Cibus (CBUS) Transcription de l'appel sur les résultats du T4 2025

Source de l'image : The Motley Fool.
Date
17 mars 2026, 16h30 ET
Participants à l'appel
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Chief Executive Officer — Peter R. Beetham
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Chief Scientific Officer — Gregory F. Gocal
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Chief Financial Officer — Carlo Broos
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Transcription complète de la conférence téléphonique
Peter R. Beetham : Merci, Carlo, et bon après-midi à tous. À tous égards, 2025 a été une année record pour Cibus, Inc., non pas en raison d'un seul titre, mais en raison d'une convergence de thèmes clés qui façonnent la trajectoire de l'industrie de l'édition génomique. Leadership technologique, progrès de la commercialisation, échelle et élan réglementaire, tout cela arrivant en même temps. Nous avons sept clients riz représentant plus de 200 millions de dollars d'opportunités de redevances annuelles potentielles. Nous avons reçu notre premier paiement client de notre programme d'ingrédients durables. Nous avons été sélectionnés par le gouvernement britannique comme partenaire technologique pour son programme d'innovation agricole.
Et dans un moment décisif, l'UE a finalement conclu un accord politique sur la législation relative aux nouvelles techniques génomiques, quelque chose que nous contribuons à façonner depuis de nombreuses années. L'édition génomique n'est plus une expérience. Nous pensons que c'est l'avenir de l'innovation dans l'agriculture, l'alimentation et l'agroalimentaire, et Cibus, Inc. s'est positionnée en avance sur cette courbe d'innovation depuis longtemps. Nous sommes passés d'une entreprise axée sur le commerce à une entreprise dotée d'un puissant moteur technologique.
Ce qui rend ce moment particulièrement passionnant, c'est l'intersection de notre préparation technologique et d'un changement dans la façon dont nous pensons que les entreprises semencières réfléchissent à l'édition génomique. Pendant des années, la vitesse et l'échelle ont été des obstacles. Les entreprises semencières étaient intéressées, mais la technologie n'était pas assez prévisible pour s'intégrer dans leurs programmes de sélection. Nos avancées dans la création d'une entreprise plus rationalisée avec un développement de traits prévisible et limité dans le temps ont changé cette équation. Nous pouvons prendre le matériel génétique d'élite d'un client, y apporter une modification spécifique et le lui retourner dans un délai de 12 à 15 mois. En raison de ces progrès, nous commençons à observer quelque chose d'important.
Ces entreprises ne veulent pas nécessairement simplement accéder à un trait ; elles veulent être plus profondément intégrées à nos technologies. C'est une évolution naturelle de ce que nous entendons par le fait que Cibus, Inc. peut être une extension des programmes de sélection de nos clients. Nous recevons leurs génétiques d'élite, nous apportons les modifications, et nous retournons du matériel amélioré selon un calendrier prévisible qui permet une planification et une coordination commerciales qui s'alignent mieux sur leurs stratégies d'amélioration des semences et de croissance du marché.
De plus en plus, les conversations que nous avons avec des clients potentiels portent sur des relations continues d'édition génomique, pas seulement sur un trait dans une culture, mais sur la possibilité d'un engagement plus large dans l'ensemble de leur portefeuille, où Cibus, Inc. peut servir de moteur d'édition génomique pour leurs capacités de sélection végétale.
Cela met en évidence des opportunités au-delà des licences de traits traditionnelles, en particulier sur les marchés à forte croissance comme l'Inde, l'Asie et l'Amérique latine, où nous voyons un potentiel pour ce que j'ai décrit comme de l'édition génomique externalisée, avec des partenaires accédant à nos capacités d'édition sur une base continue. Alors que nous explorons ces relations potentielles, nous maintenons nos cadres de licence et de redevances de base entourant les modifications que nous apportons. Les modifications sont le produit. Cibus, Inc. modifie le génome de génétiques d'élite, et ces modifications sont liées à des redevances. Que le partenaire vienne nous voir pour un seul trait ou pour un programme d'édition complet, la valeur que nous créons réside dans les modifications elles-mêmes, et nous conservons cette valeur grâce à notre propriété intellectuelle et à notre structure de licence. C'est ainsi que nous avons l'intention de construire un flux de trésorerie durable et récurrent qui génère de la valeur pour les actionnaires à long terme. Ainsi, que nous parlions de licences de traits, de services d'édition, ou d'une combinaison des deux, les routes mènent au même résultat : un flux annuel de redevances sur les modifications apportées par Cibus, Inc.
Passons maintenant à notre programme RISE, qui reste le fondement de la génération de revenus à court terme et l'exemple le plus clair de notre modèle commercial de traits fondamentaux que je viens de décrire. Rappelez-vous, nos sept clients RISE aux États-Unis et en Amérique latine représentent une incroyable opportunité de redevances annuelles de 200 millions de dollars grâce à nos traits de tolérance aux herbicides. Il est important de noter que nous restons sur la bonne voie pour une entrée initiale sur le marché en Amérique latine en 2027, suivie d'une expansion potentielle aux États-Unis en 2028 et d'une entrée en Inde et en Asie vers 2030. Le développement le plus significatif a peut-être été avec Interox.
En janvier, nous avons exécuté une lettre d'intention non contraignante établissant un cadre pour la commercialisation d'herbicides sur le riz sur les marchés clés d'Amérique latine, en commençant par l'Équateur et la Colombie en 2027 et en s'étendant au Pérou, en Amérique centrale et dans les Caraïbes. Nous avons transféré du matériel modifié pour des travaux d'enregistrement interrompus. Nous avons récemment reçu un permis d'importation afin de pouvoir retourner leurs génétiques de riz d'élite avec deux traits de tolérance aux herbicides, et nous prévoyons de faire avancer les négociations vers un accord commercial définitif fin 2026.
De plus, au cours de la dernière année, nous avons démontré des progrès importants dans le cadre du programme RISE, en particulier en Amérique latine. Rappelez-vous, c'est un marché qui a historiquement manqué d'accès à des solutions avancées de gestion des mauvaises herbes, et la demande pour ce que nous proposons est forte. Notre partenariat avec SEAT, ou FLAIR, qui travaille avec les Fonds latino-américains pour le riz irrigué et participe au consortium de riz hybride pour l'Amérique latine, nous donne accès aux riziculteurs de toute la région par l'intermédiaire d'un partenaire qui a lancé des variétés dans 17 pays.
Comme nous l'avons mentionné précédemment, nous avons également signé des accords avec Semiano et Semias del Hula, deux importantes entreprises colombiennes de semences de riz, et avons achevé la livraison de lignées de riz avec notre trait HT3 à un client américain existant. Au-delà des partenaires actuels, qui incluent notre partenaire herbicide de longue date, RTDC, nous recherchons un accès initial au marché brésilien, l'une des géographies rizicoles les plus importantes d'Amérique latine, et potentiellement à l'Argentine également, représentant des opportunités de superficie supplémentaires substantielles.
En Inde, nous continuons de travailler avec AgBiar et RTDC pour établir des relations avec des entreprises semencières où la culture du riz représente environ 120 millions d'acres. Greg s'est récemment rendu en Inde et a rencontré un certain nombre d'entreprises semencières de premier plan et même l'ancien ministre de l'Agriculture. La demande y est importante. Dans certaines régions, les agriculteurs cultivent deux récoltes de riz par an, et l'acceptation réglementaire de l'édition génomique par l'Inde, démontrée par la récente première plantation de riz génétiquement modifié dans le pays, positionne l'Inde comme un marché futur de premier plan. Nous ciblons initialement un lancement commercial en Inde vers 2030, et nous vous tiendrons informés de nos progrès. Sur le plan du développement, nous élargissons également notre portefeuille de traits dans le riz.
Suite aux résultats positifs des essais sur le terrain de 2024 pour les traits empilés d'édition génomique tolérants aux herbicides, en mars 2025, nous avons élargi nos efforts pour inclure un empilement de traits supplémentaire afin d'élargir la gestion des mauvaises herbes pour la protection des cultures.
Avec le recul, en un peu plus d'un an, nous avons construit un programme rizicole qui s'étend sur trois continents et cible la région rizicole la plus importante du monde. Cette trajectoire s'est produite parce que nos technologies offrent quelque chose que les entreprises semencières n'avaient jamais eu auparavant : un développement de traits prévisible et limité dans le temps dans leur matériel génétique d'élite. Cela mérite d'être souligné, car c'est un élément central de la proposition de valeur que Cibus, Inc. apporte à ses clients. Un autre excellent exemple du fonctionnement de ce modèle de portefeuille de traits en pratique est notre collaboration avec le John Inner Center sur l'efficacité de l'utilisation des nutriments. Ce partenariat est un programme financé où nous appliquons nos technologies à leur trait révolutionnaire, avec le potentiel de l'appliquer à l'ensemble de notre portefeuille de cultures. Structure différente, même objectif : matériel génétique d'élite, technologies Cibus, Inc., modifications Cibus, Inc., redevances Cibus, Inc.
Maintenant, la réglementation. Dans le cadre de cette tempête parfaite de progrès, nous avons constaté des développements très positifs dans la réglementation de l'édition génomique dans des juridictions importantes du monde entier. Chez Cibus, Inc., nous avons été patients car nous comprenions que le cadre réglementaire mondial déterminerait la vitesse à laquelle cette industrie se développerait. En décembre, l'UE a conclu un accord politique sur la législation relative aux nouvelles techniques génomiques. Ce fut un moment décisif. L'Europe représente environ 100 millions d'acres d'opportunités nouvelles car les technologies OGM ont été restreintes pendant des décennies. La session plénière du Parlement européen est attendue fin avril. C'est la prochaine grande étape que nous surveillons de très près.
Cela fait suite à l'entrée en vigueur du cadre britannique sur les organismes issus de la reproduction de précision en novembre dernier. Nous avons soumis nos premières déclarations PBO en janvier, et en février, nous avons été sélectionnés pour un consortium financé par le DEFRA appliquant nos technologies RTDS à la résistance à la tache des feuilles dans le colza. Être choisi par un gouvernement national comme partenaire technologique est une puissante validation indépendante. Dans les Amériques, l'élan se poursuit. La Californie a autorisé pour la première fois la plantation de riz génétiquement modifié, l'Équateur a confirmé que nos traits sont équivalents à ceux développés par sélection conventionnelle, et l'USDA APHIS nous a accordé 17 déterminations positives. La semaine dernière encore, le Pérou a confirmé que les produits génétiquement modifiés seraient considérés comme similaires aux variétés de riz conventionnelles.
Cette harmonisation réglementaire accélère les conversations commerciales à l'échelle mondiale. Avec ces excellentes nouvelles, je vais passer la parole à Greg pour discuter de notre pipeline d'opportunités, de nos traits et de nos programmes. Greg ?
Gregory F. Gocal : Merci, Peter. Je limiterai mes remarques aux principaux jalons techniques qui soutiennent à la fois nos programmes prioritaires et notre pipeline d'opportunités plus large. Ce que j'ajouterais du côté du laboratoire, c'est une perspective sur les résultats scientifiques qui ont contribué à nos progrès. Dans le riz, en 2025, nous avons réalisé une amélioration d'un ordre de grandeur de notre efficacité d'édition. Cela se traduit par des plantes modifiées régénérées. Nous avons optimisé les réactifs, les conditions de culture cellulaire, les mécanismes de livraison et le processus de régénération, et nous continuons à repousser ces limites grâce à notre utilisation stratégique de l'IA et du machine learning pour identifier plus rapidement les bonnes cibles, prédire les résultats précis des modifications avec une plus grande confiance, et réinjecter ces apprentissages dans chaque campagne successive.
Combiné à nos flux de travail semi-automatisés et à l'assistance robotique, le processus de la machine à traits devient plus rapide, plus évolutif et plus efficace. C'est ce qui nous permet d'assumer le type de relations plus larges que Peter a décrites, avec le débit et la cohérence nécessaires pour servir de capacité d'édition continue à nos partenaires.
Concernant notre pipeline d'opportunités, je voulais souligner nos progrès techniques significatifs en 2025 dans tous les programmes qui sont disponibles pour des partenariats et représentent une valeur future significative. En commençant par nos traits de colza, notre trait de tolérance aux herbicides de deuxième génération, HT2, a donné des résultats positifs lors des essais sur le terrain en Amérique du Nord l'année dernière, confirmant à la fois une résistance acceptable aux herbicides et un rendement similaire à celui du parent non modifié. Il est important de se rappeler que le HT2 valide la voie pour développer non seulement pour cette chimie particulière, mais pour toute chimie de cette famille, et est un trait qui peut être combiné avec d'autres systèmes herbicides.
Pour la résistance au sclerotinia, les essais biologiques sur des plantes portant deux de nos modes d'action continuent de démontrer une résistance accrue, et notre collaboration avec BioGraphica, utilisant leur plateforme d'IA, a identifié plusieurs nouvelles cibles potentielles d'édition génomique. Notre plateforme RTDS nous donne la précision nécessaire pour cibler plusieurs modes d'action pour la même maladie. C'est quelque chose que les approches conventionnelles ne peuvent tout simplement pas faire à notre rythme. Il est important de noter que le HT2 et la résistance au sclerotinia ont un potentiel multi-cultures et multi-géographies.
Au Royaume-Uni, nous avons terminé notre deuxième année d'essais sur le terrain pour la réduction de la fissuration des gousses dans le colza d'hiver, montrant des performances encourageantes dans le matériel génétique de plusieurs clients. Avec la législation PBO désormais en vigueur, notre matériel génétiquement modifié peut maintenant être cultivé comme du matériel génétique conventionnel, et nous avons soumis notre première déclaration PBO. Le consortium Light Leaf Spot financé par le DEFRA est une formidable validation des capacités de nos technologies à cibler la résistance à une autre maladie clé dans le colza d'hiver, avec 12 partenaires industriels et universitaires et Cibus, Inc. sélectionnée comme partenaire technologique d'édition génomique.
Ce qui est techniquement passionnant, c'est que nous appliquons notre plateforme RTDS pour développer une résistance durable aux maladies, un défi plus complexe que la tolérance aux herbicides, et qui démontre la sophistication croissante de ce que notre système d'édition génomique peut offrir.
Concernant l'utilisation des nutriments, nous poursuivons notre collaboration financée avec le John Ennis Center sur un trait révolutionnaire qui a le potentiel de créer d'importantes opportunités commerciales dans l'ensemble de notre portefeuille de cultures. Cela répond au défi mondial de l'efficacité des engrais, où seulement environ un tiers des engrais appliqués sur le terrain sont généralement disponibles pour être absorbés par les plantes. Il s'agit d'un système biologique complexe qui nécessite des modifications ciblées et spécifiques, exactement le type de problème pour lequel notre plateforme a été conçue.
Sur la plateforme blé, nous avons précédemment révélé en 2024 avoir régénéré avec succès des plantes à partir de cellules uniques dans un cultivar de blé. La régénération à partir de cellules uniques est la porte d'entrée pour appliquer notre capacité d'édition RTDS complète dans une nouvelle culture. Une fois que nous pouvons le faire, l'ensemble du processus de développement de traits pour cette culture s'ouvre. Cela, à son tour, stimule les opportunités de développement financé par des partenaires dans l'une des cultures les plus cultivées au monde, et à mesure que le paysage réglementaire européen se clarifie, nous constatons un intérêt accru. De même, dans le soja, début 2025, la société a atteint des taux d'édition suffisamment élevés, permettant un développement élargi de sa plateforme de soja en conjonction avec des programmes financés et/ou soutenus par des partenaires. Le message clé que je veux vous laisser est le suivant : notre plateforme RTDS fonctionne sur plusieurs cultures et pour des traits de plus en plus complexes. Chacun de ces programmes du pipeline est disponible pour des partenariats, et ensemble, ils représentent une optionnalité significative pour l'entreprise. Notre base technique, combinée à une évolution réglementaire croissante, nous positionne bien pour faire progresser des traits de grande valeur par le biais de partenariats tout en maintenant une exécution ciblée sur les moteurs de revenus prioritaires. Je vais maintenant passer la parole à Carlo pour la mise à jour financière. Carlo ?
Carlo Broos : Merci, Greg. En regardant nos finances pour le quatrième trimestre, nos liquidités et équivalents de trésorerie au 31/12/2025 s'élevaient à 9,9 millions de dollars. En janvier 2026, nous avons levé 22,3 millions de dollars en produit brut de notre offre publique. Cette levée de fonds prolonge considérablement notre piste et soutient la poursuite des avancées.