Genie Energy GNE Transcription des résultats du T1 2025

Source de l'image : The Motley Fool.

Mardi 6 mai 2025 à 8h30 ET

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Michael Stein : Merci, opérateur. Notre premier trimestre a été marqué par de solides résultats opérationnels et financiers, soulignés par de fortes augmentations des revenus, de la rentabilité et de la génération de trésorerie par rapport au trimestre de l'année précédente. Ce trimestre est le premier, depuis plusieurs années, où les résultats comparatifs d'une année sur l'autre pour notre activité d'énergie de détail reflètent ce que nous considérons comme des résultats normalisés dans les deux périodes. En 2022, et dans une moindre mesure en 2023, notre activité d'énergie de détail a pu réaliser des marges exceptionnelles en optimisant nos positions sur le marché des matières premières pendant des marchés énergétiques relativement volatils. Par conséquent, les taux de croissance d'une année sur l'autre, bien que forts, ont été désavantagés en mars 2023 et 2024.

Pour le T1 2025, GRE est de retour à une base de référence comparative raisonnable d'une année sur l'autre avec des marges dans ce que nous croyons être une fourchette durable pour les deux trimestres. Chez GRE, les investissements importants que nous avons réalisés en 2024 pour élargir notre clientèle ont entraîné une augmentation d'une année sur l'autre de plus de 48 000 nouveaux compteurs nets. Nous avons terminé le trimestre avec environ 413 000 compteurs desservis, comprenant 402 000 RCE. L'augmentation du nombre de compteurs, combinée à un environnement de prix des matières premières stable, a permis à GRE d'augmenter ses revenus et son résultat d'exploitation de 18 % par rapport au trimestre de l'année précédente. Notre croissance du nombre de compteurs reflète une pénétration profonde de nos marchés existants, complétée par une expansion vers de nouveaux États.

Comme je l'ai mentionné le trimestre dernier, nous avons récemment commencé à commercialiser en Californie, et nous prévoyons de commencer à proposer du gaz dans le Kentucky au deuxième trimestre. Le taux de désabonnement des clients au premier trimestre était de 5,5 %, inchangé par rapport au trimestre de l'année précédente et seulement une augmentation de 10 points de base par rapport au quatrième trimestre de l'année dernière. Je crédite notre programme complet de rétention de clientèle pour le maintien du désabonnement à ces niveaux. Sans cet effort ciblé, la forte croissance de notre clientèle au cours de la dernière année aurait probablement fait pression à la hausse sur le désabonnement. Chez GREW, nous continuons de faire progresser notre pipeline de projets de développement à l'échelle des services publics.

Le projet le plus mature de notre pipeline de développement, un projet d'énergie solaire communautaire à Lansing, New York, devrait être achevé dès le troisième trimestre de cette année. Nous nous attendons à ce qu'il devienne immédiatement rentable en EBITDA une fois en ligne. Une fois achevé, le projet de Lansing rejoindra notre portefeuille opérationnel, qui continue de performer conformément à nos attentes. Également au sein de GREW, notre activité de courtage en énergie diversifiée continue de très bien performer. Il y a un an, cette activité était négative en EBITDA, et elle génère maintenant des flux de trésorerie positifs et est en voie de devenir un contributeur de plus en plus important à nos résultats nets.

Avant de céder la parole à Avi, je tiens à souligner que Genie a retourné 3,9 millions de dollars à nos actionnaires au cours du premier trimestre par le biais de notre dividende trimestriel et de rachats d'actions. Au 31 mars, nous disposions de 210 millions de dollars en espèces, en espèces restreintes et en titres négociables, contre 201 millions de dollars à la fin de 2024. Avec notre solide bilan, nos flux de trésorerie robustes et avec le titre à ses niveaux actuels, nous prévoyons de continuer à racheter nos actions dans les trimestres à venir. Voici maintenant Avi.

Avi Goldin : Merci, Michael, et merci à tous les participants à l'appel de nous rejoindre ce matin. Mes remarques aujourd'hui couvrent nos résultats financiers pour les trois mois clos le 31 mars 2025. Dans mon commentaire sur les résultats trimestriels, je comparerai les résultats du premier trimestre 2025 à ceux du premier trimestre 2024 afin d'éliminer les facteurs saisonniers qui affectent nos résultats, en particulier dans notre activité d'énergie de détail. Le premier trimestre est généralement caractérisé par des niveaux relativement élevés de consommation d'électricité et de gaz, car il comprend la majorité de la saison de pointe de chauffage hivernale dans nos zones de service. Nos résultats ont été très bons, marqués par une forte croissance du chiffre d'affaires et une amélioration significative de la performance nette.

Le chiffre d'affaires consolidé du trimestre a augmenté de 14,3 %, soit 17,1 millions de dollars, pour atteindre 136,8 millions de dollars, grâce à la solide performance de Genie Retail Energy. Chez GRE, le chiffre d'affaires a bondi de 17,8 % pour atteindre 132,5 millions de dollars. Comme l'a souligné Michael, cette augmentation est principalement due aux investissements que nous avons réalisés pour développer notre clientèle l'année dernière, boostée par une augmentation de la consommation par compteur d'électricité et de gaz naturel au cours du trimestre. Le chiffre d'affaires de l'électricité a grimpé de 16,4 % pour atteindre 104,1 millions de dollars, contribuant à 78,6 % des revenus de GRE. Les heures solaires vendues ont augmenté de 23,5 %. L'impact de cette augmentation de la consommation a été partiellement compensé par une diminution de 5,7 % du revenu moyen par kilowattheure vendu.

Le chiffre d'affaires provenant de la vente de gaz naturel a augmenté de 26,8 % au premier trimestre pour atteindre 28,4 millions de dollars, reflétant des augmentations à la fois des thermies vendues et du revenu par thermie vendue. Chez GREW, le chiffre d'affaires du premier trimestre a diminué de 40 % pour atteindre 4,3 millions de dollars. La baisse du chiffre d'affaires a été largement due à Genie Solar et reflète l'impact de notre décision de nous éloigner du marché des projets commerciaux. Chez GREW, Diversegy a réalisé un autre trimestre record, contribuant 3,8 millions de REPs, soit une augmentation de 55 % d'une année sur l'autre. Le bénéfice brut consolidé a augmenté de 10,6 % pour atteindre 37,4 millions de dollars, tandis que la marge brute a diminué de 90 points de base pour atteindre 27,3 %.

L'augmentation du bénéfice brut a été entraînée par l'expansion de la clientèle de GRE, tandis que la diminution des marges brutes a été entraînée par des marges plus faibles sur les ventes d'électricité, spécifiquement l'acquisition de compteurs rentables ou à faible marge dans le cadre de nos programmes de contrats d'agrégation municipale. Les frais généraux et administratifs consolidés ont augmenté de 4,3 %, soit 1 million de dollars, pour atteindre 23,9 millions de dollars, reflétant principalement l'augmentation des dépenses chez GRE. Le solide trimestre de GRE a entraîné une augmentation de 30,3 % du résultat d'exploitation consolidé à 12,8 millions de dollars et une augmentation de 22,7 % de l'EBITDA ajusté à 14,4 millions de dollars. Chez GRE, le résultat d'exploitation a augmenté de 18,2 % pour atteindre 16,8 millions de dollars, et l'EBITDA ajusté a augmenté de 17,1 % pour atteindre 17,1 millions de dollars, reflétant notre augmentation du bénéfice brut, partiellement compensée par l'augmentation des frais généraux et administratifs.

Chez GREW, la perte d'exploitation du premier trimestre a augmenté à 900 000 $ contre 600 000 $ au trimestre de l'année précédente. L'augmentation des pertes reflète principalement notre investissement dans la construction de notre pipeline de développement de projets de production solaire, partiellement compensée par la meilleure performance de Diversegy, qui était négative en EBITDA ajusté au trimestre de l'année précédente et a généré plus de 400 000 $ d'EBITDA ajusté au premier trimestre de cette année. Le bénéfice net consolidé attribuable aux actionnaires ordinaires de Genie a augmenté de 10,6 millions de dollars, soit 0,40 $ par action, contre 8,1 millions de dollars, soit 0,30 $ par action, un an plus tôt. Passons maintenant au bilan.

Au 31 mars 2025, les espèces, les équivalents de trésorerie, les espèces restreintes à long et court terme, qui comprenaient les espèces détenues par notre filiale d'assurance captive et les titres de participation négociables, totalisaient 210,2 millions de dollars, soit une augmentation de 9,2 millions de dollars au cours du trimestre. Le fonds de roulement était de 121,2 millions de dollars. Notre dette nette courante et non courante s'élevait à 9 millions de dollars, la composante la plus importante étant le financement de notre portefeuille de parcs opérationnels que nous avons achevé le trimestre dernier. Nous avons racheté environ 127 000 actions de notre action ordinaire de classe B au premier trimestre pour 1,9 million de dollars et avons versé notre dividende trimestriel régulier pour retourner 2 millions de dollars directement à nos actionnaires. Pour conclure, ce fut un trimestre solide avec de solides résultats opérationnels et financiers chez GRE.

Pour l'avenir, GRE et GREW sont bien positionnés pour le reste de l'année, et nous confirmons nos prévisions d'EBITDA ajusté pour l'ensemble de l'année de 40 à 50 millions de dollars. Opérateur, je vous rends la parole pour la séance de questions-réponses.

Opérateur : D'accord. Comme il n'y a pas de questions dans la file d'attente pour le moment, cela conclut notre séance de questions-réponses et la conférence téléphonique. Merci d'avoir assisté à la présentation d'aujourd'hui, vous pouvez maintenant vous déconnecter.

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Cet article est une transcription de cette conférence téléphonique produite pour The Motley Fool. Bien que nous nous efforcions de faire de notre mieux, il peut y avoir des erreurs, des omissions ou des inexactitudes dans cette transcription. Comme pour tous nos articles, The Motley Fool n'assume aucune responsabilité quant à votre utilisation de ce contenu, et nous vous encourageons vivement à faire vos propres recherches, y compris à écouter l'appel vous-même et à lire les documents déposés par la société auprès de la SEC. Veuillez consulter nos Conditions d'utilisation pour plus de détails, y compris nos clauses de non-responsabilité obligatoires en majuscules.

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Genie Energy GNE Q1 2025 Earnings Transcript a été publié à l'origine par The Motley Fool