Peur De La Seconde Vague

Peur De La Seconde Vague

Écrit par Jeffrey Tucker via The Epoch Times,

Il y a un an à cette époque, il semblait que nous étions sur le point de terminer la terrible inflation des années Biden qui avait amputé au moins 25 % du pouvoir d'achat du dollar.

L'espoir est de faire cela depuis un an que les augmentations massives de la création monétaire au cours des années COVID étaient enfin terminées. Comme certains l'ont dit, le serpent avait enfin digéré le ballon de golf.

Nous nous inquiétons depuis toujours que l'expérience des années 1970 se répète : trois vagues nettes.

Après chacune, les autorités monétaires présumaient que le problème était résolu et que la vie pouvait reprendre le cours normal.

Chaque fois, l'inflation repartait de plus belle, jusqu'à culminer dans une inflation de la fin des années soixante-dix qui a fondamentalement changé la vie en Amérique.

Après cela, deux revenus de ménage étaient plus courants que souvent, si seulement pour maintenir le niveau de vie.

Nous ne pouvions espérer que nous ne vivrions pas cette expérience à nouveau. En effet, l'histoire ne se répète pas, mais elle rime. Les autorités ont tendance à se détendre en vigilance une fois qu'une crise semble s'être apaisée.

L'inflation de 2021 à 2024 a été dévastatrice pour les salaires et les revenus réels. Les données officielles indiquent qu'ils sont restés globalement stables, puis ont légèrement augmenté. Peut-être, mais personnellement, je ne connais personne qui ait eu des augmentations qui aient suivi l'inflation au cours de quatre ans. C'est anecdotique, bien sûr, mais vous êtes prié de vérifier mon intuition par rapport à votre expérience.

Nous ne voyons pas aujourd'hui de mouvements de la Réserve fédérale qui suggéreraient un effort concerté dans le sens d'un assouplissement. La masse monétaire n'a pas décollé et la Fed maintient les taux d'intérêt relativement élevés par crainte d'une reprise de l'inflation.

Il semble que les pressions de prix existantes ne proviennent pas de sources monétaires, mais de chocs d'offre. Parmi tous les changements des prix des biens qui pourraient imposer le choc le plus important à l'économie mondiale, le pétrole arrive en tête de liste. Est-ce le cas ? Oui. Non seulement cela : les tendances des prix n'étaient pas dans la bonne direction, même avant le choc de la guerre.

Il y a de très mauvaises nouvelles du Bureau des statistiques du travail. Il concerne l'indice des prix à la production, qui enregistre les prix de gros d'une gamme de biens et de services. Il est généralement plus fiable que l'indice des prix à la consommation, car les prix sont plus uniformes et accessibles. Ce que fait le PPI aujourd'hui se traduit par des prix à la consommation dans quelques mois, selon les cas.

Le dernier relevé du PPI couvrant le mois de février est préoccupant. L'indice des demandes finales a augmenté de 3,4 % pour la période de 12 mois se terminant en février, la plus forte augmentation sur 12 mois depuis l'augmentation de 3,4 % en février 2025. C'est le double de l'augmentation prévue. Le chiffre le plus impressionnant concerne les prix des biens à la demande finale. Ils ont augmenté de 1,1 % pour le mois.

Annualisez le chiffre et vous obtenez un nombre incroyable de 13,6 %, le plus élevé depuis plus de 3 ans. Il s'agit d'un chiffre à deux chiffres, ce qui nous place dans un état psychologique étrange. Cela déclenche une panique et un stockage.

Un examen plus approfondi, encore une fois à partir de février, avant les hausses des prix du pétrole, révèle le pire taux de variation annuel des prix des biens depuis deux ans. Cela se traduira par des prix à la consommation tout au long de l'été, même si la crise prend fin maintenant.

C'est un chiffre équivalent à l'inflation de 1979. Pour l'instant, cela ne touche que les prix à la production, mais ceux-ci sont répercutés sur le niveau de détail. Et gardez à l'esprit que ces chiffres de février ont été établis avant que la guerre en Iran ne freine le trafic maritime dans le détroit d'Ormuz, provoquant une forte hausse des prix du pétrole qui s'est rapidement traduite par une augmentation des prix de l'essence que vous connaissez probablement bien.

La hausse des prix du pétrole a profondément affecté les populations du monde entier. Nous assistons à presque un doublement du prix depuis le début de la guerre. Et le problème s'aggrave, pas s'améliore.

L'essence augmente maintenant à un rythme jamais vu depuis plus de 30 ans. Il semble également s'accélérer. Mon calcul approximatif sur les quatre dernières années suggère qu'elle augmente de 2 cents par heure.

Il ne s'agit pas seulement de la manière dont ce prix affecte votre conduite. Cela touche toutes les formes de transport, des trains aux avions en passant par les camions. Les billets augmentent déjà en prix, mais cela se répercute également sur les prix des biens dans les magasins, en particulier l'alimentation. Tout ce qui est transporté vers les points de vente par camion est durement touché, comme vous le voyez déjà dans l'augmentation du coût du café.

Aucun de ces signes n'est bon.

Oui, tout pourrait changer de direction si la guerre se terminait aujourd'hui, mais il faudra des mois avant que les prix ne se stabilisent à nouveau, même dans les meilleures circonstances.

Passons maintenant aux chiffres en temps réel calculés par Truflation. Il est devenu très évident que les bonnes tendances ont déjà changé de direction. Depuis un creux de 0,6 %, nous sommes maintenant à 1,51 %. Plus révélateur est le chiffre en temps réel concernant l'inflation des biens. Il s'élève à 3,4 %, le plus élevé depuis 3 ans.

À ce stade, il est impossible d'éviter les conséquences de l'inflation déjà existante.

Quelle est la probabilité d'une crise énergétique à grande échelle comme celle que nous avons connue dans les années 1970 ? Comme nous devrions tous le réaliser, cette crise n'était pas seulement une question de prix. C'était la tentative de maintenir le prix bas avec des plafonds forcés qui ont causé les pénuries généralisées et les files d'attente à l'essence. Il n'y a aucun doute que cela se reproduirait si l'administration Trump poursuivait des contrôles des prix sur l'essence.

En 1971, Richard Nixon a imposé des contrôles sur les salaires et les prix. Il ne voulait pas le faire. Il n'a jamais imaginé que des conditions arriveraient un jour où il appuierait sur ce bouton. Mais pour lui, c'était un choix nécessaire, le moindre de tous les choix possibles. De plus, il savait que cela ne fonctionnerait pas, mais il pensait que le public devait le voir faire quelque chose pour montrer qu'il se souciait du problème et qu'il agissait. Trump pourrait être attiré dans quelque chose de similaire.

On espère que l'administration Trump ne fera pas cela. Mais on ne peut pas en être sûr, malheureusement. C'est la nature de tout gouvernement de paniquer face à la baisse des sondages, à la hausse parabolique des prix de l'énergie et à un profond sentiment de perte de contrôle. Tous ces facteurs se produisent actuellement.

Je ne regarde jamais les médias grand public, mais il y a quelques jours, j'ai regardé une émission de télévision qui diffusait sans cesse des messages sur les prix de l'essence. C'est pour des raisons évidentes liées à la politique, mais il se passe aussi quelque chose de réel ici. Malgré toutes les réductions d'impôts et de réglementations de la deuxième administration Trump, les pressions inflationnistes menacent d'annuler tous et tous les gains de revenus. En effet, cette inflation met tout un deuxième mandat en péril d'une manière que la Maison Blanche comprend certainement maintenant.

Encore une fois, la cause de l'augmentation des prix est une combinaison de facteurs, mais contrairement à la dernière fois, celle-ci semble être poussée par un choc d'offre plutôt que par des facteurs monétaires. Sur le plan pratique, pour les entreprises et les consommateurs, l'impact est le même. Cela signifie que l'argent achète moins et que les bilans sont soumis à des pressions extrêmes.

Je suis désolé pour les mauvaises nouvelles et j'essaie d'éviter l'apocalyptisme. Quoi qu'il en soit, et quels que soient vos points de vue sur cette guerre en Iran, la réalité est devant nous et elle est indéniable.

Nous pourrions assister à une seconde vague d'inflation effective qui créera de graves perturbations économiques dans toutes les directions.

Tyler Durden
Ven, 20/03/2026 - 18:05