Delta dépasse les attentes au T1, maintient ses prévisions malgré la flambée des prix du carburant et les difficultés liées à l'administration de la sécurité des transports (TSA)

Delta Air Lines (DAL) a publié de solides résultats pour le premier trimestre mercredi matin, affirmant que la croissance du secteur premium continuerait à dissiper les principales préoccupations telles que les coûts du carburant et la grève gouvernementale en cours affectant les travailleurs de l'administration de la sécurité des transports (TSA).
Delta a déclaré que les dépenses en carburant au premier trimestre se sont élevées à 2,591 milliards de dollars, en hausse de 8 % en glissement annuel.
Pour l'avenir, Delta prévoit une croissance du chiffre d'affaires au deuxième trimestre dans la fourchette basse des « bas chiffres », avec une marge d'exploitation dans la fourchette de 6 % à 8 % et un bénéfice par action ajusté de 1,00 à 1,50 dollar.
L'action Delta a bondi de près de 10 % lors de l'ouverture du marché, avec le marché plus large, à la suite des dernières nouvelles concernant un cessez-le-feu en Iran.
Delta a déclaré que sa prévision pour le deuxième trimestre suppose un « courbe future des prix du carburant au 2 avril » et comprend un avantage de raffinerie d'environ 300 millions de dollars.
Delta a également déclaré qu'il était trop tôt pour mettre à jour les prévisions pour l'ensemble de l'année 2026.
« Nous ne revenons pas en arrière », a déclaré Ed Bastian, PDG de Delta, lors d'une table ronde avec des journalistes, ajoutant simplement qu'il n'y aurait pas de mises à jour à ce sujet.
« Nous nous sommes réveillés ce matin avec un ensemble d'hypothèses sur le carburant très différent de celui que nous avions lorsque nous sommes allés nous coucher », a ajouté Bastian lors de la conférence téléphonique sur les résultats mercredi matin. « Tant que nous n'aurons pas une meilleure idée de la structure du prix du pétrole, ce que nous pensons qu'il sera plus élevé et durable, nous serons en meilleure position pour guider. »
À la fin du quatrième trimestre, Delta a prévu un bénéfice par action ajusté pour l'ensemble de l'année de 6,50 à 7,50 dollars, ce qui représente une augmentation de 20 % en glissement annuel au milieu de la fourchette, avec une génération de trésorerie libre de 3 à 4 milliards de dollars.
Delta prévoit également un bénéfice avant impôts d'"environ 1 milliard de dollars", malgré une augmentation de plus de 2 milliards de dollars des dépenses en carburant au deuxième trimestre.
Pour le trimestre, Delta a affiché un chiffre d'affaires ajusté au T1 de 14,2 milliards de dollars, contre 14,11 milliards de dollars attendus, selon le consensus de Bloomberg. Les résultats ont augmenté de 9,4 % par rapport à l'année précédente, légèrement au-dessus des nouvelles prévisions émises en mars, qui prévoyaient une croissance d'environ 7 % à 9 %.
Le bénéfice par action ajusté de Delta est de 0,64 dollar, contre 0,57 dollar attendu, avec un revenu d'exploitation de 652 millions de dollars et une marge d'exploitation de 4,6 %.
« La question n'est pas seulement de savoir quel jour, mais de savoir quel mois, sera celui où nous naviguerons dans cet environnement de prix du carburant plus élevé, provoqué par le conflit iranien », a-t-il déclaré, ajoutant que les coûts du kérosène ont plus que doublé au cours des 30 derniers jours.
Bastian a noté que la demande reste forte et que Delta prend des mesures pour protéger ses marges et son flux de trésorerie. La compagnie aérienne a réduit la croissance de sa capacité et supprimé des vols sur les marchés à faible trafic, ainsi que des vols en milieu de semaine, augmenté les prix et les frais de bagages, et s'efforce rapidement de « recapturer les coûts plus élevés du carburant ».
« Nous réduisons considérablement la capacité au cours du trimestre en cours, avec une tendance à la baisse jusqu'à ce que nous voyions une amélioration de la situation du carburant », a déclaré Bastian lors de la conférence téléphonique sur les résultats.
Bastian a noté que Delta bénéficie de la possession de la raffinerie de Monroe, située à l'extérieur de Philadelphie, un avantage majeur étant donné que lui et d'autres compagnies aériennes n'utilisent plus de couvertures de carburant.
« Et bien que la récente flambée des prix du carburant affecte actuellement les bénéfices, je suis convaincu que cet environnement renforce en fin de compte le leadership de Delta et accélère la puissance de ses bénéfices à long terme », a-t-il déclaré.
En possédant sa propre raffinerie, Delta bénéficie en réalité lorsque l'"écart de craquage" - la différence entre le prix du pétrole brut et des produits raffinés - s'élargit, car elle peut produire des produits raffinés tels que du kérosène par elle-même.
En dehors des avantages de la raffinerie, la croissance de Delta a été à nouveau stimulée par l'augmentation des activités de ses clients à revenu net élevé, axés sur le secteur premium.
Le chiffre d'affaires total ajusté par mile de siège disponible (TRASM) très surveillé s'est élevé à 0,2292 centime, en hausse de 8,2 % et bénéficiant de ces clients premium à marge plus élevée.
Delta a déclaré que les revenus Premium ont augmenté de 14 % par rapport à l'année précédente, les revenus de fidélité et les revenus connexes augmentant également de 13 %. La rémunération American Express s'est élevée à plus de 2 milliards de dollars, en hausse de 10 % par rapport à l'année précédente.
L'année dernière, la rémunération American Express (AXP), une activité importante pour Delta et les compagnies aériennes axées sur le secteur premium, a augmenté de 11 % pour atteindre 8,2 milliards de dollars, grâce aux dépenses liées aux cartes de marque, telles que la Delta Platinum Reserve. Bastian s'attend à une « croissance à un chiffre élevé » en 2026.
Bastian a refusé de commenter l'impact de Delta par l'impasse de financement du Département de la sécurité intérieure, qui a vu les travailleurs recevoir une rétroactivité de salaire par le biais d'un ordre exécutif, mais laisse les prochains salaires incertains, mais il a déclaré que l'impact s'est fait sentir « au cours des dernières semaines de mars », en particulier avec les voyageurs d'affaires effectuant des vols sur de courtes distances.
Bastian a déclaré que la situation doit être résolue. « Nous avons été très vocaux sur la nécessité de payer nos agents de sécurité », a-t-il déclaré.
Enfin, Delta et Bastian estiment que les opérations de la compagnie aérienne sont suffisamment rationalisées et efficaces pour faire face à des prix de carburant plus élevés, mais certains concurrents pourraient être lésés.
« Je pense que les prix élevés du carburant, plus que tout autre facteur, ont créé un sentiment d'urgence au sein de l'industrie pour soit s'améliorer par la performance, s'améliorer par la rationalisation, s'améliorer par la consolidation, soit faire face à l'élimination, car il s'agit d'un mouvement extrême à un niveau supérieur à celui que nous avons connu dans le passé », a-t-il déclaré.
Pras Subramanian est le responsable des reportages sur les transports pour Yahoo Finance. Vous pouvez le suivre sur X et sur Instagram.