Lululemon Stock Can-il se redresser ?

Points clés
Lululemon a affiché de solides résultats pour le quatrième trimestre de l’exercice et a publié des prévisions conservatrices.
L’entreprise s’efforce de se redresser, mais elle n’a actuellement pas de PDG permanent.
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Autrefois l’une des actions les plus populaires, Lululemon Athletica (NASDAQ : LULU) a largement déçu depuis qu’elle a atteint plus de 500 $ en décembre 2023. L’entreprise continue de croître en termes de revenus, bien qu’à un rythme modeste, principalement grâce à son expansion internationale, tandis que ses marges brutes sont sous pression en raison des droits de douane.
Examinons de plus près les résultats les plus récents de l’entreprise pour voir si un redressement est possible.
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Un navire sans gouvernail
L’un des plus gros problèmes du redressement de Lululemon à ce stade est qu’il s’agit d’un navire sans gouvernail. L’entreprise a annoncé en début décembre que son PDG démissionnerait à la fin de janvier et n’a toujours pas trouvé de remplaçant permanent.
Il semble que les dirigeants en place fassent le bon travail, en essayant d’innover avec de nouveaux produits comme ShowZero, Unrestricted Power et ThermoZen, tout en se développant sur les marchés internationaux où elle constate une croissance, en particulier en Chine. Parallèlement, l’entreprise prévoit de miser davantage sur le marketing d’influence et d’ambassadeurs de marque afin d’essayer de développer les ventes. Cependant, sans quelqu’un à la barre pour fournir une vision à long terme, les investisseurs ne peuvent pas être certains que le nouveau PDG suivra le même chemin.
En ce qui concerne le quatrième trimestre, le chiffre d’affaires global de Lululemon a augmenté de 1 % en glissement annuel, pour atteindre 3,64 milliards de dollars, dépassant ainsi les 3,58 milliards de dollars attendus, selon les données compilées par LSEG. Le bénéfice par action (EPS) ajusté a chuté de 18 % pour atteindre 5,01 $, mais a facilement dépassé le consensus de 4,78 $.
Une fois de plus, il y a eu une convergence frappante entre les résultats de Lululemon en Amérique du Nord et à l’international. Le chiffre d’affaires en Amérique a diminué de 4 %, tandis que les ventes comparables ont diminué de 1 %. Le chiffre d’affaires international, quant à lui, a bondi de 17 %, les ventes comparables augmentant de 20 %. Le chiffre d’affaires en Chine a grimpé de 28 %, tandis que les ventes comparables ont augmenté de 26 %.
La marge brute a diminué de 550 points de base pour atteindre 54,9 %, ce qui a été dû aux droits de douane et aux rabais plus importants. L’entreprise prévoit une baisse de 120 points de base de ses marges brutes au cours de l’exercice en cours.
Pour l’avenir, Lululemon a prévu des ventes comprises entre 11,35 et 11,5 milliards de dollars, ce qui représente une croissance de 2 % à 4 %, et un bénéfice par action (EPS) ajusté compris entre 12,10 et 12,30 $. Pour le premier trimestre de l’exercice, elle prévoit des ventes comprises entre 2,4 et 2,43 milliards de dollars et un bénéfice par action (EPS) ajusté compris entre 1,63 et 1,68 $. Les prévisions de ventes représentent une hausse de 1 % à 3 %.
L’action Lululemon est-elle un achat ?
Lululemon se négocie à un ratio cours/bénéfice (P/E) forward d’environ 13,5 fois, sur la base de prévisions probablement conservatrices. Sans PDG, il serait logique pour l’entreprise de fixer une barre basse pour qu’un nouveau dirigeant vienne et la dépasse.
J’aime vraiment les mesures que l’entreprise prend actuellement dans ses efforts de redressement, donc, compte tenu de ce contexte, je pense que les investisseurs peuvent ajouter quelques actions de cette action de vêtements de sport affaiblie.
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Geoffrey Seiler n’a pas de position dans l’une des actions mentionnées. The Motley Fool détient des positions et recommande Lululemon Athletica Inc. The Motley Fool recommande également London Stock Exchange Group Plc. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Les opinions et les points de vue exprimés ici sont ceux de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.