Analyse approfondie de l'actualité des compagnies aériennes, des centres de données et de la fintech

Dans ce podcast, les contributeurs de Motley Fool Tyler Crowe, Matt Frankel et Lou Whiteman discutent :

Les perspectives optimistes de Delta.

Les changements dans l'industrie aérienne.

Le pari de Mastercard pour devenir une société de paiement en crypto.

Le mur entre la fintech et la finance traditionnelle s'effondre.

La projection de 1 billion de dollars de Nvidia.

L'assurance des centres de données. Pour écouter les épisodes complets de tous les podcasts gratuits de The Motley Fool, consultez notre centre de podcasts. Lorsque vous êtes prêt à investir, consultez cette liste des 10 meilleures actions à acheter. L'IA créera-t-elle le premier trillionnaire du monde ? Notre équipe vient de publier un rapport sur une entreprise peu connue, qualifiée de « monopole indispensable », qui fournit la technologie critique dont Nvidia et Intel ont tous deux besoin. Continuer » Une transcription complète est ci-dessous. Ne manquez pas cette seconde chance d'une opportunité potentiellement lucrative Vous avez l'impression d'avoir manqué le coche pour acheter les actions les plus performantes ? Alors vous voudrez entendre ceci. En de rares occasions, notre équipe d'analystes experts émet une recommandation d'action « Double Down » pour les entreprises qui, selon eux, sont sur le point de décoller. Si vous craignez d'avoir déjà manqué votre chance d'investir, c'est le meilleur moment pour acheter avant qu'il ne soit trop tard. Et les chiffres parlent d'eux-mêmes : - Nvidia : si vous aviez investi 1 000 $ lorsque nous avons doublé la mise en 2009, vous auriez 463 472 $ ! - Apple : si vous aviez investi 1 000 $ lorsque nous avons doublé la mise en 2008, vous auriez 48 103 $ ! - Netflix : si vous aviez investi 1 000 $ lorsque nous avons doublé la mise en 2004, vous auriez 497 659 $ ! Actuellement, nous émettons des alertes « Double Down » pour trois entreprises incroyables, disponibles en rejoignant Stock Advisor, et il n'y aura peut-être plus jamais une telle chance. Rendements de Stock Advisor au 23 mars 2026 Ce podcast a été enregistré le 17 mars 2026. Tyler Crowe : Une augmentation des prévisions dans l'endroit le plus inattendu. Ceci est Motley Fool Money. Bienvenue sur Motley Fool Money. Je suis Tyler Crowe, et aujourd'hui, je suis rejoint par les contributeurs de longue date de Fool, Matt Frankel et Lou Whiteman. Dans l'émission d'aujourd'hui, nous allons examiner comment les frontières entre l'ancienne garde de la finance et les entreprises fintech s'estompent de jour en jour. Nous ferons ensuite le point sur quelques histoires que chacun d'entre nous suit pour conclure ici. Mais d'abord, Matt, Lou, je pense qu'il est juste de dire que le marché a réagi avec beaucoup de volatilité. Mais je pense que les résultats sont plutôt prévisibles avec chaque histoire d'actualité sur le Moyen-Orient et l'Iran qui sort, un navire passe, les prix baissent, un port est détruit, les prix montent. Je suis plutôt sur la bonne voie ici. Lou ? Lou Whiteman : Je veux dire, je pense que c'est comme vous vous y attendez, mais je suis surpris par le mouvement micro que nous ne voyons pas la grande image ici. Nous sommes juste vraiment en dents de scie avec chaque petite chose. Matt Frankel : Je serais d'accord avec ça. C'était prévisible. Je pensais que les prix du pétrole augmenteraient un peu plus rapidement qu'ils ne l'ont fait au début du conflit. Rappelez-vous, il a fallu un peu de temps avant qu'ils ne commencent vraiment à monter. Mais c'était assez prévisible. Dans cette optique et avec la prévisibilité, Delta Airlines a publié ses prévisions ce matin. C'était avant une conférence sectorielle, et cela s'est vraiment démarqué car cela ne suivait pas le scénario de ce que nous pensions être prévisible face à la hausse des prix du carburant. Je pensais que nous dirions tous. Hé, les prix du carburant seront plus élevés, les marges seront touchées. Nous verrions probablement des prévisions prudentes ou peut-être même une attente de baisses avec, des vibes et de la peur ou autre chose. Mais c'était comme un moment de disque rayé. L'entreprise prévoyait une augmentation des revenus au cours du trimestre à venir, Matt, pourquoi ne pas passer en revue les chiffres et nous donner votre avis sur ce que vous avez vu ? Je veux dire, Delta a annoncé des prévisions bien meilleures pour le premier trimestre que ce que les investisseurs avaient prévu. Quand je dis meilleures prévisions, cela peut sembler un peu étrange quand je vous dis qu'ils ont essentiellement dit que le BPA se situera dans la fourchette de prévisions initiale qu'ils ont donnée lors de leur dernier rapport sur les résultats. Mais c'était surprenant car cette fourchette qu'ils ont donnée était de 0,50 $ à 0,90 $ par action. Une fourchette assez large. C'était avant la flambée des coûts du carburant et avant cette terrible saison des tempêtes hivernales que nous avons connue cette année. Le PDG de Delta, Ed Bastian, a déclaré que la demande était forte et que la croissance des revenus, qui était précédemment prévue à 7 % d'une année sur l'autre, pourrait être encore plus élevée. Il convient également de noter que vous avez mentionné qu'il s'agit d'une conférence sectorielle. American Airlines a séparément déclaré qu'elle s'attendait à une croissance de ses revenus au premier trimestre dans la fourchette haute de ses prévisions. Il semble que ce soit à l'échelle de l'industrie. Lou Whiteman : La chose amusante à propos de cette industrie, un peu de baseball interne, chaque trimestre, les deux dernières semaines du trimestre, l'une des grandes banques organise une conférence d'investissement donnant à chacun une chance de vider son sac, de dire ce qui s'est réellement passé. C'est pourquoi les compagnies aériennes semblent toujours respecter ou dépasser les estimations, mais, ni ici ni là. La chose intéressante, comme l'a dit Matt, c'est que la demande se maintient. Les avions sont pleins. Les compagnies aériennes peuvent donc répercuter les coûts de carburant plus élevés, jusqu'à présent tout va bien. La chose vraiment intéressante pour moi à propos de Delta ici, c'est l'économie des « nantis » et des « démunis » et la façon dont Delta s'est vraiment positionnée pour profiter des personnes qui peuvent se permettre de voler, 90 % des revenus de Delta sont maintenant liés à des offres premium ou à leurs programmes de fidélité. Les 40 % de revenus les plus élevés stimulent la demande. Regardez, il existe d'autres moyens pour Delta de bénéficier de la demande. C'est une entreprise vraiment diversifiée maintenant. Leur activité de maintenance, MRO, comme ils l'appellent. Les revenus vont augmenter de 150 % d'une année sur l'autre. C'est parce que les rivaux font tourner leur équipement autant qu'ils le peuvent aussi. Delta fait beaucoup de travail de mise au point et de maintenance pour d'autres compagnies aériennes que Delta, donc il y a beaucoup de façons de gagner, tant que la demande se maintient. Tyler Crowe : Aussi agréables que soient ces chiffres et, soulignant que Delta est clairement une entreprise différente, peut-être suis-je cynique ici, mais j'ai l'impression que les compagnies aériennes sont perpétuellement dans cette catégorie « cette fois, c'est différent », elles semblent toujours rencontrer un événement catastrophique qui entraîne une destruction de la demande pour une raison ou une autre. Nous avons vu le 11 septembre en être un excellent exemple. Puis nous avons eu la grande récession en 2008. La période 2010-2020 a probablement été le marché le plus calme que nous ayons connu pour les compagnies aériennes, puis 2020, puis le COVID frappe. Ensuite, nous avons Boeing. Ils ne peuvent pas livrer les avions à temps, donc leur capacité est limitée. Maintenant, nous parlons de prix du gaz extraordinairement élevés et, faisant allusion à un peu de choses de l'économie en K. Dans cette optique, y a-t-il une raison de penser que, en tant qu'investissements, les compagnies aériennes, et nous pouvons nous concentrer sur Delta et American en particulier, leur force face à la hausse des prix du carburant, est-ce un signe que l'industrie est en fait dans une meilleure situation ? Lou Whiteman : Je veux dire, si vous revenez en arrière, Tyler, il était autrefois que chaque ralentissement entraînait des faillites très médiatisées, Eastern Branoff, tant de noms que les gens ont grandi ont simplement disparu. C'est différent. Je sais qu'il est dangereux de dire que cette fois, c'est différent, mais l'industrie post-2008 est différente de ce qu'elle était avant. Pourquoi 2008, 2008 est l'année où Delta a acheté Northwest, et cela a déclenché une vague de consolidation qui nous a laissé avec plus de 80 % de la capacité intérieure, entre les mains de quatre transporteurs. Ces transporteurs sont suffisamment grands et suffisamment bien gérés pour survivre aux cycles. C'est toujours une industrie cyclique. Il y a toujours des nantis et des démunis. Pour moi, Delta et United devancent de loin American et Southwest, et les plus petites entreprises sont toujours dangereuses dans le cycle. Mais la différence, c'est que, qu'ils puissent prospérer ou non dans un ralentissement, ils peuvent survivre à un ralentissement, ce qui est une industrie très différente de ce qu'elle était. Matt Frankel : Je suis d'accord que la consolidation que nous avons vue rend les compagnies aériennes plus capables de survivre aux cycles et de rester rentables ou du moins de ne pas subir de pertes dévastatrices lorsque les cycles tournent. Lou l'a mentionné plus tôt. Les compagnies aériennes ont fait un bien meilleur travail en général, parmi les quatre grandes compagnies aériennes que Lou vient de mentionner, pour mieux monétiser leur produit. Exemple, avec les sièges en première classe, il était autrefois que vous payiez soit 2 000 $ pour un siège en première classe, soit 400 $ pour un siège en classe économique, et ils donnaient les sièges de première classe invendus à leurs membres fidèles. Maintenant, ils font des offres de surclassement dans toute l'industrie et incitent les gens à payer pour ce qu'ils donnaient auparavant gratuitement. Delta a spécifiquement cité la force de sa cabine premium comme l'une des raisons de ses solides prévisions. Vous ne trouverez jamais une action de compagnie aérienne dans mon portefeuille. Je ne dirai jamais jamais, mais au moins pas dans un avenir immédiat. Je sais que vos aéroports mexicains de Tyler pourraient compter, mais c'est une industrie plus solide dans son ensemble qu'il y a quelques décennies, c'est sûr. Tyler Crowe : Tout ce que je vais dire, c'est que les aéroports et les compagnies aériennes, deux secteurs d'activité très différents. Nous pourrions y aller dans un profond terrier de lapin, peut-être pour une autre fois. Après la pause, nous parlerons des frontières floues de la Fintech. PUBLICITÉ : Lorsque Johan Rah a reçu la lettre le jour de Noël 1776, il l'a mise de côté pour la lire plus tard. Peut-être pensait-il que c'était une carte de vœux et voulait la garder pour le coin du feu. Mais ce que c'était en fait, c'était un avertissement livré au colonel hessois, lui faisant savoir que le général George Washington traversait le Delaware et attaquerait bientôt ses forces. Le lendemain, lorsque Raw a perdu la bataille de Trenton et est mort de deux balles de mousquet coloniales le jour de Noël, la lettre a été retrouvée non ouverte dans la poche de son gilet. En tant que personne ayant 15 000 e-mails non lus dans sa boîte de réception, je pense qu'il y a une leçon à en tirer. Eh bien, c'est la constante, une histoire d'erreurs. Je suis Mark Chrysler. Chaque épisode, nous examinons les mauvaises idées, les erreurs et les accidents qui ont remodelé notre monde. Retrouvez-nous sur constant podcast.com ou partout où vous écoutez vos podcasts. Tyler Crowe : Mastercard a annoncé aujourd'hui qu'elle acquérait une société britannique de stablecoin, BVNK. Je pense que c'est juste l'acronyme. J'espère que ce n'est pas du bunk ou quelque chose comme ça. L'accord porte sur environ 1,8 milliard de dollars, et il s'agit d'un effort de Mastercard pour intégrer les paiements basés sur la crypto et les stablecoins dans l'infrastructure de paiement de Mastercard. C'est la deuxième plus grande annonce que Mastercard a faite au cours du dernier mois concernant les sociétés basées sur la crypto et les stablecoins et leur donnant accès aux rails de paiement de Mastercard et essayant, je suppose que vous pourriez dire, d'intégrer Mastercard dans le monde des monnaies numériques, de la tokenisation et de toutes ces autres choses. Qu'est-ce qui vous vient à l'esprit lorsque vous avez vu cela, comme vos réactions instinctives ? Lou Whiteman : Je n'ai pas été surpris de voir BVNK se faire racheter. Coinbase avait poursuivi l'acquisition de la société l'année dernière pour 2 milliards de dollars, mais elle a été annulée vers la fin de 2025. La société traite déjà plus de 30 milliards de dollars de transactions en stablecoins par an. Ils ont une clientèle impressionnante. Par exemple, ce sont eux qui alimentent les paiements en stablecoins pour Worldpay. Ils ont une relation avec Visa via Visa Direct. Il est intéressant que vous mentionniez l'intégration des stablecoins dans les rails de paiement de Mastercard, BVNK est en quelque sorte les rails de paiement de l'industrie des stablecoins. Cela donne à Mastercard cette infrastructure de stablecoin établie, pas seulement les pièces elles-mêmes, mais c'est l'infrastructure qui prendrait des années et des milliards de dollars pour être reproduite seule. Il y a une sorte de course pour contrôler l'infrastructure des stablecoins d'entreprise dans ce marché. Stripe a acquis une importante société d'infrastructure de stablecoins pour 1 milliard de dollars l'année dernière, par exemple. Je veux dire, cette décision aide à garantir que Mastercard ne sera pas laissée pour compte. Tyler Crowe : L'accord lui-même, peut-être suis-je encore une fois, je suis la personne la plus cynique en tant qu'animateur de podcast parlant d'investissement ou sceptique, quel que soit le mot que vous voulez utiliser ici. Pour moi, ce n'était pas la chose la plus remarquable, 1,8 milliard de dollars. Mastercard peut le trouver dans ses coussins pour faire ce genre d'acquisition. Ce n'est pas une chose révolutionnaire pour une entreprise de cette taille. Ce sur quoi je veux me concentrer ici, cependant, car cela prépare le terrain pour une histoire, un récit qui se déroule sur les marchés et que je veux explorer un peu plus. C'est cette convergence de l'ancienne garde de la finance et de ces entreprises de paiement et de fintech, et elles commencent toutes à se mélanger en un écosystème de paiement plus large, où elles sont des concurrents beaucoup plus directs les unes avec les autres, plutôt que d'avoir cet endroit très séparé où la Fintech est ici et les Visa et Mastercard du monde sont là-bas. À mesure que les entreprises fintech mûrissent, elles ressemblent de plus en plus à l'ancienne garde. Par exemple, Matt, je pense qu'il y a quelques semaines, vous avez souligné comment les entreprises « Achetez maintenant, payez plus tard » se lancent dans ce qui ressemble à des produits de prêt plus conventionnels. Nous avons également vu des plateformes de prêt comme SoFi ressembler de plus en plus à des banques, et la plupart des sociétés de stablecoins ressemblent maintenant à des banques étroites dans la façon dont elles acceptent les dépôts, vous donnent un jeton, qui n'a aucun rendement de dépôt ou quoi que ce soit. Mais tout à coup, en payant, elles obtiennent le spread d'intérêt net en achetant essentiellement des bons du Trésor avec cela. Cette histoire particulière sur Mastercard, je pense, renverse cette idée en la tête où maintenant nous prenons l'ancienne garde et elle se dirige vers le côté Fintech. Cela m'amène à une question intéressante, et je ne sais pas comment y répondre, mais j'aimerais avoir votre avis. Si toutes ces entreprises convergent en concurrence directe les unes avec les autres, cela les rend-elles moins attrayantes ou plus attrayantes ? Par exemple, les Fintech s'appuient sur des modèles économiques éprouvés, mais elles doivent maintenant se partager un gâteau entre plus de concurrents. De même, des entreprises comme Mastercard pourraient trouver de nouvelles pistes de croissance. Mais elles devront probablement dépenser beaucoup pour les rendre compétitives dans ces domaines. Lou, je commence avec vous. Où vous situez-vous dans le spectre ? Lou Whiteman : Je prendrais du recul et dirais que si nous sommes surpris, nous ne devrions pas l'être. En tant qu'investisseurs, nous devrions en tirer une leçon. L'histoire séculaire de l'innovation dans les services financiers est que l'innovation est simplement absorbée par les acteurs établis. Nous sommes passés de la blockchain qui anéantit Mastercard à maintenant Mastercard utilisant la blockchain pour devenir plus efficace. Cela s'est produit encore et encore. Regardez simplement ce que Discover a essayé d'être lors de son lancement par rapport à ce qu'était Discover, au moment où elle est passée de la perturbation des cartes de crédit à l'une des sociétés de cartes de crédit. Je pense que les investisseurs devraient garder cet arc à l'esprit lorsqu'ils font monter les actions des chouchous de la fintech sur la base de nouveaux paradigmes et d'innovations. La nature de cette industrie est que la maison gagne presque toujours. Je pense que oui, c'est une marée montante pour tous les bateaux, mais je pense que ceux qui sont surévalués, je pense que le marché accorde peut-être trop d'importance à l'idée que l'innovation peut vraiment changer les règles. Inévitablement, ce sont les Mastercard du monde qui ont tendance à en bénéficier au fil du temps.