Le dollar baisse et l'or chute dans l'espoir que la guerre en Iran prendra bientôt fin

L'indice du dollar (DXY00) a chuté à un plus bas de 1,5 semaine lundi et a terminé en baisse de -0,65 %. Le dollar a abandonné les gains de la nuit et s'est orienté à la baisse alors que les actions ont fortement progressé après que le président Trump a reporté les attaques contre les infrastructures énergétiques et les centrales électriques iraniennes de cinq jours suite au début des pourparlers avec l'Iran pour mettre fin à la guerre, réduisant ainsi la demande de liquidités pour le dollar. Le dollar a ajouté à ses pertes lundi dans un contexte de nouvelles économiques américaines plus faibles que prévu, notamment l'indice d'activité nationale de la Fed de Chicago en février et les dépenses de construction en janvier.
L'indice d'activité nationale de la Fed de Chicago en février est tombé à -0,11, en baisse de -0,31, plus faible que les attentes de 0,16.
Les dépenses de construction en janvier ont chuté de manière inattendue de -0,3 % m/m, plus faibles que les attentes d'une augmentation de +0,1 % m/m.
Les marchés des swaps escomptent une probabilité de 8 % d'une hausse des taux de +25 pb lors de la réunion du FOMC des 28 et 29 avril.
Le dollar continue d'être miné par des perspectives médiocres pour les différentiels de taux d'intérêt, le FOMC devant réduire les taux d'intérêt d'au moins -25 pb en 2026, tandis que la BOJ et la BCE devraient augmenter les taux d'au moins +25 pb en 2026.
L'EUR/USD (^EURUSD) a récupéré lundi ses pertes de la nuit et a progressé jusqu'à un plus haut de 1,5 semaine, terminant en hausse de +0,44 %. L'euro s'est orienté à la hausse lundi alors que le dollar a chuté après que le président Trump a reporté les frappes sur les infrastructures énergétiques iraniennes, citant des pourparlers "très bons" pour mettre fin à la guerre. L'euro a ajouté à ses gains aujourd'hui après que les prix du pétrole brut ont chuté de plus de -10 %, un facteur positif pour l'économie de la zone euro, l'Europe important la majeure partie de ses besoins énergétiques. Les gains de l'euro ont été limités après que l'indice de confiance des consommateurs de la zone euro en mars soit tombé plus que prévu à un plus bas de près de 2,5 ans.
Peter Kazimir, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, a déclaré : "La BCE ne peut pas faire grand-chose contre la flambée de l'inflation dans les prochains mois, mais si nous jugeons que le risque que l'inflation reste au-dessus de notre objectif pendant une période prolongée est significatif, nous agirons avec la force appropriée pour ramener l'inflation à notre objectif."
L'indice de confiance des consommateurs de la zone euro en mars est tombé à -16,3, en baisse de -4,0, un plus bas de près de 2,5 ans, plus faible que les attentes de -14,2.
Les swaps escomptent une probabilité de 68 % d'une hausse des taux de +25 pb par la BCE lors de la réunion politique du 30 avril.
L'USD/JPY (^USDJPY) a chuté de -0,67 % lundi. Le yen a récupéré ses pertes de la nuit et s'est orienté à la hausse lundi alors que les prix du pétrole brut ont chuté après que le président Trump a déclaré qu'il reportait les frappes sur les infrastructures énergétiques iraniennes après des pourparlers productifs pour mettre fin à la guerre en Iran. Le yen bénéficie également d'un soutien après que le plus grand syndicat du Japon a déclaré que ses travailleurs avaient obtenu une augmentation de salaire moyenne supérieure à 5 % pour la troisième année consécutive, un développement susceptible de pousser la BOJ à continuer d'augmenter les taux d'intérêt. Le yen a ajouté à ses gains lundi après la baisse des rendements des T-notes.
Les marchés escomptent une probabilité de +61 % d'une hausse des taux de la BOJ de 25 pb lors de la prochaine réunion le 28 avril.
L'or COMEX d'avril (GCJ26) a clôturé lundi en baisse de -167,60 (-3,66 %), et l'argent COMEX de mai (SIK26) a clôturé en baisse de -0,309 (-0,44 %).
Les prix de l'or et de l'argent ont reculé lundi, l'or chutant fortement à un plus bas de 4 mois et l'argent atteignant un plus bas de 3,25 mois. Les métaux précieux se sont vendus lundi en raison de la réduction de la demande de valeurs refuges alors que les actions ont fortement progressé après que le président Trump a reporté les frappes sur les infrastructures énergétiques iraniennes et a déclaré que des pourparlers productifs avaient eu lieu pour mettre fin à la guerre en Iran. Les métaux précieux ont également subi des pressions lundi en raison des commentaires hawkish de Peter Kazimir, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, qui a déclaré que la BCE "agira avec la force appropriée" pour ramener l'inflation à l'objectif si la guerre en Iran stimule l'inflation pendant une période prolongée.
Les métaux précieux ont récupéré de leurs plus bas niveaux lundi après que l'indice du dollar a atteint un plus bas de 1,5 semaine. De plus, la baisse des rendements obligataires mondiaux lundi a soutenu les métaux précieux. Les pertes sur les prix de l'argent ont été limitées par la spéculation selon laquelle une fin à la guerre en Iran stimulera la demande mondiale de métaux industriels.
Les métaux précieux continuent de connaître une forte demande de valeurs refuges dans le contexte de la guerre en Iran. De plus, l'incertitude quant aux tarifs américains, la tourmente politique américaine, les déficits américains importants et l'incertitude politique gouvernementale stimulent la demande de métaux précieux en tant que réserve de valeur.
La liquidation récente de fonds de métaux précieux est baissière pour les prix, car les positions longues dans les ETF sur l'or sont tombées à un plus bas de 3 mois vendredi dernier après avoir atteint un plus haut de 3,5 ans le 27 février. De plus, les positions longues dans les ETF sur l'argent sont tombées à un plus bas de 6,25 mois vendredi dernier après avoir atteint un plus haut de 3,5 ans le 23 décembre.
La forte demande des banques centrales pour l'or soutient les prix de l'or, suite aux récentes nouvelles selon lesquelles les lingots détenus dans les réserves de la PBOC chinoise ont augmenté de +40 000 onces pour atteindre 74,19 millions d'onces troy en janvier, le quinzième mois consécutif que la PBOC a augmenté ses réserves d'or.
À la date de publication, Rich Asplund n'avait pas (directement ou indirectement) de positions dans les titres mentionnés dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont uniquement à titre informatif. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com