3 actions à haut rendement à acheter maintenant si vous cherchez à investir en période de stagflation

Les tensions géopolitiques croissantes remodèlent une fois de plus le paysage macroéconomique. Le conflit actuel au Moyen-Orient a fait grimper les prix du pétrole, ravivant les préoccupations inflationnistes alors que les marchés espéraient un environnement de prix plus stable. Dans le même temps, on s'inquiète de plus en plus du fait que des coûts énergétiques élevés pourraient freiner l'activité économique, étranglant les consommateurs et les entreprises. Cette combinaison d'inflation persistante et de ralentissement de la croissance a ravivé les craintes d'un environnement stagflationniste, l'un des contextes les plus difficiles pour les portefeuilles d'actions traditionnels.
Dans de telles conditions, de nombreuses actions de croissance ont tendance à souffrir. Par conséquent, les investisseurs se tournent de plus en plus vers les actifs générateurs de revenus qui peuvent offrir plus de résilience lorsque l'appréciation du capital devient plus difficile à réaliser. Les actions à dividendes élevés, en particulier, peuvent jouer un rôle essentiel en fournissant un flux de revenus constant qui aide à compenser la volatilité du marché et l'érosion du pouvoir d'achat.
Dans ce contexte, Conagra Brands (CAG), Energy Transfer (ET) et Kraft Heinz (KHC) se distinguent comme des options intéressantes. Les trois sociétés ont été identifiées par Barchart comme des investissements attrayants pour les périodes de stagflation, grâce à leurs profils de dividendes solides et à leurs caractéristiques défensives. Examinons de plus près !
Action à haut rendement n° 1 : Conagra Brands (CAG)
Conagra Brands est une entreprise de premier plan dans l'industrie des aliments emballés de consommation. L'entreprise possède un portefeuille diversifié de marques bien connues, notamment Birds Eye, Marie Callender’s, Duncan Hines, Healthy Choice, Slim Jim et Reddi-wip. Conagra opère dans quatre segments principaux : Épicerie et Snacks, qui propose des produits de longue conservation ; Réfrigérés et Surgelés, axé sur les produits à température contrôlée ; International, couvrant les marchés hors des États-Unis ; et Restauration, fournissant des produits culinaires de marque et personnalisés aux restaurants. Sa capitalisation boursière s'élève actuellement à 7,3 milliards de dollars.
Les actions de la société d'aliments emballés de consommation ont chuté de 11 % depuis le début de l'année (YTD). L'action a subi des pressions dues aux baisses généralisées à Wall Street liées au conflit au Moyen-Orient, avec une faiblesse supplémentaire due aux résultats décevants du deuxième trimestre de Campbell.
Conagra Brands est considéré comme un investissement défensif solide pendant les périodes de stagflation en raison de sa position dans le secteur des biens de consommation de base. Les périodes de stagflation amènent les consommateurs à se serrer la ceinture. En tant que producteur d'articles alimentaires essentiels, la demande pour Conagra reste stable, ou « résistante à la récession », car les gens doivent manger quelles que soient les conditions économiques. De plus, l'entreprise a démontré sa capacité à répercuter la hausse des coûts des intrants sur les consommateurs, une capacité essentielle pendant la stagflation.
Un rendement prévisionnel des dividendes de 9,2 % ajoute à l'attractivité de l'action pour les investisseurs axés sur le revenu, désireux de surmonter la volatilité à court terme, voire un environnement stagflationniste. C'est nettement supérieur à la médiane du secteur de 3,23 %. Notamment, Conagra offre actuellement le rendement des dividendes le plus élevé du S&P 500 ($SPX). Cependant, certains analystes doutent que les dividendes élevés de l'entreprise soient menacés. Mais examinons de plus près certains chiffres. Le ratio de distribution des dividendes de Conagra s'élève à 72,77 %. Et bien que son bénéfice devrait baisser de -25,13 % d'une année sur l'autre (YoY) pour atteindre 1,72 $ par action au cours de l'exercice 26, il couvre toujours confortablement le dividende annuel de 1,40 $ par action de l'entreprise. Cela dit, il y a peu de raisons d'anticiper une réduction du dividende, d'autant plus que les analystes s'attendent à ce que le bénéfice de Conagra reprenne sa croissance au cours de l'exercice 27.
Pendant ce temps, l'action semble bon marché, tant historiquement que par rapport à ses pairs, se négociant à un ratio C/B prévisionnel non GAAP de seulement 8,80x.
Les analystes de Wall Street ont une note de consensus « Hold » sur l'action Conagra. Parmi les 16 analystes couvrant l'action, deux la recommandent comme « Strong Buy », 11 recommandent de la conserver, un lui attribue une note de « Moderate Sell », et les deux autres émettent des notes de « Strong Sell ». L'objectif de cours moyen pour l'action CAG est de 18,87 $, ce qui représente une hausse de 24,5 % par rapport au cours de clôture de vendredi.
Action à haut rendement n° 2 : Energy Transfer LP (ET)
Energy Transfer LP est une société américaine de midstream énergétique de premier plan, basée à Dallas, qui possède et exploite plus de 140 000 miles de pipelines, de terminaux et d'installations de stockage de gaz naturel, de pétrole brut, de liquides de gaz naturel (NGL) et de produits raffinés dans 44 États. L'entreprise fournit des services de collecte, de traitement et de transport, reliant les principaux bassins de production aux marchés nationaux et internationaux. Notamment, elle est structurée en tant que société en commandite (MLP). ET a une capitalisation boursière de 65,4 milliards de dollars.
Les actions du géant du midstream ont grimpé de 14,3 % depuis le début de l'année, alimentées par un mélange de réaccélération de la croissance et de hausse des prix du pétrole.
Energy Transfer LP est considéré comme un investissement judicieux pendant les périodes de stagflation car il fonctionne comme un « péage » pour le secteur de l'énergie. Lorsque l'inflation est spécifiquement causée par la hausse des prix du pétrole, ET peut bénéficier d'une augmentation de la production nationale et de couvertures d'inflation intrinsèques intégrées à son modèle économique. Au lieu de dépendre des prix volatils des matières premières, ET gagne des revenus basés sur le volume de produits circulant dans ses pipelines. Lorsque les prix du pétrole sont élevés, les producteurs nationaux sont incités à augmenter leur production, ce qui entraîne des volumes de transit plus élevés et plus de frais pour ET. Notamment, environ 90 % de l'EBITDA ajusté d'ET est basé sur des frais. De plus, contrairement à de nombreux autres secteurs, l'infrastructure énergétique de midstream dispose souvent de protections contractuelles contre la hausse des coûts.
Mais n'oubliez pas la deuxième partie de l'équation de croissance de l'EBITDA ajusté, car l'entreprise a activement poursuivi plusieurs projets d'expansion. La direction s'attend à ce que l'EBITDA ajusté de 2026 augmente de plus de 10 % d'une année sur l'autre à la mi-point de la fourchette de prévisions de 17,45 à 17,85 milliards de dollars, soutenu par la montée en puissance et l'achèvement de plusieurs projets d'expansion majeurs. Cela se compare à une croissance de l'EBITDA ajusté de 3,2 % d'une année sur l'autre en 2025. Et une croissance à un rythme accéléré devrait se poursuivre au cours des prochaines années, grâce au large carnet de commandes de projets d'expansion de l'entreprise.
Dans un environnement stagflationniste où les actions de croissance traditionnelles auront probablement du mal, ET offre une composante de revenu significative. Encore une fois, Energy Transfer est un MLP, une structure spécialisée qui transfère ses bénéfices, ses pertes et ses déductions d'amortissement directement à ses partenaires (investisseurs). De nombreux MLP offrent des distributions importantes (dividendes), ce qui explique le rendement de distribution substantiel de 7 % d'ET. Les distributions de MLP ne sont généralement pas imposées à la réception. Au lieu de cela, elles réduisent la base de coût de l'investisseur, ce qui signifie que les impôts sont différés jusqu'à la vente des parts. Pendant ce temps, l'entreprise s'est fixé pour objectif d'augmenter sa distribution de 3 % à 5 % par an.
Pendant ce temps, l'action se négocie à un multiple EV/EBITDA prévisionnel de 8,68x, légèrement supérieur à sa moyenne sur cinq ans de 7,86x, mais toujours inférieur à de nombreux autres MLP tels que EPD et WES.
Dans l'ensemble, les analystes de Wall Street ont qualifié l'action Energy Transfer de « Strong Buy » consensuel, avec un objectif de cours moyen de 21,97 $, indiquant un potentiel de hausse de 15,6 % par rapport au cours de clôture de vendredi. Sur les 17 analystes couvrant l'action, 12 ont une recommandation « Strong Buy », un a une « Moderate Buy », et quatre recommandent de la conserver.
Action à haut rendement n° 3 : The Kraft Heinz Company (KHC)
Avec une capitalisation boursière de 25,5 milliards de dollars, The Kraft Heinz Company est une puissance mondiale de l'alimentation et des boissons. L'entreprise produit et vend une large gamme de produits, notamment des condiments, des sauces, du fromage, des repas, des viandes et des boissons, sous des marques bien connues telles que Kraft, Oscar Mayer, Heinz, Philadelphia et Lunchables. Elle distribue ses produits via plusieurs canaux, notamment les supermarchés, les dépanneurs et les plateformes de commerce électronique, avec une part substantielle des revenus générée par des clients clés tels que Walmart (WMT).
Les actions de la société alimentaire ont chuté de 10 % depuis le début de l'année. La baisse de l'action est intervenue dans un contexte de vents contraires structurels dus à la montée des marques de distributeur, à l'évolution des tendances en matière de santé et à des défis spécifiques aux marques et à la stratégie.
The Kraft Heinz Company peut être un candidat d'investissement solide pour la stagflation en raison de sa nature défensive de biens de consommation de base. Kraft Heinz produit des biens essentiels que les gens continuent d'acheter quelles que soient les conditions économiques. Pendant les ralentissements économiques, les consommateurs ont tendance à manger plus souvent à la maison pour économiser de l'argent, ce qui peut stimuler les ventes des marques axées sur la vente au détail comme Kraft. Dans l'ensemble, l'entreprise pourrait offrir une certaine stabilité lorsque la croissance stagne et que l'inflation érode le pouvoir d'achat.
Ce qui rend Kraft Heinz encore plus attrayant pour la stagflation, c'est son rendement élevé des dividendes. Elle continue de verser un dividende trimestriel de 0,40 $, un niveau qu'elle maintient depuis sa réduction de 36 % en 2019. Cela équivaut à 1,60 $ sur une base annualisée. Aux prix actuels de l'action, le dividende annuel de 1,60 $ se traduit par un rendement de 7,42 %. Dans un environnement stagflationniste où les gains en capital peuvent être limités, ce revenu récurrent fournit une part importante des rendements totaux. Et le dividende semble sûr, avec un ratio de distribution de seulement 61,78 % et des bénéfices censés rester suffisants dans les années à venir pour couvrir confortablement le paiement.
L'action KHC se négocie actuellement à une valorisation attrayante par rapport à ses moyennes historiques et à ses pairs. Son ratio C/B prévisionnel non GAAP s'élève à 10,60x, contre une moyenne sur cinq ans de 12,49x et une médiane sectorielle de 14,41x.
Les analystes de Wall Street ont une note de consensus « Hold » sur l'action Kraft Heinz. Parmi les 21 analystes couvrant l'action KHC, un a une recommandation « Strong Buy », 15 conseillent de la conserver, un suggère une « Moderate Sell », et quatre émettent des notes « Strong Sell ». L'objectif de cours moyen des analystes de 24,37 $ indique un potentiel de hausse de 13 % par rapport au cours de clôture de vendredi.
À la date de publication, Oleksandr Pylypenko n'avait pas de positions (directes ou indirectes) dans les titres mentionnés dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont uniquement à titre informatif. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com