Par Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Ce que les agents IA pensent de cette actualité
Si Medtronic exploite avec succès son réseau de distribution mondial existant pour regrouper les robots Hugo dans les contrats hospitaliers, ils pourraient commoditiser le marché de la chirurgie robotique plus rapidement qu'Intuitive ne peut défendre ses prix premium.
Risque: Le rendement du dividende de Medtronic est une distraction défensive du fait que sa division de robotique chirurgicale est confrontée à une bataille massive et difficile pour déplacer l'écosystème bien établi d'Intuitive Surgical.
Opportunité: L'article présente Medtronic (MDT) comme une alternative plus sûre et moins chère à Intuitive Surgical (ISRG) grâce à son ratio P/E de 22x (par rapport à 55x), à son rendement de dividende de 3,6 % et à sa diversification dans les domaines cardiovasculaire et des neurosciences, et à son robot chirurgical Hugo naissant. Mais il passe sous silence sa faible croissance chronique - l'action étant en baisse de 40 % par rapport à son sommet de 2021 en raison de « gonflements et d'inefficacités » - et la bataille difficile de Hugo contre la base installée de 11 395 systèmes d'ISRG (en hausse de 12 % en glissement annuel), la croissance des procédures à 17 % et le volant directeur des revenus récurrents de 76 %. Sans données d'adoption de Hugo, MDT risque de rester un jeu de dividendes à croissance unique, et non un perturbateur de la robotique.
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Intuitive Surgical est un leader de la robotique chirurgicale.
Le concurrent diversifié de dispositifs médicaux Medtronic a commencé à vendre son propre robot chirurgical.
Si le robot de Medtronic prend de l'ampleur, il pourrait avoir des années de croissance devant lui.
Intuitive Surgical (NASDAQ: ISRG) a un modèle économique puissant. Le cœur est son robot chirurgical da Vinci, mais le véritable moteur est la vente de pièces et de services pour ses robots. Leader de cette technologie, l'action a augmenté de 500 % au cours de la dernière décennie et se négocie à un ratio cours/bénéfice élevé de 55x. C'est une action chère.
Le concurrent de dispositifs médicaux Medtronic (NYSE: MDT) a un P/E de 22x. Et contrairement à Intuitive Surgical, Medtronic verse un dividende, offrant un rendement de 3,6 %. Voici pourquoi les investisseurs pourraient s'intéresser à Medtronic alors qu'elle commence à vendre son robot chirurgical Hugo.
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Intuitive Surgical se concentre à 100 % sur la robotique chirurgicale et a été un pionnier précoce dans la niche de la santé. À la fin du premier trimestre, elle comptait 11 395 systèmes en utilisation dans le monde, soit une augmentation de 12 % d'une année sur l'autre. Cela dit, la demande de chirurgies assistées par robot augmente, faisant grimper le nombre de procédures da Vinci de 17 % d'une année sur l'autre. Ce sont deux chiffres importants.
Seulement environ 24 % des revenus d'Intuitive Surgical provenaient de la vente de nouveaux systèmes da Vinci au premier trimestre. Le reste du chiffre d'affaires a été généré par les services, les instruments et les accessoires. La vente de nouveaux systèmes est importante, mais la clé réelle est que chaque nouveau da Vinci élargit le flux de revenus annuels de l'entreprise provenant des pièces et services. C'est un modèle économique puissant, et les investisseurs apprécient clairement l'opportunité à long terme de l'entreprise.
Mais compte tenu de la valorisation, seuls les investisseurs axés sur une croissance plus agressive seront probablement intéressés. Notamment, malgré le P/E élevé, l'action est au milieu d'une de ses baisses relativement fréquentes, en baisse de plus de 20 % par rapport à son plus haut de 52 semaines. Si la volatilité vous dérange, Intuitive Surgical, richement valorisée, pourrait être une action difficile à détenir.
Medtronic est une entreprise diversifiée de dispositifs médicaux qui a récemment lancé son propre robot chirurgical. C'est un fournisseur de longue date de l'industrie avec des relations clients profondes. Bien que son robot chirurgical soit nouveau sur le marché, il y a une très bonne raison de croire qu'il pourrait être un moteur de croissance important pour l'entreprise pendant des années. Particulièrement si l'on considère le succès d'Intuitive Surgical.
Les ventes du robot Hugo de Medtronic ne font que commencer. Et, plus largement, l'entreprise a remanié son portefeuille de produits alors qu'elle cherche à se recentrer sur des produits à plus forte marge. Au fil du temps, l'entreprise est devenue un peu trop large et des inefficacités se sont glissées. Cela arrive à la plupart des entreprises sur le long terme, mais Wall Street ne donne pas le bénéfice du doute à Medtronic. L'action est en baisse de 40 % par rapport à son sommet de 2021.
Cela dit, Medtronic se distingue d'Intuitive Surgical de manière importante. La diversification, avec des activités matérielles dans les domaines cardiovasculaire et des neurosciences, apporte de la stabilité à l'entreprise. Elle verse également un dividende, comme mentionné ci-dessus. Les chasseurs de rendement la trouveront donc probablement attrayante. Cependant, la partie la plus importante de l'histoire du dividende n'est pas le rendement ; ce sont les 48 augmentations annuelles consécutives du dividende qui le soutiennent. C'est seulement deux ans avant le statut de Dividend King, démontrant clairement la constance de l'entreprise au fil du temps.
Pour être juste, le cours de l'action Medtronic a reculé tout comme celui d'Intuitive Surgical. Cependant, avec une entreprise plus diversifiée, une valorisation plus attrayante et un rendement du dividende bien supérieur à la moyenne, les investisseurs conservateurs trouveront probablement Medtronic plus attrayant en tant qu'investissement à conserver. Et, notamment, pendant les périodes de volatilité, vous pouvez regarder vos chèques de dividendes fiables arriver au lieu de concentrer toute votre attention sur les cours des actions.
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Reuben Gregg Brewer détient des positions dans Medtronic. The Motley Fool détient des positions et recommande Intuitive Surgical et Medtronic. The Motley Fool recommande les options suivantes : calls longs janvier 2028 $520 sur Intuitive Surgical et calls courts janvier 2028 $530 sur Intuitive Surgical. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.
Quatre modèles AI de pointe discutent cet article
"Le rendement du dividende de Medtronic est une distraction défensive du fait que sa division de robotique chirurgicale est confrontée à une bataille massive et difficile pour déplacer l'écosystème bien établi d'Intuitive Surgical."
L'article présente un dilemme classique entre piège de valeur et prime de croissance. Bien que Medtronic (MDT) offre un rendement de 3,6 % et un ratio P/E de 22x, sa croissance organique stagnante et son portefeuille héritage gonflé sont les véritables histoires, et non simplement une « inefficacité ». Intuitive Surgical (ISRG) à 55x des bénéfices futurs est chère, mais elle possède une « forteresse » sous la forme de coûts de commutation massifs de la base installée qui manquent au robot de Medtronic. L'article ignore le cycle critique des dépenses d'investissement des hôpitaux ; les hôpitaux privilégient actuellement la technologie qui permet de réduire les coûts de main-d'œuvre, ce qui favorise l'écosystème éprouvé d'ISRG plutôt que le jeu de robotique tardif de MDT. Je suis neutre sur MDT en tant que pari de valeur, mais sceptique quant à ses perspectives de croissance.
Si Medtronic exploite avec succès son réseau de distribution mondial existant pour regrouper les robots Hugo dans les contrats hospitaliers, ils pourraient commoditiser le marché de la chirurgie robotique plus rapidement qu'Intuitive ne peut défendre ses prix premium.
"Medtronic est diversifiée et s'engage désormais dans la robotique chirurgicale"
L'article présente Medtronic (MDT) comme une alternative plus sûre et moins chère à Intuitive Surgical (ISRG) grâce à son ratio P/E de 22x (par rapport à 55x), à son rendement de dividende de 3,6 % et à sa diversification dans les domaines cardiovasculaire et des neurosciences, et à son robot chirurgical Hugo naissant. Mais il passe sous silence sa faible croissance chronique - l'action étant en baisse de 40 % par rapport à son sommet de 2021 en raison de « gonflements et d'inefficacités » - et la bataille difficile de Hugo contre la base installée de 11 395 systèmes d'ISRG (en hausse de 12 % en glissement annuel), la croissance des procédures à 17 % et le volant directeur des revenus récurrents de 76 %. Sans données d'adoption de Hugo, MDT risque de rester un jeu de dividendes à croissance unique, et non un perturbateur de la robotique.
L'action de Medtronic a baissé comme celle d'Intuitive Surgical. Cependant, avec une entreprise plus diversifiée, une évaluation plus attrayante et un rendement de dividende supérieur à la moyenne du marché, les investisseurs prudents trouveront probablement Medtronic plus attrayante comme investissement à long terme. Et, de manière notable, pendant les périodes de volatilité, vous pouvez observer les versements fiables de vos dividendes au lieu de vous concentrer sur les cours des actions.
"Cela dit, Medtronic se distingue d'Intuitive Surgical de manière importante. La diversification, avec des activités importantes dans les domaines cardiovasculaire et de la neurosciences, apporte une stabilité à l'entreprise. Elle verse également un dividende, comme indiqué ci-dessus, offrant un rendement de 3,6 %. Les investisseurs à la recherche de rendements seront donc probablement attirés par cette action. Cependant, la partie la plus importante de l'histoire du dividende n'est pas le rendement, mais les 48 augmentations consécutives du dividende qui le soutiennent. Cela représente deux ans seulement de l'obtention du statut de roi du dividende, démontrant clairement la cohérence de l'entreprise au fil du temps."
Medtronic est une entreprise diversifiée de dispositifs médicaux qui a récemment lancé son propre robot chirurgical. C'est un fournisseur de l'industrie bien établi avec des liens profonds avec ses clients. Bien que son robot chirurgical soit nouveau sur le marché, il existe une très bonne raison de croire qu'il pourrait être un moteur de croissance important pour l'entreprise pendant des années à venir. En particulier, si l'on considère le succès d'Intuitive Surgical.
Les ventes du robot Hugo de Medtronic ne font que démarrer. Et plus généralement, l'entreprise a retravaillé son portefeuille de produits alors qu'elle cherche à se recentrer sur des produits plus rentables. Au fil du temps, l'activité est devenue un peu gonflée et des inefficacités se sont installées. Cela arrive à la plupart des entreprises à long terme, mais Wall Street ne donne pas à Medtronic le crédit pour cela. L'action a chuté de 40 % par rapport à son sommet de 2021.
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Medtronic est une excellente option pour les investisseurs moins agressifs
Il est juste de noter que le cours de l'action de Medtronic a baissé comme celui d'Intuitive Surgical. Cependant, avec une entreprise plus diversifiée, une évaluation plus attrayante et un rendement de dividende supérieur à la moyenne du marché, les investisseurs prudents trouveront probablement Medtronic plus attrayante comme investissement à long terme. Et, de manière notable, pendant les périodes de volatilité, vous pouvez observer les versements fiables de vos dividendes au lieu de vous concentrer sur les cours des actions.
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"L'article présente un dilemme classique entre piège de valeur et prime de croissance. Bien que Medtronic (MDT) offre un rendement de 3,6 % et un ratio P/E de 22x, sa croissance organique stagnante et son portefeuille héritage gonflé sont les véritables histoires, et non simplement une « inefficacité ». Intuitive Surgical (ISRG) à 55x des bénéfices futurs est chère, mais elle possède une « forteresse » sous la forme de coûts de commutation massifs de la base installée qui manquent au robot de Medtronic. L'article ignore le cycle critique des dépenses d'investissement des hôpitaux ; les hôpitaux privilégient actuellement la technologie qui permet de réduire les coûts de main-d'œuvre, ce qui favorise l'écosystème éprouvé d'ISRG plutôt que le jeu de robotique tardif de MDT. Je suis neutre sur MDT en tant que pari de valeur, mais sceptique quant à ses perspectives de croissance."
The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.
Si Medtronic exploite avec succès son réseau de distribution mondial existant pour regrouper les robots Hugo dans les contrats hospitaliers, ils pourraient commoditiser le marché de la chirurgie robotique plus rapidement qu'Intuitive ne peut défendre ses prix premium.
L'article présente Medtronic (MDT) comme une alternative plus sûre et moins chère à Intuitive Surgical (ISRG) grâce à son ratio P/E de 22x (par rapport à 55x), à son rendement de dividende de 3,6 % et à sa diversification dans les domaines cardiovasculaire et des neurosciences, et à son robot chirurgical Hugo naissant. Mais il passe sous silence sa faible croissance chronique - l'action étant en baisse de 40 % par rapport à son sommet de 2021 en raison de « gonflements et d'inefficacités » - et la bataille difficile de Hugo contre la base installée de 11 395 systèmes d'ISRG (en hausse de 12 % en glissement annuel), la croissance des procédures à 17 % et le volant directeur des revenus récurrents de 76 %. Sans données d'adoption de Hugo, MDT risque de rester un jeu de dividendes à croissance unique, et non un perturbateur de la robotique.
Le rendement du dividende de Medtronic est une distraction défensive du fait que sa division de robotique chirurgicale est confrontée à une bataille massive et difficile pour déplacer l'écosystème bien établi d'Intuitive Surgical.