Dimensional Lance la Première Catégorie d'Actions ETF Actives

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C'est le printemps dans l'hémisphère nordique, ce qui signifie que les oiseaux chantent, les abeilles bourdonnent et la première catégorie d'actions ETF d'un fonds commun de placement actif est sortie de sa chrysalide.
Dimensional Fund Advisors est devenue la première société à lancer une catégorie d'actions ETF sur le marché en vertu de nouvelles exemptions accordées par la Securities and Exchange Commission, accordant ce traitement à son premier fonds commun de placement, le US Micro Cap Portfolio, lancé en 1981. Mais choisir le fonds d'origine de la société pour une première catégorie d'actions ETF n'est pas seulement symbolique, a déclaré Joel Schneider, directeur adjoint de la gestion de portefeuille de Dimensional pour l'Amérique du Nord.
« C'est extrêmement pertinent en ce moment. Ce fonds a été conçu pour les investisseurs institutionnels qui craignaient d'avoir trop de concentration dans les grandes capitalisations américaines », a-t-il déclaré. « C'était il y a 45 ans, et l'histoire se répète. »
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Encore une fois
Dimensional a de vastes projets pour ajouter des catégories d'actions ETF à ses fonds communs de placement, ainsi que des actions de fonds communs de placement d'ETF. Comme d'autres gestionnaires d'actifs, Dimensional a eu des stratégies similaires dans chaque catégorie pendant des années. La question de savoir si la société ajoutera des catégories d'actions à de tels fonds et supprimera l'ETF ou le fonds commun de placement distinct est l'une des questions auxquelles elle est confrontée, a déclaré Schneider. « Il est trop tôt pour dire ce que nous ferons », a-t-il dit. « Mais nous adopterons une approche globale pour tirer le maximum d'avantages de ces structures pour le client final. » Il y a des avantages dans les deux sens, car les actionnaires de fonds communs de placement peuvent bénéficier de meilleurs coûts de transaction et d'une meilleure efficacité fiscale grâce à une catégorie d'actions ETF ajoutée, et les actionnaires d'ETF pourraient avoir un rééquilibrage plus efficace avec les flux de trésorerie des fonds communs de placement, a déclaré la société dans un communiqué.
En attendant, il est probable que Dimensional donnera la priorité au traitement des catégories d'actions doubles pour les fonds communs de placement qui n'ont pas encore d'ETF correspondant, et vice versa, a déclaré Schneider. Elle a récemment déposé 13 catégories d'actions ETF de fonds d'actions américains auprès de la SEC, et elle prépare également certaines catégories d'actions de fonds communs de placement pour ses ETF. Bien qu'elle soit la première à proposer une catégorie d'actions ETF d'un fonds commun de placement géré activement, elle n'est pas la première à s'essayer aux catégories d'actions doubles :
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Vanguard a eu pendant des années un brevet sur les catégories d'actions doubles et jusqu'à récemment était la seule société à les proposer, bien que cela soit limité aux stratégies gérées passivement.
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F/m Investments est devenue le mois dernier la première à ajouter une catégorie d'actions de fonds commun de placement à un ETF existant, son US Treasury 3 Month Bill ETF (TBIL).
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De nombreux autres gestionnaires d'actifs ont obtenu le feu vert réglementaire pour ajouter des catégories d'actions doubles, bien que les lancements devraient se faire progressivement, car toutes les entreprises n'ont pas de capacités couvrant les fonds communs de placement et les ETF.