Meilleure action à acheter en ce moment : Nike contre Lululemon

Key Points
Nike's incroyable force de marque donne à l'entreprise un atout inestimable sur lequel s'appuyer alors qu'elle tente de stabiliser les tendances de revenus et de profits.
Les marges impressionnantes de Lululemon n'encouragent pas les investisseurs préoccupés par le ralentissement notable des ventes.
Les deux actions de biens de consommation discrétionnaires ont été fortement touchées, ce qui rend leurs évaluations attrayantes.
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Les investisseurs à la recherche d'opportunités de rabais pourraient avoir de la chance. Nike (NYSE : NKE), qui est depuis longtemps la force dominante sur le marché mondial des articles de sport, a vu ses actions chuter de 69 % par rapport à leur sommet (au 17 mars). Il y a aussi Lululemon Athletica (NASDAQ : LULU), dont les actions sont également à 69 % en dessous de son sommet historique en ce moment.
En examinant ces deux actions de biens de consommation discrétionnaires, laquelle est la meilleure à acheter en ce moment ?
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La marque de Nike est puissante, mais un redressement teste la patience des investisseurs
Les athlètes que Nike endosse semblent toujours être en position gagnante sur le terrain. L'entreprise, elle, perd du terrain ces dernières années. On s'attend à ce que Nike génère 46,7 milliards de dollars de revenus au cours de l'exercice 2026 (se terminant le 31 mai), selon les prévisions consensuelles. Cela représenterait une baisse de 9 % par rapport à il y a deux ans.
Sous la direction du PDG Elliott Hill, Nike s'est concentré sans relâche sur le redressement de l'entreprise. Auparavant, elle avait aliéné les partenaires de vente au détail et dépendait trop des modèles de chaussures classiques. Les priorités stratégiques reposent désormais sur des domaines qui semblent évidents, notamment l'innovation en matière de produits, la recherche du bon équilibre de distribution et l'impact du marketing.
Nike a beaucoup de travail à faire. Elle doit trouver des moyens de se démarquer dans un secteur concurrentiel. Les goûts des consommateurs changent constamment, de sorte que la nouveauté des marchandises est incontournable. Cette période de redressement est le moment idéal pour Nike de rebondir et de faire mieux que jamais.
Mais il n'y a pas de risque tangible que Nike ne soit pas mise à l'écart. Sa présence mondiale et sa distribution de produits inégalée sont difficiles à égaler pour ses concurrents. De plus, la marque de l'entreprise est inégalée dans l'industrie. Cela est étayé par un budget marketing important. Appelée dépense de création de la demande, Nike prévoit de consacrer 10 % de son chiffre d'affaires à ces efforts de marque. Les petits concurrents ne disposent pas de ce type de ressources.
La croissance de Lululemon a ralenti, même si ses profits restent impressionnants
Lululemon ne fonctionne pas non plus à son meilleur niveau actuellement. Les États-Unis, qui sont son marché le plus important, ont vu leurs ventes baisser de 6 % au cours du dernier trimestre fiscal (le quatrième trimestre de l'exercice 2025, se terminant le 1er février). Une partie de cela peut certainement être attribuée à l'environnement macroéconomique. Mais Lululemon n'aide pas sa cause. Elle a eu du mal à faire preuve de créativité pour introduire de nouvelles marchandises, une critique exprimée par le fondateur Chip Wilson.
Entre l'exercice 2025 et l'exercice 2028, les estimations consensuelles des analystes prévoient une augmentation des revenus à un taux de croissance annuel composé de seulement 4,8 %. Cela démontrerait un ralentissement notable par rapport aux années précédentes, une prévision que le marché n'aime pas.
S'ajoutant au pessimisme, il y a le récent virage de direction de Lululemon, qui ajoute beaucoup d'incertitude. Calvin McDonald, qui était PDG depuis 2018, a démissionné à la fin du mois de janvier. L'entreprise cherche encore qui sera son prochain PDG. Mais quelle que soit la personne, elle devra travailler dur pour exceller dans les domaines où McDonald n'a pas réussi, à savoir stimuler la croissance, stimuler l'innovation en matière de produits et augmenter le cours de l'action.
Néanmoins, à un niveau élevé, les chiffres financiers ne semblent pas aussi mauvais que ceux de Nike. Le chiffre d'affaires global de l'entreprise a augmenté de 4,8 % au cours de l'exercice 2025. Et la Chine a connu une augmentation des ventes de 29 %. La rentabilité de Lululemon est également impressionnante, car elle a enregistré une marge d'exploitation de 22,3 % au T4.
Les attentes ont considérablement baissé
Par rapport à Nike, Lululemon est probablement dans une position plus forte actuellement. L'activité de loisirs continue d'augmenter ses revenus à un rythme soutenu, ce que Nike a eu du mal à faire. La rentabilité de Lululemon surpasse également les résultats de Nike.
Ajoutez cette perspective à l'évaluation de Lululemon également. Ses actions se négocient actuellement à un ratio cours/ventes (P/S) de 1,7, ce qui est le niveau le plus bas depuis 16 ans. Il est difficile d'ignorer ce montage.
Nike a également l'air bon marché, d'autre part. Son multiple P/S de 1,8 est proche de son plus bas niveau depuis 13 ans. Bien que les chiffres financiers aient été faibles, elle conserve toujours une position de marque qui domine à l'échelle mondiale, une position que Lululemon n'atteindra jamais.
Les investisseurs prêts à naviguer dans une incertitude accrue et à accepter un risque plus important pourraient trouver ces deux actions des ajouts attrayants à un portefeuille. Les évaluations de départ bon marché, combinées à la possibilité que les bénéfices se stabilisent et reprennent leur croissance, peuvent entraîner des rendements gagnants si les choses se passent bien.
N'oubliez simplement de considérer ces deux actions comme faisant partie d'un portefeuille diversifié, étant donné qu'elles offriraient toutes deux une exposition aux mêmes marchés finaux.
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Neil Patel n'a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool détient des positions et recommande Lululemon Athletica Inc. et Nike. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Les opinions et les points de vue exprimés ici sont ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.