Le titre Boeing est en baisse de 14% depuis les résultats : le marché anticipe-t-il le risque de redressement ou crée-t-il une opportunité d'achat ?

Points clés Le titre a un potentiel de hausse significatif, mais les problèmes d'exécution persistants nuisent à la confiance. Les prédictions de la direction sont une chose, mais leur réalisation en est une autre. - 10 actions que nous aimons mieux que Boeing › Le titre Boeing (NYSE: BA) a un potentiel significatif, soutenu par un carnet de commandes de 682 milliards de dollars, dont plus de 560 milliards de dollars chez Boeing Commercial Airplanes. Le carnet de commandes soutient la croissance future, et avec l'entreprise prête à augmenter les livraisons de son avion étroit clé 737 MAX cette année, son redressement est en cours. Cela dit, le titre a considérablement sous-performé l'indice S&P 500 depuis son rapport sur les résultats le 27 janvier. Pourquoi le titre Boeing a baissé Le potentiel est une chose, et sa réalisation en est une autre. Il ne fait aucun doute que si Boeing exécute bien son carnet de commandes, son titre pourrait augmenter de manière significative. Mettons les choses en perspective : avant les crashs très médiatisés du 737 MAX (qui ont conduit à son immobilisation au sol) survenus fin 2018 et au printemps 2019, Boeing était une entreprise générant 13,7 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles (FCF). L'IA va-t-elle créer le premier trillionnaire du monde ? Notre équipe vient de publier un rapport sur cette entreprise peu connue, qualifiée de "Monopole Indispensable" fournissant la technologie critique dont Nvidia et Intel ont tous deux besoin. Continuer » Avec une capitalisation boursière actuelle de 165,7 milliards de dollars, un tel FCF placerait Boeing à 12,1 fois son FCF. Mais la question est : quand Boeing commencera-t-il à générer quoi que ce soit de proche de ce chiffre ? Pour ce faire, il devra commencer à démontrer aux investisseurs qu'il peut enregistrer des trimestres sans faute, sans pertes majeures ni charges sur les programmes de développement à prix fixe chez Boeing Defense, Space & Security (BDS), et sans aucun accroc chez BCA. Malheureusement, c'est plus facile à dire qu'à faire, et la récente vente souligne les problèmes. Les difficultés de trésorerie de Boeing Se concentrer sur le FCF éclaire les choses. En revenant sur l'appel des résultats fin janvier, le directeur financier Jesus Malave a déclaré qu'il s'attendait à ce que Boeing génère 1 à 3 milliards de dollars de FCF en 2026. Il a également déclaré que l'atteinte de l'objectif précédent de FCF de 10 milliards de dollars était "très réalisable", et que le FCF en 2026 était négativement impacté par des facteurs "temporaires par nature" qui "s'amélioreront avec le temps". En excluant ces facteurs, le FCF se situerait dans les "hautes unités" selon Malave, un chiffre bien en voie d'atteindre 10 milliards de dollars et au-delà. Facteurs temporaires ? Tout ce que Malave a dit est bien, mais le problème est que ces facteurs temporaires semblent réapparaître chez Boeing. En examinant les détails, ils comprennent : - Retards de certification sur le 777X - Indemnisation des clients pour les retards de livraison antérieurs sur les programmes 737 MAX et 787 - Répercussions des charges sur les programmes de développement à prix fixe chez BDS - Les dépenses d'investissement augmentent en raison du "soutien à la croissance dans un système de production stable". Encore une fois, Boeing est confronté à une année de contraintes de FCF en raison d'un mélange de facteurs d'exécution largement internes et, dans le cas de BDS, potentiellement d'un problème structurel lié à la négociation plus agressive du gouvernement américain avec les entreprises de défense. Le titre Boeing est-il un achat ? Malave a peut-être raison, et si c'est le cas, le titre est probablement une bonne affaire en ce moment. Néanmoins, les investisseurs voudront voir quelques trimestres de bonne exécution, sans problèmes de certification, sans retards de livraison, sans charges de défense et sans problèmes de qualité de fabrication avant d'acheter. La direction mérite probablement le bénéfice du doute, et Boeing augmente les livraisons de 737 MAX en 2026, mais il reste encore du chemin à parcourir avant que les investisseurs ne puissent se sentir pleinement confiants. Devriez-vous acheter des actions Boeing dès maintenant ? Avant d'acheter des actions Boeing, considérez ceci : L'équipe d'analystes de The Motley Fool Stock Advisor vient d'identifier ce qu'elle considère comme les 10 meilleures actions que les investisseurs peuvent acheter maintenant… et Boeing n'en faisait pas partie. 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Les points de vue et opinions exprimés ici sont les points de vue et opinions de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.