En baisse de 35 % cette année, le titre Reddit est-il un achat ?

<p>Reddit (<a href="/quote/nyse/rddt/">RDDT</a> 4,68%), spécialiste des forums de discussion et d'actualités sociales, a récemment clôturé l'exercice 2025 avec des résultats financiers extraordinaires pour le quatrième trimestre, affichant une croissance de 70 % de son chiffre d'affaires d'une année sur l'autre, une accélération par rapport au T3. Cela a porté le taux de croissance du chiffre d'affaires de l'entreprise pour l'ensemble de l'année à 69 %. De plus, l'entreprise a connu une augmentation récente de ses utilisateurs actifs.</p>
<p>Malgré cet élan commercial évident, l'action a souffert en 2026. Les actions ont perdu plus d'un tiers de leur valeur en 2026.</p>
<p>Alors que l'action technologique est en forte baisse, même si l'activité se porte exceptionnellement bien, s'agit-il d'une opportunité d'achat pour les investisseurs ?</p>
<h2>Comprendre l'élan commercial de Reddit</h2>
<p>Le taux de croissance du chiffre d'affaires de Reddit au quatrième trimestre, en hausse de 70 % par rapport à l'année précédente, a porté le chiffre d'affaires du trimestre à 726 millions de dollars. Les revenus publicitaires continuent de stimuler son activité. Les revenus publicitaires au cours de la période ont augmenté de 75 % d'une année sur l'autre pour atteindre 690 millions de dollars.</p>
<p>Capturant l'élan de Reddit, le taux de croissance du chiffre d'affaires du trimestre s'est accéléré par rapport à 68 % au T3.</p>
<p>Cet élan du chiffre d'affaires, combiné à l'effet de levier opérationnel, se reflète bien dans le résultat net de Reddit. Son résultat net au quatrième trimestre s'est élevé à 252 millions de dollars, contre seulement 71 millions de dollars au trimestre de l'année précédente. Et pour l'ensemble de l'année, Reddit est passé d'une perte de 484 millions de dollars en 2024 à un bénéfice de 530 millions de dollars en 2025.</p>
<p>"L'élan que nous constatons dans l'ensemble de l'entreprise, en particulier dans les trois sections de notre entonnoir publicitaire, est le résultat d'années de travail fondamental qui prend vie", a déclaré le PDG de Reddit, Steve Huffman, lors de la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre de l'entreprise.</p>
<p>Il est important de noter que l'élan de l'entreprise n'est pas uniquement dû à la monétisation efficace de la plateforme Reddit. Il est également stimulé par la croissance rapide de l'engagement sur Reddit. La direction a déclaré que ses utilisateurs uniques actifs quotidiens ont augmenté de 19 % d'une année sur l'autre pour atteindre 121,4 millions au cours du trimestre. De plus, les utilisateurs actifs hebdomadaires de Reddit ont augmenté de 24 % d'une année sur l'autre, grâce à un taux de croissance de 34 % à l'international et de 12 % aux États-Unis.</p>
<p>Bien qu'une partie de cette croissance de l'engagement soit probablement due à des optimisations de l'expérience, il se peut qu'il y ait quelque chose de plus important en jeu, quelque chose que Huffman a qualifié de "changement d'une génération" lors de la conférence téléphonique sur les résultats de l'entreprise.</p>
<p>Il a poursuivi :</p>
<blockquote>
<p>Nous opérons désormais dans un Internet fondamentalement différent. Un Internet façonné par des algorithmes opaques, du contenu génératif et une méfiance croissante. Pourtant, au milieu de ce changement, de plus en plus de personnes se tournent vers Reddit. Pas seulement pour faire défiler sans but, mais pour se connecter, apprendre et rechercher. C'est parce que Reddit est l'endroit le plus humain sur Internet.</p>
</blockquote>
<p>En bref, Reddit semble prêt à devenir une source d'authenticité à l'ère d'un contenu d'IA générative de plus en plus important.</p>
<h2>Risques clés</h2>
<p>Mais il y a deux risques majeurs que les investisseurs de Reddit devraient considérer, et ceux-ci pourraient être parmi les facteurs qui pèsent sur l'action récemment.</p>
<p>Le premier est la menace que l'IA fait peser sur la réputation de Reddit en tant que plateforme d'authenticité humaine. Même Huffman a reconnu ce défi lors de la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre de l'entreprise. Il est difficile de distinguer les pensées d'une personne réelle de celles de l'IA, a-t-il expliqué. "C'est pourquoi nous travaillons activement sur des moyens de préserver notre authenticité et la qualité de nos conversations", a-t-il ajouté.</p>
<p>Parmi les solutions sur lesquelles l'entreprise travaille, citons la vérification et l'étiquetage des bots, ainsi que l'expansion de son initiative de profils vérifiés.</p>
<h2>
<a href="/quote/nyse/rddt/">NYSE : RDDT</a>
</h2>
<h3>Données clés</h3>
<p>Et un autre risque majeur est simplement la valorisation. Au moment de la rédaction, l'action se négocie à un ratio cours/bénéfice d'environ 57. Bien que l'activité de Reddit connaisse une croissance rapide et mérite sans doute une valorisation premium, cette valorisation ne laisse peut-être pas suffisamment de place à l'incertitude qu'introduit une ère d'IA.</p>
<p>Je pourrais envisager d'acheter Reddit à cette valorisation si sa croissance du chiffre d'affaires s'accélérait à un rythme encore plus prononcé, mais l'accélération au T4 n'a été que modérée. De plus, les prévisions de la direction pour le chiffre d'affaires du premier trimestre, comprises entre 595 et 605 millions de dollars, prévoient en fait une décélération significative. Plus précisément, ses prévisions de chiffre d'affaires impliquent une croissance de 52 % à 54 % d'une année sur l'autre au T1.</p>
<p>Dans l'ensemble, Reddit est une entreprise spéciale avec des perspectives de croissance impressionnantes, mais je pense que les actions restent surévaluées, même après leur récent repli.</p>