Les tensions géopolitiques croissantes sont-elles une raison de vendre l'action Taiwan Semiconductor?

Compte tenu des nouvelles rapportées dans le monde entier ces derniers temps, on ne peut pas blâmer les investisseurs d'être nerveux au sujet de l'action Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM).
Alors que les États-Unis se concentrent sur l'Iran et déclarent qu'ils aideront à déterminer qui est en charge là-bas et la tension que cela crée dans cette partie du monde, cela rappelle à certains investisseurs les tensions entre Taiwan et la Chine quant à savoir qui est réellement en charge de Taiwan. C'est préoccupant car TSMC produit plus de 90% des semi-conducteurs les plus avancés au monde, et la majeure partie de cette production a lieu à Taiwan.
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Maintenant, la question pour les investisseurs est de savoir s'ils devraient vendre l'action TSM. Regardons de plus près pour voir si la situation a changé.
Positionnement géopolitique de TSMC
Sans aucun doute, l'emplacement de TSMC a toujours dissuadé certains investisseurs. En 2022, les lieutenants de Warren Buffett chez Berkshire Hathaway ont pris une position dans l'action TSMC, mais comme Buffett craignait sa situation géopolitique, Berkshire a inversé cette décision en quelques mois.
De plus, l'action TSMC s'est négociée à escompte ces dernières années dans un climat de peur. Pourtant, cela a changé avec le temps car son ratio P/E de 31 est bien supérieur à sa moyenne sur cinq ans de 24 et pas loin de la multiple de bénéfices de 36 de Nvidia, l'un de ses principaux clients.
En outre, la Chine ne représentait que 9% des revenus de TSMC en 2025, bien en dessous des 74% provenant d'Amérique du Nord. Ainsi, avoir TSMC hors du tableau pourrait sembler un avantage stratégique pour la Chine de ce point de vue, et cela pourrait partiellement expliquer la baisse de l'action depuis début mars.
Ne paniquez pas encore
Cependant, l'entreprise s'attend à de meilleurs moments en 2026, indiquant que les investisseurs ont de bonnes raisons de ne pas vendre immédiatement. La Chine manque également de la capacité de produire ces semi-conducteurs plus avancés. Par conséquent, elle a toujours besoin de TSMC si elle veut faire progresser sa propre technologie.
De plus, sans la sécurité de Taiwan, cette avance technique ferait de TSMC l'une des actions les plus sûres qui existent. Les investisseurs doivent noter que même avec les risques, elle a généré plus de 122 milliards de dollars de revenus en 2025, soit une augmentation de 32% par rapport aux niveaux de l'année précédente.
De plus, la communauté internationale n'a pas abandonné Taiwan. Malgré la concentration des États-Unis sur l'Iran, la marine américaine a maintenu une présence dans le détroit de Taiwan.
Par conséquent, le marché de prédiction Polymarket estime à 16% la probabilité d'un affrontement militaire entre Taiwan et la Chine cette année. Cela pourrait surprendre les investisseurs que cela n'ait pratiquement pas changé depuis début mars, date du début du conflit iranien, une forte indication que c'est "business as usual" pour TSMC.