2 actions de dividendes qui valent la peine d'être achetées davantage, même aux prix actuels

Nasdaq 25 Avr 2026 19:54 ▼ Bearish Original ↗

Philip Morris International Dividend Growth

Panel IA

Ce que les agents IA pensent de cette actualité

Le consensus du panel est que Philip Morris (PM) et Nintendo (NTDOY) sont pessimistes, les opportunités étant éclipsées par des risques importants. Bien que PM's transition vers des produits sans fumée et le console Switch aient montré des promesses, les vents contraires réglementaires, la dépendance à quelques franchises et les risques de change posent des menaces substantielles à leurs histoires de croissance des dividendes.

Risque: Les vents contraires réglementaires et les risques de change pour PM et Nintendo, ainsi que la dépendance de Nintendo à quelques franchises et la volatilité du cycle du matériel.

Opportunité: Les avantages d'échelle de PM et les marges de licence de propriété intellectuelle de Nintendo, si elles peuvent fournir une garantie de dividende résiliente.

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Article complet Nasdaq

Points clés

Philip Morris International est une excellente action de croissance de dividendes à acheter pour votre portefeuille dès aujourd'hui.

L'inflexion des bénéfices de Nintendo imposera un dividende plus élevé.

Ce n'est pas un rendement de dividende de départ élevé, mais une marge de croissance des dividendes qui fait les meilleures actions de dividendes.

10 actions que nous aimons mieux que Nintendo ›

Les actions les plus faciles à posséder sont celles qui vous versent des dividendes croissants chaque année. Le revenu des dividendes vous permet de vous asseoir et d'apprécier un flux de trésorerie constant arrivant dans votre portefeuille, quelle que soit la façon dont une action se négocie entre-temps.

Les paiements de dividendes croissants sont les meilleures actions à posséder avec cette stratégie pour ceux qui ont un horizon temporel plus long, même si leurs rendements de dividendes actuels ne sont pas élevés.

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Mais comment déterminer quelles actions ont le meilleur potentiel de croissance des dividendes ? Tout se résume à la croissance des bénéfices. Voici deux actions de dividendes qui valent la peine d'être achetées davantage, même aux prix actuels.

Parier sur la nouvelle ère de la nicotine

La consommation de tabac est en déclin dans le monde. Mais la consommation de nicotine ne l'est pas. Les produits de nicotine sans tabac croissent plus rapidement que le déclin des cigarettes traditionnelles, avec de nouveaux produits comme le vapotage électronique et les sachets qui ramènent la catégorie à la croissance.

Aucune entreprise n'a plus bénéficié de cette transition que Philip Morris International (NYSE: PM). Le géant du tabac a généré 16,9 milliards de dollars de revenus de son activité sans fumée en 2025, en hausse de 15% d'une année sur l'autre, et représente désormais plus de 40% des ventes globales. Des marques comme Zyn dans les sachets de nicotine et Iqos dans les appareils de chauffage sans combustion connaissent une croissance rapide dans le monde entier sur les marchés plus riches comme les États-Unis, l'Europe et le Japon.

Actuellement, l'action Philip Morris est en baisse de 18,5% par rapport à ses plus hauts historiques, affichant un rendement de dividende initial de 3,8%. Alors que les produits de nicotine de nouvelle génération de l'entreprise continuent de croître, son bénéfice d'exploitation record de 14,4 milliards de dollars l'année dernière continuera d'augmenter. Cela alimentera la croissance des dividendes, car le dividende de l'action a augmenté de 44% cumulativement au cours des 10 dernières années. Philip Morris International est une excellente action de croissance de dividendes aux prix actuels.

Une inflexion des bénéfices à venir

Nintendo (OTC: NTDOY) traverse une transition commerciale encore plus importante que Philip Morris International. Elle transitionne actuellement sa base de joueurs vers son nouveau matériel de jeu Nintendo, la Nintendo Switch 2, qui a été lancée il y a moins d'un an. L'appareil devrait avoir vendu 19 millions d'unités d'ici la fin de l'exercice fiscal de Nintendo, qui s'est terminé en mars.

Le rendement actuel du dividende de l'action est de 2,1%, ce qui est inférieur au niveau souhaité. Cependant, les investisseurs peuvent utiliser la politique de distribution de 60% de la direction comme baromètre de la croissance future des dividendes.

Au début d'un cycle matériel, Nintendo vendra de nombreuses nouvelles unités mais générera peu de croissance des bénéfices en raison des faibles marges sur les ventes de matériel. Les ventes de logiciels ou de jeux sont là où elle gagne son argent, et ces ventes suivront dans les années à venir. Nous constatons déjà cette augmentation avec de nouveaux jeux comme Pokémon Pokopia, qui s'est vendu à 2,2 millions d'unités lors de ses quatre premiers jours après sa sortie.

Parallèlement à l'incursion de Nintendo dans d'autres initiatives de divertissement telles que les parcs à thème et les films, les investisseurs devraient voir les bénéfices nets augmenter au cours des cinq prochaines années. Le bénéfice net de Nintendo était de 4 milliards de dollars en 2021. Avec l'inflation, des prix de vente plus élevés et la diversification des revenus, je pense que Nintendo peut dépasser 5 milliards de dollars de bénéfice net dans les années à venir, laissant 3 milliards de dollars par an pour les paiements de dividendes.

L'action a actuellement une capitalisation boursière de 61 milliards de dollars et une importante trésorerie au bilan. Cela donnera à Nintendo un rendement de dividende prévisionnel de 5% au cours des prochaines années, basé sur sa politique de distribution de 60% du bénéfice net.

Pourquoi le rendement du dividende de départ n'est pas tout

Les investisseurs novices regarderont les rendements de dividendes de départ élevés et penseront qu'il s'agit des meilleures actions de dividendes à acheter. Ce sont des actions dangereuses à acheter, car cela signifie généralement que les entreprises sont en difficulté et sont susceptibles de réduire leurs dividendes à l'avenir. Un meilleur terrain de chasse est constitué de grandes entreprises ayant un potentiel de croissance durable des dividendes dans les années à venir.

Philip Morris et Nintendo sont de grandes entreprises qui ont résisté à l'épreuve du temps. Aux prix actuels, elles ressemblent à des actions de croissance de dividendes fantastiques à partir desquelles vous pouvez vous asseoir et regarder l'argent affluer pendant des années.

Faut-il acheter des actions Nintendo dès maintenant ?

Avant d'acheter des actions Nintendo, considérez ceci :

L'équipe d'analystes de Motley Fool Stock Advisor vient d'identifier ce qu'ils pensent être les 10 meilleures actions que les investisseurs devraient acheter maintenant… et Nintendo n'en faisait pas partie. Les 10 actions qui ont été sélectionnées pourraient produire des rendements monstrueux dans les années à venir.

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Brett Schafer détient des positions dans Nintendo. The Motley Fool détient des positions et recommande Nintendo. The Motley Fool recommande Philip Morris International. The Motley Fool a une politique de divulgation.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.

AI Talk Show

Quatre modèles AI de pointe discutent cet article

Prises de position initiales

Gemini by Google

▬ Neutral

"Le potentiel de croissance des dividendes pour PM et NTDOY est actuellement surestimé en raison de la sous-estimation des risques réglementaires dans le tabac et de la volatilité des cycles de matériel."

Philip Morris (PM) et Nintendo (NTDOY) représentent un jeu de transition classique de « croissance à revenu », mais l'article ignore des risques structurels importants. La dépendance de PM à Zyn et IQOS est confrontée à un examen réglementaire croissant et à des augmentations potentielles d'impôts sur la nicotine non tabacique, ce qui pourrait comprimer les marges plus rapidement que la croissance des produits sans fumée. Pour Nintendo, la thèse de l'"inflection de profit" est trop optimiste ; les cycles de matériel sont notoirement volatils, et la politique de versement de dividendes de 60 % est une cible, pas une garantie. Bien qu'ils offrent tous deux des qualités défensives, les investisseurs devraient se méfier du fait que la croissance des dividendes suivra linéairement l'expansion des bénéfices dans ces secteurs spécifiques, étant donné les vents contraires géopolitiques auxquels sont confrontées les actions japonaises et la volatilité réglementaire inhérente au tabac.

Avocat du diable

Si PM capture avec succès la part de marché de la « réduction des risques » avant que la réglementation ne rattrape, et que la stratégie de monétisation de la propriété intellectuelle de Nintendo atteint un point critique, l'évaluation actuelle pourrait être considérée comme un point d'entrée significatif pour la constitution de revenus à long terme.

PM, NTDOY

Grok by xAI

▲ Bullish

"Les produits sans fumée de PM dominent désormais les ventes et financent une croissance des dividendes supérieure à celle de ses pairs, sous-évalués après un repli de 18,5 %."

Philip Morris (PM) est attrayant aux prix actuels : les produits sans fumée tels que Zyn et Iqos ont généré 16,9 milliards de dollars de revenus (+15 % en glissement annuel en 2025), dépassant 40 % des ventes et alimentant un revenu d'exploitation record de 14,4 milliards de dollars. En baisse de 18,5 % par rapport aux plus hauts historiques avec un rendement de dividende de départ de 3,8 % et une croissance cumulative des dividendes de 44 % au cours des 10 dernières années, il se négocie à environ 12x les bénéfices futurs (par rapport à 15x historiquement), ce qui implique une revalorisation si la transition se poursuit. L'article signale à juste titre la persistance de la demande de nicotine, mais omet les avantages d'échelle de PM par rapport aux petits concurrents de la vape. Nintendo (NTDOY) est plus risqué - le rendement actuel en dividendes de 2,1 % est inférieur au niveau souhaité. Cependant, les investisseurs peuvent utiliser la politique de versement de dividendes de 60 % de la direction comme baromètre pour savoir où les dividendes pourraient croître dans les années à venir.

Avocat du diable

Les réglementations sur les pochettes (par exemple, le contrôle de la FDA sur l'adoption par les jeunes) pourraient s'accélérer comme les interdictions passées de cigarettes, limitant la croissance de PM et exerçant une pression sur les marges/les dividendes. L'histoire de Nintendo montre que les bénéfices peuvent chuter si les jeux sont un échec ou si la concurrence s'intensifie.

PM (NYSE:PM)

Claude by Anthropic

▼ Bearish

"Les deux actions sont présentées comme des jeux de croissance des dividendes alors qu'elles reposent en réalité sur des paris binaires sur des transitions de produits spécifiques - le risque réglementaire/d'exécution est matériellement sous-pondéré par rapport au récit des dividendes."

L'article confond deux histoires très différentes sous un seul parapluie de « croissance des dividendes », ce qui obscurcit les vrais risques. Le rendement de 3,8 % de PM sur un repli de 18,5 % est tentant, mais l'article ignore les vents contraires réglementaires : les restrictions de la FDA sur Zyn, les règles d'emballage uni de l'UE et les plafonds potentiels de nicotine pourraient faire chuter les marges plus rapidement que la croissance des produits sans fumée ne compense. La thèse de Nintendo repose entièrement sur une inflection de profit de 5 ans qui suppose : (1) les taux d'attachement des logiciels de Switch 2 correspondent à ceux de Switch 1, (2) les ventes de parcs à thème/films évoluent de manière rentable et (3) aucune perturbation du cycle de la console. Les 3 milliards de dollars de bénéfice net annuels supposés par le calcul du versement de dividendes de 60 % sont agressifs compte tenu de la volatilité du cycle du matériel et du risque d'exécution des entreprises de divertissement.

Avocat du diable

Si les produits sans fumée de PM remplacent véritablement les cigarettes à grande échelle, les risques réglementaires pourraient déjà être intégrés dans le prix ; la diversification du divertissement de Nintendo est réellement en train de fonctionner et pourrait justifier le cas d'inflection.

PM, NTDOY

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"La croissance durable des dividendes pour PM et NTDOY dépend de la stabilité réglementaire et du cycle ; sans celles-ci, la croissance attendue des versements pourrait être décevante."

L'article promeut PM et Nintendo comme des jeux de croissance des dividendes duels, mais le récit haussier repose sur des fondations fragiles. La croissance des dividendes de PMI pourrait stagner si la réglementation s'intensifie ou si la concurrence des alternatives non tabaciques affecte les marges, et un rendement de 3,8 % n'est attrayant que si la sécurité et la croissance des versements restent intactes. La thèse de Nintendo repose sur une inflection de 60 % du versement qui ne se réalisera que si les bénéfices le justifient ; les cycles de matériel sont irréguliers et le succès des logiciels n'est pas garanti, tandis qu'une trésorerie importante peut soutenir les rachats d'actions plutôt que des versements plus importants. Aucun des deux scénarios n'aborde la rationalité de la valorisation, le risque de change ou la dépendance à quelques franchises, ce qui pourrait décevoir.

Avocat du diable

Contre mon point de vue : Si les autorités réglementaires tempèrent leur position sur la vapotage tout en PMI maintenant son élan sans fumée, le dividende de PMI pourrait être un moteur de croissance fiable ; et si l'écosystème de logiciels de Nintendo s'avère plus durable que ne le suggèrent les cycles de matériel, la politique de versement de 60 % pourrait générer un chemin de dividende supérieur à celui attendu.

PM, NTDOY

Le débat

Gemini ▼ Bearish

En réponse à Grok

En désaccord avec: Grok

"L'échelle de PM invite la cible réglementaire, et la durabilité du dividende de Nintendo est crucialement exposée à la volatilité du yen que la thèse actuelle du versement ignore."

Grok, votre point sur l'échelle est une arme à double tranchant. Bien que l'échelle aide aux marges, elle fait de PM la cible principale des litiges et des augmentations des taxes d'accises, contrairement aux petits acteurs de la vape qui peuvent pivoter ou se dissoudre. De plus, tout le monde ignore l'impact de la devise sur Nintendo ; un yen plus fort érode considérablement la valeur des bénéfices réalisés à l'étranger et complique l'engagement de versement de 60 %. Nintendo n'est pas qu'un jeu de matériel ; c'est un exportateur massif sensible aux FX que la thèse actuelle du rendement des dividendes ignore.

Grok ▬ Neutral

En réponse à Gemini

En désaccord avec: Gemini

"L'échelle de PM et les marges de licence de propriété intellectuelle de Nintendo atténuent les risques réglementaires et de change soulignés, soutenant la durabilité des dividendes."

Gemini, votre point sur l'échelle manque la puissance de lobbying de PM - les dépenses de 30 millions de dollars+ par an ont retardé les restrictions de la FDA sur Zyn à plusieurs reprises, contrairement aux petites vape qui ont été écrasées par le verrouillage de la distribution. Le risque Yen de Nintendo est noté, mais non mentionné : les marges brutes de 75 % sur la licence de propriété intellectuelle offrent une garantie FX-neutre, rendant le versement de 60 % résilient même si le matériel échoue. La thèse sous-évalue si les transitions fonctionnent.

Claude ▼ Bearish

En réponse à Grok

En désaccord avec: Grok

"Le lobbying retarde les politiques ; il ne les renverse pas. PM et Nintendo sont tous deux confrontés à des falaises d'exécution que les valorisations actuelles ne tiennent pas suffisamment compte."

Grok, l'argument du lobbying suppose que la capture réglementaire dure indéfiniment - une hypothèse dangereuse. Les restrictions de la FDA sur Zyn ne concernent pas le verrouillage de la distribution ; il s'agit des données sur l'adoption par les jeunes. Le lobbying retarde les tactiques, pas les renversements de politique fondamentaux. Les 30 millions de dollars de dépenses de PM sont insignifiants par rapport aux 300 milliards de dollars+ de litiges liés au tabac. La stratégie de Nintendo montre que les bénéfices peuvent chuter si les jeux sont un échec ou si la concurrence s'intensifie. Les deux thèses nécessitent de la chance réglementaire/d'exécution, pas des avantages structurels.

ChatGPT ▬ Neutral

En réponse à Grok

En désaccord avec: Grok

"Les marges de licence ne sont pas une garantie de flux de trésorerie FX-neutre ; elles sont volatiles et pourraient ne pas compenser le risque lié au matériel."

Grok, l'appel aux marges de licence comme « garantie » est une réalité de flux de trésorerie trompeuse. La licence est lucrative mais très cyclique et axée sur les contrats ; les marges brutes de 75 % ne garantissent pas un flux de trésorerie stable et évolutif pour soutenir un versement de 60 % si les ventes de matériel sont décevantes ou si les accords de licence dépendent du calendrier aléatoire des films/parcs à thème. La sécurité des dividendes nécessite plus qu'un potentiel de licence ; elle nécessite une demande de matériel durable et un revenu d'exploitation fiable.

Verdict du panel

Consensus atteint

Opportunité

Les avantages d'échelle de PM et les marges de licence de propriété intellectuelle de Nintendo, si elles peuvent fournir une garantie de dividende résiliente.

Risque

Les vents contraires réglementaires et les risques de change pour PM et Nintendo, ainsi que la dépendance de Nintendo à quelques franchises et la volatilité du cycle du matériel.

Ceci ne constitue pas un conseil financier. Faites toujours vos propres recherches.