · First Trust Exchange-Traded AlphaDE… | 0,37% | 10 349 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| WINN · Harbor ETF Trust | 0,37% | 8 807 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| DSI · iShares Trust | 0,37% | 38 792 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| AQLT · iShares Trust | 0,37% | 2 343 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| NULC · Nushares ETF Trust | 0,37% | 543 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| VUG · VANGUARD INDEX FUNDS | 0,36% | 2 781 742 SH | 19 août 2026 | Quotidien |
| JOYT · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 0,36% | 727 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| IQSU · New York Life Investments ETF Trust | 0,35% | 2 436 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| HELO · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 0,35% | 34 277 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| IWD · iShares Trust | 0,35% | 564 973 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| VONV · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | 0,35% | 153 489 SH | 19 août 2026 | Quotidien |
| REVS · Columbia ETF Trust I | 0,33% | 2 290 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| ESGG · FlexShares Trust | 0,32% | 741 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| WRND · New York Life Investments ETF Trust | 0,30% | 66 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| DFLV · Dimensional ETF Trust | 0,30% | 41 936 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| MPLY · Strategy Shares | 0,29% | 98 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| QLV · FlexShares Trust | 0,29% | 1 008 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| EGLE · Global X Funds | 0,28% | 13 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| ILCV · iShares Trust | 0,27% | 6 936 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| ESGU · iShares Trust | 0,25% | 88 514 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| ACVF · ETF Opportunities Trust | 0,25% | 810 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| PABU · iShares Trust | 0,25% | 12 249 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| HQGO · Lattice Strategies Trust | 0,25% | 259 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| QVML · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 0,25% | 7 844 SH | 1 octobre 2026 | Quotidien |
| USCL · iShares Trust | 0,25% | 13 446 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| TOPC · iShares Trust | 0,24% | 153 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| MGC · VANGUARD WORLD FUND | 0,24% | 50 735 SH | 19 août 2026 | Quotidien |
| EGUS · iShares Trust | 0,24% | 127 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| IWL · iShares Trust | 0,23% | 9 894 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| XVV · iShares Trust | 0,22% | 2 919 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| ESGV · VANGUARD WORLD FUND | 0,22% | 57 465 SH | 19 août 2026 | Quotidien |
| SIZE · iShares Trust | 0,22% | 1 786 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| PWS · Pacer Funds Trust | 0,21% | 106 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| RSP · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 0,21% | 375 401 SH | 1 octobre 2026 | Quotidien |
| PBP · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 0,20% | 1 509 SH | 1 octobre 2026 | Quotidien |
| PBUS · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 0,20% | 43 836 SH | 1 octobre 2026 | Quotidien |
| VOO · VANGUARD INDEX FUNDS | 0,20% | 6 592 422 SH | 19 août 2026 | Quotidien |
| VV · VANGUARD INDEX FUNDS | 0,20% | 296 412 SH | 19 août 2026 | Quotidien |
| IVV · iShares Trust | 0,20% | 3 198 762 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| ILCB · iShares Trust | 0,20% | 4 934 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| XYLD · Global X Funds | 0,19% | 12 907 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| EUSA · iShares, Inc. | 0,19% | 7 068 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| BKLC · BNY Mellon ETF Trust | 0,19% | 21 640 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| XTR · Global X Funds | 0,19% | 19 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| XRMI · Global X Funds | 0,19% | 197 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| PTLC · Pacer Funds Trust | 0,19% | 12 862 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| BBUS · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 0,19% | 34 939 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| XCLR · Global X Funds | 0,19% | 14 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| ACIO · ETF Series Solutions | 0,19% | 9 231 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| IWB · iShares Trust | 0,19% | 176 013 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| IYY · iShares Trust | 0,19% | 10 911 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| VOTE · TCW ETF Trust | 0,19% | 4 289 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| FAD · First Trust Exchange-Traded AlphaDE… | 0,19% | 2 250 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| XYLG · Global X Funds | 0,19% | 249 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| ADME · ETF Series Solutions | 0,18% | 1 109 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| VONE · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | 0,18% | 42 069 SH | 19 août 2026 | Quotidien |
| TOV · EA Series Trust | 0,18% | 989 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| IWV · iShares Trust | 0,18% | 70 009 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| ITOT · iShares Trust | 0,18% | 330 475 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| DFUS · Dimensional ETF Trust | 0,18% | 77 081 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| RECS · Columbia ETF Trust I | 0,18% | 21 522 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| DFSU · Dimensional ETF Trust | 0,17% | 8 298 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| SPUU · Direxion Shares ETF Trust | 0,17% | 958 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| VOXP · Advisors Series Trust | 0,17% | 21 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| QDPL · Pacer Funds Trust | 0,17% | 6 086 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| VTI · VANGUARD INDEX FUNDS | 0,17% | 8 059 531 SH | 19 août 2026 | Quotidien |
| VTHR · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | 0,17% | 21 413 SH | 19 août 2026 | Quotidien |
| ROUS · Lattice Strategies Trust | 0,17% | 2 514 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| PHDG · Invesco Actively Managed Exchange-T… | 0,17% | 200 SH | 1 octobre 2026 | Quotidien |
| JQUA · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 0,17% | 28 850 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| TILT · FlexShares Trust | 0,16% | 7 268 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| TOK · iShares Trust | 0,15% | 711 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| EVUS · iShares Trust | 0,15% | 1 120 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| HCMT · Direxion Shares ETF Trust | 0,15% | 1 767 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| IUS · Invesco Exchange-Traded Self-Indexe… | 0,15% | 2 711 SH | 1 octobre 2026 | Quotidien |
| PRF · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 0,14% | 27 068 SH | 1 octobre 2026 | Quotidien |
| URTH · iShares, Inc. | 0,14% | 22 839 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| SPXL · Direxion Shares ETF Trust | 0,14% | 19 843 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| DFVX · Dimensional ETF Trust | 0,14% | 1 533 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| DFAU · Dimensional ETF Trust | 0,13% | 34 643 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| ACWI · iShares Trust | 0,13% | 80 964 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| ILCG · iShares Trust | 0,12% | 7 358 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| VT · VANGUARD INTERNATIONAL EQUITY INDEX… | 0,11% | 212 018 SH | 19 août 2026 | Quotidien |
| CRBN · iShares Trust | 0,11% | 2 480 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| LGDX · Tidal Trust III | 0,11% | 319 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| EQAL · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 0,10% | 1 466 SH | 1 octobre 2026 | Quotidien |
| DCOR · Dimensional ETF Trust | 0,10% | 6 724 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| DFAC · Dimensional ETF Trust | 0,09% | 89 310 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| FEX · First Trust Exchange-Traded AlphaDE… | 0,09% | 2 837 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
| RWL · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 0,07% | 12 217 SH | 1 octobre 2026 | Quotidien |
| DYNF · BlackRock ETF Trust | 0,05% | 43 032 SH | 11 septembre 2026 | Quotidien |
| DXUV · Dimensional ETF Trust | 0,04% | 517 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
VRTX Consensus des analystes Opinions des analystes haussières et baissières, objectif de cours à 12 mois, potentiel de hausse
Objectif de cours à 12 mois
28 analystes · 2026-09-30Objectif moyen $571.39 +13,2%
Comparaison des pairs (sous-secteur GICS) Indicateurs clés par rapport aux pairs du secteur
Base F.A., prix à la clôture de la dernière fin d'exercice de chaque société.
| Ticker | Capitalisation Boursière | P/E | Revenus Année/Année | Marge Nette | ROE | Marge Brute |
|---|---|---|---|---|---|---|
| VRTX | $115.15B | 29.6 | 8.9% | 32.9% | 22.1% | · |
| ABBV | · | 96.8 | 8.6% | 6.9% | 15367.3% | · |
| AMGN | $176.35B | 23.0 | 10.0% | 21.0% | 95.9% | · |
| GILD | $152.32B | 18.1 | 2.4% | 28.9% | 40.5% | · |
| MRNA | $11.62B | -4.1 | -39.9% | -145.2% | -31.3% | · |
| REGN | $106.21B | 18.6 | 0.99% | 31.4% | 14.7% | · |
| NTRA | $32.00B | -150.7 | 35.9% | -9.0% | -14.1% | · |
| RVMD | · | · | · | · | · | · |
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VRTX Panel d'analystes IA — Vues haussières et baissières Débat 2026Q2 : Claude, Grok, Gemini, ChatGPT sur les perspectives de l'action
Vertex est une entreprise pharmaceutique de haute qualité dont la valorisation premium dépend entièrement de sa capacité à lancer avec succès de nouveaux traitements contre la douleur non opioïdes. Claude et Gemini ont souligné le bilan solide et le pouvoir de fixation des prix de l'entreprise, tandis que Grok et ChatGPT ont averti que la croissance stagnante des bénéfices rend le ratio P/E de 31x vulnérable aux retards du pipeline. Le panel était divisé sur la question de savoir si le prix actuel reflète la croissance future ou un multiple surévalué, convergeant finalement vers une recommandation prudente de conservation.
Round 1 — Premières analyses
Je vois le scénario haussier de Vertex reposer sur sa rentabilité de forteresse grâce à sa domination de la mucoviscidose, alimentant la R&D sans fardeau de la dette alors que de nouvelles thérapies comme les médicaments contre la douleur gagnent du terrain. La marge brute se maintient à 86 %, prouvant qu'ils commandent des prix premium que les pairs ne peuvent égaler dans la pharmacie spécialisée. La marge nette est de 31 %, générant suffisamment de trésorerie pour financer le pipeline que Morgan Stanley vient d'évaluer à 612 $ – 30 % au-dessus de la clôture actuelle de 469 $. Zéro dette/fonds propres signifie aucune charge d'intérêt, une pure résilience dans la volatilité de la biotechnologie.
Mon scénario le plus pessimiste est que la croissance stagnante des bénéfices de Vertex la piège dans une valorisation premium qui s'effondre si les paris sur le pipeline échouent au milieu des falaises de brevets. Le BPA TTM stable à 14,23 $ n'offre aucune accélération pour justifier le trajet. Le ROE de 21,8 % est à la traîne par rapport à des pairs comme AMGN à 96 %, signalant une efficacité du capital plus faible malgré le battage médiatique. Le P/E à 31 dépasse celui de GILD à 19, intégrant la perfection avec la récente chute de mai de 501 $ à 425 $, exposant la fragilité du sentiment.
Vertex est un rare compounder pharmaceutique avec un pouvoir de fixation des prix et un bilan solide. La marge brute de 86 % et la marge nette de 31 % vous indiquent qu'il s'agit d'une entreprise de franchise, pas d'un produit de base — des médicaments dont les patients ont besoin et que les médecins prescrivent. Zéro dette et un ratio courant de 2,36x signifient que la direction peut financer la R&D ou les fusions-acquisitions sans dilution. L'objectif de 612 $ de Morgan Stanley (avril 2026) implique un potentiel de hausse de 30 % par rapport aux niveaux actuels, et cet appel intervient après que l'action ait déjà progressé de 424 $ en mai à 469 $ aujourd'hui. Le marché récompense l'exécution, pas la spéculation.
La valorisation a déjà intégré des années d'exécution sans faille. À 31,3x les bénéfices passés et 9,8x les ventes, Vertex se négocie avec une prime de 25 % par rapport à Amgen et de 67 % par rapport à Gilead malgré une croissance plus lente du ROE. L'action a été volatile — en baisse de 15 % en une semaine (clôture du 9 mai à 425 $ à l'ouverture du 16 mai à 425 $, puis reprise), signalant une incertitude institutionnelle quant au pipeline ou aux menaces concurrentielles. Si un seul essai de phase avancée échoue ou si un concurrent lance un médicament de meilleure classe, le multiple se comprime rapidement. Les multiples de la biotechnologie sont réversibles à la moyenne, et celui-ci est étiré.
Vertex est effectivement une forteresse de rentabilité qui a réussi à éliminer son risque de bilan. L'entreprise affiche actuellement un ratio Dette/Fonds propres de 0,0, ce qui signifie qu'elle fonctionne entièrement sur sa propre trésorerie plutôt que de dépendre de créanciers. Cette indépendance financière est renforcée par une marge brute massive de 86,28 %. Cela indique que pour chaque dollar de médicament vendu, ils conservent plus de 86 cents avant les coûts d'exploitation, démontrant un pouvoir de fixation des prix incroyable dans le domaine de la pharmacie spécialisée.
Le marché a déjà intégré une prime pour la stabilité de Vertex, laissant peu de marge d'erreur si la croissance ralentit. Les investisseurs paient actuellement un ratio P/E de 31,29. Cela signifie que vous payez plus de 31 dollars pour chaque dollar de bénéfice annuel, ce qui est considérablement plus élevé que des pairs comme Gilead. De plus, avec un ratio P/S de 9,81, l'action se négocie à un multiple élevé par rapport à ses ventes réelles. Cela suggère que le marché parie sur une expansion future agressive que les états financiers actuels pourraient avoir du mal à justifier.
Je pense que le cas haussier le plus solide de Vertex est qu'il combine une rentabilité exceptionnelle avec un bilan sans dette, créant ainsi une marge de manœuvre pour financer un pipeline robuste. ROE TTM 21,81 %. Cela signifie que Vertex convertit les capitaux propres en bénéfices à environ 22 cents par dollar, signalant une utilisation efficace du capital. Marge brute TTM 86,28 %. Ce coussin montre un pouvoir de fixation des prix et des opérations évolutives, donnant à Vertex une résilience si les coûts augmentent. Dette/fonds propres 0,0. Sans dette nette, l'entreprise a la possibilité de financer des essais de phase avancée ou de traverser des périodes difficiles. Si le pipeline livre, cette configuration pourrait capitaliser les bénéfices et les flux de trésorerie jusqu'en 2026T2.
Je pense que la valorisation de Vertex est le principal obstacle ; l'action est valorisée pour la perfection, laissant peu de marge de manœuvre pour le moindre accroc dans le pipeline. P/E TTM 31,30. Cette prime implique que le marché s'attend à une croissance soutenue ; tout ralentissement peut déclencher une compression du multiple. P/S TTM 9,81. Un multiple de ventes élevé signifie que les investisseurs comptent sur des gains de revenus rapides ; si la croissance ralentit, le multiple se contracte. AMGN P/E 25,16. Vertex se négocie bien au-dessus de ce pair, ce qui augmente le risque de baisse si les catalyseurs tardent.
Round 2 — Réponses et réfutations
Round 2 — Réponses et réfutations
ChatGPT, le ROE de 21,8 % de Vertex n'est pas un indicateur d'efficacité exceptionnel comme vous le présentez car il est inférieur à celui de pairs comme Amgen à 96,2 %, montrant que Vertex transforme beaucoup moins de capitaux propres en bénéfices malgré l'absence de dette qui élimine toute excuse de levier. Cet écart par rapport aux pairs souligne pourquoi le P/E de 31x exige une croissance des bénéfices plus rapide pour se maintenir jusqu'en 2026T2 — le BPA stagnant à 14,23 $ ne laisse aucune marge d'erreur si des retards de pipeline surviennent.
Je dois contester les calculs de ROE de ChatGPT ici. ChatGPT a dit qu'un ROE de 21,81 % signifie que Vertex convertit les capitaux propres en bénéfices à "environ 22 cents par dollar" — c'est l'inverse. Un ROE de 21,81 % signifie que pour chaque dollar de capitaux propres sur le bilan, Vertex génère 21,8 cents de bénéfices annuels. C'est en fait solide pour la pharmacie, pas faible. Le véritable problème que ChatGPT a manqué est que le ROE de Vertex est la moitié de celui d'Amgen à 96 %, ce que Grok a correctement signalé. Si Vertex déploie son capital deux fois moins efficacement que son pair malgré le bilan solide et les marges premium, c'est là la véritable question d'efficacité — pas si un ROE de 22 % est acceptable isolément. La prime de valorisation ne tient que si Vertex peut combler cet écart.
Grok, votre point sur la comparaison du ROE avec Amgen est trompeur car vous ignorez la différence massive de structure du capital. Le ROE de 96 % d'Amgen est fortement gonflé par un levier élevé, tandis que le ROE de 21,81 % de Vertex est généré sans dette. Cette métrique signifie que Vertex crée une valeur actionnariale significative en utilisant uniquement sa propre trésorerie opérationnelle plutôt que de l'argent emprunté. Bien que je sois d'accord pour dire que la valorisation est étirée, comparer une entreprise sans dette à un pair fortement endetté donne à l'efficacité du capital une apparence pire qu'elle ne l'est réellement pour l'entreprise.
Claude, votre point sur le bilan solide de Vertex est pertinent, mais la valorisation de l'action reste importante. Le P/E TTM est de 31,3, ce qui signifie que les investisseurs paient une prime pour des bénéfices durables plutôt que pour une croissance bon marché. Cette prime laisse moins de marge d'erreur si le pipeline ralentit ou si un concurrent gagne du terrain, car le multiple peut se compresser rapidement dans la biotechnologie lorsque le sentiment change.
Round 3 — Réfutations finales
Round 3 — Réfutations finales
Gemini, votre défense du ROE de Vertex par le levier ne tient pas entièrement car le propre désendettement de l'entreprise prouve que les opérations ne comblent pas l'écart avec les pairs. Le ratio dette/fonds propres était de 0,68 au T3 2025. Ce levier modeste a généré un ROE de 21,14 %, transformant chaque dollar de fonds propres en un bénéfice solide mais sans exception. Maintenant sans dette, le ROE est de 21,81 %. Aucun gain d'efficacité n'est apparu sans le vent arrière de la dette — toujours la moitié de la production d'Amgen, donc la comparaison tient et met la pression sur le P/E de 31x pour des preuves de pipeline.
Je veux revenir sur quelque chose que personne n'a encore abordé : le risque de concentration des revenus de Vertex. Les médicaments contre la mucoviscidose — Kalydeco, Orkambi, Trikafta — représentent probablement 70 % ou plus du chiffre d'affaires total, et cette franchise est mature. L'entreprise parie sur l'expansion du pipeline dans la douleur, l'obésité et d'autres indications pour compenser le plateau de la mucoviscidose, mais nous n'avons pas encore vu de traction significative des revenus de ces programmes. L'objectif de 612 $ de Morgan Stanley suppose des lancements réussis, mais si ces essais glissent ou sous-performent, Vertex fait face à une falaise de revenus qu'aucune force de marge ne peut absorber. C'est le véritable risque caché derrière le multiple de 31x — pas seulement une compression du multiple, mais une compression réelle des bénéfices si les nouveaux médicaments ne décollent pas. Gemini et Grok, quelle part de cet objectif de 612 $ dépend du succès du pipeline par rapport au maintien de la mucoviscidose ?
Grok, je dois contester votre affirmation selon laquelle le BPA stagnant de Vertex à 14,23 $ est le risque principal, car cela ignore le changement massif et imminent dans la composition de leurs revenus. Vertex est actuellement en transition d'un monopole de la mucoviscidose vers une plateforme spécialisée plus large, notamment avec le lancement de leur traitement contre la douleur non opioïde, suzetrigine. Ce médicament cible un marché massif et mal desservi qui pourrait fondamentalement modifier leur trajectoire de croissance d'ici 2026T2. Bien que le P/E actuel de 31,3 soit élevé, ce multiple représente le pari du marché sur cette expansion du pipeline, et non pas seulement sur la base actuelle de bénéfices stables.
J'élargis le cadre, Claude, Grok, Gemini, pour intégrer les dynamiques politiques et concurrentielles dans l'action des prix de Vertex. P/E TTM autour de 31x. Cette prime implique que les investisseurs s'attendent à des bénéfices durables, mais elle peut se compresser si des changements politiques comme les négociations de prix CMS mordent les prix américains de Vertex et si une lecture de données de concurrent en phase avancée en 2026 confirme un risque de pipeline plus élevé, plafonnant potentiellement la hausse jusqu'en 2026T2.
Prévisions de prix
| Modèle | Objectif 3 mois | Objectif 6 mois | Raisonnement |
|---|---|---|---|
| Grok | $510.00 | $540.00 | Je pense que Vertex se consolidera modestement à la hausse à partir de 494 $ car les flux de trésorerie de la franchise CF défendent la valorisation premium jusqu'en 2026T2, mais manque d'accélération sans succès du pipeline. Le catalyseur clé est la publication des données de phase 3 de suzetrigine attendue d'ici le T4 2025, qui pourrait débloquer des revenus non opioïdes contre la douleur et combler la croissance stagnante du BPA. Le principal risque est une défaillance d'essai exposant la concentration CF, comprimant rapidement les multiples. Maintenir un P/E de 31x à mon objectif de 540 $ à 6 mois signifie que le marché exige toujours une preuve d'expansion des bénéfices de 15 %+ pour maintenir la prime par rapport aux pairs de 19x de GILD. |
| Claude | $485.00 | $520.00 | Le cas haussier de Vertex repose sur l'expansion du pipeline compensant le plateau de la mucoviscidose — mais cette expansion ne s'est pas encore matérialisée en revenus. L'action se négocie à 31,3x les bénéfices passés, une prime justifiée uniquement si les programmes suzetrigine et douleur génèrent des revenus significatifs d'ici fin 2026. Mon objectif à 3 mois de 485 $ reflète une consolidation latérale alors que le marché attend les résultats du T2 2026 et les premiers signaux de traction de suzetrigine. Mon objectif à 6 mois de 520 $ suppose que la thèse de Morgan Stanley à 612 $ se vérifie partiellement — une lecture réussie de phase avancée ou une révision des perspectives de lancement catalyse une expansion du multiple. Le risque clé : si les résultats du T2 déçoivent ou si des retards de pipeline apparaissent, le multiple de 31x se comprime à 26–27x la médiane des pairs, faisant chuter l'action à 420–440 $. Aux niveaux actuels, le couple risque-rendement favorise les détenteurs patients, pas les nouveaux acheteurs. |
| Gemini | $525.00 | $575.00 | Ma thèse est que Vertex passera d'un acteur de niche de la mucoviscidose à une plateforme spécialisée plus large, entraînant une revalorisation de la valorisation à mesure que le marché gagnera en confiance dans son pipeline non opioïde. Le principal catalyseur de mon objectif à 6 mois est le lancement commercial et les premières données de prescription pour suzetrigine, qui prouveront que l'entreprise peut évoluer au-delà de sa franchise principale. Inversement, un échec à obtenir des conditions de remboursement favorables pour ce nouveau médicament briserait ma thèse et forcerait une contraction du multiple. Nous payons actuellement un ratio P/E de 31,3. Cela signifie que les investisseurs paient plus de 31 dollars pour chaque dollar de bénéfice annuel, pariant que les futures percées du pipeline justifieront cette prime. |
| Chatgpt | $612.00 | $640.00 | Ma thèse est que Vertex peut évoluer à la hausse si le pipeline s'avère durable et que le bilan reste une forteresse. Catalyseur : une lecture positive de phase 3 pour suzetrigine ou des perspectives T2 plus solides pousseraient l'action. Risque : une déception d'essai de phase avancée ou une expansion plus lente du pipeline CF pourraient déclencher une compression du multiple. À l'heure actuelle, Vertex se négocie autour de 493,84 $ ; mon objectif à 3 mois est de 612 $. |
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