Meilleure action de cybersécurité : Okta vs. Zscaler

Points clés
Les deux actions ont considérablement baissé au cours des 12 derniers mois.
Le chiffre d'affaires de Zscaler a augmenté de 26 % lors de ses derniers résultats trimestriels.
Le chiffre d'affaires d'abonnement d'Okta approche les 3 milliards de dollars par an.
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Si vous passez vos journées de travail devant un ordinateur, il y a de fortes chances que l'on vous demande d'assurer la sécurité de votre entreprise contre les acteurs malveillants via Okta (NASDAQ : OKTA) ou Zscaler (NASDAQ : ZS). Les deux entreprises de cybersécurité sont des leaders purs sur un marché en croissance. Elles servent techniquement des niches différentes, mais laquelle est le meilleur investissement à long terme ?
Okta est-elle sous-évaluée ?
Début mars, Okta a publié ses résultats complets pour l'exercice 2026. L'entreprise de cybersécurité a enregistré une augmentation de 12 % de son chiffre d'affaires en glissement annuel. Les abonnements ont atteint près de 3 milliards de dollars. Okta est également passée d'une perte nette à un bénéfice net au niveau du résultat opérationnel lors de son dernier exercice.
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Les prévisions d'Okta pour 2027 sont solides, mais elles montrent un taux de croissance en baisse, avec seulement 9 % de croissance du chiffre d'affaires attendue pour l'année à venir. Alors que les obligations de performance restantes (RPO) ont augmenté de 15 % au cours de l'exercice 2026, Okta s'attend à ce que cette croissance ralentisse à 10 % au cours de l'exercice 2027.
Les chiffres sont positifs, mais il y a un vrai ralentissement en cours avec le chiffre d'affaires d'Okta. L'action a chuté de 30 % au cours des 12 derniers mois. Cette baisse potentielle rend Okta sous-évaluée en ce moment. L'entreprise fait face à des vents contraires car l'intelligence artificielle (IA) pose une menace importante, mais elle continue de croître et maintient une position solide dans l'industrie.
La croissance impressionnante de Zscaler
L'action de Zscaler a également baissé de plus de 20 % au cours de l'année écoulée, mais les finances de l'entreprise sont assez prometteuses. Au deuxième trimestre de l'exercice 2026, Zscaler a annoncé un chiffre d'affaires de 815,8 millions de dollars, une augmentation impressionnante de 26 % en glissement annuel. Le chiffre d'affaires récurrent annuel a également augmenté de 25 % pour atteindre 3,3 milliards de dollars.
Zscaler a révisé ses prévisions pour l'ensemble de l'exercice 2026 à la hausse et s'attend désormais à une croissance du chiffre d'affaires de 24 %. L'action de l'entreprise se négocie toujours avec une prime, car son ratio P/B anticipé est supérieur à 40. Pourtant, la baisse du cours de l'action rend les multiples de valorisation plus attrayants. Combiné aux attentes de croissance du chiffre d'affaires, l'action Zscaler est un achat convaincant.
Zscaler atteint également la "Règle des 40" pour les entreprises de logiciels en tant que service (SaaS) en croissance. Cette règle stipule qu'une entreprise SaaS saine a un taux de croissance et une marge bénéficiaire combinés dépassant 40 %. Zscaler croît efficacement à cet égard.
Concernant l'IA, Zscaler se concentre sur les produits de sécurité pilotés par l'IA. L'entreprise ne lutte pas contre l'IA ; elle collabore avec elle pour assurer la sécurité des clients.
Quelle action remporte la victoire ?
Les deux actions sont volatiles mais restent des leaders de l'industrie. L'action d'Okta est mieux valorisée, mais les finances de Zscaler démontrent une trajectoire de croissance supérieure.
À long terme, Zscaler est le meilleur investissement, à mon avis. Le ralentissement de la croissance d'Okta est une préoccupation réelle. Alors que l'IA perturbe de nombreuses entreprises de cybersécurité, Zscaler est bien positionnée pour résister à la concurrence et étendre sa plateforme.
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Catie Hogan n'a pas de position sur l'une des actions mentionnées. Le Motley Fool détient des positions et recommande Okta et Zscaler. Le Motley Fool a une politique de divulgation.
Les vues et opinions exprimées ici sont les vues et opinions de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Nasdaq, Inc.