Les positions de départ pour le cessez-le-feu des deux camps sont : "Nous avons gagné, vous vous rendez"

Les positions de départ pour le cessez-le-feu des deux camps sont : "Nous avons gagné, vous vous rendez"

Par Michael Every de Rabobank

Ne vous isolez pas de la réalité

La journée commence avec des marchés de bonne humeur, les actions en hausse en Asie, les rendements obligataires en légère baisse et le Brent en baisse d'environ 7% à 97,5 $. Pourtant, ne vous isolez pas de la réalité. Comme souligné précédemment, le prix de l'énergie sur un écran n'a actuellement aucun rapport avec sa disponibilité réelle sous différentes formes dans certaines zones géographiques. Les Philippines viennent de déclarer l'état d'urgence nationale pour économiser le carburant ; la Corée du Sud restreint la circulation privée ; la Slovénie a introduit le rationnement ; et le PDG de Shell a déclaré que l'Europe sera confrontée à des pénuries de carburant dans les prochains jours (voir "Où la destruction de la demande est la plus forte").

L'Iran, par l'intermédiaire de son président du parlement Ghalibaf, avec qui les États-Unis négocient actuellement, clarifie également la situation : "Nous sommes conscients de ce qui se passe sur le marché pétrolier papier, y compris des sociétés engagées pour influencer les contrats à terme sur le pétrole. Nous voyons également la campagne de persuasion plus large. Mais voyons s'ils peuvent transformer cela en "carburant réel" à la pompe - ou peut-être même imprimer des molécules de gaz !"

Nous sommes conscients de ce qui se passe sur le marché pétrolier papier, y compris des sociétés engagées pour influencer les contrats à terme sur le pétrole. Nous voyons également la campagne de persuasion plus large.
Mais voyons s'ils peuvent transformer cela en "carburant réel" à la pompe —ou peut-être même imprimer des molécules de gaz !
— محمدباقر قالیباف | MB Ghalibaf (@mb_ghalibaf) 24 mars 2026
Cela dit, l'Iran a déclaré que les navires "non hostiles" peuvent désormais transiter par Hormuz si les navires s'y coordonnent. Cela signifierait que cette crise est essentiellement terminée, bien que l'Iran prenne de facto le contrôle d'Hormuz comme une voie à péage : seuls les États-Unis et Israël sont des "ennemis", et ils n'utilisent pas le détroit. Mais n'avons-nous pas déjà vu cela sur nos écrans ? Avez-vous remarqué un changement dans les flux d'énergie ?

En effet, regarder vos écrans ne vous dira pas ce qui va se passer dans cette guerre. Par exemple, le New York Times rapporte que le prince saoudien MBS fait toujours pression sur Trump pour qu'il continue à se battre en raison de "l'opportunité historique" de refaire la région ; officiellement, l'Arabie saoudite réfute ces affirmations. Israël déclare soutenir tous les efforts américains pour entamer des pourparlers avec l'Iran, mais pense en privé le contraire - et Israël frappe les routes de contrebande d'armes russo-iraniennes dans la mer Caspienne, étendant la guerre à une nouvelle géographie qui la relie à celle de l'Ukraine.

Positivement, et montrant que les dénégations officielles ne signifient pas grand-chose, les États-Unis négocient avec certains à Téhéran - bien qu'ils parlent-ils pour un régime en fracture ? Reuters rapporte qu'il a envoyé un plan en 15 points pour mettre fin à la guerre, Ghalibaf et le ministre des Affaires étrangères Araghchi ayant apparemment été informés qu'ils ne seraient pas tués pendant les pourparlers en cours (!) Le premier tour est prévu pour jeudi au Pakistan : l'Iran vient de déclarer qu'il ne voulait pas parler à Witkoff et Kushner, préférant le vice-président anti-néocon Vance.

Cependant, les positions de départ des deux camps sont : "Nous avons gagné, vous vous rendez". Les États-Unis proposent un cessez-le-feu d'un mois, avec l'Iran : démantèlement de ses capacités nucléaires ; promesse de "ne jamais chercher" à obtenir d'armes nucléaires ; arrêt de l'enrichissement de matières nucléaires ; livraison de son uranium enrichi à l'AIEA ; mise hors service et destruction de Natanz, Isfahan et Fordow ; octroi d'un accès complet à l'AIEA ; arrêt du financement et de l'armement de ses mandataires ; retrait de son programme de missiles balistiques, ne les conservant que pour la défense ; et promesse de maintenir le détroit d'Hormuz ouvert. Ceci en échange du soutien américain au développement d'un programme nucléaire civil à Bushehr et de la levée de toutes les sanctions. Par contraste, l'Iran exige des excuses de la part des États-Unis, des réparations pour les pertes de guerre, des garanties contre de futures actions militaires américaines ou israéliennes, le retrait des bases militaires américaines dans la région, aucune restriction sur son programme de missiles balistiques, aucun changement dans son approche des mandataires, et le contrôle formel du détroit d'Hormuz.

Où est le compromis réalisable ?

Pourtant, encore une fois, y a-t-il plus de choses qui se passent dans la réalité ? Ce que l'Iran dit être ses positions n'est peut-être pas ce qu'elles sont réellement - et il en va de même pour les États-Unis, dans une moindre mesure, étant donné que l'accord sur la table est une version plus musclée du JCPOA de l'ère Obama, largement décrié.

À cet égard, Trump dit que l'Iran a fait un cadeau aux États-Unis "d'une valeur considérable" qui n'est pas nucléaire, mais lié à l'énergie : qu'est-ce que cela pourrait être ? Trump dit que cela montre qu'il "traite avec les bonnes personnes". Cela implique que les mauvaises personnes sont aussi là, donc des factions iraniennes se forment, ce qui implique que tout accord pourrait ne pas tenir pour tous ceux qui peuvent tirer un missile ou un drone.

L'Iran chante "Won't get fooled again" à propos des négociations. Après tout, une nouvelle puissance militaire américaine permettant des troupes au sol arrivera à Hormuz après la fermeture des marchés vendredi. Quelle position les États-Unis ont-ils l'intention de prendre ? Ne rien faire ? Ou s'emparer de l'uranium enrichi de l'Iran ? Ou de l'île de Kharg, qui ne rouvrirait pas Hormuz, mais arrêterait la plupart des flux pétroliers iraniens, étouffant le régime tout en exacerbant la crise énergétique mondiale ? Ou des îles plus petites et des parties du rivage d'Hormuz pour assurer la réouverture du détroit ? L'inaction est inutile, mais toutes les actions risquent une escalade iranienne contre les installations énergétiques du Golfe. Ou le "cadeau" auquel Trump a fait référence pourrait-il être lié d'une manière ou d'une autre, par exemple, "Kharg-a-Lago" ? L'expert maritime John Konrad avance également un ajout à son hypothèse antérieure selon laquelle l'objectif non déclaré des États-Unis pourrait être de ne pas rouvrir Hormuz et d'utiliser le levier qu'il obtient en conséquence. Choisissez une position américaine, puis choisissez une position de marché, puis regardez votre écran.

Pendant ce temps, ce n'est pas exactement calme ailleurs :

Le porte-avions USS Nimitz, lors de son dernier déploiement, sera envoyé au SOUTHCOM (LatAm) et non au CENTCOM (Moyen-Orient) : cela indique-t-il une action géopolitique dans cette région - comme Cuba ?
L'UE a déclaré qu'elle n'inverserait pas son interdiction du gaz russe ni ne ralentirait sa transition verte, malgré la crise actuelle - mais une interdiction des importations de pétrole russe a soudainement disparu de l'ordre du jour à court terme de Bruxelles.
Le commissaire européen à l'élargissement a déclaré que le bloc devait changer ses règles pour permettre à une nouvelle vague de pays de rejoindre et a appelé les États membres à présenter leurs propres plans après avoir rejeté les propositions de la Commission visant à rationaliser le processus.
Des eurodéputés ont dit aux États-Unis d'arrêter d'essayer de changer les règles technologiques de l'UE, car le Royaume-Uni veut réintroduire 76 lois de l'UE, selon le Telegraph : une nouvelle législation est prévue pour permettre au Labour de réintégrer les pouvoirs de Bruxelles dans le droit britannique.
L'allemand VW est en discussion avec le fabricant du Dôme de Fer israélien pour passer de la fabrication de voitures à la défense antimissile dans l'une de ses usines, ce qui souligne le changement d'économie politique en cours. Il en va de même pour Anduril et Palantir qui développent le logiciel du bouclier antimissile Golden Dome américain.
La Première ministre danoise de centre-gauche a remporté son élection anticipée avec 38% des voix et essaie maintenant de former une nouvelle coalition, mais il est à noter que le Parti populaire danois d'extrême droite a atteint 16%, poursuivant une tendance similaire observée dans de nombreuses polities européennes.
Les États-Unis envisagent apparemment de réformer l'OMC selon leurs propres lignes plutôt que de l'ignorer complètement. Mais pour l'instant, le commerce mondial tourne beaucoup plus autour de ce qui se passe à Hormuz : pas de fioul, pas de navires transportant des marchandises, pas beaucoup de commerce du tout.

Tyler Durden
Mer, 25/03/2026 - 10:25