Malgré des transactions très médiatisées, l'action d'AST SpaceMobile est-elle un achat en 2026 ?

Points clés
AST prévoit d'étendre sa constellation de satellites LEO au cours des prochaines années.
Mais ses gains à court terme pourraient être limités sur ce marché instable.
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AST SpaceMobile (NASDAQ : ASTS), un producteur de satellites en orbite terrestre basse (LEO), a vu son action grimper de plus de 3 000 % au cours des deux dernières années. Voyons pourquoi elle a grimpé en flèche et si elle vaut toujours la peine d'être poursuivie cette année sur ce marché imprévisible.
Pourquoi l'action d'AST SpaceMobile a-t-elle explosé ?
Les satellites LEO d'AST peuvent diffuser des signaux cellulaires 2G, 4G et 5G directement vers les appareils mobiles. Cela aide les leaders des télécommunications – y compris AT&T (NYSE : T), Verizon (NYSE : VZ) et Vodafone (NASDAQ : VOD) – à étendre leurs réseaux sans fil aux zones rurales que les tours cellulaires terrestres ne peuvent pas atteindre. L'Agence de défense antimissile des États-Unis a également récemment choisi AST comme contractant principal pour son programme Scalable Homeland Innovative Enterprise Layered Defense (SHIELD).
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Lorsque AST est entré en bourse en fusionnant avec une société d'acquisition à vocation spécifique (SPAC) il y a cinq ans, il était considéré comme une action spatiale spéculative. Mais en 2024, elle a finalement lancé ses cinq premiers satellites commerciaux Block 1 BlueBird (BB1). En décembre dernier, elle a lancé ses quatre premiers satellites Block 2 BlueBird (BB2), qui sont 3,5 fois plus grands mais traitent environ dix fois plus de données.
AST vise à avoir 45 à 60 satellites en orbite d'ici la fin de 2026 et à étendre cette constellation à plus de 240 satellites à long terme. Cependant, la Federal Communications Commission (FCC) n'a pas encore approuvé cette expansion massive.
AST SpaceMobile peut-il maintenir cet élan ?
De 2024 à 2025, le chiffre d'affaires d'AST est passé de 4 millions de dollars à 71 millions de dollars à mesure qu'elle lançait ses satellites BB1 et BB2 pour ses clients télécoms. Mais elle est toujours non rentable, et ses dépenses grimpent à mesure qu'elle développe son activité et lance davantage de satellites.
De 2025 à 2028, les analystes s'attendent à ce que son chiffre d'affaires atteigne 1,92 milliard de dollars. Ils s'attendent également à ce que son résultat avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement ajusté (EBITDA) devienne positif en 2027 et quadruple presque pour atteindre 1,30 milliard de dollars en 2028 à mesure que les économies d'échelle entrent en jeu.
Ces perspectives optimistes dépendent de l'approbation par la FCC de sa constellation de satellites élargie, de son contrat SHIELD et de nouveaux contrats télécoms et gouvernementaux. Mais avec une capitalisation boursière de 28,1 milliards de dollars, AST se négocie déjà à 15 fois ses ventes projetées pour 2028.
Cette valorisation peut sembler raisonnable par rapport à son potentiel de croissance à long terme, mais un seul retard pourrait faire fuir les taureaux et diviser son action par deux. Par conséquent, AST pourrait rester hors de faveur cette année alors que la guerre en Iran et d'autres vents contraires macroéconomiques poussent les investisseurs vers des actions plus sûres. Ainsi, bien qu'AST vaille toujours la peine d'être grignoté en tant que pari spatial à long terme, je n'investirais pas tout mon argent tout de suite.
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Leo Sun détient des positions dans Verizon Communications. The Motley Fool détient des positions et recommande AST SpaceMobile. The Motley Fool recommande Verizon Communications et Vodafone Group Public. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont les points de vue et opinions de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.