Alors que Marvell acquiert Polariton, devriez-vous acheter, vendre ou conserver l'action MRVL ?

Les noms optiques deviennent plus grands et plus gourmands en énergie tandis que les fabricants de puces et les entreprises de réseau se précipitent pour construire des moyens plus rapides et plus efficaces de déplacer l’information entre les serveurs. Cela a fait des interconnexions optiques un domaine clé de croissance.

C’est là que Marvell Technology (MRVL) entre en jeu. La société a récemment acquis Polariton Technologies, une opération qui devrait renforcer ses capacités en photoniques optiques et l’aider à progresser vers une connectivité à plus haute vitesse alors que les charges de travail IA continuent d’augmenter. En ajoutant l’expertise en photoniques sur silicium de Polariton, Marvell vise à améliorer la bande passante, l’efficacité énergétique et l’intégration à travers les réseaux de centres de données de prochaine génération.

Pour les investisseurs qui évaluent si l’action MRVL est un achat ou une vente, cette opération ajoute une autre couche à l’histoire IA de la société. Marvell ne se contente pas de surfer sur la vague de la demande de puces avancées, mais cherche à s’imposer plus profondément dans l’infrastructure qui alimente la prochaine phase de croissance IA.

Pourquoi cette opération compte pour Marvell

D’une part, Marvell est déjà un acteur majeur de l’infrastructure de données. Elle vend des puces pour le réseau, le stockage et les travaux IA sur mesure. D’autre part, le boom IA oblige les constructeurs de cloud à dépenser davantage pour les interconnexions optiques, et c’est là que Polariton entre en jeu.

Polariton apporte une technologie de photoniques sur silicium basée sur la plasmonique à la table. Marvell a déclaré que l’accord renforcera son portefeuille de technologies optiques et l’aidera à évoluer vers une bande passante plus élevée et une meilleure efficacité énergétique. C’est un ajustement assez propre pour l’histoire IA. Si les centres de données continuent de croître comme ils l’ont fait, Marvell pourrait devenir encore plus important dans la pile matérielle.

Les marchés ont apprécié le mouvement. L’action MRVL a reçu un coup de pouce après l’annonce, ce qui indique aux investisseurs que cela dépasse une simple opération de rattachement. Ils le voient comme un autre signe que Marvell veut posséder davantage de la chaîne d’infrastructure IA.

Que dit la valorisation sur l’action MRVL ?

L’action MRVL a déjà connu une forte montée et a bondi avec la vague de puces IA. L’action est en hausse d’environ 80 % en année en cours (YTD) et a presque triplé au cours de la dernière année. Le rallye suit un gros dépassement des résultats et des partenariats — de NVLink Fusion de Nvidia (NVDA) à AWS Trainium d’Amazon (AMZN) — qui ont alimenté la croissance. Le recul prévu en 2025 s’est inversé en une montée raide alors que les investisseurs intègrent une demande continue de centres de données IA.

Marvell s’est lié de plus en plus aux plus grands noms de l’IA et du cloud computing. Son travail avec Nvidia sur la connectivité des centres de données a attiré beaucoup d’attention. Son rôle dans l’écosystème plus large des puces IA sur mesure l’a également fait remarquer.

Mais voici le vrai test. À environ 54 fois les bénéfices futurs, l’action MRVL ne semble pas bon marché. De plus, le ratio cours/valeur comptable est de 10 fois, nettement supérieur à la médiane du secteur, ce qui suggère que MRVL se négocie à un premium.

Cela ne rend pas l’action automatiquement chère de façon négative. Cela signifie simplement que le seuil est élevé. Si Marvell continue de livrer une forte croissance, la valorisation peut avoir du sens. Mais si la croissance ralentit, les actions pourraient être durement touchées.

Le business de Marvell continue de croître rapidement

La bonne nouvelle est que Marvell n’est pas qu’une histoire d’action. Son dernier trimestre a été solide. Au quatrième trimestre 2026, les revenus se sont élevés à 2,22 milliards de dollars, en hausse de 22 % en glissement annuel (YOY). C’était un trimestre record. Les revenus du plein exercice 2026 ont atteint 8,19 milliards de dollars, en hausse de 42 % YOY.

Le business des centres de données a fait la majeure partie du travail. Cela a du sens, puisque la demande IA a entraîné beaucoup de dépenses dans l’industrie. Marvell a également montré une bonne puissance de bénéfices. Le résultat net s’est élevé à 396,1 millions de dollars, tandis que l’EPS a atteint 0,80 $. Enfin, le flux de trésorerie provenant des opérations s’est élevé à 373,7 millions de dollars, et la société a terminé le trimestre avec environ 2,64 milliards de dollars en liquidités et équivalents.

Le PDG Matt Murphy a exprimé sa confiance lors de l’appel sur les résultats. Murphy a déclaré que la société a livré des revenus record pour l’exercice 2026, stimulés par une demande IA robuste, et il s’attend à ce que la croissance des revenus accélère à nouveau en 2027. C’est le type de langage que les investisseurs IA veulent entendre. Cela indique que la direction voit toujours un long parcours devant elle.

Les perspectives semblent également solides. Pour le premier trimestre 2027, Marvell a prévu environ 2,4 milliards de dollars de revenus et un EPS dilué d’environ 0,79 $. Les analystes penchent également dans la même direction, avec des attentes proches de cette fourchette pour le trimestre et une croissance continue pour l’année entière.

Que pensent les analystes de l’action MRVL ?

Wall Street reste majoritairement positif sur l’action Marvell, mais les opinions ne sont pas toutes les mêmes. Certaines sociétés pensent que la société a encore de la marge de manœuvre, tandis que d’autres estiment que l’action a déjà un peu trop progressé.

RBC Capital a récemment relevé son objectif de prix à 170 $ et a maintenu une note « Outperform ». GF Securities est également devenu optimiste avec un objectif de 165 $. Barclays est constructif, avec un objectif de 150 $ et une note « Overweight ». Ces sociétés apprécient le rôle de Marvell dans la connectivité optique et l’infrastructure IA.

Morgan Stanley est plus prudent. La société a un objectif de 103 $ et une note « Equal Weight » sur l’action MRVL. Cela indique clairement que tout le monde ne veut pas poursuivre les actions après un tel rallye.

Le consensus plus large reste assez optimiste. L’action Marvell a une note de consensus « Strong Buy » avec un objectif moyen de 126,95 $, bien que ce chiffre soit 17 % en dessous du prix actuel de l’action. Cela indique aux investisseurs que Wall Street est positif sur l’entreprise mais moins certain sur le prix de l’action après la montée.

À la date de publication, Nauman Khan ne détenait pas (directement ou indirectement) de positions dans les titres mentionnés dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont uniquement à des fins d’information. Cet article a été publié à l’origine sur Barchart.com