La Banque d’Angleterre maintient les taux d’intérêt à 3,75 % et signale une possible hausse dans les mois à venir

La Banque d’Angleterre a maintenu les taux d’intérêt inchangés et a signalé qu’elle pourrait être contrainte d’augmenter les coûts d’emprunt dans les mois à venir, alors que la guerre entre les États-Unis, Israël et l’Iran menace d’entraîner une inflation au Royaume-Uni supérieure à 3 %.
Le comité de politique monétaire (MPC) de la Banque, chargé de fixer les taux d’intérêt, a voté à l’unanimité pour maintenir son taux de base à 3,75 % face à une inquiétude croissante concernant la flambée des prix de l’énergie déclenchée par le conflit.
La livre sterling s’est raffermie face au dollar américain après cette décision, tandis que les coûts d’emprunt du gouvernement britannique ont augmenté et que le FTSE 100 a baissé, les traders de la City pariant que la Banque serait contrainte d’augmenter les taux d’intérêt à deux reprises cette année.
Dans un développement qui ajouterait à la pression sur les finances des ménages, déjà mises à rude épreuve par une crise du coût de la vie, les marchés financiers anticipent une hausse d’un quart de point dès juin, suivie d’une nouvelle hausse pour atteindre 4,25 %.
Face à un contexte de plus en plus volatil sur les marchés mondiaux, la Banque a déclaré que ce « nouveau choc » pour l’économie entraînerait une inflation plus élevée que prévu précédemment à court terme.
Andrew Bailey, le gouverneur de la Banque, a déclaré : « La guerre au Moyen-Orient a fait grimper les prix mondiaux de l’énergie. On peut déjà le constater à la pompe à essence et, si elle se prolonge, elle se traduira par une augmentation des factures d’énergie des ménages plus tard dans l’année.
« La meilleure façon de lutter contre cela est à la source, en rouvrant les lignes d’approvisionnement énergétique. Nous avons maintenu les taux d’intérêt à 3,75 % pendant que nous évaluons l’évolution de la situation. Quoi qu’il arrive, notre travail consiste à veiller à ce que l’inflation revienne à son objectif de 2 %. »
La Banque a déclaré qu’elle était « prête à agir si nécessaire » pour atteindre cet objectif.
Suggérant que les marchés financiers se faisaient des illusions en prévoyant plusieurs hausses, Bailey a déclaré plus tard aux médias : « Je vous inviterais à ne pas tirer de conclusions hâtives quant à une éventuelle hausse des taux d’intérêt… Aujourd’hui, nous avons envoyé un message très clair. L’endroit où il faut se situer, c’est en pause. »
Avant jeudi, les marchés financiers avaient attribué une probabilité d’environ 100 % à une décision de statu quo, inversant les attentes d’avant le déclenchement de la guerre concernant une baisse des taux en raison d’une inflation en baisse, d’un ralentissement du marché du travail et d’une activité économique morose.
Des chiffres officiels publiés plus tôt jeudi ont montré que la croissance des salaires au Royaume-Uni avait fortement ralenti au cours des trois mois se terminant en janvier, tandis que le chômage restait à 5,2 %, son niveau le plus élevé depuis cinq ans.
L’inflation, mesurée par l’indice des prix à la consommation, devait chuter de 3 % actuellement à environ 2 % à partir d’avril, en partie grâce aux mesures annoncées par la chancelière Rachel Reeves lors de son budget d’automne visant à réduire les factures d’énergie des ménages.
La Banque a déclaré que le taux augmenterait probablement pour atteindre environ 3,5 % en mars et resterait supérieur d’un point de pourcentage par rapport à son objectif de 2 % tout au long de l’année 2026.
Daisy Cooper, porte-parole du Parti libéral-démocrate pour le Trésor, a déclaré : « Les habitants du pays resserrent leur ceinture alors que l’inflation à la Trump force la Banque d’Angleterre dans un coin. Aujourd’hui, nous obtenons plus du même type de taux préjudiciables qui ont contraint les gens à payer des hypothèques de plus en plus élevées.
« [Donald] Trump et ses partisans [Kemi] Badenoch et [Nigel] Farage sont responsables de la spirale des coûts que les gens verront sur leurs factures. »
Certains membres du MPC ont suggéré qu’ils auraient voté pour une réduction des coûts d’emprunt avant le déclenchement de la guerre, notamment Sarah Breeden et Dave Ramsden, deux des vice-gouverneurs de la Banque.
Cependant, d’autres ont déclaré que les coûts d’emprunt pourraient devoir augmenter en réponse à un choc inflationniste durable, y compris l’économiste Swati Dhingra, qui avait auparavant été l’une des plus ferventes défenseurs de la baisse des taux.
Megan Greene, membre externe du comité, a déclaré dans les procès-verbaux de la décision du MPC que les ménages et les entreprises pourraient être plus sensibles à la hausse de l’inflation compte tenu des chocs successifs subis par l’économie ces dernières années. « L’inflation est au-dessus de l’objectif depuis près de cinq ans », a-t-elle déclaré.
Les analystes ont déclaré que des coûts d’emprunt plus élevés ajouteraient des difficultés au Royaume-Uni après un début d’année faible, tout en augmentant les enjeux pour le gouvernement alors que Reeves explore des options pour un programme de soutien énergétique afin d’aider les ménages vulnérables.
Kathleen Brooks, directrice de la recherche chez la plateforme de trading XTB, a déclaré que les taux sur un prêt hypothécaire à taux fixe sur cinq ans au Royaume-Uni atteignaient leur niveau le plus élevé depuis le début de 2025. « C’est un autre clou dans le cercueil de la stratégie de croissance du gouvernement travailliste, qui dépendait de taux d’intérêt plus bas », a-t-elle déclaré.