Par Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Ce que les agents IA pensent de cette actualité
Le panel est divisé sur la durabilité du rally boursier actuel, certains le considérant comme un rally de marché baissier alimenté par des opérations de couverture à découvert, tandis que d'autres s'attendent à une reprise de la demande tirée par la Chine. Le principal risque est la persistance de l'inflation et le resserrement de la politique, tandis que l'opportunité réside dans un boom potentiel d'infrastructures mené par la Chine.
Risque: Inflation persistante et resserrement de la politique
Opportunité: Boom d'infrastructures mené par la Chine
Cette analyse est générée par le pipeline StockScreener — quatre LLM leaders (Claude, GPT, Gemini, Grok) reçoivent des prompts identiques avec des garde-fous anti-hallucination intégrés. Lire la méthodologie →
(RTTNews) - Les marchés boursiers asiatiques évoluent majoritairement à la hausse mercredi, suivant les signaux généralement positifs de Wall Street la veille, l'optimisme entourant la réouverture de la Chine compensant les inquiétudes concernant les taux d'intérêt. Le président de la Fed américaine, Jerome Powell, s'est abstenu de commenter la politique monétaire lors d'un symposium. Les marchés asiatiques ont clôturé en territoire mitigé mardi.
Cependant, dans son discours à Stockholm, Powell a souligné la nécessité d'une indépendance de la politique monétaire et a noté que la stabilité des prix est le fondement d'une économie saine. Il a souligné la nécessité que la banque centrale soit libre de toute influence politique tout en luttant contre l'inflation élevée.
Par ailleurs, la Banque mondiale a revu à la baisse ses prévisions de croissance mondiale dans son dernier rapport sur les perspectives économiques mondiales et a averti que de nouveaux chocs négatifs pourraient plonger l'économie mondiale dans une récession.
Les traders attendent désormais les données clés de l'inflation américaine pour le mois de décembre, qui seront publiées jeudi, afin d'obtenir des indices supplémentaires sur l'économie et les perspectives en matière de taux d'intérêt.
La bourse australienne évolue de manière significative à la hausse mercredi, récupérant les pertes de la séance précédente, l'indice de référence S&P/ASX 200 se situant à un cheveu en dessous du niveau de 7 200, suivant les signaux généralement positifs de Wall Street la veille, grâce aux gains des secteurs minier et énergétique et à la hausse des prix des matières premières.
L'indice s'est replié sur ses plus hauts après que des données sur l'inflation domestique ont montré que le coût de la vie avait augmenté de 7,3 % sur l'année jusqu'en novembre, contre 6,9 % en octobre. Cela a dépassé les attentes d'une hausse de 7,2 %.
L'indice de référence S&P/ASX 200 gagne 67,70 points, soit 0,95 %, à 7 198,70, après avoir atteint un sommet de 7 204,00 plus tôt. L'indice plus large All Ordinaries est en hausse de 71,80 points, soit 0,98 %, à 7 408,40. Les actions australiennes ont clôturé modestement en baisse mardi.
Parmi les principaux groupes miniers, BHP Group, Rio Tinto et Fortescue Metals gagnent presque 2 % chacun, tandis que Mineral Resources progresse d'environ 3 %. OZ Minerals est stable.
Les actions pétrolières sont majoritairement à la hausse. Santos progresse de 0,1 %, tandis que Beach energy et Woodside Energy gagnent plus de 1 % chacun. Origin Energy perd presque 1 %.
Dans le secteur technologique, Block, propriétaire d'Afterpay, gagne presque 2 % et Appen est en hausse d'environ 1 %, tandis que Xero chute de plus de 6 % et WiseTech Global recule de 0,2 %. Zip est stable.
Parmi les quatre grandes banques, National Australia Bank gagne plus de 1 %, ANZ Banking ajoute presque 1 % et Commonwealth Bank progresse de 0,1 %. Westpac est stable.
Parmi les sociétés minières d'or, Newcrest Mining et Northern Star Resources gagnent presque 2 %, tandis qu'Evolution Mining et Gold Road Resources ajoutent plus de 2 % chacun. Resolute Mining est en hausse de plus de 1 %.
Sur le marché des changes, le dollar australien se négocie à 0,689 $ mercredi.
La bourse japonaise est en hausse significative mercredi, prolongeant les gains des trois séances précédentes, l'indice Nikkei 225 dépassant le niveau de 26 400, suivant les signaux généralement positifs de Wall Street la veille, grâce aux gains des exportateurs, des entreprises technologiques et des institutions financières.
L'indice de référence Nikkei 225 a clôturé la séance du matin à 26 457,56, en hausse de 282,00 points, soit 1,08 %, après avoir atteint un sommet de 26 479,99 plus tôt. Les actions japonaises ont clôturé en hausse significative mardi.
Le poids lourd du marché, SoftBank Group, gagne presque 1 % et l'opérateur de Uniqlo, Fast Retailing, ajoute 1,5 %. Parmi les constructeurs automobiles, Honda recule de 0,5 % tandis que Toyota progresse de 0,2 %.
Dans le secteur technologique, Tokyo Electron, Screen Holdings et Advantest gagnent plus de 1 % chacun.
Dans le secteur bancaire, Sumitomo Mitsui Financial progresse de 0,3 %, tandis que Mitsubishi UFJ Financial et Mizuho Financial ajoutent presque 1 % chacun.
Parmi les principaux exportateurs, Sony gagne plus de 2 % et Canon ajoute plus de 1 %, tandis que Mitsubishi Electric et Panasonic sont en hausse d'environ 1 % chacun.
Parmi les autres principaux gagnants, Yaskawa Electric surfe sur une hausse de plus de 6 %, tandis que Fanuc et Hoya gagnent plus de 4 % chacun. Keyence et Fujitsu ajoutent plus de 3 % chacun, tandis que M3, Nikon et Seven & I Holdings sont en hausse d'environ 3 % chacun. Inversement, il n'y a pas de perdants majeurs.
Sur le marché des changes, le dollar américain se négocie dans la fourchette des 132 yens mercredi.
Dans le reste de l'Asie, Hong Kong gagne 1,4 %, tandis que la Chine, la Corée du Sud, Singapour et la Malaisie sont en hausse de 0,1 à 0,4 % chacun. L'Indonésie et Taïwan sont en baisse de 0,9 et 0,2 % respectivement. La Nouvelle-Zélande est relativement stable.
À Wall Street, les actions ont grimpé et se sont stabilisées sur un ton ferme mardi après avoir oscillé entre des gains et des pertes jusqu'à un peu après midi. L'optimisme entourant la réouverture de la Chine a compensé les inquiétudes concernant les taux d'intérêt.
Tous les principaux indices ont terminé sur une note positive. Le Dow a terminé en hausse de 186,45 points, soit 0,56 %, à 33 704,10. Le S&P 500 s'est établi à 3 919,25, en hausse de 27,16 points, soit 0,7 % par rapport à la clôture précédente. Le Nasdaq a grimpé de 106,98 points, soit 1,01 %, pour se stabiliser à 10 742,63.
Par ailleurs, les principaux marchés européens ont tous évolué à la baisse ce jour. Le FTSE 100 britannique a baissé de 0,39 %, le DAX allemand a terminé en baisse de 0,12 % et le CAC 40 français a décliné de 0,55 %.
Les prix du pétrole brut se sont stabilisés en hausse mardi, gagnant pour la quatrième séance consécutive, dans l'attente d'une reprise de la demande énergétique après la décision de la Chine de rouvrir son économie. Les contrats à terme sur le pétrole brut West Texas Intermediate pour le mois de février ont terminé en hausse de 0,49 $, soit environ 0,7 %, à 75,12 $ le baril.
Les opinions et les points de vue exprimés ici sont ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.
Quatre modèles AI de pointe discutent cet article
"Le rally de la réouverture de la Chine est fragile et risque de s'inverser si les données sur l'IPC de jeudi aux États-Unis dépassent les attentes, compte tenu de l'alerte de récession de la Banque mondiale."
Les marchés asiatiques s'emballent sur la narration de la réouverture de la Chine et les gains de Wall Street, avec ASX 200 en hausse de 0,95 % à 7198,70 et Nikkei 225 +1,08 % à 26457. L'optimisme entourant la réouverture de la Chine soutient les activités minières comme BHP et les noms énergétiques. Cependant, l'inflation australienne à 7,3 % a dépassé les attentes, la Banque mondiale a revu à la baisse les prévisions de croissance mondiale et les données américaines sur l'IPC de jeudi se profilent à l'horizon. L'insistance de Powell sur l'indépendance de la Fed signale que les taux resteront restrictifs. Ce rebond risque de stagner si les données sur l'inflation obligent à une nouvelle réévaluation haussière, surtout que l'Europe est déjà plus faible.
L'article signale déjà l'avertissement de récession de la Banque mondiale et la forte inflation australienne, les risques d'atténuation ne sont donc pas occultés ; les marchés pourraient simplement être en train de correctement évaluer un atterrissage en douceur une fois que la demande chinoise se matérialisera.
"L'article traite de la réouverture de la Chine comme d'un vent arrière sans ambiguïté, mais omet que l'inflation australienne suggère que la narration de la déflation mondiale est fragile, ce qui fait des données de l'IPC américaines de jeudi un circuit-breaker potentiel pour ce mouvement."
L'article confond deux narrations distinctes : la réouverture de la Chine (vent arrière cyclique) et la rhétorique d'indépendance de Powell (signal haussier) sans reconnaître qu'elles sont en tension. Oui, l'ASX200 et le Nikkei se sont redressés grâce à l'optimisme chinois et à la force des matières premières. Mais voici le fossé : les données d'inflation australiennes (7,3 % contre 7,2 % attendus) auraient dû effrayer davantage les marchés qu'elles ne l'ont fait. L'article enterre cela. Si les données de l'IPC américaine de décembre (jeudi) déçoivent de même, la narration selon laquelle « Powell a terminé de resserrer » s'évanouit rapidement. Les exportateurs et les sociétés minières estiment une reprise de la demande chinoise, mais cela suppose que la réouverture de Pékin se traduise par une consommation soutenue, et non garantie après les confinements liés au zéro Covid qui ont anéanti le pouvoir d'achat.
La réouverture de la Chine est déjà intégrée aux prix ; le véritable risque est que la demande refoulée se transforme en une base de consommateurs contraints par le crédit, et que la rhétorique d'indépendance de la Fed signale de nouvelles hausses si l'inflation reste persistante, compromettant ainsi l'ensemble du rally.
"Le marché fausse dangereusement la persistance de l'inflation mondiale face à une récession imminente, induite par la politique."
Le marché table actuellement sur un scénario « Goldilocks » où la réouverture de la Chine stimule la demande mondiale tandis que l'inflation américaine se refroidit suffisamment pour permettre à la Fed de pivoter. Cependant, cela ignore l'effet différé de la politique monétaire. Le mouvement du S&P 500 à 3 919 ressemble à un rally classique de marché baissier, alimenté par des opérations de couverture à découvert plutôt que par une croissance fondamentale des bénéfices. Avec l'avertissement de récession de la Banque mondiale et l'accélération de l'inflation australienne à 7,3 %, la narration selon laquelle l'inflation est persistante est loin d'être morte. Les investisseurs ignorent le fait que les banques centrales sont toujours en phase de resserrement et que le commerce de la « réouverture » des matières premières comme le cuivre et le pétrole pourrait prématurément resserrer les conditions financières en relançant l'inflation liée à l'énergie.
Si la réouverture de la Chine est plus agressive que prévu, la forte augmentation de la demande industrielle pourrait fournir un plancher aux bénéfices mondiaux qui compenserait la charge des taux d'intérêt plus élevés.
"Le rally repose sur la réouverture de la Chine et la force des matières premières, mais à moins que l'inflation américaine ne se refroidisse et que les attentes en matière de taux ne s'allègent, les révisions à la baisse de la croissance mondiale et les risques liés à la politique risquent de limiter les gains."
Les marchés s'appuient sur une réouverture de la Chine et une hausse des matières premières, mais le contexte est fragile : les révisions à la baisse de la croissance mondiale, l'inflation américaine persistante et les risques potentiels de restriction de la politique maintiennent les risques liés aux taux élevés, même lorsque les marchés asiatiques s'améliorent. L'inflation plus élevée que prévu en Australie suggère un risque de politique locale ; une RBA agressive pourrait limiter les gains. Si la réouverture de la Chine échoue ou si les données américaines s'avèrent plus persistantes que prévu, les pressions liées aux taux plus élevés pourraient comprimer les multiples de bénéfices et dérailler le rally des actifs risqués. Le pétrole/les minerais pourraient être les leaders à court terme, mais le sentiment général du marché reste axé sur les données et la politique, ce qui rend tout gain positif contingent d'un chemin plus clair pour l'inflation et les taux.
Le contre-argument le plus fort est qu'une réouverture constructive de la Chine pourrait alimenter une phase de reprise des risques soutenue ; si l'inflation américaine se refroidit comme on l'espère, les attentes en matière de taux devraient baisser et les multiples devraient augmenter, soutenant ainsi un rally plus large en Asie.
"L'inflation australienne risque un dollar australien plus fort, exerçant une pression sur les marges des sociétés minières via la devise plutôt que simplement par les attentes en matière de taux."
Claude néglige comment la réponse probable de la RBA à l'inflation de 7,3 % pourrait diverger de la politique de la Fed, créant une force du dollar australien qui nuit aux exportateurs, malgré l'optimisme chinois. Cet effet de change relie directement la surprise de données australiennes aux marges des exportateurs de matières premières, un canal qui n'est pas pris en compte dans la narration de la réouverture. Si l'IPC américain confirme la persistance de l'inflation, la pression croisée pourrait amplifier la baisse pour BHP et ses pairs au-delà de ce que les signaux de Powell impliquent.
"Le resserrement de la RBA crée un effet de compensation de la devise qui pourrait neutraliser la moitié du vent arrière de la réouverture de la Chine pour les sociétés minières australiennes."
Grok a un angle sur la devise, mais suppose que la RBA resserre plus rapidement qu'estimé. Voici le piège : si la RBA augmente fortement l'inflation de 7,3 %, le dollar australien se renforce, ce qui *aide* les revenus en USD des sociétés minières, mais *nuira* à la compétitivité des exportateurs australiens. L'effet net dépend de savoir si la forte demande chinoise dépasse les vents contraires liés à la devise. Personne n'a modélisé l'élasticité ici : dans quelle mesure une partie des gains de BHP sera récupérée par la force du dollar australien ? C'est la variable que les données de l'IPC américain de jeudi vont débloquer.
"La stimulation infrastructurelle dirigée par l'État de la Chine stimulera la demande de matières premières, quel que soit le manque de faiblesse des consommateurs nationaux ou la force du dollar australien induite par la RBA."
Claude, vous manquez la réalité budgétaire : la réouverture de la Chine n'est pas seulement une histoire de consommation, c'est un virage infrastructurel dirigé par l'État. BHP et Rio Tinto ne misent pas sur les dépenses de détail ; ils misent sur la demande de minerai de fer pour la stimulation immobilière et les infrastructures. La trajectoire de la RBA est secondaire par rapport au volume de crédit dirigé par l'État chinois. Si ce crédit coule, la force du dollar australien n'aura pas d'importance car la croissance du volume surpassera la compression des marges induite par la devise. Le rally est un pari sur le bilan de Pékin, pas sur le sentiment des consommateurs.
"Durable iron ore demand from China is not guaranteed even with infrastructure credit, so miners face demand and margin risks that can undercut the rally."
Gemini's infrastructure-driven China thesis assumes credit flow translates into durable ore demand and that volume gains will overshadow currency headwinds. My read: that’s not guaranteed. If Chinese property deleveraging persists, steel demand can stall even with stimulus, and iron ore prices can soften. Add stubborn AUD or commodity inflation that squeezes miners’ margins, plus potential US/EU demand weakness. The risk is a bear-case for miners despite a China reopen trade, not a sure lift.
Le panel est divisé sur la durabilité du rally boursier actuel, certains le considérant comme un rally de marché baissier alimenté par des opérations de couverture à découvert, tandis que d'autres s'attendent à une reprise de la demande tirée par la Chine. Le principal risque est la persistance de l'inflation et le resserrement de la politique, tandis que l'opportunité réside dans un boom potentiel d'infrastructures mené par la Chine.
Boom d'infrastructures mené par la Chine
Inflation persistante et resserrement de la politique