Meilleure action énergétique : PlugPower contre NextEra Energy

Points Clés

Plug Power peut sembler sur le point de connaître un redressement, mais la dilution et les risques d'exécution demeurent.

Avec un catalyseur supplémentaire en jeu, NextEra Energy a une voie beaucoup plus fluide vers des rendements solides.

Ceci étant dit, NextEra est clairement le choix le plus judicieux parmi les actions d'énergie renouvelable.

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Plug Power (NASDAQ: PLUG) et NextEra Energy (NYSE: NEE) sont deux faces de la même pièce de la « vague verte ». Les deux sociétés représentent un pari à long terme sur la transition des combustibles fossiles vers l'énergie renouvelable.

Cependant, alors que Plug Power est l'une des actions de croissance spéculative les plus suivies, NextEra ressemble davantage au type d'action « stable et régulière » de blue chip. De nombreux investisseurs axés sur le revenu considèrent également NextEra comme l'une des meilleures actions d'énergie renouvelable versant des dividendes.

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En matière de choix entre ces actions d'énergie renouvelable, vous pourriez vous demander : « Pourquoi pas les deux ? » Après tout, dans un scénario où le monde passe à une énergie nette zéro, les deux entreprises pourraient en bénéficier, n'est-ce pas ?

Peut-être, peut-être pas. Pour une chose, alors qu'une de ces entreprises a un catalyseur de croissance totalement indépendant de la vague verte, le scénario haussier de l'autre entreprise repose sur un type particulier d'énergie renouvelable atteignant une masse critique.

Deuxièmement, alors qu'une de ces entreprises a un problème de longue date de combustion des liquidités et de dilution des actions, l'autre a une voie beaucoup plus certaine vers des prix plus élevés, sans parler d'une solide expérience en matière de bénéfices et de croissance des dividendes.

Plug Power : Malgré les discussions sur un redressement, l'incertitude demeure élevée

Les actions de Plug Power ont connu une volatilité des prix au cours des dernières années. Au début des années 2020, lorsque les changements des politiques énergétiques de l'administration Biden suggéraient une forte croissance pour les actions à hydrogène, les actions se sont négociées à des prix ajustés en cas de division en deux au-dessus de 40 $ par action.

Cependant, entre le fait de ne pas répondre aux attentes élevées, ainsi que les changements macroéconomiques et politiques qui ont affecté l'adoption de l'"hydrogène vert", ou l'hydrogène produit à partir de sources renouvelables, Plug Power a connu une baisse de plus de 98 % de son prix.

Plus récemment, cependant, Plug Power a entamé un redressement. Les actions sont passées d'un creux de 0,69 $ par action le mois de mai dernier à un peu plus de 3 $ par action aujourd'hui. On peut en tenir pour responsable une série de développements haussiers, notamment l'annonce récente de résultats trimestriels meilleurs que prévu.

Un facteur qui contribue à ces résultats améliorés est le virage de l'entreprise loin de l'"hydrogène vert" et de nouveau vers le rôle de fournisseur de produits à hydrogène, tels que les électrolyseurs et les équipements de manutention de matériaux alimentés à l'hydrogène.

La direction est désormais convaincue que Plug Power atteindra un revenu positif cette année et deviendra rentable selon les principes comptables généralement reconnus (GAAP) d'ici 2028.

Cependant, l'incertitude demeure élevée. Pour une chose, Plug Power a un historique de promesses qu'elle finit par ne pas tenir. Par exemple, en 2021, la direction annonçait que Plug Power deviendrait une entreprise d'un milliard de dollars d'ici 2025. L'année dernière, le chiffre d'affaires s'est élevé à environ 710 millions de dollars, et l'entreprise a déclaré une perte nette d'environ 1,7 milliard de dollars.

De plus, bien que Plug puisse effectivement croître au cours des années à venir, la dilution des actions pourrait limiter dans quelle mesure cela aura un impact positif sur le prix de l'action de Plug. Plug Power devra probablement lever des fonds supplémentaires pour financer la croissance et couvrir les pertes d'exploitation à court terme.

En février, les actionnaires ont approuvé un plan visant à augmenter le nombre d'actions autorisées de la société de 1,5 milliard à 3 milliards d'actions en circulation. Bien que ce ne soit pas certain, cela suggère que la direction pourrait envisager une nouvelle levée de capitaux dilutive.

NextEra Energy : Une histoire de croissance des énergies renouvelables à un prix équitable

Parmi les actions de services publics traditionnels, NextEra a grandement profité de la révolution des énergies renouvelables. La société basée à Juno Beach, en Floride, société mère de Florida Power & Light, a investi des milliards de dollars dans des projets d'énergie renouvelable. En raison de son approche prospective des énergies renouvelables, les investisseurs ont généralement valorisé l'entreprise à une prime par rapport à ses pairs.

Mais alors que NextEra a chuté lorsque l'euphorie haussière de la « vague verte » a fait une pause de 2022 à 2024, NextEra a bénéficié d'un catalyseur de croissance supplémentaire. C'est-à-dire que NextEra a bénéficié de la demande croissante d'électricité, stimulée par la prolifération des centres de données d'intelligence artificielle (IA). Il ne faut pas se méprendre : le catalyseur de l'IA ne va pas créer une croissance exponentielle pour NextEra, comme pourrait le faire un essor de l'"hydrogène vert" pour Plug Power.

Cependant, cette croissance pourrait toujours ouvrir la voie à des rendements totaux solides pour cette action. La direction prévoit que les bénéfices de NextEra augmenteront d'environ 8 % par an au cours de la prochaine décennie, conformément aux taux de croissance antérieurs. Cela devrait aider l'action à maintenir sa valorisation actuelle de 23 fois les bénéfices futurs, les actions augmentant en ligne avec la croissance des bénéfices.

À long terme, les gains provenant du dividende de NextEra, s'ils sont réinvestis, pourraient considérablement stimuler les rendements totaux. NextEra a un rendement de dividende actuel d' près de 2,75 %. Ayant augmenté son dividende au cours de chacun des 32 derniers exercices, NextEra n'est qu'à quelques décennies de devenir l'un des Dividend Kings, ou les entreprises qui ont augmenté leur dividende pendant 50 ans ou plus. La croissance du dividende a dépassé de justesse 10 % au cours des cinq dernières années.

La méthode lente et régulière est le vainqueur clair ici

Plug Power peut sembler avoir un potentiel de redressement énorme, mais les risques d'exécution et de dilution restent élevés. NextEra Energy, d'autre part, ne « montera pas à la lune » si les étoiles s'alignent parfaitement, mais même si la situation se déroule simplement comme prévu, l'action pourrait générer des gains solides sur une longue période.

Pour les investisseurs individuels, où le temps sur le marché compte plus que le moment opportun du marché, Next Era est clairement le choix le plus judicieux.

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Thomas Niel n'a pas de position dans l'une des actions mentionnées. The Motley Fool détient des positions et recommande NextEra Energy. The Motley Fool a une politique de divulgation.

Les opinions et les points de vue exprimés ici sont ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.