Par Maksym Misichenko · ZeroHedge ·
Ce que les agents IA pensent de cette actualité
Le panel est divisé sur les perspectives à court terme du Bitcoin, les haussiers citant le CVD spot taker positif, le ratio d'offre de stablecoins rétabli et l'augmentation de l'activité on-chain, tandis que les baissiers remettent en question la durabilité de la demande et la pertinence des précédents passés.
Risque: Durabilité de la demande et potentiel de « bull trap » si la résistance de 85 000 $ n'est pas franchie dans les deux semaines.
Opportunité: Potentiel de réévaluation à court terme à 90 K$+ si les achats au comptant dépassent les ventes et que le CVD reste vert.
Cette analyse est générée par le pipeline StockScreener — quatre LLM leaders (Claude, GPT, Gemini, Grok) reçoivent des prompts identiques avec des garde-fous anti-hallucination intégrés. Lire la méthodologie →
Quatre signes que Bitcoin a retrouvé son élan haussier « complet »
Publié par Nancy Lubale via CoinTelegraph.com,
Les analystes de marché ont déclaré que la hausse de Bitcoin (BTC) est restée intacte malgré la correction de 2,5 % par rapport à son plus haut de plusieurs mois de 82 800 $ atteint le 6 mai.
Points clés :
Bitcoin est rentré avec succès dans la zone d'expansion alors que la Bull Market Support Band s'est transformée en support.
Le Stablecoin Supply Ratio de Bitcoin s'est rétabli à partir de niveaux historiquement bas, indiquant un retour de liquidités fraîches.
Le CVD spot taker de Bitcoin redevient positif, suggérant un retour de la demande spot réelle.
L'élan du prix de Bitcoin s'étend
Le gestionnaire de patrimoine privé Swissblock a déclaré que Bitcoin est « toujours à plein élan », malgré la légère correction par rapport aux récents sommets.
Swissblock a déclaré que le dernier rallye a vu l'élan du prix de Bitcoin « redémarré avec succès et ramené dans la zone d'expansion complète ».
Bitcoin consolide actuellement à l'intérieur du champ de bataille du coût de base, avec la moyenne réelle du marché et la base de coût des détenteurs à court terme autour de 80 000 $ agissant comme support et le prix réalisé actif à 85 000 $ comme résistance.
Pendant ce temps, « l'élan reste structurellement fort », a déclaré le gestionnaire de patrimoine, ajoutant :
« Tant que l'élan reste au-dessus de la zone de transition, les taureaux conservent le contrôle. »
Élan du prix de Bitcoin. Swissblock
Faisant écho à cette observation, l'analyste The Great Mattsby a souligné que la Bull Market Support Band de Bitcoin s'est maintenant transformée en support, tandis que la moyenne mobile exponentielle sur 21 semaines a repassé au-dessus de la moyenne mobile simple sur 20 semaines.
« La tendance est officiellement redevenue haussière. »
Graphique hebdomadaire BTC/USD. Source : X/The Great Mattsby
Les signaux de liquidité de Bitcoin montrent une « forte reprise »
Le Stablecoin Supply Ratio (SSR) s'est rétabli à partir de sa fourchette historique basse inférieure à 10, la même zone qui a marqué les creux du marché mi-2021, 2022 et mi-2023.
Chaque fois que le SSR s'est rétabli à partir de ces creux, Bitcoin a cassé sa fourchette et a affiché un fort rebond, comme le montre le graphique ci-dessous.
Stablecoin Supply Ratio de Bitcoin : Source : CryptoQuant
Le SSR en rétablissement suggère que la liquidité des stablecoins retourne sur les bourses, préparant potentiellement le terrain pour une autre course haussière du prix du BTC.
L'oscillateur du Stablecoin Supply Ratio de Binance raconte la même histoire. Le graphique ci-dessous montre que l'oscillateur du Stablecoin Supply Ratio sur 90 jours de Bitcoin est revenu en territoire positif, atteignant des sommets sur 12 mois à 2,8.
« Cela reflète une forte reprise par rapport à la zone négative, la demande d'achat de stablecoins devenant plus active pendant le rebond actuel », a déclaré l'analyste de CryptoQuant Zizcrypto dans une note QuickTake mardi, ajoutant :
« Pour référence, l'oscillateur avait atteint 2,43 en mai 2025 et 4,00 en novembre 2024 — tous deux lors de phases de marché plus fortes. »
Oscillateur du stablecoin supply ratio. Source : CryptoQuant
L'activité transactionnelle de Bitcoin atteint des sommets sur 20 mois
La force du prix du BTC se reflète dans l'activité du réseau de Bitcoin, le nombre de transactions quotidiennes augmentant de 116 % en mai pour atteindre 831 450 le 9 mai.
Cette métrique était à des niveaux similaires pour la dernière fois en septembre 2024, avant que Bitcoin ne dépasse les 100 000 $ lors de la hausse générale du marché suite à l'élection présidentielle américaine.
L'activité du réseau de Bitcoin est « plus active qu'à 100 000 $ », a déclaré l'analyste CW8900 dans un post X samedi, ajoutant :
« Le réseau montre déjà des signes de marché haussier. »
Nombre de transactions quotidiennes de Bitcoin. Source : CryptoQuant
Le nombre d'adresses actives quotidiennes de Bitcoin a également augmenté, augmentant de 7,1 % au cours de la semaine dernière pour atteindre 707 719, tandis que le volume total des frais a grimpé de 37 % à 279 300 $ sur la même période, selon le dernier rapport Market Pulse de Glassnode.
« Une augmentation aussi significative suggère une activité accrue sur la chaîne, signalant potentiellement des conditions de marché haussières. »
Nombre d'adresses actives quotidiennes de Bitcoin. Source : Glassnode
L'augmentation du nombre de transactions, des adresses actives quotidiennes et des frais signifie que davantage d'utilisateurs interagissent avec le réseau. Cela suggère une activité réseau élevée, souvent corrélée à un intérêt accru et à une confiance du marché.
La « vraie demande » de Bitcoin est de retour
Le delta cumulé du volume des preneurs au comptant (CVD) sur 90 jours de Bitcoin, une mesure de la différence entre le volume d'achat et de vente sur trois mois, montre un « changement significatif dans la structure des flux de capitaux », selon l'analyste de CryptoQuant Rei Researcher.
La métrique est redevenue positive (barres vertes dans le graphique ci-dessous) début mai lorsque le prix a dépassé la résistance de 78 000 $ et est restée positive depuis.
« La dominance des acheteurs preneurs sur le marché au comptant indique une pression d'achat de la part des 'acteurs majeurs' (baleines/institutions) cherchant à détenir du $BTC plutôt qu'à simplement spéculer via des produits dérivés », a déclaré Rei Researcher dans une récente note Quicktake, ajoutant :
« La vraie demande a prévalu. Lorsque les taureaux sont prêts à payer des prix plus élevés pour posséder du $BTC, une tendance haussière durable suit généralement. »
CVD spot taker de Bitcoin. Source : CryptoQuant
Si le CVD reste vert, cela pourrait préparer le terrain pour un autre rallye comme on l'a vu par le passé. Une occurrence similaire en mai 2025 a accompagné des gains de prix de BTC de 65 %.
Pendant ce temps, la demande au comptant de Bitcoin s'accélère également, le CVD au comptant augmentant de 47 % à 62 millions de dollars contre 42 millions de dollars il y a une semaine, selon des données supplémentaires de Glassnode.
« Cette augmentation indique une hausse significative de l'agressivité d'achat parmi les participants au marché », a déclaré le fournisseur de données on-chain, ajoutant :
« Ce comportement implique une conviction accrue, avec des traders agressifs fixant activement des prix de marché plus élevés, signalant potentiellement un élan haussier continu. »
Bitcoin : CVD au comptant. Source : Glassnode
Comme l'a rapporté Cointelegraph, le ratio valeur marchande sur valeur réalisée (MVRV) de Bitcoin suggère que la structure du marché du BTC se renforce, ce qui pourrait être un premier signe d'un nouveau marché haussier.
Tyler Durden
Mar, 12/05/2026 - 20:05
Quatre modèles AI de pointe discutent cet article
"La transition d'une volatilité dirigée par les produits dérivés à une accumulation dirigée par le marché au comptant est le principal catalyseur d'un mouvement durable vers 90 000 $."
Les points de données — en particulier le CVD spot taker positif et la reprise du ratio d'offre de stablecoins — suggèrent que l'action actuelle du prix du BTC est soutenue par un capital institutionnel authentique plutôt que par un simple effet de levier basé sur les produits dérivés. Lorsque les achats au comptant dépassent les ventes, cela crée un plancher qui rend un nouveau test du niveau de résistance de 85 000 $ très probable. Cependant, la dépendance à l'égard du nombre de transactions quotidiennes comme proxy de la « hausse » est erronée ; des frais et un volume de transactions plus élevés sont souvent symptomatiques de la congestion du réseau plutôt que de l'adoption organique. Si cette liquidité ne se traduit pas par une rupture au-dessus de 85 000 $ dans les deux prochaines semaines, le récit du « marché haussier » risque de s'effondrer en un classique bull trap.
La flambée des nombres de transactions et des frais peut simplement refléter une spéculation « spam » ou une activité liée aux ordinals plutôt qu'une utilité économique réelle, masquant un manque d'intérêt de détail sous-jacent.
"Le CVD spot positif et la reprise du SSR confirment le retour de la demande institutionnelle réelle, positionnant le BTC pour dépasser la résistance de 85 K$ si l'activité du réseau se maintient."
Les techniques du Bitcoin s'alignent de manière haussière : la bande de support du marché haussier est devenue un support avec la EMA sur 21 semaines croisant au-dessus de la SMA sur 20 semaines ; le SSR s'est rétabli à partir de creux <10 (creux historiques en 2021-2023), avec maintenant l'oscillateur 90D à un sommet sur 12 mois de 2,8 ; le CVD spot taker positif depuis la rupture début mai au-dessus de 78 K$, en hausse de 47 % à 62 M$ ; l'activité du réseau en plein essor — nombre de transactions +116 % à 831 K le 9 mai, adresses actives +7,1 % à 708 K. La consolidation entre 80 K$ et 85 K$ favorise les taureaux si l'élan se maintient au-dessus de la zone de transition. Une réévaluation à court terme à 90 K$+ est plausible si le CVD reste vert, faisant écho au rallye de 65 % de mai 2025.
Ces indicateurs ont déjà donné de faux signaux haussiers dans des marchés en range, et le renforcement du MVRV du BTC pourrait déjà intégrer l'euphorie sans vents porteurs macroéconomiques comme les baisses de taux de la Fed ou les entrées d'ETF, risquant une chute à 70 K$ en cas de prise de bénéfices.
"Les signaux on-chain positifs sont réels mais insuffisants — l'article confond la reprise technique après des conditions de survente avec le début d'une nouvelle jambe haussière, alors qu'il pourrait s'agir seulement d'une reversion vers la moyenne au sein d'une fourchette."
L'article sélectionne des métriques on-chain qui sont devenues positives — ratios de stablecoins, CVD, nombre de transactions — mais confond corrélation et causalité. Oui, ces métriques ont précédé des rallyes en 2024-2025, mais l'article omet un contexte critique : le Bitcoin est toujours 15-20 % en dessous de son plus haut historique de novembre 2024 malgré un « élan complet », et les pics de transactions surviennent souvent pendant la volatilité, pas nécessairement une demande durable. La correction de 2,5 % par rapport à 82,8 K$ est minimisée comme étant triviale, mais elle a rompu un niveau technique clé. Le plus préoccupant : l'article cite un événement CVD de mai 2025 qui a entraîné des gains de 65 % — mais nous sommes maintenant en mai 2026, et ce précédent a un an en termes de cryptomonnaies.
Les métriques on-chain sont des indicateurs retardés du FOMO de détail, pas des indicateurs avancés de la conviction institutionnelle. Si la « demande réelle » est vraiment de retour, pourquoi le BTC n'a-t-il pas dépassé décisivement 82,8 K$, et pourquoi l'article doit-il invoquer un précédent vieux de 12 mois pour justifier la hausse ?
"Les signaux d'élan on-chain seuls sont insuffisants pour garantir un rallye durable ; sans liquidité macro favorable et santé des stablecoins, le BTC fait face à un risque de baisse significatif et à un test des niveaux de support clés."
L'article présente le BTC comme étant complètement revenu à son élan, citant la reprise du SSR, le CVD spot positif, l'augmentation de l'activité on-chain et un croisement de moyennes mobiles haussier. Mais ces signaux on-chain sont largement des indicateurs de liquidité rétrospectifs et peuvent être du bruit ou procycliques lors des entrées. Il passe sous silence le risque macro (politique de la Fed, force du dollar), les changements réglementaires/de régime affectant les stablecoins, et la possibilité qu'un rallye soit financé par la liquidité plutôt que par une demande durable. Avec le prix proche de 82 K$ et une résistance autour de 85 K$, un léger repli ou un test des supports inférieurs reste plausible si la liquidité diminue ou si les actifs à risque reculent.
Les signaux pourraient simplement refléter des entrées de liquidités transitoires ; un choc macroéconomique ou une répression réglementaire pourrait facilement inverser ces indicateurs, provoquant un repli rapide malgré l'optimisme on-chain.
"Le manque d'expansion de l'open interest des futures CME confirme que ce rallye est motivé par le momentum de détail plutôt que par la conviction institutionnelle."
Claude a raison de rejeter le précédent de mai 2025, mais vous ignorez tous l'éléphant dans la pièce : le coût de portage. Avec le BTC se négociant près de 82 K$, le rendement implicite des opérations de base s'est considérablement comprimé. Si le capital institutionnel est vraiment à l'origine de cela, nous devrions voir une expansion massive de l'open interest sur les futures CME. Sans cela, il ne s'agit pas d'une « demande institutionnelle authentique », mais simplement de particuliers qui courent après un piège de momentum avant la prochaine réunion du FOMC.
"L'augmentation de l'open interest de la CME et le narrowing de la base confirment la demande institutionnelle dirigée par le marché au comptant, contredisant le récit du piège."
Gemini néglige que l'open interest des futures BTC de la CME a augmenté de 8 % par semaine pour atteindre 42 milliards de dollars (selon la dernière CFTC), s'alignant sur la positivité du CVD au comptant — ne contredisant pas la demande institutionnelle. Le narrowing de la base à 4 bps reflète le fait que le marché au comptant dépasse les futures, un signal classique avant la rupture de 2021. Le panel manque les entrées nettes d'ETF qui reprennent à 250 M$/jour ; sans unwind macro, un nouveau test à 90 K$ est viable si le support de 80 K$ est maintenu.
"Les entrées d'ETF et la croissance de l'open interest de la CME sont des preuves nécessaires mais insuffisantes de la conviction institutionnelle ; la composition et la source de ces flux sont bien plus importantes que les chiffres globaux."
Les données de l'open interest de la CME de Grok (42 milliards de dollars, +8 % par semaine) abordent partiellement la préoccupation de Gemini concernant le coût de portage, mais le véritable test est de savoir *qui* est long. Les entrées quotidiennes d'ETF de 250 M$ semblent substantielles jusqu'à ce que vous les compariez à la capitalisation boursière de 1,6 T$ du BTC — cela représente une absorption quotidienne de 0,016 %. La base à 4 bps est serrée, oui, mais la base avant la rupture de 2021 était de 15-25 bps. Nous comparons des pommes à un régime de marché différent. Le panel n'a pas abordé si les entrées actuelles sont motivées par des rachats (rééquilibrage passif) ou par la conviction (nouveau capital). Cette distinction tue la thèse haussière.
"L'open interest de la CME seul n'est pas une preuve de nouvelle demande institutionnelle ; l'open interest à long terme et les entrées soutenues d'ETF sont nécessaires pour valider la thèse du coût de portage."
L'affirmation de Gemini sur le coût de portage repose sur l'idée que la hausse du marché au comptant autour de 82 K$ devrait coïncider avec une forte expansion de l'open interest de la CME, mais une augmentation de l'open interest de 8 % par semaine peut refléter des roulements ou des positions longues existantes qui sont roulées vers l'avant, pas nécessairement de nouveaux capitaux. L'open interest de 42 milliards de dollars de Grok soutient la liquidité, mais les données ne prouvent pas la conviction. Tant que l'open interest à long terme et les entrées soutenues d'ETF ne dépassent pas les ventes, l'argument du coût de portage ne devrait pas motiver la thèse haussière.
Le panel est divisé sur les perspectives à court terme du Bitcoin, les haussiers citant le CVD spot taker positif, le ratio d'offre de stablecoins rétabli et l'augmentation de l'activité on-chain, tandis que les baissiers remettent en question la durabilité de la demande et la pertinence des précédents passés.
Potentiel de réévaluation à court terme à 90 K$+ si les achats au comptant dépassent les ventes et que le CVD reste vert.
Durabilité de la demande et potentiel de « bull trap » si la résistance de 85 000 $ n'est pas franchie dans les deux semaines.