Estée Lauder en pourparlers pour une fusion avec Puig, propriétaire de Jean Paul Gaultier

La société américaine de cosmétiques Estée Lauder est en pourparlers concernant une fusion potentielle avec le groupe espagnol Puig, propriétaire de marques telles que Jean Paul Gaultier et Rabanne, afin de créer un géant de la mode et de la beauté d'une valeur de 40 milliards de dollars.
Estée Lauder est l'un des plus grands fabricants mondiaux de soins de la peau, de maquillage et de parfums, avec un portefeuille comprenant Clinique, Bobbi Brown et Tom Ford Beauty.
Puig, qui s'est introduit en bourse à Madrid il y a deux ans, possède des marques telles que Charlotte Tilbury, Carolina Herrera et Dries van Noten.
Les deux marques ont confirmé qu'elles tenaient des discussions sur une "combinaison d'entreprises" potentielle, mais n'ont donné aucun détail sur la structure possible de la fusion.
"Aucune décision finale n'a été prise et aucun accord n'a été conclu", a déclaré Puig. "Tant qu'un accord n'existera pas, il ne pourra être garanti qu'une transaction aura lieu ni quelles en seraient les conditions."
Les actions de Puig ont grimpé de 14 % en début de séance mardi.
"Bien qu'il puisse y avoir un chevauchement dans la clientèle, il existe des différences distinctes quant à la fréquence de leurs ventes de produits", a déclaré Dan Coatsworth, responsable des marchés chez AJ Bell.
"Estee Lauder se concentre sur les soins de la peau, le maquillage et les soins capillaires, qui sont le type de produits que les gens achètent plus régulièrement que les vêtements de créateurs proposés par Puig. Le domaine clé où il y a un chevauchement clair entre les deux marques est celui des parfums. [Cependant,] on pourrait argumenter que les activités des deux entreprises sont complémentaires."
Cependant, le sentiment négatif des analystes à l'égard d'une fusion aux États-Unis a entraîné une baisse de près de 8 % du cours de l'action Estée Lauder à la clôture de lundi.
Les analystes de Citigroup ont déclaré que la fusion potentielle intervenait à un moment où l'entreprise tentait de mener à bien un redressement de ses activités. Le cours de l'action Estée Lauder a chuté de 80 % par rapport à son plus haut historique de 2021.
"[Estée Lauder] est aux premiers stades d'un redressement d'entreprise, et une transaction de cette taille crée de la complexité et un risque d'exécution", a déclaré Citigroup.
Cependant, une combinaison avec Puig pourrait aider les deux entreprises à gagner une échelle significative alors que les inquiétudes augmentent concernant un ralentissement des dépenses de consommation et l'impact de l'inflation, qui devrait augmenter en partie en raison de la guerre israélo-américaine avec l'Iran.
Puig a également connu des difficultés ces dernières années, après une introduction en bourse en 2024 qui a valorisé le groupe à 13,9 milliards d'euros. Ses actions ont chuté de près de 30 % depuis leur introduction en bourse.
La confirmation de la combinaison potentielle avec Estée Lauder a réjoui les investisseurs. La majorité des droits de vote reste contrôlée par la famille Puig, qui a fondé l'entreprise il y a 110 ans.
La semaine dernière, la société basée à Barcelone a annoncé la nomination de José Manuel Albesa comme premier directeur général n'appartenant pas à la famille Puig.
Il a succédé à Marc Puig, qui dirigeait l'entreprise depuis 2004 et reste président exécutif.
Puig a conclu 11 transactions distinctes pour acheter des marques de parfumerie et de mode entre 2011 et 2024.