Elon Musk vient d'annoncer une 'tâche herculéenne' pour Tesla. L'action TSLA peut-elle survivre et prospérer ?

Le leader de l'industrie des véhicules électriques (VE) Tesla (TSLA) s'apprête à construire deux nouvelles usines de puces dans son installation d'Austin, au Texas, en partenariat avec SpaceX. Le PDG Elon Musk a déclaré que le complexe avancé de puces IA, avec deux usines, devrait alimenter les voitures et les robots humanoïdes, et un autre est conçu pour les centres de données d'intelligence artificielle (IA) dans l'espace. Cependant, cette expansion des infrastructures devrait entraîner des coûts, une échelle et une complexité élevés, que les analystes de Morgan Stanley estiment être une 'tâche herculéenne'. Les analystes ont écrit dans une note que l'objectif de construire 'la logique, la mémoire et l'emballage à partir de zéro' est assez difficile, et un montant de 20 milliards de dollars ou plus sur plusieurs années est probablement insuffisant pour couvrir entièrement les coûts de développement. Basée à Austin, au Texas, Tesla est largement considérée comme la leader de l'industrie des VE. Elle conçoit, fabrique et vend des voitures électriques, des systèmes de stockage d'énergie et des produits solaires, exploitant de grandes usines de véhicules et de batteries aux États-Unis, en Europe et en Chine, ainsi qu'un réseau mondial de salles d'exposition et de centres de service. Ces derniers mois, Tesla a fait face aux préoccupations des investisseurs concernant des livraisons de véhicules plus faibles, une concurrence intensifiée dans les espaces VE et de conduite autonome, et des débats autour de sa stratégie axée sur l'IA et de ses mouvements proposés tels qu'un projet de fonderie de semi-conducteurs, qui ont tous contribué à la volatilité de l'action de l'entreprise et au sentiment des actionnaires. Tesla a une capitalisation boursière massive de 1,44 billion de dollars. L'action de l'entreprise a considérablement baissé par rapport à ses sommets mais est toujours en hausse de 36,5 % sur les 52 dernières semaines. Les performances récentes des prix n'ont pas été impressionnantes. Cette année, l'action est en baisse de 12,54 %. Elle avait atteint son dernier sommet sur 52 semaines de 498,83 $ en décembre 2025, mais est en baisse de 22 % par rapport à ce niveau. L'action de Tesla se négocie à une valorisation exorbitante. Son multiple prix/bénéfice non GAAP prospectif est de 184,12 fois, nettement supérieur à la moyenne du secteur de 14,51 fois. Les résultats du quatrième trimestre de Tesla mettent en évidence une compression des marges et des préoccupations de croissance Les résultats du quatrième trimestre de Tesla ont mis en évidence un ralentissement difficile à ignorer. Ses livraisons de véhicules au quatrième trimestre ont diminué de 16 % d'une année sur l'autre (YOY) pour atteindre 418 227 unités, tandis que la production a chuté de 5 % YOY pour atteindre 434 358 unités. Cependant, les abonnements actifs à la conduite autonome complète (FSD) de Tesla ont atteint 1,10 million, en hausse de 38 % YOY. Les revenus automobiles totaux de Tesla ont diminué de 11 % par rapport à la période de l'année précédente pour atteindre 17,69 milliards de dollars, entraînant une baisse de 3 % des revenus totaux à 24,90 milliards de dollars. Sa marge d'exploitation a chuté de 50 points de base à 5,7 %, tandis que la marge EBITDA ajustée a diminué de 17 points de base à 16,7 %. De plus, le flux de trésorerie de l'entreprise a été affecté par le ralentissement. Le flux de trésorerie libre du quatrième trimestre de Tesla était de 1,42 milliard de dollars, en baisse de 30 % YOY. Son BPA non GAAP a également chuté de 17 % annuellement à 0,50 $. Les analystes de Wall Street sont optimistes quant à la trajectoire de croissance du bénéfice net de Tesla. Pour le trimestre en cours, les analystes s'attendent à ce que le BPA de l'entreprise augmente de 60 % YOY pour atteindre 0,24 $. Pour l'année en cours, le BPA de Tesla devrait augmenter de 32,1 % annuellement pour atteindre 1,44 $, suivi d'une amélioration de 35,4 % YOY pour atteindre 1,95 $ l'année suivante. Ce que pensent les analystes de l'action Tesla Suite à une escalade d'une enquête de sécurité fédérale, les analystes de GLJ Research ont réitéré une note 'Vendre' sur l'action de Tesla. L'Administration nationale de la sécurité routière (NHTSA) a fait passer son enquête FSD d'une évaluation préliminaire à une analyse technique et a confirmé un schéma. L'analyste de GLJ Research Gordon Johnson a déclaré que l'échec de visibilité du FSD nécessite une correction matérielle, notant qu'un rappel pourrait tuer le plan de robotaxi. À l'inverse, le mois dernier, Tigress Financial a commencé à couvrir l'action de Tesla avec une note 'Acheter' et un objectif de prix de 550 $, s'attendant à ce que la croissance à long terme de l'entreprise reste soutenue alors qu'elle passe d'un simple fabricant de VE à une plateforme physique d'IA à plusieurs niveaux. Et, les analystes ont souligné la croissance des abonnements FSD de Tesla, des robotaxis et des robots humanoïdes Optimus. En janvier, les analystes de Wedbush Securities ont réitéré une note 'Surperformer' sur l'action de Tesla et un objectif de prix de rue élevé de 600 $. L'analyste Dan Ives continue d'exprimer sa confiance dans la position de marché de l'entreprise. Les analystes de Wall Street adoptent une position prudente sur l'action de Tesla maintenant, avec une note de consensus 'Conserver' dans l'ensemble. Sur les 43 analystes notant l'action, 15 analystes ont donné une note 'Acheter fortement', deux analystes ont donné une note 'Acheter modérément', tandis que 17 analystes jouent la sécurité avec une note 'Conserver', et neuf analystes ont donné une note 'Vendre fortement'. L'objectif de prix de consensus de 408,42 $ représente une hausse de 5,2 % par rapport aux niveaux actuels. De plus, l'objectif de prix élevé de Wedbush de 600 $ indique une hausse de 54,5 % par rapport aux niveaux actuels. Points clés L'entreprise se trouve à un carrefour critique, alors qu'elle essaie de se transformer en un géant de l'IA physique. L'année dernière a marqué une étape cruciale alors qu'elle a fait progresser son FSD, lancé son service Robotaxi, commencé à installer des lignes de production pour son Cybercab, et affiné la conception de son Optimus. Il reste donc à voir ce qui se passera avec la construction de 'Terafab'. Par conséquent, à ce stade, il pourrait être prudent d'observer Tesla. À la date de publication, Anushka Dutta ne détenait pas (directement ou indirectement) de positions dans les titres mentionnés dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont uniquement à titre informatif. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com