5 répercussions du blocus du détroit d'Ormuz affectant les actions énergétiques

Points clés
L'absence de flux de pétrole brut et de GNL via le détroit affecte gravement les marchés mondiaux de l'énergie.
Les marges de raffinage augmentent à mesure que les prix de l'essence montent.
Les prix des engrais et les taux de fret continuent d'augmenter.
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Le prix du pétrole est clairement fortement influencé par les spéculations sur les développements dans le golfe Persique, en particulier la fermeture du détroit d'Ormuz au trafic commercial. Il est important de se rappeler qu'il ne s'agit pas simplement d'une question des États-Unis cessant les attaques contre l'Iran. C'est l'Iran qui refuse de permettre le passage, et la menace qui pèse sur les infrastructures énergétiques dans le golfe Persique demeure, donc même s'il est rouvert, on ne sait pas quand les flux énergétiques reviendront aux niveaux d'avant le conflit.
Dans ce contexte, voici quelques façons dont la fermeture affectera les entreprises liées à l'énergie et comment protéger un portefeuille contre ces risques. Ce n'est pas l'endroit pour discuter de géopolitique, mais c'est l'endroit pour que les investisseurs particuliers discutent du risque croissant posé par les récentes hostilités et des actions qui peuvent aider à naviguer dans le risque.
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1. Approvisionnement en pétrole brut
Selon l'Agence Internationale de l'Énergie (AIE), 25 % des flux pétroliers maritimes mondiaux transitent par le détroit, et la perspective de sa perte a fait grimper les prix du pétrole. L'endroit évident pour commencer dans ce contexte est d'acheter des sociétés d'exploration et de production axées sur les États-Unis. Devon Energy (NYSE : DVN) et Diamondback Energy (NASDAQ : FANG) sont d'excellentes actions pour jouer ce thème. Les deux produisent aux États-Unis et ont des politiques de retour de capital favorables aux actionnaires.
2. Expéditions de gaz naturel liquéfié (GNL)
Ce n'est pas seulement le pétrole brut qui transite généralement par le détroit. Environ 20 % du commerce mondial de GNL y transite. De plus, l'Iran a frappé et menace spécifiquement de frapper les infrastructures énergétiques de la région, donc même si le détroit est rouvert, on ne sait pas quand le commerce du GNL se normalisera.
Alors que 90 % du GNL qui transite par le détroit se retrouve généralement en Asie, une pénurie créera un écart, entraînant une hausse des prix dans le monde entier. C'est un problème aigu pour l'Europe, qui a volontairement réduit ses achats de GNL auprès de la Russie. Une réponse au problème est d'acheter du pétrole brut et du GNL auprès du géant norvégien de l'énergie Equinor (NYSE : EQNR).
Les exportations d'énergie norvégiennes vers l'Union européenne (la Norvège n'en est pas membre) ont explosé suite à l'invasion russe de l'Ukraine, et le pays – et sa plus grande entreprise énergétique, Equinor – sont prêts à en bénéficier dans l'environnement actuel.
Dans le même ordre d'idées, la société énergétique australienne Woodside Energy (NYSE : WDS) a l'opportunité de combler le déficit de GNL en l'approvisionnant aux pays asiatiques.
3. La marge de raffinage augmente
Les actions de raffinage telles que PBF Energy (NYSE : PBF) et Valero Energy (NYSE : VLO) ont considérablement augmenté en 2026. Ces mouvements peuvent sembler surprenants, étant donné qu'elles achètent du pétrole brut pour le raffiner en essence et autres produits raffinés. Cela dit, la métrique clé pour les raffineurs est la marge de raffinage – l'écart entre le prix du pétrole par baril et ce qu'il est capable de vendre en tant que produit fini.
La marge de raffinage la plus suivie est la marge 3-2-1. Ce n'est pas une énigme impénétrable. Elle mesure l'écart théorique entre le prix de deux barils d'essence et un baril de diesel par rapport à trois barils de pétrole brut. Ayant commencé l'année autour de 20 $, la marge 3-2-1 est actuellement supérieure à 58 $, car le manque de produits raffinés du golfe Persique et le manque d'approvisionnement en pétrole brut ont laissé les raffineurs asiatiques avec le prix le plus bas.
4. Les prix des engrais augmentent
Le blocus du détroit a également laissé de nombreux navires chargés d'engrais bloqués, et les prix des engrais chimiques (fabriqués à partir de gaz naturel) ont grimpé en flèche. C'est un problème majeur pour les pays asiatiques et africains qui dépendent des engrais des pays du Golfe. Avec la hausse des prix des engrais, les investisseurs se tournent vers les producteurs américains comme CF Industries (NYSE : CF), qui possèdent des usines de fabrication aux États-Unis, au Canada et au Royaume-Uni et s'approvisionnent en gaz en Amérique du Nord.
5. Taux de fret GNL
Le manque de transport de GNL via le détroit force un réajustement significatif des routes de transport de GNL, ce qui est un avantage majeur pour la société de transport de GNL FLEX LNG (NYSE : FLNG). Le rendement de dividende de près de 10 % de la société en fait l'une des trois actions à rendement élevé bénéficiant du réalignement de la chaîne d'approvisionnement énergétique causé par le blocus.
Si les pays asiatiques ne peuvent plus s'approvisionner en GNL auprès du Golfe, les routes de transport de GNL s'allongeront inévitablement, car le GNL devra provenir d'autres routes. Cela prolongera les jours en mer des navires et maintiendra une utilisation élevée des navires. C'est positif pour FLEX LNG, et particulièrement compte tenu de sa flotte de navires moderne et plus efficace.
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Lee Samaha n'a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool recommande Equinor Asa. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont les points de vue et opinions de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.