2 actions qui pourraient valoir plus qu'Apple d'ici 2028

Points Clés

Broadcom est un acteur majeur de l'infrastructure d'IA avec une forte croissance récente et une longue visibilité sur la demande.

TSMC est le gardien de la fabrication des puces de pointe, ce qui en fait un élément indispensable à l'essor de l'IA.

Les deux entreprises devraient faire croître leurs bénéfices à des rythmes bien plus élevés que ceux de l'Apple.

• 10 actions que nous préférons à Broadcom ›

Apple a une capitalisation boursière d'environ 4 billions de dollars au moment de rédaction. Mais l'intelligence artificielle (IA) déplace davantage de la création de valeur vers les entreprises qui fournissent les puces alimentant les appareils grand public et les centres de données.

Broadcom (NASDAQ : AVGO) et Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE : TSM) ont chacune une capitalisation boursière d'environ 1,9 billions de dollars au moment de rédaction, et les deux croissent rapidement leurs revenus et leurs bénéfices plus rapidement que l'Apple.

L'IA créera-t-elle le premier milliardaire au monde ? Notre équipe a récemment publié un rapport sur l'une des sociétés peu connues, appelée une "Monopole Indispensable" qui fournit la technologie critique dont Nvidia et Intel ont besoin. Continuer »

Si l'une de ces entreprises peut doubler sa capitalisation boursière d'ici 2028, elle pourrait défier – voire dépasser – la valorisation de l'Apple. Il pourrait s'agir d'une tâche ardue compte tenu des risques potentiels pour les actions de semi-conducteurs. Néanmoins, si Broadcom et TSMC parviennent à tenir les prévisions de croissance des bénéfices des analystes, ces actions pourraient offrir des gains substantiels au cours des prochaines années.

1. Broadcom

Broadcom vend des équipements réseau à haut débit, des logiciels et des accélérateurs d'IA personnalisés. Ce mélange entraîne de bons résultats, notamment une croissance des revenus de 28 % en glissement annuel le dernier trimestre. Par comparaison, le revenu de l'Apple a augmenté de 16 % en glissement annuel lors d'un trimestre se terminant fortement en décembre, période saisonnière forte. Pour rattraper l'Apple, Broadcom doit au moins doubler de valeur, et il livre déjà suffisamment de croissance pour y parvenir.

Les puces personnalisées évoluent parallèlement aux unités de traitement graphique (GPU) grand public de général but de Nvidia. Ces accélérateurs spécialisés peuvent être plus rentables pour certaines charges de travail d'IA où les GPU haut de gamme de Nvidia seraient trop chers ou inutiles. Pour Broadcom, ce marché est en plein essor, faisant augmenter les revenus de l'IA en semi-conducteurs de 74 % en glissement annuel le dernier trimestre.

Les analystes s'attendent à ce que les bénéfices par action de Broadcom croissent à un taux d'annualisation de 41 % au cours des prochaines années, contre environ 11 % pour l'Apple. Si Broadcom maintient une multiple de prix par rapport aux bénéfices similaire, ce taux de croissance des bénéfices pourrait suffire à plus que doubler l'action et à porter sa capitalisation boursière au-delà de 4 billions de dollars.

Le principal risque est la concentration des clients : Broadcom dépend d'un petit groupe de six clients d'IA. Un ralentissement des dépenses pourrait exercer une pression sur la performance de l'entreprise et sur l'action.

Néanmoins, Broadcom indique qu'il dispose d'une visibilité sur plus de 100 milliards de dollars de revenus en puces d'IA d'ici 2027. Les actions de Broadcom se négocient actuellement à 35 fois l'estimation des bénéfices pour cette année, mais seulement 22 fois l'estimation des bénéfices pour l'année prochaine. Les investisseurs pourraient sous-évaluer la demande de longue traîne de l'IA, ce qui pourrait soutenir une multiple de bénéfices plus élevée et faire dépasser la valorisation de Broadcom celle de l'Apple.

2. Taiwan Semiconductor Manufacturing

Taiwan Semiconductor Manufacturing pourrait être l'entreprise la plus critique de la chaîne d'approvisionnement en puces d'IA. Elle fabrique des puces pour Nvidia, Apple et même Broadcom.

TSMC est exposé aux smartphones, aux PC et aux centres de données, l'IA étant désormais un moteur de croissance majeur. Au premier trimestre, la croissance des revenus a accéléré à 40 % en glissement annuel. La direction prévoit une croissance de la demande de puces d'IA de plus de 50 % par an jusqu'en 2029.

TSMC contrôle 72 % du marché de la fonderie, selon Counterpoint Research. Avec la demande qui pousse la capacité à la limite, la croissance se traduit par de fortes marges et une rentabilité. Les analystes s'attendent à ce que les bénéfices par action augmentent à un taux d'annualisation de 27 % au cours des prochaines années.

Le PDG C.C. Wei l'a simplement dit lors de l'appel aux investisseurs de l'entreprise : « Notre conviction en la tendance à la mégatendance de l'IA reste forte et nous pensons que la demande de semi-conducteurs continuera d'être fondamentale. »

Malgré sa domination, l'action se négocie à environ 25 fois l'estimation des bénéfices actuelle et environ 25 fois l'estimation des bénéfices de l'année prochaine. Si TSMC tient ses prévisions de croissance des bénéfices et se négocie à un multiple de bénéfices légèrement plus élevé, l'action pourrait plus que doubler d'ici 2028 et potentiellement porter sa capitalisation boursière au-delà de 4 billions de dollars.

Les risques comprennent une grave récession mondiale et, plus important encore, un conflit géopolitique entre Taïwan et la Chine qui perturbe l'approvisionnement en puces. L'un de ces risques ferait probablement chuter l'action.

Mais la configuration est simple. La demande de puces liées à l'IA devrait rester robuste jusqu'à la fin de la décennie, créant ainsi un chemin pour les principaux fournisseurs de semi-conducteurs pour dépasser celui de l'Apple dans son marché de périphériques grand public plus mature.

Pour les investisseurs patients, Broadcom et TSMC offrent une exposition à deux entreprises dominantes au cœur d'une économie basée sur l'IA.

Devriez-vous acheter des actions de Broadcom maintenant ?

Avant d'acheter des actions de Broadcom, tenez compte de ceci :

L'équipe d'analystes de Motley Fool Stock Advisor a récemment identifié ce qu'ils pensent être les 10 meilleures actions à acheter maintenant... et Broadcom n'en faisait pas partie. Les 10 actions qui ont été incluses dans la liste pourraient générer des rendements monstrueux au cours des prochaines années.

Considérez quand Netflix a été inclus dans la liste le 17 décembre 2004... si vous aviez investi 1 000 $ au moment de notre recommandation, vous auriez eu 524 786 $ ! Ou quand Nvidia a été inclus dans la liste le 15 avril 2005... si vous aviez investi 1 000 $ au moment de notre recommandation, vous auriez eu 1 236 406 $ !

Maintenant, il vaut la peine de noter que le rendement moyen total de Stock Advisor est de 994 % — une surperformance du marché par rapport à 199 % pour l'indice S&P 500. Ne manquez pas la dernière liste des 10 meilleures actions, disponible avec Stock Advisor, et rejoignez une communauté d'investissement construite par des investisseurs individuels pour des investisseurs individuels.

**Rendements de Stock Advisor au 19 avril 2026. *

*John Ballard détient des positions dans Nvidia. Motley Fool détient des positions dans et recommande Apple, Broadcom, Nvidia et Taiwan Semiconductor Manufacturing et est court sur les actions d'Apple. Motley Fool a une politique de divulgation. *

Les points de vue et opinions exprimés ici sont les points de vue et opinions de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.